EE. UU. genera aversión al riesgo
Los mercados globales abrieron con cautela el miércoles, cuando los operadores estadounidenses regresaron tras un fin de semana largo y se encontraron con una combinación de datos económicos y acontecimientos geopolíticos. El sentimiento se vio afectado por la renovada preocupación por la independencia de la Reserva Federal (Fed), las acciones legales y políticas del expresidente estadounidense Donald Trump y las tensiones comerciales más amplias. Este clima de cautela favoreció al dólar estadounidense, que prolongó sus ganancias. El oro marcó un nuevo máximo histórico antes de retroceder, las criptomonedas subieron ligeramente y las acciones tendieron a la baja.
Entre los principales titulares, Donald Trump acusó al presidente chino Xi Jinping de aliarse con Rusia y Corea del Norte durante un desfile militar conjunto, y calificó el hecho como una conspiración contra Estados Unidos. Trump también confirmó sus planes de llevar a la Corte Suprema la disputa relacionada con sus aranceles, después de que se impugnara su uso de poderes de emergencia nacional para imponerlos. Desestimó las preocupaciones sobre su salud y criticó a China, India y Brasil por perjudicar el comercio estadounidense con aranceles excesivos.
Las tensiones legales resurgieron cuando el Tribunal de Apelaciones del Circuito de D.C. restituyó a Rebecca Slaughter en la Comisión Federal de Comercio (FTC), luego de que Trump la destituyera sin causa justificada. Esto generó dudas sobre la autoridad de Trump para destituir a funcionarios federales, incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y añadió tensión en medio de su enfrentamiento legal con Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal. Mientras tanto, The Wall Street Journal informó que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, comenzará el viernes a entrevistar a candidatos para reemplazar potencialmente a Powell.
Los datos económicos de EE. UU. mostraron resultados dispares. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) se situó en 48.7 en agosto, por debajo del pronóstico de 49.0, pero por encima del 48.0 de julio. El PMI manufacturero final de S&P Global subió a 53.0 desde el 49.8 de julio, aunque quedó ligeramente por debajo de la lectura preliminar de 53.3 y marcó un máximo de tres años. El modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta revisó a la baja su estimación de crecimiento del PIB de EE. UU. para el tercer trimestre, del 3.5% al 3.0%.
A pesar de esto, analistas de Rabobank y Mizuho recomendaron cautela antes de abrir nuevas posiciones bajistas en el dólar estadounidense y señalaron que gran parte de las perspectivas de política económica ya está descontada por el mercado.
En una advertencia más amplia, el Financial Times citó a Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, quien afirmó que, en los próximos años, EE. UU. se encamina hacia un «infarto provocado por la deuda» debido al excesivo gasto federal. Estimó que el punto crítico podría alcanzarse en un plazo de tres años, con un margen de uno o dos años.
En China, los datos económicos dieron señales dispares. El PMI de servicios de S&P Global (antes PMI de servicios de Caixin) de agosto se situó en 53,0, por encima de la previsión de 52,5 y del dato anterior de 52,6. El PMI compuesto subió de 50,8 a 51,9. Sin embargo, el PMI manufacturero oficial se situó en 49,4 y se contrajo por quinto mes consecutivo, mientras que el PMI manufacturero de S&P Global subió inesperadamente de 49,5 a 50,5.
En Japón, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, se reunió con el primer ministro Shigeru Ishiba en el encuentro semestral programado y afirmó que no hay «ningún cambio» en la postura del BoJ sobre las subidas de tasas. El sector de servicios japonés se mantuvo firme: el PMI de servicios de S&P Global bajó de 53.6 a 53.1, lo que elevó el PMI compuesto a 52.0, su nivel más alto desde febrero. En el ámbito político, se espera que el ex primer ministro Aso Taro pida públicamente que se adelante la elección del liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP), lo que aumenta la presión sobre el primer ministro Ishiba después de que el partido perdiera la mayoría en las elecciones a la Cámara Alta.
La economía de Australia creció más de lo esperado en el segundo trimestre de 2025: el producto interno bruto (PIB) aumentó un 0,6% trimestral y un 1,8% interanual, el ritmo más rápido en dos años, aunque todavía por debajo de los promedios previos a la pandemia. El índice de precios de la cadena del PIB cayó un 0,5%, tras haber subido un 0,5% anteriormente, lo que ofreció cierto alivio en cuanto a la inflación. El consumo de los hogares se disparó un 0,9%, respaldado por la caída de la tasa de ahorro del 5,2% al 4,2%, mientras que la inversión empresarial y el gasto público tuvieron una contribución mínima. Los PMI de S&P Global de agosto mostraron un fuerte impulso: el PMI de servicios subió a 55,8, su nivel más alto en más de tres años; el PMI compuesto avanzó a 55,5 y el PMI manufacturero aumentó a 53,0, su nivel más alto desde septiembre de 2022.
