Pasaran berisiko kembali menjadi pilihan
Momentum pasaran pada hari Isnin perlahan, dipengaruhi oleh berita geopolitik yang bercampur-campur, suasana cuti dalam kalangan pedagang dan kalendar ekonomi yang lengang. Pedagang menjangkakan lebih banyak pemotongan kadar pada 2026, sekali gus menekan dolar AS.
Namun begitu, berita dari China membantu mengehadkan kerugian dolar AS. Harga perak tidak menentu, melonjak ke paras tertinggi rekod sebelum stabil sekitar $80.
Elon Musk mengulas tentang kenaikan harga perak dan memberi amaran bahawa kos yang lebih tinggi boleh menjejaskan industri, terutamanya kerana perak penting dalam kenderaan elektrik (EV). Kenderaan ini menggunakan kira-kira dua kali ganda lebih banyak perak berbanding kereta konvensional kerana peranan pentingnya dalam elektronik kuasa, penyongsang, sesentuh voltan tinggi dan sistem pengecasan pantas. Hal ini menunjukkan bahawa perak semakin berkait rapat dengan kitaran elektrifikasi dan AI.
Geopolitik kekal sebagai satu faktor, dengan rundingan damai Ukraine semakin mendapat momentum. Presiden AS Donald Trump dan pemimpin EU memberikan kenyataan positif selepas berbincang dengan Presiden Ukraine Zelenskyy. Namun, pertikaian wilayah masih mengehadkan kemajuan sebenar ke arah perdamaian.
Latihan ketenteraan China yang dikenali sebagai “Justice Mission 2025” di sekitar Taiwan meningkatkan risiko geopolitik yang berterusan. Latihan itu mensimulasikan operasi sekatan dan boleh menjejaskan perkapalan, semikonduktor serta mata wang serantau jika ketegangan terus meningkat.
Keuntungan industri China menjunam 13.1% tahun ke tahun pada November, mencatatkan penurunan terbesar dalam tempoh 14 bulan berikutan permintaan domestik yang lemah dan deflasi yang berterusan. Keadaan ini meningkatkan jangkaan terhadap sokongan fiskal tambahan pada 2026 untuk merangsang penggunaan dan inovasi, dengan sasaran pertumbuhan sebanyak 5%. Bank Rakyat China (PBoC) juga menetapkan kadar rujukan USDCNY pada paras paling kukuh sejak akhir September 2024 bagi menstabilkan yuan.
Bank Jepun (BoJ) memberi isyarat bahawa lebih banyak kenaikan kadar mungkin berlaku pada 2026. Penggubal dasar menyatakan bahawa dasar monetari Jepun masih jauh daripada neutral, walaupun selepas kenaikan kadar minggu lalu. Ringkasan Pendapat BoJ bagi Disember menunjukkan keyakinan bahawa pengetatan dasar selanjutnya diperlukan agar usaha mengawal inflasi tidak ketinggalan, meskipun kadar sebenar kekal jauh di bawah sifar.
Perkembangan utama pada 2025 ialah OPEC+ mengubah strateginya dengan meninggalkan usaha untuk mengekalkan harga minyak dan sebaliknya menumpukan perhatian pada bahagian pasaran. Perubahan ini bermula pada musim bunga 2025, apabila Arab Saudi dan sekutunya memberi isyarat bahawa mereka tidak lagi akan mengurangkan pengeluaran, sementara negara bukan OPEC seperti A.S., Brazil dan Guyana meningkatkan pengeluaran. Ketegangan dalam kalangan anggota OPEC, khususnya berhubung pengeluaran berlebihan Iraq dan Kazakhstan, mendorong organisasi itu membiarkan harga minyak jatuh untuk memaksa pematuhan yang lebih ketat terhadap kuota pengeluaran pada masa hadapan.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar A.S. (DXY) bergelut untuk meneruskan pemulihan selama dua hari. Pasangan mata wang utama menunjukkan prestasi bercampur-campur: AUDUSD meningkat sedikit, mendapat manfaat daripada panduan fiskal positif dari China, manakala NZDUSD dan USDCAD kekal tertekan. Emas dan Perak terus mencatat paras tertinggi sepanjang masa, sementara minyak mentah menghentikan rentetan kerugian selama dua hari. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) meningkat harganya apabila pasaran mengukuhkan kedudukan menjelang akhir tahun. Pasaran Asia-Pasifik kekal berhati-hati selepas prestasi Wall Street yang sedikit lemah pada Jumaat, meskipun masih mencatatkan kenaikan tahunan.
