প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ফরেক্স বাজারে তাদের ভূমিকা
প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ফরেক্স বাজারে তাদের ভূমিকা
কেন্দ্রীয় ব্যাংক ও সুদের হার কী? এগুলো কীভাবে ফরেক্স বাজারকে প্রভাবিত করে? বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থায় তাদের ভূমিকা ও প্রধান দায়িত্ব কী? মুদ্রা এবং অন্যান্য কিছু ইনস্ট্রুমেন্টে ট্রেডিং শুরু করার সময় অনেক নতুন ট্রেডার এসব প্রশ্ন করেন। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পুরো ব্যবস্থাটি বেশ জটিল। প্রথমে যে বিষয়টি জানা জরুরি, তা হলো—দেশের মুদ্রাব্যবস্থা নিয়ন্ত্রণে রাখার দায়িত্ব কেন্দ্রীয় ব্যাংকের।
এ ছাড়া, দেশের মুদ্রার স্থিতিশীলতা বজায় রাখা, মূল্যস্ফীতি কমানো বা ওই অঞ্চলে কর্মসংস্থানের হার বাড়ানোর মতো নির্দিষ্ট কাজ ও দায়িত্বও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রয়েছে। দেশের মুদ্রা ইস্যু করার প্রধান কর্তৃপক্ষও কেন্দ্রীয় ব্যাংক। তারা সুদের হার ও ঋণ নিয়ন্ত্রণ করে, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর তদারকি করে এবং মুদ্রা বিনিময় পরিষেবা ও প্ল্যাটফর্মগুলোর কার্যক্রম নিয়ন্ত্রণ করে।
তাহলে ফরেক্স বাজারে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভূমিকা কী? আজ আমরা সেটাই জানব।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক কী?
তবে প্রথমে, এই আর্থিক ও নিয়ন্ত্রক প্রতিষ্ঠানগুলোর কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক পরিষ্কার করে নেওয়া দরকার। পরিস্থিতি ও বাজার নিয়ন্ত্রণে রাখতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো প্রধানত নিচের উপকরণগুলো ব্যবহার করে:
কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হার – এটি ফেডারেল ফান্ডস রেট নামেও পরিচিত। দেশের অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড নিয়ন্ত্রণে (বাড়ানো বা কমানো) এই হার ব্যবহার করা হয়। দেশের ও বিশ্বের আর্থিক পরিস্থিতির ওপর ভিত্তি করে মুদ্রানীতি কমিটি সাধারণত এই হার নির্ধারণ করে।
ওপেন মার্কেট অপারেশন – OMO হলো উন্মুক্ত বাজারে সরকার কর্তৃক বন্ড, শেয়ার ও অন্যান্য সিকিউরিটিজ কেনা বা বিক্রির প্রক্রিয়া। এর মূল লক্ষ্য হলো জাতীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থায় অর্থের পরিমাণ নিয়ন্ত্রণে রাখা।
বিনিয়োগকারীদের আর্থিক দায়বদ্ধতা পূরণ হবে—এ বিষয়ে তাদের আস্থা বজায় রাখতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রায়ই শেষ অবলম্বন হিসেবে ঋণদাতার ভূমিকা পালন করে।
দেশ ও তার অর্থনৈতিক ও ভূরাজনৈতিক পরিস্থিতি অনুযায়ী দায়িত্বগুলো ভিন্ন হতে পারে। তবে মূল লক্ষ্য হলো জনস্বার্থ রক্ষা করা। প্রধান দায়িত্বগুলোর মধ্যে রয়েছে:
আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতা বজায় রাখা এবং মুদ্রার মূল্য সুরক্ষিত রাখা।
আর্থিক খাতের ঝুঁকি কমিয়ে আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতা অর্জন ও তা বজায় রাখা।
বাণিজ্যিক ব্যাংক ও অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সঙ্গে কাজ করে, যথাযথ রাজস্ব ও মুদ্রানীতি এবং অন্যান্য পদ্ধতি ব্যবহার করে টেকসই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করা।
অন্যান্য আর্থিক সংস্থা ও প্রতিষ্ঠানকে পরিচালনা, তদারকি ও নিয়ন্ত্রণ করে জনস্বার্থ রক্ষায় তাদের কাজ নিশ্চিত করা।
কর্মসংস্থানের হার বাড়ানো এবং বেকারত্ব কমাতে পদক্ষেপ নেওয়া।
