Pasar berada di posisi yang rentan
Sentimen risiko masih rapuh pada awal Selasa, di tengah minimnya berita negatif besar, beragam komentar Presiden AS Donald Trump, dan sikap hati-hati menjelang rilis data ekonomi AS berdampak tinggi pekan ini. Dolar AS juga mendapat tekanan tambahan akibat kekhawatiran terhadap data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah, langkah China yang menentang USD, serta pembahasan yang kian intens mengenai independensi Federal Reserve (Fed). Meski Dolar AS melemah, emas dan perak gagal menarik minat beli, sementara reli sebelumnya pada mata uang utama dan mata uang Antipodean sulit berlanjut.
Donald Trump mengatakan ingin segera memulai negosiasi dengan Kanada dan juga mengklaim bahwa China akan melarang hoki es di Kanada. Trump juga mengonfirmasi bahwa ia dan Presiden China Xi Jinping akan bertemu pada pekan pertama April.
Survei Federal Reserve New York bulan Januari menunjukkan ekspektasi inflasi untuk satu tahun ke depan turun menjadi 3,1% dari 3,4%. Secara terpisah, regulator China dilaporkan menyarankan lembaga keuangan domestik untuk mengurangi eksposur terhadap US Treasury karena risiko konsentrasi dan meningkatnya volatilitas pasar. Panduan ini disampaikan sebagai upaya diversifikasi portofolio, bukan penilaian terhadap kelayakan kredit AS, dan tidak berlaku untuk kepemilikan negara. Sementara itu, data Commitment of Traders (IMM) terbaru yang dirilis pada Jumat menunjukkan posisi short spekulatif terhadap Dolar AS meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $16,82 miliar dari sebelumnya $7,98 miliar.
Di Eropa, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde mengatakan inflasi diperkirakan akan stabil di target jangka menengah 2%. Presiden Bundesbank Joachim Nagel menyatakan ECB kemungkinan tidak akan merespons penurunan sementara inflasi di bawah 2%, karena prakiraan menunjukkan pemulihan dalam jangka menengah. Analis juga mengatakan pengunduran diri Francois Villeroy de Galhau lebih awal, lebih dari setahun sebelum masa jabatannya berakhir, kemungkinan tidak akan mengganggu arah kebijakan ECB. Kepergiannya pada Juni memungkinkan Presiden Prancis Emmanuel Macron menunjuk gubernur Banque de France yang baru sebelum pemilihan presiden 2027, tetapi pasar menilai risiko kebijakan dalam waktu dekat sangat kecil.
Di Jepang, pola tradisional investor asing membeli saham sambil menjual yen untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang tampaknya mulai melemah. Sejak hasil pemilu Jepang diumumkan, yen menguat meski indeks saham Jepang kembali mencetak rekor tertinggi hari ini. Saham Jepang melonjak pekan ini karena ekspektasi terhadap kebijakan pemerintah yang lebih ekspansif, terutama yang menguntungkan sektor manufaktur dan pertahanan. Sejumlah analis menilai investor asing mungkin kini lebih bersedia mempertahankan eksposur terhadap yen tanpa melakukan lindung nilai. Hal ini dapat mengurangi tekanan turun jangka panjang terhadap yen, meski pandangan tersebut masih diperdebatkan.
Di Inggris, penjualan ritel mencatat pertumbuhan terkuat sejak Agustus. Data British Retail Consortium menunjukkan total penjualan ritel naik 2,7% secara tahunan pada Januari, lebih dari dua kali laju kenaikan pada Desember. Penjualan di gerai yang sama meningkat 2,3%, mencatat kinerja terbaik dalam beberapa bulan dan mengindikasikan permintaan yang mendasarinya semakin kuat. Pengambil kebijakan Bank of England (BoE) Catherine Mann mengatakan tarif yang diberlakukan Presiden AS Donald Trump mendorong kenaikan harga ekspor China untuk Inggris. Ia mencatat bahwa ketegangan perdagangan menyebar secara global melalui perilaku penetapan harga, bukan volume perdagangan.
Di Australia, indeks kepercayaan konsumen Westpac–Melbourne Institute turun 2,6 poin menjadi 90,5 pada Januari, membalikkan kenaikan yang terjadi setelah pemangkasan suku bunga tahun lalu. Survei ANZ–Roy Morgan masih menunjukkan kondisi yang lebih lemah, dengan sebagian besar komponennya memburuk. Sebaliknya, survei bisnis National Australia Bank menunjukkan kondisi bisnis sedikit melemah, sementara kepercayaan meningkat. Biaya tenaga kerja, biaya pembelian, dan harga akhir turun ke level terendah sejak pandemi. Hal ini meredakan tekanan biaya dan mendukung harapan Reserve Bank of Australia bahwa lonjakan inflasi CPI baru-baru ini hanya bersifat sementara.
Di Asia, Singapura menaikkan prakiraan pertumbuhannya menjadi 2–4%, dengan alasan kinerja akhir 2025 yang lebih kuat dari perkiraan dan lingkungan global yang mendukung. Yuan onshore China menguat melewati level 6,91 per dolar untuk pertama kalinya sejak Mei 2023. Harga emas turun seiring pasar sedikit beralih ke aset berisiko.
