Los mercados volátiles están de moda
Los activos de riesgo se mantuvieron débiles a primera hora del miércoles, mientras los traders esperaban más claridad ante la publicación de datos y noticias dispares. Entre los principales catalizadores estuvieron los índices de gerentes de compras (PMI) de Estados Unidos de septiembre, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la intervención del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ante las Naciones Unidas (ONU). También fueron relevantes las actualizaciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y las declaraciones del presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy; del primer ministro de Canadá, Mark Carney; y del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem.
Los datos preliminares de septiembre de los índices de gestores de compras (PMI) de S&P Global para EE. UU. fueron débiles y presionaron al dólar estadounidense, aunque el presidente de la Fed, Powell, reiteró que su enfoque depende de los datos. Pese a las declaraciones de Trump adversas para el apetito por el riesgo, el dólar estadounidense no subió, pero sí presionó a las acciones y las criptomonedas.
Los PMI manufacturero y de servicios coincidieron con las previsiones del mercado, de 52.0 y 53.9, respectivamente, frente a los 53.0 y 54.5 del mes anterior. Sin embargo, el PMI compuesto cayó a 53.6, por debajo de las expectativas de los analistas, que preveían que se repitiera el 54.6. Además, el Índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond correspondiente a septiembre se situó en -17, por debajo de los -5 esperados y de los -7 del mes anterior.
Antes de la publicación de los datos de Estados Unidos, Michelle Bowman, vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, expresó su preocupación de que la Fed pudiera estar rezagada respecto al mercado laboral estadounidense, y señaló un tono moderado.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló hoy por primera vez desde la decisión sobre las tasas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y afirmó: «Nuestra política no sigue un curso predeterminado». También destacó los riesgos tanto para la inflación como para el empleo, lo que apunta a un enfoque prudente y basado en los datos. En la misma línea, el presidente de la Reserva Federal, Raphael Bostic, hizo hincapié en sus preocupaciones sobre la inflación, mientras continúan las conversaciones sobre el marco de política monetaria de la Reserva Federal.
Donald Trump habló ante la Asamblea General de la ONU. Al principio elogió a la organización, pero luego cuestionó su eficacia en las iniciativas de paz y afirmó que solo emitía declaraciones vacías. También criticó el apoyo de la ONU a los solicitantes de asilo que ingresan a Estados Unidos. Sostuvo que la negativa del presidente ruso, Vladímir Putin, a poner fin a la guerra no dejaba bien a Rusia y advirtió que Estados Unidos podría imponer aranceles elevados. Además, Trump sugirió que Ucrania podría recuperar todo el territorio perdido con el apoyo de Europa y pidió a la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) que derribara aviones militares rusos si fuera necesario.
La OCDE elevó su pronóstico de crecimiento global para 2025 al 3.2%, frente al 2.9% anterior, y citó la resiliencia de los mercados emergentes, la inversión en inteligencia artificial y el apoyo fiscal de China. Sin embargo, también advirtió que los aranceles seguirán teniendo efectos.
El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy, expresó su confianza en que el apoyo de EE. UU. a Ucrania se estaba fortaleciendo. Le alentaron los comentarios de Trump, que sugerían que Ucrania podría recuperar todo el territorio ocupado. Sin embargo, Zelenskiy expresó su escepticismo sobre la postura de China respecto a la guerra y sugirió que quizá China no quiera poner fin al conflicto. Sus comentarios destacaron la dependencia de Ucrania del apoyo continuo de EE. UU. y la posible importancia de la diplomacia entre EE. UU. y China para determinar el rumbo del conflicto.
China anunció que ya no buscaría la condición de país en desarrollo en la Organización Mundial del Comercio (OMC), lo que elimina un importante obstáculo para las conversaciones sobre la reforma comercial de EE. UU. El primer ministro Li Qiang también instó a Canadá a comprender mejor la postura de China en medio del aumento de las tensiones.
El PMI manufacturero preliminar de Japón de septiembre se ubicó en 48,4, por debajo de las expectativas, e indicó el ritmo de contracción más acelerado del sector manufacturero en seis meses. Sin embargo, el PMI de servicios de Japón se mantuvo en territorio de expansión, en 53,0, lo que contribuyó a que el PMI compuesto se situara en 53,0 y marcara el crecimiento más lento de la actividad empresarial general desde mayo.
En Australia, los precios al consumidor registraron en agosto su mayor aumento anual en un año: subieron un 3%, por encima del 2,9% previsto. Esto redujo la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recorte las tasas en su próxima reunión. Una medida clave de la inflación subyacente, la media recortada, bajó al 2,6% desde el 2,7% de julio. Una medida que excluye los componentes volátiles y los viajes durante las vacaciones subió al 3,4% desde el 3,2%.
