Kecemasan menjelang NFP meredam kepercayaan pasar
Pasar tetap berhati-hati namun optimistis pada awal perdagangan Jumat. Pasar menunjukkan kecemasan yang wajar menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS, tetapi tetap berharap Federal Reserve berpotensi memangkas suku bunga. Optimisme yang berhati-hati ini didukung oleh meredanya kekhawatiran terhadap ekonomi AS, kelegaan setelah data ekonomi Kamis dirilis, serta sinyal beragam dari perdagangan global dan politik.
Di antara perkembangan utama, Presiden Federal Reserve Chicago Austan Goolsbee menyampaikan nada hati-hati. Ia mengatakan bahwa pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pada September mendatang masih terbuka untuk berbagai kemungkinan dan ia belum memutuskan apakah suku bunga perlu dipangkas.
Hal ini, bersama dengan kesepakatan dagang AS-Jepang dan optimisme Presiden Donald Trump terkait kemungkinan tercapainya perjanjian damai Rusia-Ukraina, membantu menjaga sentimen pasar tetap sedikit positif—meskipun pernyataan Trump belum terkonfirmasi dan perang masih berlanjut.
Data AS pada Kamis mengindikasikan bahwa ekonomi sedang melambat, tetapi tidak terpuruk. Hal ini sejalan dengan peringatan awal pekan dari Beige Book Federal Reserve dan Survei Lowongan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS).
Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor jasa ISM untuk Agustus menunjukkan pertumbuhan moderat. Meski tidak mengindikasikan permintaan yang kuat, angka ini mendukung ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut. Secara khusus, Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk Agustus, yang menjadi indikator awal NFP pada Jumat, turun tajam menjadi 54.000 dari angka Juli yang direvisi menjadi 106.000, di bawah perkiraan 65.000.
Pemangkasan pekerjaan menurut Challenger naik menjadi 85,979 dari 62,075 sebelumnya, sementara klaim awal tunjangan pengangguran mingguan meningkat menjadi 237,000, melampaui perkiraan 230,000 dan angka sebelumnya 229,000. Biaya tenaga kerja per unit pada Q2 melambat menjadi 1.0 persen, dibandingkan perkiraan dan angka sebelumnya sebesar 1.6 persen. Sementara itu, produktivitas nonpertanian naik menjadi 3.3 persen, melampaui perkiraan 2.4 persen.
Defisit Neraca Perdagangan Barang dan Jasa AS pada Juli melebar menjadi 78,3 miliar dolar, lebih besar daripada perkiraan 75,7 miliar dolar dan naik tajam dari 60,2 miliar dolar pada Juni.
Services PMI ISM naik menjadi 52,0 pada Agustus, lebih tinggi dari perkiraan 51,0 dan angka 50,1 pada Juli. Namun, angka final S&P Global Composite PMI tercatat 54,6, di bawah estimasi awal 55,4.
Perkembangan geopolitik menambah kompleksitas pada sentimen pasar. Presiden Donald Trump mengatakan pada Rabu malam bahwa ia telah berkomunikasi dengan Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy mengenai kemungkinan kesepakatan damai, seraya menyatakan, “Kami akan mewujudkannya.” Namun, belum ada konfirmasi atau tanggapan positif dari kedua pihak, dan perang masih berlanjut, sehingga pernyataan tersebut terdengar kurang meyakinkan.
Secara terpisah, Trump mengumumkan rencana untuk mengenakan tarif pada produsen semikonduktor asing kecuali mereka membangun fasilitas produksi di AS. Ia juga menandatangani perintah eksekutif untuk menurunkan tarif mobil Jepang dari 27,5 persen menjadi 15 persen.
Selain itu, The Wall Street Journal melaporkan bahwa Amerika Serikat bersiap membuka kembali perundingan mengenai Perjanjian Amerika Serikat–Meksiko–Kanada (USMCA). Proses ini diperkirakan berlangsung selama bertahun-tahun dan memerlukan beberapa tahap persetujuan Kongres serta publik, sehingga memperkuat strategi Trump untuk membentuk kembali perdagangan global demi keuntungan AS.
Jepang juga menjadi sorotan setelah penurunan tarif. Negosiator perdagangan utama Jepang, Akazawa, mengonfirmasi penandatanganan Memorandum of Understanding (MOU) terkait paket investasi Jepang. Perintah eksekutif AS yang telah direvisi tidak menyebutkan status most-favored-nation untuk produk farmasi atau semikonduktor, tetapi mengisyaratkan bahwa tekanan AS terhadap sektor-sektor tersebut akan berlanjut. Pada saat yang sama, data tenaga kerja terbaru Jepang memperkuat ekspektasi kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ).
Upah nominal Jepang naik 4,1% secara tahunan pada Juli, meningkat dari 3,1% pada Juni setelah revisi dan melampaui perkiraan 3%. Kenaikan ini merupakan yang tertinggi sejak Desember. Pendapatan tunai riil kembali positif untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan, naik 0,5% dibandingkan perkiraan penurunan 0,6%. Data upah yang kuat, ditambah pelemahan Dolar AS, menyebabkan USDJPY turun. Saham otomotif Jepang menguat setelah perintah eksekutif Trump membatasi tarif mobil AS sebesar 15%, sehingga meningkatkan sentimen investor.
