Los activos de riesgo se tambalean al inicio de la jornada del viernes, ya que el ataque de Israel contra Irán reavivó los temores a una tercera guerra mundial. Sin embargo, la respuesta moderada de Irán parece poner a prueba el pesimismo de los últimos días. Las noticias negativas para el riesgo, junto con la postura agresiva de la Fed y los sólidos datos de EE. UU., respaldaron la fortaleza del dólar estadounidense.
Esto también presionó al EURUSD, en medio de los comentarios moderados de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), mientras que el GBPUSD no logró repuntar pese a las declaraciones optimistas del Banco de Inglaterra (BoE), debido a los datos económicos mixtos del Reino Unido. Además, el USDJPY y el USDCHF cayeron debido al estatus de refugio del yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF), mientras que los precios del oro también se mantuvieron más firmes ante la caída de los rendimientos y la búsqueda de activos seguros por parte del mercado. Asimismo, el petróleo crudo subió ante el temor a una escasez de oferta, mientras que el AUDUSD y el NZDUSD cayeron.
Por otro lado, BTCUSD y ETHUSD revierten las subidas de recuperación del día anterior, en medio de un sentimiento generalizado a la baja y de la consolidación previa al halving de Bitcoin del 20 de abril.
A continuación, se muestran los últimos movimientos de los activos clave:
- El petróleo Brent registra las mayores ganancias diarias en cinco semanas, cerca de $88.80 al momento de la publicación.
- Precio del oro se encamina a registrar una racha alcista de cinco semanas y sube ligeramente, hasta rondar los $2,385 en la última cotización.
- Índice del dólar estadounidense sube un 0.25% en el día, hasta 106.20, y se encamina a cerrar su segunda semana consecutiva al alza al momento de escribir.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, pero las acciones de Asia-Pacífico bajaron. Además, las acciones europeas y británicas registraron pérdidas durante la primera hora de negociación.
- BTCUSD y ETHUSD caen ambos más de un 1,0% en la jornada y cotizan cerca de $63,000 y $3,030, respectivamente, en los últimos datos.
El ánimo de aversión al riesgo impulsa al dólar estadounidense…
Una serie de explosiones aisladas en Oriente Medio provocó un deterioro del sentimiento a primera hora del viernes. Dicho esto, las noticias se difundieron lentamente y la reticencia de Irán a reconocer que Israel hubiera lanzado ataques importantes puso en aprietos a los pesimistas. Sin embargo, cabe señalar que S&P rebajó la calificación crediticia de Israel de AA- a A+, lo que siguió afectando el apetito por el riesgo. Además, la Casa Blanca afirmó que mantiene una postura abierta a imponer más sanciones a Irán, lo que también frena a Teherán para que no responda con contundencia a un ataque israelí y, a su vez, limita la aversión al riesgo en las últimas horas.
Recientemente, CNN citó a una fuente regional que descartó la posibilidad de que Irán tomara represalias por los ataques israelíes del viernes. En la misma línea, los primeros informes del día indicaban que Irán negaba que se hubiera producido un ataque extranjero contra ciudades iraníes, incluida Isfahán. También se citó a funcionarios de Teherán diciendo: «No ha habido ataques aéreos, solo cuadricópteros derribados».
Además, los titulares desfavorables para el apetito por el riesgo sobre el Banco Popular de China (PBoC) también permitieron que el dólar estadounidense se mantuviera firme. El PBoC señaló los desafíos que plantea la búsqueda «unilateral» de la expansión del crédito por parte del país asiático para impulsar el crecimiento económico.
En cuanto a los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, valoró los avances en la inflación y también dijo: “Tendría que estar abierto a subir las tasas si la inflación se estanca o empieza a subir de nuevo”. Además, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también se pronunció y dijo: “Cuando la inflación vuelva a encaminarse hacia el 2%, la Fed podrá recortar las tasas”. Sin embargo, el funcionario prevé una inflación del 2,0% para 2025 y, por ello, sugiere retrasar el recorte de tasas. Asimismo, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, pareció adoptar una postura demasiado agresiva: no solo restó importancia a la urgencia de recortar las tasas, sino que también dijo: “Si los datos justifican tasas más altas, la Fed las subirá”.
