Pasaran berada dalam keadaan genting apabila ketidaktentuan geopolitik berterusan
Pasaran kewangan global tidak menentu pada awal Rabu selepas mencatat kerugian pada Selasa, apabila peningkatan risiko politik dan dasar luar AS mencetuskan penghindaran risiko. Saham AS, dolar AS dan bon Perbendaharaan AS semuanya merosot, berikutan premium risiko yang lebih tinggi berkaitan ketidakpastian dasar Washington.
Mahkamah Agung AS mengeluarkan dua keputusan, namun kedua-duanya tidak menyentuh tarif. Ini memanjangkan ketidakpastian, dengan keputusan kini dijangka dibuat pada atau selepas 20 Februari.
Presiden AS Donald Trump berkata beliau tidak tahu keputusan Mahkamah Agung mengenai tarif, menyifatkan tarif “seperti lesen” dan berkata pentadbiran mungkin perlu membayar balik wang jika kalah. Beliau mengulangi dakwaan yang sering dibuatnya tentang Presiden Joe Biden, pasaran saham, pilihan raya yang dicuri dan kemungkinan pertumbuhan KDNK sebanyak 20%, selain mengeluarkan kenyataan keras tentang Somalia, tanpa kesan serta-merta terhadap pasaran.
Trump berkata beliau mahu berhubung dengan pemimpin pembangkang Venezuela, Maria Corina Machado, walaupun sekutu presiden yang digulingkan, Nicolas Maduro, masih menerajui kerajaan. Beliau berkata Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu patut diteruskan, berhujah bahawa masalah utama UK ialah imigresen dan tenaga, serta mendakwa Norway mengawal Hadiah Nobel Keamanan.
Mengenai Greenland, Trump berkata, “Nanti anda akan lihat,” sambil merujuk kepada mesyuarat yang dijadualkan di Davos. Beliau mengesahkan tidak akan menghadiri G7 di Paris, berkata Terusan Panama masih “lebih kurang” dalam pertimbangan, dan menyifatkan keadaan dengan Iran sebagai tidak menentu. Beliau turut berkata Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara (NATO) telah menunjukkan prestasi yang baik dan mencadangkan hasil yang dapat memuaskan hati NATO serta AS, sekali gus sedikit meredakan sentimen penghindaran risiko.
Sementara itu, menurut pegawai yang mengetahui perkara itu, AS merancang untuk mengurangkan jumlah kakitangan di beberapa badan utama NATO yang mengendalikan perintah dan risikan. Pengurangan ini dijangka meningkatkan kebimbangan Eropah tentang komitmen jangka panjang Washington serta menambahkan ketidakpastian mengenai dasar pertahanan, perdagangan dan perpaduan pakatan.
Trump dijadualkan berucap di Forum Ekonomi Dunia di Davos dan telah bersetuju untuk bertemu pemimpin Eropah, yang berpotensi meredakan penghindaran risiko.
Di tempat lain, China sedang menyediakan rancangan lima tahun baharu bagi 2026–2030 untuk meningkatkan penggunaan domestik, sekali gus menangani ketidakseimbangan “ketara” antara bekalan yang kukuh dengan permintaan yang lemah, dengan tumpuan yang semakin meningkat pada sektor perkhidmatan. Pegawai daripada Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara (NDRC) berkata dasar akan bertujuan menyelaraskan bekalan dan permintaan dengan lebih baik. Timbalan ketua suruhanjaya, Wang Changlin, berkata struktur yang dicirikan oleh bekalan berlebihan dan permintaan yang lemah kekal sebagai cabaran utama.
Dalam perkembangan lain, Wells Fargo menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat 27–28 Januari, tetapi meramalkan dua pemotongan sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada Mac dan Jun.