বিশ্বের 3টি প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক
বিশ্ব অর্থনীতির গঠন এবং ফরেক্স মার্কেটে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখা পরিচিত কয়েকটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তালিকা:
যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম (FED) – বিশ্বের বিভিন্ন প্রান্তের ট্রেডাররা যে ব্যাংকগুলোর ওপর নজর রাখেন, তার মধ্যে এটি অন্যতম প্রভাবশালী।
ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক, EUR – এটি শুধু একটি দেশের নয়, ইউরোপীয় ইউনিয়নের সব সদস্য দেশের অর্থনীতি নিয়ন্ত্রণ করে।
ব্যাংক অব ইংল্যান্ড, GBP – যুক্তরাজ্যের কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক স্থিতিশীলতা ও মুদ্রার স্থিতিশীলতা—এই দুটি মূল লক্ষ্য পূরণে কাজ করে।
অবশ্য, এগুলোই একমাত্র প্রভাবশালী কেন্দ্রীয় ব্যাংক নয়। ফরেক্স ট্রেডার হিসেবে আপনাকে জাপান ও কানাডার কেন্দ্রীয় ব্যাংক, সুইস ন্যাশনাল ব্যাংক, নিউজিল্যান্ড ও অস্ট্রেলিয়ার রিজার্ভ ব্যাংকসহ অন্যগুলোর দিকেও নজর রাখতে হবে।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক যেভাবে সুদের হার নির্ধারণ করে
কেন্দ্রীয় ব্যাংক শুধু বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর জন্য সুদের হার নির্ধারণ করে না—যে হারে তারা ঋণ নিতে চায়—ব্যক্তিগত ঋণ, ক্রেডিট কার্ড ইত্যাদির সুদের হারও নির্ধারণ করে। আধুনিক ব্যবস্থায় ভগ্নাংশীয় রিজার্ভ ব্যাংকিংয়ের নিয়ম মেনে চলার মতো পর্যাপ্ত তহবিল নিজেদের কাছে না থাকলে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো প্রায়ই কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে ঋণ নেয়।
এ ছাড়া, ঋণ দেওয়া, গ্রাহকদের পর্যাপ্ত নগদ উত্তোলনের সুযোগ দেওয়া, বিনিয়োগকারীদের কমিশন পরিশোধ করাসহ বিভিন্ন কাজের জন্য অর্থের স্থিতিশীল প্রবাহ নিশ্চিত করতে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর তহবিল দরকার। বাণিজ্যিক প্রতিষ্ঠানগুলোর মুনাফা করার একমাত্র উপায় হওয়ায় তারা সাধারণত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হারের চেয়ে বেশি সুদের হার নির্ধারণ করে।
এ কারণে, ফরেক্স ট্রেডাররা সব সময় সুদের হারের পরিবর্তনের দিকে নজর রাখেন, কারণ এর ফলে FX বাজারে উল্লেখযোগ্য প্রভাব পড়তে পারে।
ফরেক্স বাজারে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রভাব
সুদের হার কমানো বা বাড়ানোর বিষয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চেয়ারম্যানের মনোভাবের ইঙ্গিত ও প্রমাণের খোঁজে ট্রেডাররা সব সময় থাকেন। তথ্য সঠিকভাবে বুঝতে আপনাকে কয়েকটি পরিভাষা শিখতে হবে।
প্রথম পরিভাষাটি হলো “হকিশ”। এর মাধ্যমে এমন কেন্দ্রীয় ব্যাংককে বোঝায়, যারা সুদের হার বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে বা শিগগিরই তা বাড়াতে পারে।
“ডোভিশ” পরিভাষাটির অর্থ হলো, কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার কমানোর পরিকল্পনা করছে বা শিগগিরই তা কমাতে পারে।
“কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং” পরিভাষাটি শুনলে বুঝবেন, কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের হাতে থাকা কিছু দীর্ঘমেয়াদি বন্ড কেনার পরিকল্পনা করছে। এর ফলে ওই নির্দিষ্ট বন্ডগুলোর চাহিদা বাড়বে।
এই উপকরণে বিনিয়োগসংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা আহ্বান নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন।