Dengan latar belakang tersebut, Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan penurunannya untuk hari ketiga, hingga mencapai level terendah dalam lebih dari sepekan. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, dan NZDUSD bergerak mendatar setelah pulih selama dua hari, sementara USDJPY terus turun dan USDCAD melemah untuk sesi ketiga berturut-turut. Emas dan perak mencatat kerugian harian pertama dalam tiga hari, mata uang kripto melanjutkan koreksi sejak awal pekan, harga minyak mentah turun, dan saham Asia-Pasifik mencatat kenaikan tipis sejalan dengan kinerja Wall Street.
EURUSD dan GBPUSD melemah, USDJPY masih tertekan
EURUSD mengabaikan sebagian besar komentar positif dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) dan pelemahan Dolar AS, karena pasar bersikap hati-hati menjelang rilis data penting AS pekan ini terkait ketenagakerjaan dan inflasi. Pasangan ini juga tertekan oleh ketidakpastian seputar kemungkinan perundingan damai Ukraina–Rusia dan penentangan Presiden AS Donald Trump terhadap sikap Uni Eropa mengenai perdagangan yang melibatkan India, Kanada, dan China.
GBPUSD juga mengabaikan kuatnya penjualan ritel Inggris dan komentar Bank of England (BoE) yang sedikit positif. Pasangan ini justru bergerak mengikuti sentimen yang lebih luas dan dipengaruhi oleh euro.
Sementara itu, USDJPY melanjutkan penurunan hari sebelumnya meski kinerja saham Jepang kuat. Pasangan ini masih tertekan oleh kekhawatiran akan intervensi pemerintah untuk menopang JPY yang melemah, serta status yen yang secara tradisional dianggap sebagai aset safe haven dan kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ).
Mata uang AUD dan NZD bergerak beragam
Seperti mata uang utama, mata uang yang terkait dengan komoditas—yang umum disebut mata uang Antipodean—bergerak beragam saat pasar menunggu data penting AS. AUDUSD dan NZDUSD berhenti sejenak setelah pulih selama dua hari, akibat data domestik yang beragam, sentimen risiko yang hati-hati, dan kekhawatiran terkait China.
Sebaliknya, USDCAD turun untuk hari ketiga berturut-turut ke level terendah dalam lebih dari sepekan, setelah Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan dimulainya kembali pembicaraan perdagangan dengan Kanada dan data terbaru dari Ottawa yang positif. Namun, penurunan harga minyak mentah, salah satu ekspor utama Kanada, membatasi pelemahan lebih lanjut pada pasangan USDCAD.
Perak turun 2,0%, emas juga melemah
Pada saat berita ini ditulis, perak mencatat penurunan intraday lebih dari 2,0%. Keraguan di pasar dan pergeseran tipis ke aset berisiko lebih besar pengaruhnya daripada dampak USD yang melemah. Emas juga turun meski sebelumnya mendapat dukungan dari kekhawatiran terkait China, optimisme pasar yang berhati-hati, dan sinyal teknikal yang sempat mendukung logam mulia tersebut.
Harga minyak mentah melemah, mata uang kripto bergerak turun, tetapi saham tetap menguat
Minyak mentah WTI kesulitan mendapat manfaat dari meredanya ketegangan antara AS dan Iran serta meningkatnya risiko pasokan dari Rusia dan produsen lain di Timur Tengah. Kekhawatiran bahwa momentum ekonomi China yang melambat dapat melemahkan permintaan energi turut menekan harga, sehingga emas hitam mencatat penurunan harian pertamanya dalam tiga sesi.
Di sisi lain, mata uang kripto memangkas kenaikan pekan lalu karena minimnya perkembangan besar di industri ini dan meningkatnya keraguan bahwa sinyal positif terkini dari China dan AS akan membantu trader ritel yang terdampak aksi jual terbaru.
Sebaliknya, kabar dari Alphabet, perusahaan induk Google, mendukung saham Wall Street dan Asia-Pasifik di tengah sentimen risiko yang sedikit positif dan USD yang melemah. Alphabet mengumumkan rencana menerbitkan obligasi bertenor 100 tahun dalam penjualan surat utang sektor teknologi yang bersejarah—penerbitan pertama semacam ini sejak gelembung dot-com.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mengakhiri tren kenaikan dua hari dan turun ke $64,10 saat berita ini ditulis.
- Emas mencatat penurunan harian pertama dalam tiga hari, dan terakhir berada di sekitar $5.040.
- Indeks Dolar AS (DXY)Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan di dekat 96,80, setelah menyentuh level terendah dalam lebih dari sepekan pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup menguat, dan saham Asia-Pasifik juga menguat. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris bergerak beragam pada jam perdagangan pertama.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama sedikit melemah, masing-masing di sekitar $69.500 dan $2.050.
Hari yang menarik menanti…
Pidato dari sejumlah pejabat bank sentral, data ketenagakerjaan AS tingkat menengah, dan Penjualan Ritel akan mewarnai kalender ekonomi hari Selasa, menjelang laporan NFP (Non-Farm Payrolls) penting pada hari Rabu.
Mengingat tekanan yang belakangan membebani USD akibat kekhawatiran terhadap data ketenagakerjaan, perkembangan terkait China, dan sentimen risiko, pelemahan lebih lanjut pada data yang dirilis dapat membuat para penjual USD tetap optimistis menjelang rilis data penting tersebut. USD yang lebih lemah dapat mendorong mata uang utama naik tipis, tetapi Emas dan Perak kemungkinan tetap tertekan kecuali sentimen pasar semakin memburuk. Sementara itu, mata uang kripto mungkin bergerak turun, dan saham berpotensi kesulitan melanjutkan kenaikan kecuali suasana pasar secara keseluruhan membaik dengan jelas.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
