Pengukuhan harga dalam julat tertentu pada hujung bulan
Pasaran kewangan kekal perlahan pada awal Selasa susulan isyarat risiko yang bercampur-campur dan pelarasan kedudukan menjelang akhir bulan. Kalendar ekonomi yang lengang dan sentimen berhati-hati berterusan menjelang laporan pekerjaan AS pada Jumaat.
Ketegangan geopolitik di Timur Tengah semakin meningkat. Menurut Kuwait Petroleum Corporation, Iran menyerang sebuah kapal tangki minyak Kuwait yang sarat muatan di Dubai, merosakkannya dan menyebabkan kebakaran. Arab Saudi memintas lapan peluru berpandu balistik Iran yang menuju ke Riyadh berhampiran kawasan tentera. Letupan turut dilaporkan di Isfahan selepas serangan yang dikaitkan dengan Israel dan/atau AS. Pada masa yang sama, UAE, Kuwait dan Bahrain mendesak AS supaya melancarkan pencerobohan darat ke Iran, menandakan risiko konflik yang lebih meluas.
Walaupun ketegangan meningkat, harga minyak mentah menunjukkan turun naik yang ketara. Harga pada mulanya meningkat susulan serangan terhadap kapal tangki itu, tetapi kemudian merosot selepas Presiden AS Donald Trump memberi isyarat bahawa konflik boleh ditamatkan tanpa membuka semula Selat Hormuz, sekali gus mengurangkan kebimbangan terhadap bekalan. Namun, penambahan anggota tentera AS yang berterusan menunjukkan kemungkinan berlakunya helah.
Pasaran turut dipengaruhi oleh kenyataan Donald Trump pada awal pagi Isnin di Truth Social. Beliau berkata AS sedang mengadakan rundingan serius dengan rejim Iran yang baharu dan lebih munasabah untuk menamatkan tindakan ketenteraan. Rundingan itu menunjukkan kemajuan dan perjanjian berkemungkinan dicapai. Pada masa yang sama, beliau memberi amaran bahawa jika tiada perjanjian dicapai dan Selat Hormuz tidak dibuka, AS mungkin menyasarkan loji janakuasa, kemudahan minyak, Pulau Kharg dan infrastruktur air Iran. Pasaran pada mulanya meningkat susulan harapan terhadap rundingan, tetapi kemudian mengurangkan kenaikan susulan ancaman tersebut. Ini menunjukkan pendekatan diplomasi “ganjaran dan hukuman”, dengan gencatan senjata dijadualkan berakhir pada 6 April.
Pengerusi Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, menyampaikan pandangan yang berhati-hati dan konsisten. Beliau berkata dasar monetari berada pada kedudukan yang baik untuk menunggu dan memantau keadaan. Beliau mengulangi sasaran inflasi Fed sebanyak 2% sambil mengimbangi matlamat guna tenaga. Menurutnya, tarif mungkin meningkatkan inflasi sebanyak 0.5% hingga 1.0% buat sementara waktu, dan Fed terus memberi tumpuan untuk memastikan jangkaan inflasi kekal stabil. Beliau menekankan ketidaktentuan dan keperluan untuk berhati-hati.
Mengenai prospek, Jerome Powell menunjukkan optimisme yang seimbang dengan menyebut peningkatan produktiviti hasil Kecerdasan Buatan (AI) serta prospek jangka sederhana hingga panjang yang positif, walaupun pekerja baharu mungkin menghadapi cabaran. Beliau berkata tiada risiko kewangan utama atau penularan daripada kredit swasta. Secara keseluruhan, Fed kekal sabar dan bergantung pada data.
Pegawai Federal Reserve (Fed), John Williams, menyokong dasar kadar faedah “lebih tinggi untuk tempoh lebih lama”. Beliau berkata dasar semasa berada pada kedudukan yang baik meskipun terdapat ketidaktentuan. Beliau memberi amaran bahawa tarif dan ketegangan di Timur Tengah mungkin meningkatkan inflasi dalam jangka pendek, terutamanya melalui harga tenaga, dan boleh memperlahankan pertumbuhan. Beliau menjangkakan inflasi sekitar 2.75% pada tahun ini dan kembali kepada 2% menjelang 2027, manakala pertumbuhan dijangka sekitar 2.5%. Jangkaan ini menyokong pendekatan tunggu dan lihat serta penangguhan pemotongan kadar.
Data ekonomi AS menunjukkan keputusan bercampur-campur. Indeks pembuatan Fed Dallas mencatat +0.2 berbanding -0.2 sebelum ini.