En Nueva Zelanda, el Índice de Precios de las Materias Primas subió un 0,7% mensual y un 9,3% interanual en agosto de 2025. Medido en dólares neozelandeses (NZD), el índice aumentó un 2,1%, impulsado por la debilidad de la moneda. Analistas de ANZ señalaron que la caída de los precios de los productos lácteos había presionado a la baja el índice desde mayo, pero que esa tendencia se revirtió en agosto.
En el ámbito empresarial, un tribunal de Estados Unidos dictaminó que Alphabet Inc. (Google) debe compartir ciertos datos de búsqueda con sus competidores, pero no está obligada a vender su navegador Chrome. El resultado, considerado favorable para la empresa, impulsó las acciones de Alphabet y mejoró el sentimiento general hacia el sector tecnológico en las operaciones posteriores al cierre, pese al débil cierre de Wall Street de ese día.
En los mercados financieros, el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantuvo firme y defendió el rebote del martes. USDJPY se mantuvo cerca de su máximo de un mes durante su tendencia alcista de cuatro días, aunque los compradores encontraron resistencia en la media móvil simple (SMA) de 200 días. EURUSD, GBPUSD y NZDUSD siguieron bajo presión, mientras que AUDUSD osciló tras la fuerte caída del martes. USDCAD prolongó su tendencia alcista de tres días. La mayoría de los mercados bursátiles de Asia-Pacífico siguió la tendencia bajista de Wall Street. Por su parte, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) operaron lateralmente, sin una dirección clara tras las ganancias del martes.
El EURUSD y el GBPUSD siguen bajo presión
La fortaleza persistente del dólar estadounidense y la cautela generalizada en los mercados siguen presionando al EURUSD y al GBPUSD. El EURUSD cotiza cerca de un mínimo de una semana, con pérdidas leves, mientras que el GBPUSD ronda un mínimo de cuatro semanas tras registrar su caída más pronunciada en cinco meses.
El martes, los datos preliminares de inflación de agosto de la eurozona superaron las expectativas. Esto llevó a Madis Müller, miembro del Banco Central Europeo (BCE), a señalar que tiene sentido mantener las tasas de interés y monitorear la economía. En cambio, no hubo novedades significativas del Reino Unido.
Los mercados también se muestran cautelosos antes de la publicación de hoy de los datos finales de agosto del índice de gestores de compras (PMI) de la Unión Europea y el Reino Unido, así como de datos clave de EE. UU., como los pedidos de fábrica y la Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS). Todos estos datos podrían presionar aún más a estos principales pares de divisas.
Los alcistas del USDJPY mantienen el control por cuarto día consecutivo
Una declaración conjunta del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, reafirmó el respaldo a la postura actual de política monetaria y restó importancia a la posibilidad de una subida inmediata de tasas de interés. Esto contrastó con unos datos económicos japoneses mayormente positivos y una creciente presión política para que Ishiba renuncie, lo que aumentó la volatilidad. Estos factores, junto con el fortalecimiento del dólar estadounidense, impulsaron al alza a USDJPY. Además, la disminución de las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) después de septiembre —respaldada por los datos recientes de EE. UU. y los obstáculos legales a los intentos del expresidente Donald Trump de destituir a funcionarios federales— también contribuyó al impulso alcista de USDJPY. En el entorno actual, los mercados parecieron pasar por alto en gran medida el atractivo tradicional del yen japonés como activo refugio.
El AUDUSD se estanca, el NZDUSD sigue débil y el USDCAD sube por tercer día consecutivo
AUDUSD se estanca después de que los sólidos datos australianos pusieran en duda las expectativas de una postura moderada del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El par registra ganancias moderadas tras poner fin a una racha alcista de cinco días. NZDUSD también contó con datos positivos, como se señaló anteriormente, pero no logró mantener las ganancias ante la fortaleza generalizada del dólar estadounidense. Mientras tanto, USDCAD prolonga su tendencia alcista de tres días, pese a que los fuertes precios del petróleo crudo de EE. UU. del martes cedieron ligeramente el miércoles. La fortaleza del par probablemente refleja las tensiones persistentes entre EE. UU. y Canadá, así como las perspectivas moderadas del Banco de Canadá (BoC).