Di Jepun, tekanan pasaran semakin meningkat apabila hasil bon kerajaan Jepun (JGB) 30 tahun melonjak 25 mata asas dalam sehari. Perdana Menteri Sanae Takaichi memulakan kempen pilihan raya yang merangkumi perbelanjaan lebih tinggi di negara yang dibebani hutang. Parti Demokratik untuk Rakyat (DPP), parti pembangkang Jepun, menggesa kerajaan dan Bank of Japan (BOJ) supaya bertindak, termasuk mempertimbangkan pembelian semula bon, memperlahankan pengurangan pembelian bon oleh BOJ dan campur tangan pasaran pertukaran asing. Hasil JGB 40 tahun Jepun meningkat melebihi 4% buat kali pertama, mencecah kira-kira 4.2%, selepas Takaichi mengumumkan pilihan raya mengejut pada 8 Februari dan mencadangkan penggantungan cukai jualan makanan sebanyak 8% selama dua tahun.
Perdana Menteri New Zealand Christopher Luxon menetapkan pilihan raya umum seterusnya pada Sabtu, 7 November 2026. Ini merupakan komitmen politik awal dan bukannya permulaan rasmi tempoh pilihan raya dari segi undang-undang.
Di Davos, Perdana Menteri Kanada Mark Carney memberi amaran bahawa susunan global telah runtuh dan tidak akan kembali seperti dahulu. Beliau menyeru kuasa pertengahan supaya bekerjasama dalam dunia yang berkemungkinan menjadi lebih miskin.
Selain itu, penganalisis pasaran tenaga menyatakan bahawa dalam keadaan bekalan berlebihan, gangguan berkaitan Venezuela tidak mungkin memberi kesan ketara terhadap harga minyak global. Namun begitu, minyak mentah WTI menamatkan dagangan Selasa dengan kenaikan.
Dalam keadaan pasaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal hampir pada paras terendah dalam dua minggu, menghentikan kemerosotan selama dua hari apabila pembeli mata wang utama mengambil jeda selepas sesi yang tidak menentu. Saham Asia-Pasifik didagangkan bercampur-campur selepas Wall Street mencatat kejatuhan harian terbesar sejak Oktober. Mata wang kripto juga pulih daripada kerugian baru-baru ini, manakala emas dan perak mencatat paras tertinggi baharu apabila pelabur beralih kepada aset selamat. Sementara itu, USDJPY tidak berfungsi sebagai aset selamat seperti kebiasaannya, mata wang Australia dan New Zealand terus bergelut, dan harga minyak mentah meningkat sedikit.
Kenaikan EURUSD dan GBPUSD sebelum ini terhenti, manakala USDJPY terus bergelut
EURUSD susut daripada paras tertinggi dalam tiga minggu apabila penjual dolar AS berhenti seketika dan pedagang euro menantikan perkembangan daripada Presiden Donald Trump serta Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde. GBPUSD juga susut daripada paras tertinggi dalam seminggu menjelang data inflasi UK, dengan sentimen berhati-hati berterusan selepas laporan pekerjaan Britain yang kebanyakannya mengecewakan. USDJPY kekal mendatar untuk hari kedua apabila pedagang menilai isyarat hawkish daripada Bank of Japan (BoJ), kenaikan hasil bon kerajaan Jepun (JGB), langkah politik yang mencabar kenaikan kadar faedah BoJ dan tekanan berterusan terhadap yen.
Dolar Australia dan New Zealand bergerak perlahan
AUDUSD mendatar selepas kenaikan selama dua hari berturut-turut, NZDUSD melanjutkan kenaikan untuk hari keempat berturut-turut, manakala USDCAD bergerak turun naik selepas merosot selama dua hari berturut-turut. Biasanya, mata wang Australia dan New Zealand melemah apabila pelabur menghindari risiko. Namun, dolar AS yang lebih lemah, langkah rangsangan China, kebimbangan hawkish mengenai pendirian Bank Rizab Australia (RBA), Bank Rizab New Zealand (RBNZ) dan Bank of Canada (BoC), serta harga minyak mentah yang lebih kukuh dan kredibiliti Perdana Menteri Kanada Mark Carney di peringkat global, menyokong dolar Australia, New Zealand dan Kanada.
