নতুনদের জন্য বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলের ব্যাখ্যা

দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করেন—এমন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলটি বেশ জনপ্রিয়। কৌশলটির নাম থেকেই বোঝা যায়, কোনো সম্পদ কিনে যতটা সম্ভব দীর্ঘ সময় ধরে রাখতে হয়। সাধারণ ট্রেডাররা মূলত সম্পদ কিনে পরে বিক্রি করার দিকে মনোযোগ দেন। এর বিপরীতে, বাই অ্যান্ড হোল্ড বিনিয়োগকারীরা সাধারণত শেয়ার, বন্ড বা অন্যান্য ইন্সট্রুমেন্ট বিক্রি করেন না; এগুলোই তাঁদের আয়ের প্রধান উৎস বলে মনে করা হয়।

অনেক অভিজ্ঞ ও সফল বিনিয়োগকারী বহু বছর ধরে এই কৌশল ব্যবহার করছেন। তবে এর কিছু নির্দিষ্ট সুবিধা ও অসুবিধা রয়েছে। এই প্রবন্ধে বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশল কীভাবে কাজ করে এবং এর প্রধান সুবিধা ও সীমাবদ্ধতাগুলো কী, তা জানব।

বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশল যেভাবে কাজ করে

কেউ যখন “কিনে ধরে রাখার” সিদ্ধান্ত নেন, তার অর্থ হলো তিনি দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের জন্য নির্দিষ্ট কোনো সম্পদ কিনতে চান। “নির্দিষ্ট সম্পদ” বলতে সাধারণত শেয়ার, রিয়েল এস্টেট বা বন্ডকে বোঝায়। আপনি ঠিক কী কিনছেন, তা এখানে মুখ্য নয়। মূল বিষয় হলো, বাজারে অপ্রত্যাশিত ওঠানামা হলেও স্বল্পমেয়াদে বিক্রি করার উদ্দেশ্য ছাড়া সম্পদটি কেনা।

এই পদ্ধতিতে আর্থিক বা অ-আর্থিক সম্পদ কিনে বর্তমান বাজারের অস্থিরতা সত্ত্বেও সেগুলো ধরে রাখা হয়। কোনো এক সময়ে দ্রুত দরপতন দেখা যেতে পারে। তবে সম্পদটি বিক্রি করার প্রলোভন এড়াতে হবে। বাজারে যা-ই ঘটুক, আপনার প্রধান লক্ষ্য হলো বাজারের সব পর্যায়ে সক্রিয় থাকা—ঊর্ধ্বমুখী ও নিম্নমুখী, দুই প্রবণতার সময়ই।

অবশ্য, এর মানে এই নয় যে কিনে ধরে রাখলেই প্রতিটি শেয়ার থেকে মুনাফা হবে। এই কৌশল প্রয়োগের জন্য একটি নির্দিষ্ট মানসিকতা দরকার। অর্থাৎ, এমন সম্পদ কিনতে হবে যার মূল্য বর্তমান মূল্যকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। এখানে বাজারে প্রবেশের সঠিক সময় নির্ধারণ গুরুত্বপূর্ণ নয়।

বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলের সুবিধা

দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের জনপ্রিয় কৌশলগুলোর একটি হলো বাই অ্যান্ড হোল্ড। এটি সব পর্যায়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য বেশ কিছু সুবিধা দেয়। তবে এটাও মনে রাখতে হবে, সম্পদের মূল্য প্রত্যাশার চেয়ে ধীরে বাড়তে পারে। এ ছাড়া, রিয়েল এস্টেটের মতো কিছু সম্পদ সরাসরি মালিকানায় রাখা যায়। এ কারণে অনেক বিনিয়োগকারী ভবিষ্যতের রিটার্ন এবং সম্পদের মূল্য নিয়ে কিছুটা বেশি আত্মবিশ্বাসী বোধ করেন।

এর প্রধান সুবিধাগুলো হলো:

