Kebimbangan risiko reda susulan tarif AS dan perkembangan terkini SOTU Trump, namun dolar AS melemah
Pelaksanaan tarif AS ke atas Kanada, Mexico dan China, berserta langkah balas, menggoncang pasaran pada hari Selasa. Namun, kebimbangan tentang pertumbuhan AS yang lebih perlahan dan dasar fiskal yang lebih ketat menekan dolar AS. Pada masa yang sama, Presiden Fed New York John Williams memberi amaran tentang risiko inflasi yang berkaitan dengan tarif Trump, sekali gus membayangkan kadar faedah akan kekal “lebih tinggi untuk tempoh lebih lama”.
Pada hari Rabu, perkembangan terkini daripada Kongres Rakyat Kebangsaan China membantu meredakan kebimbangan pasaran. China menyasarkan pertumbuhan KDNK sebanyak 5% pada 2025 dan menyatakan kesediaan untuk menyelesaikan isu perdagangan dengan AS melalui dialog. Namun, sebuah artikel mengenai defisit mengurangkan harapan terhadap rangsangan fiskal, manakala reaksi Beijing terhadap tarif AS terus menjejaskan optimisme pasaran.
Sementara itu, ucapan State of the Union (SOTU) Presiden Trump mengulangi pendiriannya yang tegas mengenai tarif dan mengumumkan insentif untuk pengeluar domestik, sekali gus membentuk dasar perdagangan dengan lebih lanjut.
Dalam pasaran, Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah sejak awal Disember 2024 selepas merosot dengan ketara dalam beberapa hari kebelakangan ini. Euro, pound British dan yen Jepun mengukuh apabila dolar AS melemah, manakala mata wang Australia dan New Zealand meningkat meskipun harga minyak mentah lemah. Ketika pasaran semakin gelisah, pedagang beralih kepada emas sebagai aset selamat, mendorong harganya ke paras tertinggi mingguan. Sementara itu, mata wang kripto dan ekuiti mencatatkan penurunan sederhana.
EURUSD melonjak ke paras tertinggi dalam 16 minggu, USDJPY susut selepas melantun daripada paras terendah lima bulan
Dolar AS yang lemah, kadar pengangguran zon euro yang lebih rendah dan harapan terhadap peningkatan pelaburan di Jerman membantu mendorong pasangan EURUSD ke paras tertinggi sejak awal November 2024. Kini, pedagang euro menumpukan perhatian pada laporan penting Perubahan Guna Tenaga ADP AS dan PMI Perkhidmatan ISM yang akan dikeluarkan hari ini.
Sementara itu, pasangan USDJPY sukar menentukan arah apabila dakwaan AS mengenai manipulasi mata wang dan kenyataan bercampur-campur daripada pegawai Bank of Japan terus menekan yen. Pasangan itu mencecah paras terendah lima bulan semalam sebelum pulih sedikit, namun masih belum menunjukkan momentum yang kukuh.
GBPUSD menembusi 200-SMA ketika momentum menaik bertambah kukuh
Meskipun terdapat ketidaktentuan tentang langkah seterusnya Bank of England dan keraguan terhadap keupayaan kerajaan UK untuk merangsang pertumbuhan melalui kenaikan cukai, pasangan GBPUSD ditutup di atas 200-SMA buat kali pertama dalam empat bulan pada hari sebelumnya. Pada hari Rabu, pound berada berhampiran paras tertinggi tiga bulan, disokong oleh dolar AS yang lebih lemah dan data UK yang bertambah baik baru-baru ini berbanding statistik AS yang lemah.
Dolar Australia dan New Zealand mengukuh sedikit
Kelemahan dolar AS dan berita dari China membantu mengukuhkan dolar Australia, New Zealand dan Kanada sebelum ini. Namun, kini pasangan AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD bergerak dalam julat susulan faktor-faktor yang bercampur-campur.
Bagi dolar Australia (AUD), prospek dovish RBA menjadi cabaran, tetapi pertumbuhan KDNK yang lebih kukuh dan kenyataan Timbalan Gabenor RBA Hauser memberikan sedikit sokongan. Begitu juga, dolar New Zealand (NZD) berdepan tekanan akibat pendirian dovish RBNZ dan ketidaktentuan berhubung peletakan jawatan Gabenornya.