EURUSD dan GBPUSD mencatat aliran menurun selama tiga hari, USDJPY berundur
EURUSD dan GBPUSD gagal mendapat manfaat daripada keyakinan berhati-hati pasaran terhadap rundingan damai Ukraine-Rusia serta sesi dagangan yang hambar. Kedua-dua pasangan ini merosot untuk hari ketiga berturut-turut, namun tanpa momentum menurun yang kuat. Sementara itu, Ringkasan Pendapat Bank Jepun (BoJ) dan komen terkini pegawai BoJ, bersama-sama dengan inflasi Jepun yang meningkat, menunjukkan bahawa kenaikan kadar selanjutnya berkemungkinan berlaku pada 2026. Perkara ini menekan USDJPY, terutamanya apabila Rizab Persekutuan A.S. dijangka mengekalkan kadar yang lebih rendah, sekali gus menyumbang kepada pengukuhan Yen Jepun.
AUDUSD meningkat, manakala NZDUSD dan USDCAD merosot
AUDUSD kekal kukuh untuk hari kelima berturut-turut, mencapai paras tertinggi sejak Oktober 2024, disokong harapan terhadap rangsangan di China meskipun sentimen pasaran bercampur-campur. Sebaliknya, NZDUSD merosot untuk hari ketiga berturut-turut. USDCAD tertekan oleh pemulihan harga minyak mentah, eksport utama Kanada, dan turut jatuh untuk hari ketiga berturut-turut. Selain itu, kebimbangan terhadap Bank of Canada (BoC) yang hawkish dan Rizab Persekutuan yang dovish mengekalkan keyakinan penjual USDCAD.
Harga Emas mereda, tetapi Perak kekal kukuh
Harga Emas mereda sedikit daripada paras rekod apabila pedagang mengambil nafas selepas kenaikan tahunan yang kukuh sebanyak 70%, sebahagiannya disebabkan ketiadaan aktiviti menjelang akhir tahun dan sentimen pasaran yang bercampur-campur. Sementara itu, Perak kekal kukuh dan mencatat paras tertinggi baharu sepanjang masa setiap hari dalam rentetan kenaikan selama enam hari. Ketika laporan ini ditulis, harga Perak berlegar sekitar $80.15 selepas mencecah paras rekod $84.00 pada awal hari.
Minyak mentah menghentikan rentetan kerugian selama dua hari
Minyak Mentah WTI mencatat kenaikan harian pertama dalam tiga hari selepas prestasi mingguan yang positif, sementara pedagang bersiap sedia menghadapi kemungkinan perjanjian damai Ukraine-Rusia dan ketegangan A.S.-Venezuela. Namun begitu, kebimbangan yang semakin meningkat tentang perang Israel-Iran dan prestasi bercampur-campur anggota OPEC+, ditambah pula dengan harapan terhadap peningkatan permintaan tenaga China, nampaknya memihak kepada pembeli minyak mentah. Ini berlaku meskipun minyak mentah mencatat kerugian tahunan terbesar sejak 2020 serta aliran menurun selama lima bulan.
Mata wang kripto pulih, saham bergerak perlahan
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing meningkat lebih 2.0% pada Isnin apabila peserta pasaran mengukuhkan kedudukan selepas kerugian tahunan, dalam keadaan pasaran membuat penyatuan menjelang akhir tahun dan Dolar A.S. yang lemah. Sementara itu, saham Asia-Pasifik didagangkan bercampur-campur, dipengaruhi oleh data China yang mengecewakan dan jangkaan kenaikan kadar selanjutnya oleh Bank Jepun (BoJ). Saham A.S. ditutup dengan kerugian sederhana pada Jumaat, namun masih berada di landasan untuk menamatkan tahun ini dengan kenaikan.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan harian pertama dalam tiga hari dan pulih kepada $57.50 ketika laporan ini ditulis.
- Emas mereda daripada paras tertinggi sepanjang masa (ATH) kepada $4,515 pada bacaan terkini.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) bergelut untuk melanjutkan rentetan kenaikan selama dua hari melepasi 98.10 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kerugian sederhana, manakala saham Asia-Pasifik susut sedikit. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK diniagakan bercampur-campur pada jam pertama.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya meningkat lebih 2.0% dalam sehari, masing-masing kepada $90,000 dan $3,040, ketika pasaran mengukuh menjelang akhir tahun.
Hari/minggu mendatang dijangka perlahan…
Jualan Rumah Sedia Ada A.S., Tinjauan Pembuatan Dallas Fed dan ucapan ahli FOMC mungkin menarik perhatian pedagang intrahari, tetapi suasana cuti hujung tahun mungkin mengehadkan momentum pasaran. Penerbitan Minit FOMC pada hari Selasa dan bacaan akhir PMI Disember daripada ekonomi utama pada hari Jumaat juga merupakan peristiwa penting. Cuti Tahun Baharu pada hari Khamis mungkin terus mengehadkan pergerakan pasaran, manakala kalendar ekonomi yang lengang turut menyumbang kepada kurangnya aktiviti. Jika perjanjian damai Ukraine menunjukkan kemajuan, Dolar A.S. (USD) mungkin menghadapi tekanan menurun tambahan, yang berpotensi mendorong kenaikan mata wang kripto dan ekuiti.
Ramalan untuk aset utama
- Pergerakan menaik dijangka: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