Emas dan perak mencatat satu lagi paras tertinggi sepanjang masa
Sama ada disebabkan oleh Dolar AS yang lebih lemah, ketidaktentuan ekonomi dan politik global atau peningkatan minat institusi, harga emas dan perak mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu pada awal Rabu. Selepas prestasi cemerlang pada 2025, kedua-duanya menghampiri kenaikan hampir 10% pada 2026. Harapan bahawa bank-bank pusat utama tidak akan menaikkan kadar faedah dengan ketara turut menyokong pembeli emas dan perak, di tengah-tengah ketidaktentuan pasaran yang semakin meningkat.
Harga minyak mentah meningkat sedikit, pasaran ekuiti bergelut, manakala mata wang kripto mengukuh selepas mengalami kerugian.
Harga minyak mentah meningkat berikutan kebimbangan bekalan yang semakin memuncak di tengah-tengah ketegangan geopolitik yang meningkat. Perkembangan ini mengimbangi khabar angin tentang bekalan Venezuela dan perbincangan OPEC+, menjelang ucapan Presiden Donald Trump di Forum Ekonomi Dunia (WEF) dan laporan inventori minyak mingguan AS daripada Institut Petroleum Amerika (API).
Saham Asia-Pasifik diniagakan bercampur-campur selepas ketiga-tiga penanda aras ekuiti utama AS mencatat kejatuhan paling ketara sejak Oktober. S&P 500 merosot 2.06%, Dow Jones Industrial Average jatuh 1.76% dan Nasdaq Composite susut 2.39%. Volatiliti melonjak apabila Indeks Volatiliti Cboe (VIX) meningkat menghampiri 21, mencerminkan permintaan yang kukuh untuk perlindungan.
Netflix mengatasi anggaran bagi suku keempat (Q4), tetapi memberi amaran bahawa peningkatan perbelanjaan kandungan dan kos pemerolehan akan menekan margin sebelum pertumbuhan kembali meningkat. Walaupun aliran tunai kukuh dan potensi pertumbuhan pengiklanan, panduan margin yang lemah dan penggantungan pembelian balik saham menjejaskan sentimen, lalu menurunkan harga saham dalam dagangan selepas waktu pasaran.
Mata wang kripto sedang pulih daripada kejatuhan besar. Bitcoin (BTC) menamatkan rentetan kerugian selama enam hari selepas mencatat kejatuhan paling besar dalam tempoh dua bulan, manakala Ethereum (ETH) menghentikan aliran menurun selama tiga hari selepas mengalami kejatuhan harian terbesar sejak awal November. Pasaran kini menantikan ucapan Trump, sementara tekanan jualan Dolar AS mula reda.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut, sekitar $59.80, namun momentum kenaikannya kebelakangan ini lemah.
- Emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) sekitar $4,875 pada dagangan terkini, meningkat untuk hari ketiga berturut-turut.
- Indeks Dolar AS (DXY) berlegar-legar pada paras terendah dua minggu, iaitu 98.60, selepas jatuh selama dua hari berturut-turut.
- Wall Street ditutup dalam wilayah negatif, manakala saham Asia-Pasifik tidak menunjukkan arah yang jelas. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK diniagakan bercampur-campur pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya mencatat lantunan pembetulan menghampiri $89,500 dan $2,980 masing-masing, selepas mengalami kejatuhan harian terbesar dalam beberapa minggu.
Hari yang menarik bakal menanti…
Pada Rabu, data inflasi UK akan mendahului beberapa penerbitan data peringkat pertengahan dari Kanada dan AS. Namun, perhatian pasaran kekal tertumpu pada ucapan Presiden Donald Trump di Forum Ekonomi Dunia (WEF) di Davos dan kenyataan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, selain perkembangan risiko yang lebih meluas.
Kegagalan Dolar AS untuk meningkat di tengah-tengah penghindaran risiko mungkin mengekalkan mata wang utama dan komoditi pada paras tinggi, manakala mata wang kripto dan ekuiti terus menghadapi tekanan. Harga minyak mentah mungkin meningkat sedikit, sementara harga emas dan perak berkemungkinan kekal kukuh, disokong oleh penghindaran risiko dan permintaan institusi yang teguh. Namun, EUR/USD mungkin susut jika Presiden ECB Lagarde menyuarakan pendirian berhati-hati.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: USDCAD, USDJPY, emas, perak
- Dijangka terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