Nueva Zelanda nombró a Anna Breman como la primera mujer en ocupar el cargo de gobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en sus 90 años de historia. Breman, actualmente primera vicegobernadora del Riksbank de Suecia, asumirá el cargo de gobernadora del RBNZ el 1 de diciembre.
El gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, elogió a Jerome Powell por su buen desempeño en circunstancias difíciles. Macklem también señaló que, para muchos inversionistas, el valor del dólar estadounidense como activo de cobertura se ha reducido.
El primer ministro canadiense, Mark Carney, declaró que las conversaciones con Trump sobre las relaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos siguen en curso y continuarán durante el proceso de revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Añadió que Canadá firmará el acuerdo cuando se llegue a un acuerdo adecuado.
En el Reino Unido, los PMI fueron débiles en todos los sectores, mientras que los de la Unión Europea y Alemania mostraron resultados mixtos. Además, los inventarios de petróleo crudo de EE. UU. según el API registraron una caída mayor de lo esperado, lo que impulsó los precios del crudo en medio de las persistentes tensiones geopolíticas.
El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró la jornada a la baja, pero repuntó al comienzo del miércoles y puso fin a una racha de dos días de pérdidas. Esto impulsó las ventas de EURUSD y provocó un retroceso de GBPUSD tras dos días de ganancias. Mientras tanto, USDJPY registró su primera ganancia diaria en cuatro días, mientras que AUDUSD se disparó tras conocerse sólidos datos de inflación de Australia. NZDUSD se mantuvo bajo presión. Bitcoin (BTCUSD) rebotó desde un mínimo de dos semanas y puso fin a una racha de tres días de pérdidas, mientras que Ethereum (ETHUSD) cayó por cuarto día consecutivo y alcanzó su nivel más bajo desde el 20 de agosto.
En cuanto a las acciones, el Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron máximos históricos, pero terminaron la jornada a la baja, mientras que el Nasdaq cerró con pérdidas leves. El Nasdaq y el S&P 500 pusieron fin a rachas de tres días de ganancias, y el Dow Jones registró su primera pérdida diaria en cinco días.
El EURUSD retrocede y el USDJPY sube
EURUSD puso fin a su racha alcista de dos días con leves pérdidas, mientras los operadores esperaban los datos del indicador de confianza económica ZEW de Alemania y evaluaban la reacción de los operadores europeos a las últimas tensiones geopolíticas tras los discursos ante la ONU. Últimamente, los datos de la UE y Alemania han sido mixtos, y los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) han enviado señales poco claras, entre ellas su oposición a nuevos recortes de tasas. Esto podría favorecer a los alcistas de EURUSD, a menos que el dólar estadounidense se fortalezca en un entorno de aversión al riesgo.
En Japón, los PMI de septiembre arrojaron resultados mixtos y el regreso de los operadores de Tokio tras un día festivo les permitió reevaluar varios factores. Esto impulsó al USDJPY al alza por primera vez en cuatro días. Además, es probable que la menor probabilidad de subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) haya contribuido a la fortaleza del USDJPY.
GBPUSD retrocede ante datos débiles y espera declaraciones del BoE
El GBPUSD registró su primera pérdida diaria en tres sesiones, mientras los participantes del mercado reevaluaban los débiles PMI del Reino Unido de septiembre, publicados el día anterior, en medio de un repunte correctivo generalizado del dólar estadounidense. La toma de posiciones antes del discurso de Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), y la reacción occidental a los titulares negativos para el apetito por el riesgo del martes a última hora también presionaron al par. Estos factores, sumados a las dudas sobre la fortaleza económica y las condiciones de empleo del Reino Unido, así como a la preocupación por un presupuesto de otoño desfavorable, pesaron sobre el GBPUSD.
El AUDUSD sube, el NZDUSD cae y el USDCAD se mantiene firme
Los compradores de AUDUSD se mostraron optimistas tras los sólidos datos de inflación de Australia, que avivaron las preocupaciones de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría aplazar un recorte de tasas la próxima semana. El par, considerado un barómetro del riesgo, hizo caso omiso del rebote correctivo del dólar estadounidense y del clima general de cautela en el mercado.
Mientras tanto, el nombramiento de la primera mujer gobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) no logró impulsar el NZDUSD. El par se vio presionado por un dólar estadounidense más firme y un clima de cautela, agravado por noticias relacionadas con China que redujeron el optimismo.
El USDCAD también subió por tercer día consecutivo, pese al fuerte repunte del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— el martes. El dólar canadiense se vio presionado por los comentarios moderados del gobernador del Banco de Canadá (BoC), las declaraciones contradictorias del primer ministro canadiense, Mark Carney, y las persistentes tensiones comerciales con China y Estados Unidos.