Di Wall Street, Financial Times melaporkan bahwa OpenAI bekerja sama dengan Broadcom untuk mengembangkan chip kecerdasan buatan khusus pada 2026. Laporan kinerja yang kuat dari Broadcom, Copart, dan Lululemon meningkatkan kepercayaan investor. Nasdaq naik 0,98% dan S&P 500 menguat 0,83%, masing-masing mencatat kenaikan selama dua hari berturut-turut. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average mengakhiri penurunan selama tiga hari dengan kenaikan 0,77%.
Di pasar mata uang kripto, rebound dolar AS menekan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), sementara altcoin lainnya menunjukkan pergerakan beragam. Imbal hasil obligasi sedikit turun, dan emas kembali menguat setelah terkoreksi dari level tertinggi sepanjang masa. Harga minyak mentah masih berada di bawah tekanan.
Di pasar mata uang, Indeks Dolar AS (DXY) melemah, seperti yang lazim terjadi menjelang NFP. Sementara itu, EURUSD dan GBPUSD mencatat kenaikan tipis, sedangkan USDJPY turun. AUDUSD dan NZDUSD memulihkan kerugian pada hari sebelumnya, sementara USDCAD mengakhiri tren kenaikan selama empat hari. Saham-saham di kawasan Asia-Pasifik bergerak sedikit lebih tinggi merespons perkembangan hari itu.
EURUSD dan GBPUSD memangkas kerugian mingguan, USDJPY mundur
Penjualan ritel zona euro yang dirilis pada Kamis lebih rendah dari perkiraan, menambah tekanan terhadap EURUSD di tengah penguatan dolar AS. EURUSD sempat pulih tipis pada Jumat pagi saat USD berhenti menguat, tetapi sentimen secara keseluruhan masih tertekan. Kondisi ini mencerminkan tantangan ekonomi dan geopolitik yang masih berlangsung di zona euro, data ekonomi yang beragam, serta sikap hati-hati Bank Sentral Eropa (ECB)—yang cenderung menunda pemangkasan suku bunga, sembari menyoroti ketidakpastian yang terus berlanjut di kawasan tersebut.
GBPUSD juga mencatat kenaikan tipis pada awal perdagangan Jumat, tetapi pasangan ini masih bergerak dalam tren turun dan menuju penurunan mingguan ketiga berturut-turut. Ini terjadi meskipun Penjualan Ritel Inggris baru-baru ini menunjukkan penguatan. Pound Inggris masih tertekan oleh kekhawatiran ekonomi yang lebih luas, yang berulang kali disampaikan oleh para pejabat Bank of England (BoE), serta meningkatnya ketegangan politik dalam negeri. Paket fiskal pemerintah mendapat kritik. Pada awal pekan ini, imbal hasil obligasi Inggris melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun sebelum turun kembali, sehingga menambah kekhawatiran akan kemungkinan resesi.
Sementara itu, kesepakatan perdagangan AS-Jepang, bersama dengan pertumbuhan upah riil dan nominal yang lebih kuat dari perkiraan serta data belanja rumah tangga Jepang yang solid, meningkatkan ekspektasi kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ). Faktor-faktor ini, ditambah daya tarik Yen Jepang sebagai aset safe haven, menekan USDJPY. Meski demikian, pasangan ini masih berpeluang mencatat kenaikan selama dua pekan berturut-turut.
Dolar Australia dan Selandia Baru tetap melemah meski baru-baru ini mengalami rebound korektif
AUDUSD dan NZDUSD pulih dari kerugian hari Kamis pada awal perdagangan Jumat, memantul dari level terendah mingguan. Sementara itu, USDCAD mencatat kenaikan harian pertamanya dalam lima sesi. Namun, ketiga mata uang yang terkait dengan komoditas—Dolar Australia (AUD), Dolar Selandia Baru (NZD), dan Dolar Kanada (CAD)—masih berpotensi mencatat kerugian mingguan. Dolar Kanada terus melemah meski data domestik sedikit lebih baik dari perkiraan dan Bank of Canada (BoC) baru-baru ini menunjukkan optimisme. Mata uang ini tertekan oleh penurunan harga minyak mentah, salah satu ekspor utama Kanada, serta ketegangan perdagangan AS-Kanada yang masih berlangsung dan kekhawatiran bahwa BoC mungkin masih perlu memangkas suku bunga lebih lanjut.
Di Selandia Baru, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mempertahankan sikap kebijakan dovish, yang terus membebani NZD. Sementara itu, di Australia, data ekonomi terbaru dan pernyataan Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) memicu spekulasi bahwa bank sentral mungkin tidak akan memangkas suku bunga lagi—setidaknya untuk saat ini—sehingga arah AUD dalam jangka pendek menjadi tidak pasti.
