Sentimen hati-hati mendominasi…
Sentimen pasar masih rapuh seiring meningkatnya kekhawatiran mengenai kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok. Ketegangan meningkat setelah Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif 100% atas barang-barang Tiongkok. Sebagai tanggapan, Tiongkok mengenakan “biaya pelabuhan khusus” sebesar $1,7 juta pada sebuah kapal yang terkait dengan AS dan dilaporkan memperketat pembatasan ekspor logam tanah jarang. Trump juga mengkritik Tiongkok karena menghentikan pembelian kedelai dari AS, dan menyebutnya sebagai “tindakan yang bermusuhan secara ekonomi.” Ia mengusulkan penghentian hubungan bisnis dengan Tiongkok terkait minyak goreng dan produk lainnya, dengan menyatakan bahwa AS dapat memenuhi kebutuhan produksinya sendiri. Meski Trump melunakkan sikapnya selama akhir pekan, kekhawatiran akan konflik perdagangan berkepanjangan masih bertahan. The Wall Street Journal melaporkan bahwa Tiongkok menilai fokus Trump pada kinerja pasar saham sebagai daya tawar strategis.
Selain ketegangan perdagangan, risiko geopolitik juga membebani pasar. Di Gaza, lima warga Palestina dilaporkan tewas akibat serangan pasukan Israel meski gencatan senjata sedang berlangsung, sehingga memicu kekhawatiran akan kembali pecahnya konflik dengan Hamas. Perjanjian perdamaian yang dimediasi AS berada dalam tekanan, terutama karena para pejabat Israel menyatakan frustrasi atas tertundanya pemindahan sandera. Sementara itu, Duta Besar AS untuk Pakta Pertahanan Atlantik Utara (NATO) menyebutkan bahwa paket persenjataan besar untuk Ukraina diperkirakan akan segera diberikan, yang semakin menambah ketidakstabilan global.
Penampilan bersama yang jarang terjadi oleh Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde, dan Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey tidak banyak memberikan kejelasan.
Powell dari Fed menegaskan bahwa kebijakan moneter AS ke depan akan dipandu oleh data ekonomi dan kondisi risiko. Ia mengakui bahwa data yang masuk sebelum penutupan pemerintah menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan. Namun, ia memperingatkan bahwa penutupan yang berkepanjangan dapat menunda rilis data dan mempersulit pengambilan keputusan kebijakan. Powell mencatat bahwa kondisi pasar tenaga kerja mulai mendingin dan mengisyaratkan perlunya kesabaran serta fleksibilitas. Hal ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin akan segera mengakhiri penyusutan neraca keuangannya, langkah yang dianggap sebagai stimulus.
Pasar masih memperhitungkan pemangkasan suku bunga pada Oktober dan Desember. Gubernur Federal Reserve Michelle W. Bowman mengatakan bahwa ia memperkirakan dua kali pemangkasan sebelum akhir tahun, sementara Presiden Federal Reserve Boston Susan Collins mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga lebih lanjut tampaknya “bijaksana.”
Lagarde dari ECB mencatat ketahanan yang tercermin dalam proyeksi terbaru Dana Moneter Internasional (IMF), terutama untuk Jepang. Namun, ia menyatakan bahwa masih terlalu dini untuk menentukan batas bagi penurunan suku bunga Bank Sentral Eropa di masa mendatang.
IMF menaikkan proyeksi Produk Domestik Bruto (PDB) global 2025 menjadi 3,2% dari 3,0%, dengan proyeksi yang lebih kuat untuk Jepang, Eropa, dan AS. Kepala Ekonom IMF Pierre-Olivier Gourinchas mengingatkan bahwa meski ketegangan perdagangan AS-Tiongkok saat ini hanya menimbulkan risiko penurunan, eskalasi serius dapat sangat memengaruhi pertumbuhan global.
Bailey dari Bank of England (BoE) menyebut data tenaga kerja Inggris sebagai dukungan bagi pandangannya bahwa ekonomi sedang melambat. Ia menyoroti kekhawatiran bahwa valuasi saham telah terlalu tinggi akibat kecerdasan buatan, mencatat bahwa tarif sejauh ini hanya berdampak kecil pada harga, serta mengatakan bahwa banyak perusahaan Inggris menunda investasi karena ketidakpastian yang tinggi.
Di Australia, Westpac-Melbourne Institute Leading Index naik tipis pada September, dengan tingkat pertumbuhan tahunan enam bulan membaik menjadi +0,04% dari -0,16% pada Agustus. Asisten Gubernur (Ekonomi) Reserve Bank of Australia (RBA) Sarah Hunter mengatakan bahwa keputusan kebijakan berorientasi ke depan dan didasarkan pada jangka waktu satu hingga dua tahun. Ia mengisyaratkan bahwa inflasi kuartal ketiga kemungkinan akan melampaui perkiraan, meskipun pertumbuhan lapangan kerja mulai melambat. Hunter menyoroti produktivitas yang lemah sebagai kendala jangka panjang bagi pertumbuhan upah dan kinerja ekonomi secara keseluruhan. Komentarnya menurunkan ekspektasi pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat, memperkuat sikap hati-hati RBA dan mendorong AUDUSD.
