Sentimen merosot ketika minggu dagangan yang dipendekkan akibat cuti bermula dengan berita bercampur-campur
Sentimen risiko global kekal sedikit positif pada awal Isnin, namun momentumnya masih lemah. Pasaran menimbang peningkatan risiko geopolitik akibat konflik Iran–Israel berbanding keyakinan terhadap pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan, sementara hasil bon Perbendaharaan kekal tinggi.
Dalam perkembangan dasar monetari AS, The Wall Street Journal melaporkan tentang temu bual dan podcast bersama Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Loretta Mester, bukannya Beth Hammack. Mester menolak jangkaan dovish baru-baru ini dengan menyatakan bahawa beliau menyokong kadar faedah dikekalkan stabil selama beberapa bulan. Hammack berkata beliau lebih bimbang tentang inflasi berbanding kelemahan pasaran buruh, dan menambah bahawa Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi November mungkin tidak menggambarkan tekanan inflasi sebenar sepenuhnya.
Sebelum itu, Presiden Rizab Persekutuan New York, John C. Williams, berkata dasar monetari kekal “sedikit ketat” tetapi masih mempunyai ruang untuk kembali ke tahap neutral. Williams, ahli tetap yang mempunyai hak mengundi dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), mengejutkan pasaran dengan menyokong pemotongan kadar faedah pada Disember. Kenyataannya bernada sedikit dovish dan menekan dolar AS.
Kalendar ekonomi AS pada hari Jumaat tidak begitu padat. Jualan Rumah Sedia Ada bagi November mencatat 4.13 juta secara bulanan (MoM), sedikit di bawah ramalan pasaran sebanyak 4.15 juta tetapi melebihi bacaan sebelumnya yang disemak kepada 4.11 juta. Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan (UoM) bagi Disember turun kepada 52.9 berbanding ramalan 53.5 dan bacaan sebelumnya 53.3. Jangkaan Inflasi Pengguna bagi tempoh setahun meningkat kepada 4.2% daripada anggaran awal 4.1%.
Ketegangan geopolitik meningkat selepas Israel menyuarakan kebimbangan kepada pentadbiran Trump berhubung aktiviti peluru berpandu Iran baru-baru ini. Pegawai Israel dan AS berkata latihan oleh Kor Pengawal Revolusi Islam mungkin merupakan persediaan untuk serangan berpotensi terhadap Israel.
Pasaran mata wang menyaksikan pergerakan ketara pada hari Jumaat. Dolar AS mencatat kenaikan sederhana secara keseluruhan, tetapi pergerakan terbesar melibatkan yen Jepun. Kenaikan yen bermula selepas ia pada awalnya merosot susulan keputusan Bank of Japan (BOJ) menaikkan kadar faedah. Pergerakan itu mencetuskan amaran tentang kemungkinan campur tangan daripada Menteri Kewangan Jepun Katayama, namun kesannya terhad. Penurunan singkat sebanyak 40 pip segera disambut pembelian, dan USD/JPY ditutup pada paras tertinggi sesi.
Di Eropah, Ketua Ahli Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), Philip Lane, membentangkan carta tentang ekonomi zon euro dalam sebuah bengkel anjuran Gabungan Industri British (CBI). Walaupun Majlis Pentadbiran ECB memberi isyarat bahawa kadar faedah neutral ialah 2.00%, pembentangan Lane menunjukkan ekonomi yang bergelut untuk mendapatkan momentum. Ini mencadangkan bahawa pelonggaran dasar mungkin hampir berakhir walaupun pertumbuhan masih lemah.
Di Kanada, jualan runcit keseluruhan agak lemah, tetapi anggaran awal bagi November menunjukkan angka kukuh, iaitu +1.2%.
Pasaran Jepun menerajui pergerakan pada awal minggu. Nikkei 225 meningkat seiring dengan pasaran ekuiti serantau yang lain, disokong oleh kelemahan yen sebelum ini yang meningkatkan pendapatan pengeksport dalam mata wang asing. Hasil bon kerajaan Jepun meningkat sedikit, yang sering dikaitkan dengan kebimbangan terhadap kestabilan, tetapi pasaran secara umum tidak begitu terjejas oleh pergerakan itu.
Kemudian dalam sesi dagangan, yen memulihkan sebahagian kerugiannya. USD/JPY berundur daripada sekitar 157.75 ke paras hampir 157.25 selepas diplomat mata wang tertinggi Jepun, Atsushi Mimura, membuat campur tangan secara lisan. Mimura berkata pihak berkuasa bimbang tentang pergerakan tukaran asing yang “sehala dan mendadak” serta memberi amaran bahawa tindakan sewajarnya akan diambil terhadap turun naik yang berlebihan. Komen itu mendorong sesetengah pedagang mengurangkan posisi jual yen.
Harga minyak mengukuh pada awal dagangan Asia pada Isnin apabila risiko geopolitik meningkat. Sepanjang hujung minggu, Amerika Syarikat memintas sebuah kapal tangki minyak Venezuela dan memperketat penguatkuasaan sekatan, sementara ketegangan antara Israel dengan Iran kekal tinggi. Perkembangan ini meningkatkan semula premium risiko sederhana bagi minyak mentah, dengan risiko bekalan mengatasi kebimbangan permintaan dalam masa terdekat.
Dalam perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) melemah selepas mencatat kenaikan mingguan pertamanya dalam tempoh empat minggu. Harga emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, hampir $4,400. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD meningkat sedikit selepas minggu yang lemah, USDCAD susut sedikit, manakala USDJPY berundur daripada paras tertinggi sebulan selepas mencatat kenaikan harian terbesar dalam tempoh 11 minggu. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) meningkat kira-kira 1.0%, melanjutkan lantunan pada Jumaat. Mata wang kripto meningkat sedikit, manakala ekuiti Asia-Pasifik mengikuti penutupan Wall Street yang lebih kukuh.