Bagi dolar Kanada (CAD), tarif AS ke atas Kanada dan harga minyak yang lebih rendah—minyak ialah eksport utama negara itu—membataskan pengukuhannya. Namun, pembeli USDCAD masih berharap harga minyak yang stabil dapat membantu CAD.
Permintaan terhadap aset selamat menyokong emas, kebimbangan bekalan menekan minyak mentah
Ketidaktentuan pasaran berhubung tarif AS dan ketegangan global, khususnya dengan Ukraine dan Iran, mendorong pedagang memilih emas sebagai aset selamat. Peralihan ini turut didorong oleh dolar AS yang lebih lemah, membantu harga emas pulih daripada paras terendah bulanan meskipun pasaran kekal berhati-hati selepas kenaikan selama dua hari.
Sebaliknya, minyak mentah terus bergelut. Walaupun American Petroleum Institute (API) melaporkan pengurangan inventori minyak AS yang tidak dijangka, harga minyak masih merosot untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras terendah sejak pertengahan November 2024. Dolar AS yang lebih lemah juga gagal menyokong harga minyak, khususnya apabila terdapat perbincangan tentang peningkatan pengeluaran OPEC+ mulai April, yang boleh terus menekan harga.
Mata wang kripto bergelut untuk mengekalkan pemulihan
Pasaran kripto bergerak dalam julat menjelang Sidang Kemuncak Kripto Rumah Putih. Ini membantu Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) pulih menjelang akhir Selasa selepas memulakan minggu dengan penurunan. Namun, kebimbangan tentang pendirian Trump terhadap kripto dan ketegangan geopolitik yang berterusan menyebabkan pembeli berhati-hati, sekali gus mengehadkan momentum kenaikan kedua-dua mata wang kripto itu.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatatkan penurunan selama empat hari berturut-turut dan berada pada paras terendah 15 minggu. Harganya turun setengah peratus dalam dagangan intrahari, kepada sekitar $67.70 ketika artikel ini ditulis.
- Emas menghentikan pemulihannya daripada paras terendah bulanan dan kini cuba mengekalkan kenaikan selama dua hari, dengan harga bertahan sekitar $2,920.
- Indeks USD bergerak turun naik pada paras terendah tiga bulan, sambil menghentikan aliran menurun selama dua hari. Indeks ini berada sekitar 105.55 ketika artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup lebih rendah, manakala saham Asia-Pasifik didagangkan bercampur-campur. Sementara itu, pasaran Eropah dan UK kelihatan negatif pada jam dagangan awal.
- BTCUSD dan ETHUSD masing-masing bergelut untuk mengekalkan pemulihan hari sebelumnya sekitar $87,200 dan $2,180.
Banyak data dan peristiwa bakal menjadikan hari ini sibuk sekali lagi…
Pasaran akan memerhatikan dengan teliti tindak balas global terhadap tarif Trump serta pendiriannya mengenai Ukraine dan Iran, kerana perkara ini berkemungkinan menjadi pemangkin utama. Selain itu, Perubahan Pekerjaan ADP AS dan PMI Perkhidmatan ISM bagi Februari akan memberikan petunjuk penting tentang hala tuju pasaran. Jika Trump bersedia menarik balik tarif terhadap Kanada dan Mexico, bergantung pada hasil rundingan, langkah itu boleh mencetuskan keyakinan dalam pasaran dan menyokong pengukuhan dolar AS seterusnya, terutamanya jika disertai data AS yang kukuh.
Namun, jika ketegangan tarif meningkat atau data ekonomi AS mengecewakan, dolar AS boleh tertekan. Ini boleh meningkatkan permintaan terhadap aset selamat seperti emas serta memberi tekanan menurun kepada EURUSD dan GBPUSD.
Pasangan mata wang seperti AUDUSD, NZDUSD, USDCAD dan USDJPY mungkin bergerak bercampur-campur disebabkan pemangkin masing-masing. Sementara itu, minyak mentah berkemungkinan sukar pulih dengan ketara memandangkan bekalan OPEC+ terus meningkat. Mata wang kripto dan saham mungkin bergelut untuk pulih dalam masa terdekat berikutan persekitaran ekonomi yang secara umumnya pesimis.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY, US Dollar, Silver, BTCUSD, ETHUSD
- Penurunan Selanjutnya Dijangka: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, Gold, DJI30, USDCNH
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