Ekonomi Selandia Baru mengalami kontraksi 1,1% secara tahunan hingga Juni 2025, menandai penurunan ketiga dalam lima kuartal terakhir. Meski demikian, S&P Global Ratings mempertahankan peringkat mata uang asing negara tersebut di ‘AA+/A-1+’ dan peringkat mata uang lokal di ‘AAA/A-1+’. Kepala Ekonom Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Paul Conway, mengatakan kepada Bloomberg TV bahwa pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin baru-baru ini merupakan keputusan sulit, tetapi perlu. Ia menegaskan bahwa Official Cash Rate tetap menjadi instrumen kebijakan utama dan belum ada rencana untuk memperkenalkan instrumen moneter baru. Ia menambahkan bahwa bank sentral terbuka untuk memangkas suku bunga lebih lanjut jika diperlukan dan akan memperpendek jarak antara rapat pada Desember dan Februari agar dapat mengambil tindakan tepat waktu. Conway juga menyebutkan bahwa suku bunga 2,5% berada di batas bawah kisaran netral, tetapi bank sentral terus memantau kondisi dengan saksama.
Di Jepang, Produksi Industri dan Pemanfaatan Kapasitas sama-sama turun pada Agustus. Ketidakpastian politik menambah volatilitas setelah peluang Sanae Takaichi memimpin pemerintahan Partai Demokrat Liberal (LDP) berikutnya menyusut menyusul keluarnya partai Komeito dari koalisi pemerintahan. Perubahan ini meningkatkan risiko kebuntuan parlemen menjelang pemungutan suara 21 Oktober dan membuka peluang terbentuknya pemerintahan yang dipimpin oposisi. Ekspektasi pasar sebelumnya bahwa Abenomics akan berlanjut di bawah kepemimpinan Takaichi pun sirna. Investor kemudian melepas posisi yang bertaruh pada pelemahan yen dan posisi long pada saham, sehingga yen Jepang menguat.
Prospek Kanada melemah setelah IMF memangkas perkiraan PDB untuk 2025 dan 2026 masing-masing sebesar 0,4 poin persentase. Laporan izin mendirikan bangunan bulan Agustus yang mengecewakan, dengan penurunan 1,2% dibandingkan perkiraan kenaikan 0,2%, menambah kekhawatiran ekonomi. Namun, Dolar Kanada tetap kuat, didukung optimisme terhadap potensi kesepakatan dagang dengan AS yang mencakup aluminium, baja, dan energi.
Di pasar mata uang, Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan untuk hari kedua berturut-turut, sehingga memberi ruang bagi mata uang utama untuk menguat. USDJPY mencatat penurunan paling tajam, mencerminkan permintaan terhadap Yen sebagai aset safe haven. AUDUSD naik menyusul komentar hawkish dari Reserve Bank of Australia, sementara EURUSD menguat untuk sesi kedua, didukung optimisme Lagarde. GBPUSD pulih dari level terendah dalam 10 pekan dan mencatat kenaikan harian pertamanya dalam tiga sesi.
Harga minyak mentah turun ke level terendah sejak awal Mei, tertekan oleh kekhawatiran atas lemahnya permintaan dari China dan ketegangan yang masih berlangsung di Timur Tengah. Emas terus menguat dan mendekati rekor tertinggi di sekitar $4.190, seiring investor mencari aset safe haven di tengah meningkatnya ketidakpastian. Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama turun untuk hari kedua berturut-turut.
Saham Asia-Pasifik sedikit menguat, mengikuti rebound pada akhir perdagangan Wall Street yang membantu mengimbangi kerugian sebelumnya. Futures saham AS sempat turun tajam, tetapi berbalik arah setelah Perwakilan Dagang AS Greer memberi sinyal pendekatan yang lebih terbuka terhadap China dalam penampilannya di CNBC. Komentarnya, termasuk pengakuan bahwa China telah melampaui batas, membantu meningkatkan sentimen investor. Russell 2000 naik lebih dari 2%, didukung oleh kinerja laba Wells Fargo yang kuat, dan turut mendorong penguatan pasar secara lebih luas. Meski demikian, indeks-indeks utama AS menutup sesi dengan pergerakan beragam.
EURUSD dan GBPUSD pulih, USDJPY merosot
EURUSD naik untuk hari kedua berturut-turut setelah pernyataan optimistis Lagarde dari ECB bertemu dengan pelemahan USD. Kenaikan ini mengabaikan data inflasi Jerman yang kurang meyakinkan serta data sentimen ZEW yang suram dari zona euro dan Jerman.
Di sisi lain, GBPUSD mencatat kenaikan harian pertamanya dalam tiga hari, memantul dari level terendah 10 pekan di tengah pelemahan USD. Sehari sebelumnya, Cable merosot ke level terendah dalam beberapa hari meski USD melemah, setelah Bailey dari BoE menyampaikan kekhawatiran dengan nada dovish dan data ketenagakerjaan Inggris tercatat negatif.