EURUSD mematahkan aliran menurun empat hari, GBPUSD melantun, manakala USDJPY melemah
Dolar AS berundur apabila Ketua Ahli Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), Philip Lane, menolak pandangan bahawa pemotongan kadar faedah selanjutnya diperlukan. Ini membantu EURUSD mematahkan aliran menurun selama empat hari.
GBPUSD turut pulih berikutan dolar AS yang lebih lemah dan jangkaan yang semakin meningkat bahawa United Kingdom mungkin mengatasi pesimisme ekonomi baru-baru ini. Pemulihan ini disokong oleh pemotongan kadar Bank of England (BoE) dan hubungan perdagangan Britain yang semakin baik dengan ekonomi utama.
Sementara itu, USDJPY menerima tekanan selepas mencatat kenaikan harian terbesar dalam tempoh 11 minggu. Campur tangan secara lisan oleh pegawai Jepun, langkah Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish dan keadaan pasaran yang bercampur-campur menekan pasangan mata wang ini. Kenaikan USDJPY baru-baru ini nampaknya berkait dengan jangkaan pasaran bahawa kadar faedah BoJ akan lebih tinggi pada 2025.
Dolar Australia dan New Zealand mengurangkan kerugian terdahulu ketika pasaran tidak menentu
Dengan kalendar data yang lengang, kebimbangan tentang pemotongan kadar Federal Reserve pada 2026 dan harapan bahawa China dapat mengatasi kebimbangan ekonomi menyokong pemulihan AUDUSD dan NZDUSD. Pada masa yang sama, USDCAD melemah apabila harga minyak mentah, eksport utama Kanada, mengekalkan lantunan pada Jumaat yang disokong oleh perkembangan di Timur Tengah sepanjang hujung minggu.
Harga emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu dalam keadaan pasaran bercampur-campur dan USD yang lebih lemah
Kemerosotan dolar AS, berita risiko yang bercampur-campur serta penembusan teknikal mendorong harga emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa. Permintaan institusi yang semakin meningkat dan pengukuhan menjelang akhir tahun turut menyokong logam berharga ini. Oleh itu, XAUUSD berkemungkinan menutup tahun 2025 dengan kenaikan tahunan melebihi 60%.
Minyak mentah meningkat, mata wang kripto naik sedikit, manakala ekuiti kekal positif secara sederhana
Minyak mentah WTI melanjutkan kenaikan pada Jumaat apabila risiko geopolitik meningkat, termasuk kemungkinan Iran menyerang Israel dan tindakan AS memintas kargo minyak Venezuela. Penurunan inventori turut menyokong harga.
Pasaran ekuiti mencatat kenaikan kukuh walaupun opsyen bernilai $7.1 trilion tamat tempoh. Niaga hadapan E-mini ditutup sedikit di bawah 6800. Nvidia menerajui saham yang mencatat kenaikan, bersama-sama saham sektor pelancongan dan memori semikonduktor, manakala Nike jatuh kira-kira 10% berikutan tarif.
Pengurus dana lindung nilai Bill Ackman mencadangkan agar SpaceX disenaraikan di pasaran awam tanpa bank tradisional atau yuran IPO, dengan memberikan pemegang saham Tesla akses keutamaan.
Ethereum Foundation mengeluarkan hala tuju untuk Mesin Maya Ethereum tanpa pengetahuan (zkEVM), yang mengutamakan keselamatan yang boleh dibuktikan berbanding kelajuan. Langkah ini meningkatkan daya tarikan kepada institusi tetapi memperlahankan eksperimen dalam masa terdekat.
Bank-bank utama melihat prospek Bitcoin pada 2026 didorong oleh penggunaan dana dagangan bursa (ETF), kejelasan peraturan dan tokenisasi institusi. Ramalan meletakkan harganya dengan kukuh dalam lingkungan enam angka.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI meneruskan pemulihan sejak Jumaat, meningkat lebih 1.0% kepada sekitar $57.20.
- Emas meneruskan kenaikan sebelum ini dan mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu pada $4,400.
- Indeks Dolar AS (DXY) Indeks Dolar AS (DXY) mematahkan aliran menaik selama tiga hari dan susut ke 98.60 setakat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup dalam wilayah positif, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan Britain kekal sedikit disokong pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing meneruskan lantunan sebelum ini, dengan harga terkini meningkat kepada $88,800 dan $3,030.
Hari yang sedikit positif dijangka…
Dengan suasana cuti dan optimisme yang berhati-hati, pedagang mungkin melihat sentimen positif sederhana pada Jumaat berterusan. Kalendar ekonomi Isnin merangkumi bacaan akhir KDNK UK bagi suku ketiga, data harga Kanada dan Indeks Aktiviti Kebangsaan Fed Chicago. Namun, tumpuan akan beralih kepada angka awal KDNK AS bagi suku ketiga pada Selasa.
Ketegangan geopolitik antara Israel dan Iran, ditambah dengan jangkaan dasar Fed serta perkembangan berkaitan Trump, mungkin meningkatkan volatiliti dalam minggu yang biasanya lengang dan dipendekkan oleh cuti Krismas. Dengan pasaran mengukuh menjelang akhir tahun dan kekurangan data utama, dolar AS mungkin pulih lebih lanjut, manakala mata wang kripto dan saham berkemungkinan kekal stabil, sekali gus menyokong penutupan 2025 yang sedikit positif. Namun begitu, Emas berkemungkinan kekal lebih kukuh, manakala minyak mentah mungkin mencatat kenaikan kecil.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Dijangka terus susut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