Data China lebih kukuh. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) bulan Mac meningkat, dengan sektor pembuatan mencatat 50.4 berbanding jangkaan 50, manakala sektor bukan pembuatan mencatat 50.1 berbanding jangkaan 49.9. Ini menunjukkan pengembangan dan aktiviti kilang berada pada paras tertinggi dalam tempoh 12 bulan.
Indeks Dolar AS (DXY) susut daripada paras tertinggi dalam tempoh 10 bulan, sekali gus menamatkan rentetan kenaikan selama lima hari. EURUSD melantun daripada paras terendah mingguan, USDJPY meneruskan penurunan daripada paras tertinggi Julai 2024, manakala GBPUSD mencatat kenaikan harian pertama dalam enam hari selepas jatuh ke paras terendah sejak November 2025. AUDUSD dan NZDUSD kekal lemah, manakala USDCAD kekal kukuh berhampiran paras tertinggi dalam tempoh 16 minggu buat hari ketujuh berturut-turut. Emas mengekalkan kenaikannya, minyak mentah menamatkan kenaikan selama empat hari dari paras tertinggi dalam tempoh tiga minggu, dan Bitcoin (BTC) serta Ethereum (ETH) meneruskan pemulihan dengan momentum yang terhad. Sementara itu, ekuiti Asia Pasifik merosot selepas keputusan Wall Street bercampur-campur.
EURUSD melantun, USDJPY meneruskan penurunan
Dolar AS (USD) melemah, diiringi perkembangan yang sedikit positif dari zon euro dan Jepun. Keadaan ini menyokong kenaikan pembetulan EURUSD dan membolehkan USDJPY meneruskan penurunan daripada paras tertinggi dalam beberapa bulan.
Di Jerman, jualan runcit merosot -0.6% berbanding jangkaan +0.2%, selepas mencatat -0.9% sebelum ini. Sementara itu, Indeks Harga Pengguna (CPI) mencatat +2.7% tahun ke tahun, sejajar dengan jangkaan.
Pegawai Bank Pusat Eropah (ECB), Yannis Stournaras, berkata ECB akan bertindak terhadap kesan pusingan kedua terhadap inflasi akibat kejutan harga minyak. Beliau memberi amaran bahawa konflik berpanjangan di Timur Tengah mengancam prospek asas ECB dan mungkin menyebabkan stagflasi. ECB mengunjurkan inflasi pada 2.6% pada 2026, 2.0% pada 2027 dan 2.1% pada 2028, manakala unjuran pertumbuhan dikurangkan kepada 0.9% pada 2026. Namun, unjuran ini mungkin sudah lapuk berikutan kenaikan harga tenaga. Secara keseluruhan, ECB mengekalkan pendirian hawkish.
Di Jepun, inflasi Tokyo menyederhana merentas ukuran keseluruhan, teras dan teras-teras, menunjukkan tekanan harga yang semakin lemah. Menteri Kewangan Jepun berkata pasaran sedang dipantau dengan teliti. Jualan runcit dan pengeluaran perindustrian Jepun lebih lemah daripada jangkaan.
GBPUSD mempertahankan lantunan pembetulan meskipun data UK kurang memberangsangkan
GBPUSD mencatat kenaikan harian pertama dalam enam hari sambil melantun daripada paras terendah sejak akhir November, tetapi pasangan Cable tidak banyak disokong oleh data United Kingdom (UK) yang lemah.
Di UK, inflasi harga kedai meningkat akibat kesan perang Iran terhadap rantaian bekalan. Harga rumah Nationwide UK meningkat +0.9% berbanding jangkaan -0.1%, selepas mencatat +0.3% sebelum ini. Keluaran Dalam Negara Kasar (GDP) UK mencatat +0.1% suku ke suku, sejajar dengan data awal, dan +1.0% tahun ke tahun berbanding bacaan awal +1.0%, selepas mencatat +1.2% sebelum ini.
Mata wang antipodean kekal lemah
Tidak seperti mata wang utama lain, dolar Australia, New Zealand dan Kanada meneruskan kerugian sebelum ini susulan sentimen pasaran yang berhati-hati. Dolar Australia (AUD), Dolar New Zealand (NZD) dan Dolar Kanada (CAD), yang ditunjukkan melalui AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD, tidak mengendahkan data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) China yang kukuh. Sebaliknya, mata wang ini bertindak balas terhadap penurunan harga minyak mentah, yang merupakan eksport utama Kanada. AUDUSD jatuh buat hari kelapan berturut-turut, NZDUSD meneruskan penurunan selama enam hari, manakala USDCAD kekal kukuh berhampiran paras tertinggi dalam tempoh 16 minggu buat hari ketujuh berturut-turut.