Kenaikan emas menuju ATH berlanjut
Meski data ekonomi AS pada Kamis, Dolar AS yang lebih kuat, dan optimisme pasar yang berhati-hati—ditambah kondisi jenuh beli—memicu penurunan harian pertama harga Emas dalam delapan sesi, logam mulia tersebut kembali melanjutkan tren kenaikannya pada awal Jumat. Harga Emas kembali mendekati rekor tertinggi sepanjang masa yang tercatat pada awal pekan ini, di sekitar $3.578. Konsolidasi singkat harga Emas ini tampaknya mencerminkan penyesuaian posisi menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS hari ini, serta jeda sementara pemberitaan mengenai stimulus ekonomi China dan permintaan emas batangan global.
Minyak mentah tetap melemah, mata uang kripto berkonsolidasi
Harga minyak mentah masih berada di bawah tekanan dan bergerak di dekat level terendah dua minggu setelah turun selama dua hari berturut-turut. Penurunan ini dipicu oleh ekspektasi peningkatan produksi dari Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC), serta kenaikan persediaan yang lebih besar dari perkiraan menurut laporan U.S. Energy Information Administration (EIA) dan American Petroleum Institute (API). Tekanan penurunan tambahan berasal dari kekhawatiran terhadap permintaan yang terkait dengan ketidakpastian perdagangan dan politik yang masih berlangsung, serta perkembangan yang beragam di Rusia dan Gaza. Faktor-faktor ini menyulitkan pembeli minyak, terutama karena Presiden Donald Trump terus mendorong peningkatan produksi minyak.
Di pasar mata uang kripto, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama ditutup melemah pada hari sebelumnya, tertekan oleh Dolar AS yang menguat dan komentar Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde, yang mengambil sikap keras terhadap pasar kripto. Jepang juga mengisyaratkan rencana untuk menerapkan peraturan ketat demi melindungi investor kripto, sehingga menambah kehati-hatian pasar. Meski demikian, Bitcoin masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan pertamanya dalam empat pekan, sementara Ethereum tampaknya akan mengalami penurunan mingguan selama dua pekan berturut-turut.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI bergerak naik turun di sekitar $63,40, mendekati level terendah dua pekan yang tercatat sehari sebelumnya setelah turun selama dua hari berturut-turut.
- Emas kembali bergerak naik menuju rekor tertinggi setelah menghentikan tren kenaikan selama tujuh hari pada hari sebelumnya. Pada perdagangan terbaru, emas naik 0,30% hari ini dan berada di sekitar $3.558.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan di sekitar 98,10, tetapi tetap mengincar kenaikan mingguan kedua menjelang laporan ketenagakerjaan utama AS untuk Agustus.
- Wall Street ditutup menguat dan futures saham AS juga naik tipis. Sementara itu, saham-saham Asia-Pasifik sedikit menguat, sedangkan saham-saham Eropa dan Inggris mencatat kenaikan moderat pada jam-jam awal trading.
- Bitcoin dan Ethereum sama-sama mencatat kenaikan moderat sehingga membalikkan kerugian sehari sebelumnya. Pada perdagangan terbaru, harganya masing-masing berada di sekitar $111,600 dan $4,340.
Pasar bersiap menghadapi pergerakan besar menjelang NFP AS…
Para trader kemungkinan akan memilih untuk tidak bertransaksi di tengah meningkatnya kecemasan menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS untuk bulan Agustus yang dirilis pada hari Jumat. Terlebih lagi, revisi kontroversial bulan lalu menambah ketidakpastian pada prospek pasar tenaga kerja secara keseluruhan. Prakiraan saat ini menunjukkan kenaikan tipis pada tingkat pengangguran, pertambahan jumlah pekerjaan yang moderat, dan pertumbuhan upah yang lebih lambat. Jika terkonfirmasi, kombinasi ini dapat memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve dan menekan Dolar AS. Pelemahan USD pada gilirannya dapat mendorong penguatan kembali harga emas, yang berpotensi melampaui rekor tertingginya dan mendekati level $3.600. Saham AS juga dapat diuntungkan oleh meningkatnya harapan bahwa Fed akan mengambil kebijakan yang lebih akomodatif.
Sementara itu, laporan ketenagakerjaan Kanada yang juga akan dirilis pada Jumat kemungkinan tidak akan banyak mendukung Dolar Kanada—meskipun hasilnya sesuai perkiraan optimistis—jika data AS lebih baik dari perkiraan dan memperkuat USD. Mata uang yang terkait dengan komoditas, seperti Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), dan Dolar Selandia Baru (NZD), mungkin akan terus kesulitan menguat di tengah ketegangan perdagangan yang berlanjut dan ketidakpastian geopolitik.
Harga minyak mentah juga masih berada di bawah tekanan dan kemungkinan tidak akan rebound secara signifikan—bahkan jika USD melemah—karena pasar menantikan pertemuan OPEC+ akhir pekan ini, yang dapat mengumumkan peningkatan produksi.
Tanpa jadwal laporan pendapatan perusahaan besar di AS, arah Wall Street akan sangat bergantung pada data makroekonomi yang dirilis, terutama angka pasar tenaga kerja. Akibatnya, pasar tetap waspada dan berpotensi mengalami volatilitas pada akhir pekan ini, dipengaruhi oleh sinyal ekonomi dan ekspektasi terhadap kebijakan bank sentral.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
