El panorama de riesgo sigue siendo incierto…
El sentimiento del mercado es mixto, ya que la falta de datos económicos recientes de Estados Unidos genera dudas sobre la salud de la mayor economía del mundo. Las autoridades intentan disimular las dificultades económicas, pero la incertidumbre aumenta ante las expectativas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed) y los indicadores económicos mixtos. Varios funcionarios de la Fed han respaldado dos recortes de tasas de 0,25% en 2025, mientras que instituciones privadas que utilizan datos parciales sugieren que la economía se mantiene estable.
Las tensiones geopolíticas están aumentando la volatilidad del mercado. Los comentarios de Trump reavivaron el temor a una guerra comercial prolongada entre Estados Unidos y China, y ambos países adoptaron posturas firmes. China expresó su descontento con Estados Unidos, que destacó las restricciones de Beijing a las exportaciones de metales de tierras raras. Trump también mantuvo conversaciones con Rusia, lo que apunta a posibles negociaciones de paz y beneficios comerciales. Mientras tanto, la preocupación por los despidos masivos en Estados Unidos, el riesgo de un cierre del gobierno, la frágil paz en Gaza y las ambiciones nucleares de Irán pesan considerablemente sobre el sentimiento del mercado.
En Europa, el Gobierno francés superó dos mociones de censura, lo que alivió algunas preocupaciones políticas. En Japón, persiste la incertidumbre política tras la elección de la primera mujer como líder del partido gobernante, aunque su camino hacia el cargo de primera ministra enfrenta importantes desafíos.
Bloomberg citó los comentarios de Trump sobre el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. El expresidente confirmó que la guerra comercial sigue en curso. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, y el representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, advirtieron que las tácticas coercitivas de China podrían perjudicar a ambas economías e impulsar su desacoplamiento.
El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia cayó en octubre a un mínimo de seis meses de -12.8, muy por debajo de las expectativas.
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, destacó los cambios en el mercado laboral, lo que respalda políticas acomodaticias. Por su parte, los gobernadores de la Fed Christopher Waller y Stephen Miran respaldaron las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, expresó confianza en que la economía podría ser más sólida de lo esperado y en que el riesgo de una desaceleración importante es limitado. Esto coincide con las expectativas del mercado de recortes de tasas graduales, en lugar de una flexibilización agresiva.
JPMorgan y Goldman Sachs estiman que las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. cayeron a alrededor de 217.000, pese a las lagunas en los datos relacionadas con el cierre del Gobierno, mientras que Bank of America señaló que la contratación en las pequeñas empresas sigue desacelerándose.
En el ámbito geopolítico, la Casa Blanca informó de avances positivos tras la llamada de Trump a Putin y señaló que hay planes para mantener nuevas conversaciones en Budapest. Mientras tanto, el ejército estadounidense lanzó un ataque en el Caribe contra una embarcación sospechosa de transportar drogas.
En el ámbito mundial, China aumentó sus compras de crudo canadiense, lo que indica que se está alejando del petróleo estadounidense en medio de las tensiones comerciales. La situación política de Japón sigue siendo volátil: Sanae Takaichi fue elegida como la primera mujer al frente del gobernante Partido Liberal Democrático, aunque su camino hacia el cargo de primera ministra enfrenta obstáculos.
En este contexto, las acciones estadounidenses cerraron a la baja. El Russell 2000 cayó más de un 2%, reflejando la preocupación generalizada del mercado. El S&P 500 y el Dow bajaron alrededor de un 0,6% cada uno, y el sector financiero fue el más afectado.
El índice del dólar estadounidense (DXY) alcanzó un mínimo semanal tras cinco días consecutivos de pérdidas, mientras que el oro continuó su repunte y marcó nuevos máximos históricos cada día. Mientras tanto, el petróleo crudo cayó a un nuevo mínimo de cinco meses y medio, y las criptomonedas frenaron su recuperación tras una racha de pérdidas de tres días.
EURUSD y GBPUSD suben; USDJPY cae
El EURUSD se beneficia de una doble ventaja: un dólar estadounidense más débil y la distensión de las tensiones políticas en Francia. El euro subió por cuarto día consecutivo y alcanzó un máximo semanal.
Del mismo modo, el GBPUSD subió, impulsado por la debilidad del USD, pese a las preocupaciones del mercado antes del presupuesto de noviembre del Reino Unido y a los datos económicos mixtos. El par amplió su racha ganadora a cuatro días y alcanzó un nuevo máximo semanal.
Por otro lado, el USDJPY cayó a su nivel más bajo desde el 6 de octubre y prolongó su descenso por cuarto día consecutivo. El atractivo del yen japonés como activo refugio, junto con el estancamiento político en Japón en torno a la elección del primer ministro, contribuyó a la caída del par.
AUDUSD cae, NZDUSD rebota y USDCAD apenas se mueve
El AUDUSD cae por segundo día consecutivo, en línea con su condición de barómetro del riesgo y las crecientes expectativas de un recorte de tasas del RBA. Esto ocurre tras los débiles datos de empleo de Australia y un discurso moderado del gobernador del RBA. Pese a las noticias sobre las medidas de estímulo de China, el dólar australiano sigue bajo presión.