El petróleo crudo reduce sus fuertes ganancias y el oro retrocede tras alcanzar un nuevo máximo histórico
El petróleo crudo se disparó el martes hasta alcanzar un máximo de un mes y registró su mayor avance en cinco semanas, mientras las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Gaza eclipsaron la fortaleza del dólar estadounidense. Sin embargo, los precios retrocedieron a primera hora del miércoles ante la cautela previa al informe semanal de inventarios de petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API).
Mientras tanto, el oro alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de $3,548, pero desde entonces se ha estancado y opera en un rango lateral, mientras los mercados esperan nuevos catalizadores que impulsen su rally de siete días. El atractivo del metal precioso como activo refugio, junto con una ruptura técnica por encima del nivel de resistencia de $3,490, impulsó el máximo histórico del día anterior.
Las criptomonedas avanzan con dificultad y la renta variable cae ligeramente
Las criptomonedas mantuvieron un tono positivo el martes, pese al fortalecimiento del dólar estadounidense, pero perdieron impulso el miércoles. El bitcoin (BTC) puso fin a su tendencia alcista de dos días con pérdidas moderadas, mientras que el ethereum (ETH) se mantuvo dentro de un rango por tercera sesión consecutiva, pese a las modestas ganancias del día anterior.
Mientras tanto, los principales índices de Wall Street ampliaron las pérdidas del viernes, pese a las noticias positivas relacionadas con Alphabet Inc. (Google). Es probable que las preocupaciones económicas, la incertidumbre general del mercado y la cautela de los inversionistas antes de los resultados trimestrales de Salesforce Inc. de hoy y el informe de Broadcom Inc. de mañana hayan pesado sobre el sentimiento.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI retrocede desde su máximo de un mes y cotiza con leves pérdidas en torno a los $65.40, tras registrar el día anterior su mayor subida en cinco semanas.
- El oro oscila en torno a los 3.530 dólares tras renovar su máximo histórico al alcanzar los 3.547 dólares; suma siete días consecutivos al alza.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene más fuerte por segundo día consecutivo, con ganancias moderadas en torno a 98.50 al momento de redactar este informe.
- Wall Street cerró a la baja, pero los futuros de las acciones estadounidenses avanzan ligeramente. Además, las bolsas de Asia-Pacífico muestran un tono negativo, mientras que las acciones de Europa y el Reino Unido se mantienen algo más débiles durante las primeras horas de operación.
- Bitcoin revierte las ganancias de la jornada anterior y registra pérdidas moderadas cerca de los 110,800 USD, mientras que Ethereum sigue débil tras una jornada ligeramente positiva y se mantiene sin una dirección clara en torno a los 4,325 USD, según los últimos datos.
Se avecina otro día ajetreado…
La agenda económica del miércoles incluye las lecturas finales de agosto del índice de gestores de compras (PMI) de la Unión Europea y el Reino Unido, los discursos de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, y de varios funcionarios de rango intermedio de la Fed, así como los pedidos de fábrica de EE. UU. y las ofertas de empleo JOLTS. Sin embargo, es probable que la atención del mercado siga centrada en las noticias generales sobre los riesgos antes del PMI de servicios del ISM de EE. UU. del jueves y los importantes informes de empleo de Estados Unidos y Canadá del viernes.
Entre los factores geopolíticos y legales, se seguirá de cerca la batalla legal del expresidente de Estados Unidos Donald Trump con Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal; su impugnación de un fallo judicial que declaró ilegales sus aranceles; y las conversaciones en curso sobre Rusia, India y la Reserva Federal. Estos acontecimientos podrían deteriorar el sentimiento y ayudar a que el dólar estadounidense se mantenga firme, especialmente si los próximos datos de Estados Unidos sorprenden al alza.
Dicho esto, el USDJPY podría retroceder a medida que el yen japonés recupere fuerza gracias a su tradicional atractivo como activo refugio, especialmente porque la media móvil simple (SMA) de 200 días actúa como resistencia. El oro también podría retroceder tras una racha alcista de siete días y alcanzar un máximo histórico. Otros pares de divisas principales podrían mostrar un comportamiento mixto, mientras que las criptomonedas podrían seguir cediendo. Las acciones podrían comenzar la jornada al alza, impulsadas por noticias positivas sobre Alphabet Inc. (Google), pero podrían bajar ante la incertidumbre económica y la cautela previa a la publicación de resultados.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