Además de los comentarios restrictivos de la Fed, los sólidos datos de EE. UU. también permitieron que el dólar estadounidense avanzara, especialmente en un contexto de aversión al riesgo. Las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. volvieron a situarse en 212K, frente a las 215K previstas, mientras que el índice de la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia para abril subió a 15.5 desde 3.2, frente al consenso del mercado de 1.5. Cabe señalar que las ventas de viviendas existentes en EE. UU. cayeron en marzo, pero no lograron presionar al dólar estadounidense.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se prepara para registrar su segunda ganancia semanal consecutiva, mientras ronda su nivel más alto desde noviembre de 2023. Además, Wall Street cerró con resultados mixtos, pero las acciones de Asia-Pacífico terminaron a la baja. Cabe señalar que los rendimientos de los bonos del Tesoro no se beneficiaron de la aversión al riesgo y registraban pérdidas diarias hasta el viernes, lo que a su vez pone en aprietos a los alcistas del dólar estadounidense y permite que el precio del oro se mantenga firme.
Mientras que la mayoría de los funcionarios de la Fed rechazó la expectativa de recortes de tasas y favoreció al dólar, los responsables de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) parecen inclinarse por un recorte más temprano de las tasas por parte del banco central del bloque, lo que presiona al euro (EUR). El miembro del Consejo de Gobierno Olli Rehn afirmó: «Si tenemos la certeza de que la inflación seguirá convergiendo de forma sostenida hacia nuestro objetivo del 2 %, en junio será el momento adecuado para empezar a flexibilizar la política monetaria y recortar las tasas». En la misma línea, el miembro del Consejo del BCE Klaas Knot dijo: «Veo una bajada cautelosa de las tasas después de junio», y también expresó su incomodidad con las expectativas del mercado sobre los recortes. Además, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, también afirmó que es apropiado flexibilizar la política restrictiva si se cumplen las condiciones de inflación.
La fortaleza del dólar estadounidense y la postura moderada del BCE hacen que el EURUSD no encuentre respaldo en la evaluación económica optimista del banco central de Alemania, el Bundesbank. El informe económico mensual del banco central alemán señaló que un impulso inesperado de la industria y la construcción probablemente condujo a una expansión en el primer trimestre de 2024. Sin embargo, el informe también indicó: «Pero todavía no hay evidencia de una mejora sostenida de la economía alemana», lo que favoreció a los vendedores del EURUSD, cerca de su mínimo anual.
Megan Greene, integrante del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), no prevé un recorte de tasas en un futuro próximo y añadió: «Esperamos que la inflación vuelva al objetivo en los próximos meses, pero no creemos que se mantenga allí». Sus comentarios restrictivos no lograron entusiasmar a los compradores del GBPUSD, en medio de la fortaleza generalizada del dólar estadounidense y las dudas sobre la evolución económica del Reino Unido, especialmente tras los recientes datos mixtos.
El USDCHF y el USDJPY hacen caso omiso de la fortaleza del dólar estadounidense y caen debido al estatus de refugio del franco suizo (CHF) y el yen japonés (CHF). También contribuyeron a la recuperación de estas divisas los comentarios de funcionarios del Banco Nacional Suizo (SNB) y del Banco de Japón (BoJ).
El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, adoptó un tono restrictivo en sus últimos comentarios al afirmar: «Existe la posibilidad de que la debilidad del JPY afecte la inflación tendencial y, de ser así, podría provocar un cambio en la política». Por otro lado, Antoine Martin, miembro del SNB, dijo que es probable que la inflación suiza se mantenga en el rango de 0 a 2 % durante los próximos tres años.
Además, AUDUSD y NZDUSD se ven presionados por la fortaleza del dólar estadounidense y el pesimismo en torno a China, mientras que el petróleo crudo sube más de un 2,0 % ante el temor a una escasez de oferta debido a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
- Compra fuerte: USDCAD, USDJPY, dólar estadounidense
- Venta fuerte: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Compra: BTCUSD, ETHUSD, Nasdaq, oro
- Vender: DAX, FTSE 100, BTCUSD, AUDUSD, EURUSD
Atención a la geopolítica y a los comentarios de la Fed…
Aunque los titulares sobre la guerra entre Israel e Irán podrían mantener en alerta a los participantes del mercado y respaldar la fortaleza del dólar estadounidense, también será importante seguir la última ronda de declaraciones de la Fed antes del período de silencio de dos semanas. Dicho esto, la mayoría de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal se inclinan por aplazar los recortes de tasas, postura respaldada por los recientes datos de EE. UU. Esto apunta a un posible avance adicional del dólar y podría poner a prueba a quienes compran materias primas, además de ejercer más presión bajista sobre el GBPUSD y el EURUSD.