Por otro lado, el NZDUSD se beneficia de la debilidad del USD, prolonga su tendencia alcista de tres días e ignora los factores generales de aversión al riesgo.
Mientras tanto, el USDCAD se mantiene dentro de un rango de trading de cuatro días, ya que la debilidad del USD compensa los bajos precios del petróleo crudo, que afectan a las principales exportaciones de Canadá. Los comentarios adicionales sobre los acuerdos comerciales entre Estados Unidos y Canadá, así como el aumento de las importaciones de petróleo crudo canadiense por parte de China, contribuyen a un sentimiento mixto.
El oro muestra volatilidad, pero en general cotiza al alza.
El oro sube por quinto día consecutivo y alcanza un nuevo máximo histórico (ATH), pese a una fuerte caída más temprano en la jornada, antes de recuperarse al momento de esta publicación. El metal precioso se ve favorecido por un USD más débil, la incertidumbre económica y geopolítica mundial, y los rumores sobre una oferta limitada, junto con una fuerte demanda física en India y China. Además, el aumento de la demanda de los bancos centrales y los ETF de las principales economías del mundo impulsa los precios al alza.
El petróleo crudo se desploma, mientras que las acciones y las criptomonedas bajan ligeramente
El petróleo crudo WTI cayó a su nivel más bajo desde principios de mayo, presionado por un dólar estadounidense más fuerte, la creciente preocupación por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, un aumento inesperado de los inventarios semanales de Estados Unidos (según los informes de la EIA y la API) y las inquietudes sobre la demanda de energía. Además, las expectativas de un aumento del suministro de la OPEP+, la posibilidad de que Medio Oriente incremente la producción y los rumores sobre una posible distensión en Gaza y el eventual regreso de Irán al mercado con ayuda de Estados Unidos reforzaron el sesgo bajista.
Las acciones estadounidenses comenzaron la jornada al alza, impulsadas por los sólidos resultados del tercer trimestre de las principales compañías financieras. Sin embargo, en las operaciones posteriores al cierre, las acciones de Novo Nordisk y Eli Lilly cayeron después de que el presidente Trump comentara que buscaría reducir los precios de los medicamentos para bajar de peso, lo que presionó al sector. Al cierre, los principales índices estadounidenses retrocedieron. El Russell 2000, que sigue la evolución de las acciones de pequeña capitalización, fue el que más cayó, con un descenso de más del 2%. El S&P y el Dow bajaron alrededor de un 0,6% cada uno, mientras que el Nasdaq cayó un 0,47%. Entre los componentes del S&P, el sector financiero fue el más débil y la tecnología de la información fue el único que registró ganancias.
Mientras tanto, las criptomonedas prolongaron su caída por tercer día consecutivo y alcanzaron mínimos semanales al momento de redactar. Los traders esperan nuevas señales en medio del cierre del gobierno de EE. UU., mientras que la demanda institucional de ETF sigue siendo débil.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sigue bajo presión en su nivel más bajo desde principios de mayo, con una caída del 1,0% en la jornada y cotizando cerca de los 56,80 USD al momento de escribir.
- El oro se mantiene fuerte y alcanza un nuevo máximo histórico cerca de $4,380, antes de retroceder a $4,365 al momento de redactar.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) cae por cuarto día consecutivo y toca el mínimo semanal. Al momento de escribir, baja un 0,20% en la jornada, hasta 98,10.
- Wall Street cerró a la baja, pese a un inicio positivo. Por su parte, las acciones de Asia-Pacífico bajaron, mientras que las de Europa y el Reino Unido registraron pérdidas moderadas en las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum ponen fin a una racha de tres días de pérdidas con leves subidas; cotizan alrededor de 108.750 y 3.910 dólares, respectivamente, en las últimas operaciones.
Los factores de riesgo siguen en el centro de atención…
La paralización del Gobierno estadounidense está generando una falta de datos, por lo que solo se publicarán los datos de producción industrial de Estados Unidos y algunos informes privados, lo que deja casi sin actividad el calendario económico. Sin embargo, el mercado estará atento a las noticias sobre los esfuerzos del Gobierno de Trump por despedir de forma permanente a varios empleados federales durante la paralización, mientras los legisladores de la oposición intentan bloquear estas medidas en el Congreso. También acapararán la atención del mercado las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las conversaciones sobre las relaciones entre Estados Unidos y Rusia, la capacidad de Trump para detener la guerra entre Rusia y Ucrania y las preocupaciones por la postura acomodaticia de la Fed.
En medio de estas incertidumbres, se espera que el dólar estadounidense siga bajo presión. Esto, junto con el estatus del oro como activo refugio, podría seguir impulsando al XAU/USD hacia nuevos máximos históricos. Sin embargo, el agotamiento de los compradores podría desencadenar un retroceso saludable si el dólar estadounidense rebota como parte de una corrección, especialmente mientras los mercados se posicionan antes de los datos de inflación de EE. UU. de la próxima semana.
Entre las principales divisas, el EUR, la GBP y el JPY podrían mantenerse relativamente firmes, pero las monedas de Australia y Nueva Zelanda podrían tener dificultades para beneficiarse de la debilidad del USD. Mientras tanto, las acciones podrían retroceder ligeramente debido a preocupaciones económicas más amplias, y las criptomonedas podrían afrontar otra semana desfavorable.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Caída lenta & y gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