El oro sube ligeramente y el petróleo crudo pierde fuerza en su recuperación
Los precios del oro se mantienen firmes por cuarto día consecutivo, aunque están ligeramente por debajo del máximo histórico de $3,791 alcanzado el día anterior. El metal precioso sigue beneficiándose de su tradicional condición de activo refugio, pese al fortalecimiento del dólar estadounidense.
Mientras tanto, el informe semanal de inventarios de petróleo crudo del Instituto Estadounidense del Petróleo (API) mostró una reducción de las reservas mayor de la esperada. Esto, junto con los temores geopolíticos derivados de las actualizaciones de las Naciones Unidas (ONU) y unos índices de gestores de compras (PMI) globales mayormente mixtos, contribuyó al mayor avance diario del petróleo crudo en tres semanas. Sin embargo, a primera hora del miércoles, los precios del petróleo registran una leve presión vendedora, mientras los operadores esperan los datos oficiales de inventarios de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA).
Las criptomonedas cotizan con resultados dispares y las acciones reducen sus ganancias
Las criptomonedas no muestran una dirección clara tras una jornada volátil. El rebote correctivo del dólar estadounidense, la ruptura técnica de las principales monedas y la consolidación de los precios a fin de mes pesan sobre el sentimiento del mercado. Bitcoin (BTC) rebotó desde un mínimo de dos semanas y puso fin a una racha de tres días a la baja, mientras que Ethereum (ETH) cayó por cuarto día consecutivo y tocó su nivel más bajo en cinco semanas. Las liquidaciones de posiciones, las liquidaciones trimestrales, los riesgos geopolíticos y los comentarios restrictivos recientes de la Reserva Federal (Fed) parecen estar poniendo a prueba a los alcistas de las criptomonedas.
Mientras tanto, las acciones estadounidenses revirtieron su tendencia alcista anterior, pese a que el Dow Jones Industrial Average (DJI) y el S&P 500 (SPX) alcanzaron máximos históricos. El Nasdaq registró su primera pérdida diaria en cinco sesiones. Al principio, los operadores de acciones reaccionaron positivamente al sólido desempeño de las acciones tecnológicas, pero luego se vieron afectados por noticias de la ONU que aumentaron la aversión al riesgo y por los comentarios restrictivos de la Fed. Cabe destacar que las acciones de Asia-Pacífico también registran ligeras caídas, mientras que las acciones europeas y británicas no muestran una dirección clara últimamente.
Últimos movimientos de los principales activos
- Al momento de escribir, el petróleo crudo WTI tiene dificultades para mantener una tendencia alcista de dos días y cotiza ligeramente a la baja cerca de $63.60.
- El oro sube por cuarto día consecutivo hasta los 3.775 dólares, aunque se mantiene ligeramente por debajo del máximo histórico de la jornada anterior, cercano a los 3.791 dólares.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra su primera subida diaria en tres sesiones y avanza moderadamente hasta 97.40 al momento de redactar.
- Wall Street cerró a la baja, con sus tres principales índices retrocediendo desde máximos históricos, aunque los futuros de las acciones estadounidenses registran movimientos moderados. Mientras tanto, las acciones de Asia-Pacífico muestran una ligera tendencia bajista, mientras que las acciones de Europa y el Reino Unido cotizan de forma mixta durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin rebota desde un mínimo de dos semanas hasta los 112.600 $, pero Ethereum cae a un mínimo de cinco semanas, aunque últimamente no muestra impulso bajista cerca de los 4.170 $.
No hay nada importante en el horizonte; quizá sea un día de cambio de tendencia…
De cara al futuro, los datos de confianza de Suiza y Alemania se publicarán antes de las ventas de viviendas nuevas de Estados Unidos y del informe semanal de inventarios de petróleo crudo de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), según el calendario económico del miércoles. Sin embargo, es probable que la atención se centre principalmente en la reacción de los mercados a los últimos titulares de las Naciones Unidas (ONU) negativos para el apetito por el riesgo y a los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Estos acontecimientos podrían mantener al dólar estadounidense fortalecido y ejercer presión bajista sobre activos de riesgo como las materias primas, las monedas de Australia y Nueva Zelanda, las criptomonedas y las acciones.
Aun así, los precios del oro podrían mantenerse respaldados, mientras que el EURUSD y el GBPUSD podrían prolongar sus recientes retrocesos. Además, el USDJPY podría ceder parte de sus recientes ganancias, dado el carácter de activo refugio del yen japonés en momentos de incertidumbre.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