• উচ্চ রিটার্ন. এই কৌশলে অন্যান্য দীর্ঘমেয়াদি কৌশলের তুলনায় সবচেয়ে বেশি রিটার্নের কিছু সুযোগ রয়েছে। বড় বা ছোট—উভয় ধরনের কোম্পানির শেয়ার থেকে বিনিয়োগকারীরা গড়ে 10%-12% রিটার্ন পেতে পারেন।
• কম বা শূন্য কর. সম্পদ বিক্রি করলেই কেবল কর দিতে হয়। বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলে সম্পদ বিক্রি না করে ধরে রাখা হয়, তাই এতে কোনো কর দিতে হয় না।
• কম খরচ. ডে ট্রেডারদের প্রতিটি ট্রেডের জন্য একাধিক কমিশন ও অন্যান্য খরচ দিতে হয়। যত বেশি ট্রেড করবেন, খরচও তত বাড়বে। বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলে প্রতিদিন একাধিক সম্পদ কেনা-বেচা করা হয় না, ফলে লেনদেনের খরচ কমে।

বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলের অসুবিধা

সব সুবিধা থাকা সত্ত্বেও, এই কৌশলের কিছু সীমাবদ্ধতা আছে, যেগুলো নিয়ে খুব বেশি আলোচনা হয় না। তাই অনেক নতুন বিনিয়োগকারী এগুলো উপেক্ষা করেন বা গুরুত্ব কম দেন। বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলের প্রধান অসুবিধাগুলো হলো:

• সময় লাগে. অন্তত 3-5 বছর অপেক্ষা করতে প্রস্তুত না থাকলে, এই কৌশলটি আপনার জন্য উপযুক্ত নয়।
• কম মূল্যের সম্পদ. শুধু কোনো সম্পদ কিনে ধরে রাখলেই ভালো রিটার্ন নিশ্চিত হয় না। দীর্ঘমেয়াদে মূল্য বাড়বে, এমন ইন্সট্রুমেন্ট কেনাই এই কৌশলের মূল কথা। এর জন্য কিছু গবেষণা ও বিশ্লেষণের প্রয়োজন হতে পারে।
• দামের ওঠানামা থেকে সুরক্ষিত নয়. দামের ওঠানামা অল্প সময়ের জন্য হলেও, বড় ধরনের লোকসান না হলে সম্পদের মূল্য কমে যেতে পারে।
• বাজারে তারল্য সীমিত. কোনো সম্পদ কিনে ধরে রাখলে, চলতি খরচ মেটানোর জন্য যখনই প্রয়োজন হবে তখনই নগদ অর্থ জোগাড় করতে পারবেন না।
• শৃঙ্খলা। কোনো এক সময়ে সম্পদের দাম 50% পর্যন্ত কমে যেতে পারে। বাজার নিম্নমুখী থাকলেও আপনাকে শৃঙ্খলা বজায় রাখতে হবে এবং সম্পদটি বিক্রি করার তাগিদ এড়িয়ে চলতে হবে। তা না হলে কৌশলটির কোনো অর্থ থাকবে না।

সারসংক্ষেপ

বাই অ্যান্ড হোল্ড কৌশলটি তাঁদের জন্য ভালো, যাঁরা একটি স্থিতিশীল পোর্টফোলিও ও স্থির মুনাফা চান। নতুন ও অভিজ্ঞ—দুই ধরনের বিনিয়োগকারীর কাছেই এটি বেশ জনপ্রিয়। তাছাড়া, এই কৌশল প্রয়োগ করাও বেশ সহজ। আপনাকে শুধু এমন একটি সম্পদ খুঁজে নিতে হবে, যার মূল্য দীর্ঘমেয়াদে বাড়বে। তবে, বেশি লিকুইডিটি এবং দ্রুত নগদে রূপান্তরের সুযোগ খোঁজেন এমন সক্রিয় ট্রেডারদের জন্য এই পদ্ধতি কাজ করবে না। এ ছাড়া, দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ পরিকল্পনায় লেগে থাকতে হলে আত্মবিশ্বাস ও শৃঙ্খলা দরকার।

এই উপকরণে বিনিয়োগসংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা আহ্বান নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন।