Sentimen pasar melemah
Prospek risiko berbalik negatif secara tak terduga pada Kamis, meskipun ada kabar bahwa pemerintahan AS kembali beroperasi. Saham turun tajam, mencatat penurunan harian terbesar dalam lima pekan. Sementara itu, Dolar AS turun ke level terendah dalam dua pekan, dan Emas terkoreksi setelah menyentuh level tertinggi dalam tiga pekan. Meskipun tidak ada pemicu jelas di balik perubahan mendadak ke sentimen risk-off, kekhawatiran tentang biaya penutupan pemerintahan AS, ketidakpastian menjelang rilis data ekonomi mendatang, komentar beragam dari Federal Reserve, serta meningkatnya ketegangan geopolitik mungkin turut berperan. Pada Jumat pagi, serangan drone Ukraina terhadap Rusia dan kabar beragam mengenai kesepakatan dagang membuat volatilitas pasar tetap tinggi.
Yang lebih membingungkan, pasar saham turun meskipun Dolar AS diperkirakan akan menguat. Sebaliknya, Euro, Pound, dan Yen mencatat kenaikan signifikan terhadap Dolar AS. Pound mendapat dukungan dari meredanya kekhawatiran terkait anggaran Inggris.
Beberapa analis mengaitkan hal ini dengan aksi jual saham AI atau pengumuman baru dari industri chip Tiongkok, tetapi keduanya tidak memberikan wawasan baru yang berarti. Kekhawatiran soal belanja berlebihan dan valuasi yang terlalu tinggi tetap beralasan. Investor Michael Burry diketahui melepas posisinya, langkah yang terkadang menandakan puncak pasar. Namun, langkah itu saja tidak cukup menjelaskan penurunan pasar secara luas, kecuali jika lebih banyak investor melakukan hal serupa.
Salah satu hal yang tidak biasa adalah pasar valuta asing relatif tenang, sementara pasar obligasi mengalami aksi jual—situasi yang biasanya tidak terjadi saat investor beralih ke aset aman. Ini menunjukkan bahwa penurunan tersebut bukan dipicu oleh perubahan fundamental. Namun, kecemasan pasar masih tinggi menjelang Jumat.
Dalam berita ekonomi AS, sejumlah laporan menyebut pemerintahan Trump mungkin akan melonggarkan beberapa tarif untuk menurunkan harga pangan. Langkah ini bertujuan mengurangi dampak biaya dari ketegangan perdagangan yang masih berlangsung, menyusul upaya sebelumnya untuk menurunkan harga dan meredakan tekanan inflasi. Selain itu, Penasihat Ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett memperingatkan bahwa penutupan pemerintahan dapat mengurangi pertumbuhan PDB kuartal keempat sebesar 1,5%.
Di Federal Reserve, Presiden Fed St. Louis James Bullard, anggota yang memiliki hak suara dalam rapat bulan Desember, kembali menyatakan dukungannya terhadap pemangkasan suku bunga untuk melindungi pasar tenaga kerja. Namun, ia mencatat bahwa ruang untuk pelonggaran terbatas agar kebijakan tidak menjadi terlalu akomodatif.
Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari juga menyampaikan kekhawatiran tentang inflasi yang tinggi dan tanda-tanda tekanan di pasar tenaga kerja.
Para pejabat The Fed berbeda pendapat mengenai prospek ekonomi. Presiden Fed Cleveland Loretta Mester menyoroti inflasi yang tetap tinggi, sementara Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan risiko berada dalam posisi seimbang, tetapi sedikit lebih condong pada kekhawatiran terkait ketenagakerjaan. Daly juga menyatakan bahwa masih terlalu dini untuk memutuskan pemangkasan suku bunga pada Desember.
Probabilitas penurunan suku bunga Fed pada Desember turun dari 66% menjadi 50%. Hal ini turut menjelaskan aksi jual di pasar, tetapi belum sepenuhnya menjelaskan besarnya pergerakan tersebut.
Di Asia, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengurungkan rencana menetapkan target upah minimum setelah mendapat penolakan dari perusahaan-perusahaan di berbagai daerah. Sebagai gantinya, ia menekankan pentingnya menciptakan kondisi yang mendorong kenaikan upah lebih cepat. Pendekatan kebijakan upah yang lebih fleksibel ini mengindikasikan bahwa kenaikan upah secara bertahap dan didorong oleh pasar akan tetap menjadi fokus, sejalan dengan strategi inflasi Bank of Japan.
Data China untuk Oktober menunjukkan konsumsi yang lebih kuat, tetapi output industri dan investasi yang lebih lemah. Penjualan ritel naik 2,9% secara tahunan, didorong oleh belanja selama liburan, sementara output industri hanya tumbuh 4,9%, di bawah ekspektasi. Investasi aset tetap terus menurun, terutama di sektor real estat. Biro Statistik Nasional tetap optimistis terhadap upaya menstabilkan perekonomian, tetapi mengakui adanya tantangan di dalam negeri maupun dari lingkungan eksternal.
Di Inggris, Perdana Menteri Keir Starmer dan Menteri Keuangan Rachel Reeves membatalkan rencana kenaikan tarif pajak penghasilan, mencerminkan kekhawatiran akan reaksi negatif pemilih dan ketegangan internal di Partai Buruh. Pemerintah kini mencari cara lain untuk menutup kesenjangan fiskal sebesar £30 miliar menjelang anggaran mendatang.
Harga minyak melonjak setelah serangan drone Ukraina menghantam terminal Novorossiysk di Rusia, meningkatkan risiko pasokan. Serangan itu menambah kekhawatiran tentang gangguan pasokan terkait Rusia di tengah sanksi AS yang masih berlaku, sehingga harga minyak mentah naik lebih dari 2%. Sementara itu, Energy Information Administration AS melaporkan kenaikan persediaan minyak mentah AS sebesar 6,413 juta barel, lebih tinggi dari perkiraan 1,96 juta barel.
Indeks Dolar AS (DXY) berada di level terendah dalam dua pekan dan menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut. Sementara itu, emas menuju kenaikan mingguan terbesar dalam empat pekan setelah turun selama tiga pekan berturut-turut. EURUSD diperkirakan mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, tetapi GBPUSD melemah dan menuju penurunan mingguan setelah menguat pekan lalu.
USDJPY tetap kuat di level tertinggi sejak Februari, sementara AUDUSD dan NZDUSD sama-sama berpeluang mencatat kenaikan mingguan. USDCAD juga berpeluang mencatat penurunan mingguan, meskipun telah pulih dari level terendah baru-baru ini.
Minyak mentah naik untuk hari kedua berturut-turut, tetapi masih berada dalam tren turun selama tiga pekan akibat kekhawatiran atas ketegangan Rusia-Ukraina dan meningkatnya persediaan AS. Bitcoin dan Ethereum juga sama-sama mengalami tren turun selama tiga pekan, sementara saham-saham, meski turun tajam, masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan.
EURUSD naik, tetapi GBPUSD dan USDJPY turun
Pelemahan Dolar AS mengimbangi kabar beragam dari Eropa dan sentimen yang sedikit membaik setelah sesi yang lesu. Hal ini mendorong EURUSD naik menjelang rilis data awal PDB zona euro kuartal ketiga. Sebaliknya, GBPUSD turun setelah laporan bahwa Inggris tidak akan memangkas pajak penghasilan menekan pasangan ini, menyusul kenaikan kuat pada hari sebelumnya. USDJPY juga turun untuk hari kedua setelah mencapai level tertinggi sejak awal Februari. Ekspektasi kenaikan upah di Jepang, potensi stimulus, dan kemungkinan langkah Bank of Japan menekan pasangan ini setelah kinerjanya kuat sepanjang pekan.
AUDUSD dan NZDUSD menguat tipis, sementara USDCAD melemah
Dolar AS yang melemah dan meningkatnya kekhawatiran akan kemungkinan pergeseran ke kondisi risk-on, seiring pelaku pasar menilai ulang sentimen negatif sebelumnya meski AS kembali dibuka, membantu AUDUSD dan NZDUSD mencatat kenaikan tipis, meskipun sentimen pasar beragam. Sementara itu, USDCAD masih berada di bawah tekanan dan mencatat penurunan mingguan, seiring kenaikan harga minyak mentah dan pelemahan USD yang membebani pasangan ini.
Emas tetap menjadi favorit pasar
Dolar AS yang melemah, kembali meningkatnya permintaan aset safe haven, permintaan yang lebih kuat dari Tiongkok, serta breakout teknikal mendukung kenaikan mingguan emas yang terbesar dalam empat minggu. Emas pun mendekati rekor tertinggi baru yang mungkin segera tercapai. Komentar The Fed tidak banyak memperlambat tren kenaikan XAU. Bahkan, pernyataan hawkish mungkin hanya memicu koreksi singkat, bukan menghentikan momentum bullish.
Minyak mentah rebound, tetapi mata uang kripto dan saham sedikit melemah
Kabar tentang serangan drone Ukraina terhadap kilang minyak Rusia, ditambah pelemahan USD, membantu minyak mentah memangkas kerugian mingguannya—yang merupakan penurunan mingguan ketiga berturut-turut—meskipun laporan stok mingguan EIA AS menunjukkan penambahan persediaan yang jauh lebih besar dari perkiraan.
Di pasar lain, mata uang kripto bersiap mencatat penurunan mingguan ketiga. Bitcoin (BTC) turun ke level terendah sejak awal Mei dan melemah selama empat hari berturut-turut, sementara Ethereum (ETH) juga mencatat level terendah mingguan. Para trader mengonsolidasikan keuntungan aset digital yang diperoleh pada Oktober.
Pasar saham AS mencatat penurunan harian terbesar sejak 10 Oktober. S&P 500 turun 1,6%, Nasdaq turun 2,3%, dan DJIA juga melemah 1,6%. Meski aksi jual berlangsung tajam, pasar masih berpotensi membukukan kenaikan mingguan, sehingga menambah kebingungan terkait pergerakan pasar yang mendadak ini.
Meski demikian, Amazon dan Microsoft menyatakan dukungan terhadap Gain AI Act yang diusulkan, sebuah rancangan undang-undang AS yang akan membatasi produsen chip seperti Nvidia untuk mengekspor semikonduktor canggih ke China dan pasar lain yang terkena embargo sampai kebutuhan domestik terpenuhi. Ini menandai perselisihan kebijakan yang jarang terjadi antara Nvidia dan para pelanggan utamanya, di tengah persaingan chip AI yang semakin ketat di AS.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI melanjutkan pemulihan hari sebelumnya, naik lebih dari 1,0% ke $59,60.
- Emas berbalik arah dari penurunan sehari sebelumnya setelah menyentuh level tertinggi tiga pekan, dan mencatat kenaikan moderat di dekat $4.190 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) sedikit tertekan di dekat level terendah tiga minggu, sekitar 99,10.
- Wall Street ditutup melemah, sementara saham-saham Asia-Pasifik juga bergerak turun. Saham-saham Eropa dan Inggris turut mencatat kerugian tipis pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing turun lebih dari 1,0% hingga menyentuh level terendah mingguan di sekitar $97.400 dan $3.190 pada saat berita ini ditulis.
Hari yang bergejolak menanti….
Kekhawatiran mengenai dampak ekonomi dari penutupan pemerintahan AS, ketegangan geopolitik, dan kesepakatan dagang terus membebani sentimen. Untuk mendapatkan arah yang lebih jelas, trader akan mencermati berita terkait risiko. Data PDB Uni Eropa dan berbagai laporan ekonomi tingkat menengah, bersama pidato para pejabat bank sentral, kemungkinan akan membuat trader intraday tetap aktif.
Setelah pasar bereaksi tak terduga terhadap dibukanya kembali pemerintahan AS, pasar kemungkinan lebih berkonsolidasi pada hari Jumat, didukung berita positif dan rilis data yang tertunda. Dolar AS mungkin memulihkan sebagian kerugian terbarunya jika penghindaran risiko meningkat, meski kemungkinan ini tampak lebih kecil, sehingga Emas berpeluang melanjutkan kenaikannya. Namun, Cryptocurrency mungkin tertekan oleh arus keluar ETF dan penembusan teknikal, sementara saham berpotensi rebound.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