Sementara itu, perkembangan bank pusat menunjukkan Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan nada hawkish dalam minit mesyuaratnya. Para anggota berbeza pendapat tentang masa pelaksanaan, tetapi bersetuju bahawa pengetatan dasar selanjutnya mungkin diperlukan berikutan peningkatan risiko inflasi.
Tinjauan Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) melaporkan jangkaan inflasi pada paras tertinggi dalam rekod dan keyakinan yang rendah. RBA turut mengumumkan pembaharuan sistem pembayaran, termasuk larangan surcaj kad dan pengurangan yuran pertukaran, yang dijangka menjimatkan kira-kira A$2.5 bilion setahun.
Di New Zealand (NZ), keyakinan perniagaan dan aktiviti perniagaan merosot, manakala inflasi kekal tinggi.
Emas dan mata wang kripto meningkat sedikit
Kemerosotan Dolar AS (USD), bersama sentimen pasaran yang bercampur-campur, membantu emas dan mata wang kripto mengekalkan kenaikan awal minggu apabila permintaan terhadap aset selamat meningkat susulan ketegangan berterusan dan keadaan pasaran yang mengelak risiko. Namun begitu, aset-aset ini masih berkemungkinan mengakhiri bulan ini pada paras lebih rendah kerana jangkaan bank pusat yang hawkish dan perang Iran mewujudkan tekanan jualan, sekali gus mencabar pembeli dan meredakan optimisme terhadap kenaikan selanjutnya.
Minyak mentah susut, saham bergerak lebih rendah
Saham pada mulanya meningkat ketika harga minyak mentah jatuh daripada sekitar 103 kepada 99.43, sebelum kedua-duanya berbalik arah apabila harga minyak naik semula dan saham jatuh. Pada awal Selasa, minyak mentah WTI merosot buat kali pertama dalam lima hari, susut daripada paras tertinggi dalam tiga minggu, manakala saham Asia-Pasifik mencatatkan kerugian sederhana.
Pasaran ekuiti global berdepan tekanan jualan yang besar, menurut Goldman Sachs. Laporan bank itu menyatakan bahawa penjualan bersih kini berada pada paras tertinggi sejak April 2025 dan aliran keluar berlaku selama enam minggu berturut-turut, terutamanya daripada jualan singkat pada nisbah 5.6 kepada 1, yang menunjukkan sentimen menurun. S&P 500 kekal lemah walaupun Donald Trump berusaha, dan risiko kemelesetan mungkin meningkat jika tiada persetujuan dicapai sebelum gencatan senjata pada 6 April.
Indeks saham utama AS kebanyakannya ditutup lebih rendah, kecuali Dow Jones Industrial Average (Dow), yang naik 49.50 mata atau 0.11% kepada 45216.14. S&P 500 susut -25.13 mata atau -0.39% kepada 6343.72, NASDAQ susut -153.72 mata atau -0.73% kepada 20794.64, manakala Russell 2000 susut -35.68 mata atau -1.46% kepada 2414.00.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menamatkan kenaikan selama empat hari berturut-turut dan sedikit melemah sekitar $103.00 ketika artikel ini ditulis.
- Emas naik untuk hari ketiga berturut-turut, dengan kenaikan sederhana kepada sekitar $4,530 pada dagangan terkini.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatatkan kerugian harian pertama dalam enam hari sambil susut daripada paras tertinggi sejak Mei 2025, dan sedikit melemah sekitar 100.50 ketika artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK mencatatkan kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya kekal kukuh untuk hari kedua berturut-turut, masing-masing naik kepada $67,400 dan $2,060.
Hari ini dijangka agak lengang…
Menjelang hari ini, perhatian tertumpu pada taklimat ketenteraan AS mengenai Operasi Epic Fury pada 8 pagi Waktu Timur. Data inflasi zon euro bagi Mac akan diumumkan sebelum data Keyakinan Pengguna AS, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Chicago dan Tinjauan Pembukaan Pekerjaan dan Pusing Ganti Tenaga Kerja (JOLTS). Data-data ini akan mempengaruhi dagangan intrahari, meskipun isyarat bank pusat dan perkembangan Iran kekal menjadi tumpuan utama.
Dengan konsolidasi hujung bulan dan jadual data yang lengang, USD mungkin mencatatkan kerugian harian kecil walaupun meningkat pada bulan ini. Keadaan ini berpotensi menyokong lantunan mata wang utama seperti EURUSD dan GBPUSD, terutamanya jika data zon euro positif dan pencetus dari AS mengecewakan. Emas, mata wang kripto dan ekuiti mungkin naik sedikit, manakala minyak mentah mungkin mengembalikan sebahagian daripada kenaikannya.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: Emas, Perak
- Kemungkinan terus susut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Dijangka susut secara perlahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