Sementara itu, USDJPY turun ke level terendah dalam sepekan dan melanjutkan koreksi pada hari sebelumnya. Pergerakan ini terjadi di tengah melemahnya USD, meredanya kekhawatiran terhadap kenaikan suku bunga BoJ, serta derasnya aliran dana ke JPY karena statusnya yang secara tradisional dianggap sebagai aset safe haven.
Dolar Australia dan Selandia Baru pulih
AUDUSD memimpin penguatan mata uang G10 setelah rebound dari level terendah dalam tujuh pekan, didukung komentar hawkish dari Reserve Bank of Australia. Dolar Australia menguat meski data sentimen di dalam negeri maupun di China lemah. Para trader justru berfokus pada harapan akan stimulus tambahan dari otoritas China dan pelemahan Dolar AS secara luas.
NZDUSD juga pulih dari level terendah dalam enam bulan, meski sinyal dovish dari Reserve Bank of New Zealand dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi Selandia Baru masih membayangi. Penguatan dolar Selandia Baru tampaknya mencerminkan optimisme terhadap potensi langkah stimulus China dan pelemahan dolar AS yang berlanjut.
Sementara itu, USDCAD terkoreksi dari level tertingginya sejak awal April, mengakhiri tren kenaikan selama dua hari. Dolar Kanada menguat di tengah harapan akan kemajuan dalam negosiasi perdagangan AS-Kanada, meskipun data izin mendirikan bangunan Kanada yang lebih lemah dan penurunan harga minyak mentah—yang masih menjadi ekspor terbesar Kanada—membebani mata uang tersebut. Dolar AS yang melemah juga turut mendorong penurunan pasangan ini.
Seller minyak mentah masih memegang kendali
Minyak mentah turun ke level terendah sejak awal Mei pada hari sebelumnya karena kekhawatiran akan perang dagang AS–China memicu kekhawatiran terhadap permintaan dari China, konsumen minyak terbesar. Harga minyak juga tertekan oleh peningkatan persediaan AS pada pekan lalu dan kekhawatiran menjelang rincian persediaan mingguan API AS yang dirilis hari ini, serta gencatan senjata Israel–Hamas. Selain itu, kesiapan Trump untuk mencabut sanksi terhadap Iran jika negara itu menyetujui persyaratannya turut menekan harga minyak. Namun, kekhawatiran bahwa perdamaian di Timur Tengah sulit terwujud dan harapan akan stimulus China tampaknya menahan penurunan harga acuan energi ini, meski momentum pemulihan sebagian besar belum terlihat.
Emas terus naik, mata uang kripto turun
Emas memperpanjang kenaikannya menjadi empat sesi berturut-turut dan mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa untuk hari ketiga berturut-turut. Dalam perdagangan terbaru, harganya berada di sekitar $4,190. Reli emas berlanjut berkat meningkatnya ketidakpastian pasar, pelemahan Dolar AS, dan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih akomodatif dari bank sentral utama. Permintaan institusional yang meningkat dan penimbunan emas yang terus dilakukan China juga memberikan dukungan tambahan.
Sebaliknya, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masih berada di bawah tekanan, dengan mencatat penurunan harian untuk hari kedua berturut-turut. Minimnya minat beli dikaitkan dengan meningkatnya ketegangan geopolitik dan konsolidasi pasar yang lebih luas di tengah penutupan pemerintahan AS yang masih berlangsung.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI masih tertekan di sekitar $58,50 setelah menyentuh level terendah dalam lima bulan pada hari sebelumnya.
- Emas tetap menguat dan kembali mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) di sekitar $4,195, sebelum melemah ke $4,189 saat berita ini ditulis.
- US Dollar Index (DXY) turun untuk hari kedua berturut-turut, melemah 0,20% pada hari ini ke 98.85 saat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup bervariasi setelah mengawali sesi dengan sentimen negatif. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak naik tipis, sedangkan saham di Eropa dan Inggris diperdagangkan bervariasi pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun sekitar 0,5% dalam perdagangan intraday, melemah untuk hari kedua berturut-turut. Terakhir, harganya berada di $112.400 dan $4.100.
Hari ini dipenuhi berbagai risiko…
Ke depan, meski kalender ekonomi relatif sepi, data aktivitas AS tingkat kedua serta perkembangan terkait konflik Gaza, penutupan pemerintah AS, dan ketegangan perdagangan AS–China kemungkinan akan menggerakkan sentimen pasar.
Dolar AS mungkin memulihkan sebagian kerugian terbarunya, yang berpotensi menekan saham dan mata uang kripto. Emas dapat tetap mendapat dukungan di tengah ketidakpastian, meski level $4.200 berpotensi memicu aksi ambil untung.
Minyak mentah masih rentan melemah lebih lanjut jika data persediaan American Petroleum Institute (API) terus menunjukkan peningkatan stok.
Secara keseluruhan, minimnya data berdampak tinggi, ditambah risiko geopolitik dan terkait perdagangan yang terus berlanjut, dapat mengurangi minat terhadap risiko dan menyulitkan strategi trading berbasis momentum.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan naik diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
