Kebimbangan menjelang penerbitan data berterusan…
Pasaran global kekal berhati-hati sementara pelabur menantikan data penting dari AS dan UK. Sentimen turut dipengaruhi oleh ketegangan AS–Iran yang semakin memuncak dan keputusan Mahkamah Agung AS yang masih dinantikan mengenai kuasa Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif tinggi atas alasan darurat negara.
Dolar AS mengukuh selepas data yang lebih baik dan minit mesyuarat Federal Reserve (Fed) yang bernada agak hawkish, namun Derek Halpenny dari MUFG Bank meragui pengukuhan itu akan berterusan. Pada masa yang sama, angka perdagangan yang lebih lemah menyebabkan unjuran awal Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat (S4) disemak turun dan mungkin menurunkan pertumbuhan 2025 kepada bawah 3%. Imbangan perdagangan Disember mencatat defisit 70.3 bilion dolar berbanding jangkaan 55.5 bilion dolar. Jualan rumah sedia ada yang menunggu penyelesaian pada Januari turun 0.8%, berbanding ramalan kenaikan 1.3%. Tuntutan awal faedah pengangguran bertambah baik kepada 206K berbanding jangkaan 225K. Indeks Perniagaan Fed Philadelphia bagi Februari meningkat kepada 16.3 berbanding jangkaan 8.5, manakala anggaran GDPNow Fed Atlanta merosot kepada 3.0% daripada 3.6%.
Presiden Fed San Francisco Mary Daly berkata dasar berada pada kedudukan yang baik apabila inflasi mereda dan Kecerdasan Buatan (AI) menyokong produktiviti, mencerminkan nada yang stabil hingga sedikit dovish. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari menyatakan bahawa pasaran buruh semakin lemah tetapi masih agak kukuh.
Keputusan mengenai tarif dijangka diumumkan dalam tempoh semasa mahkamah mengeluarkan pendapat, dengan 20 Februari menjadi tarikh tumpuan. JPMorgan berkata ekuiti boleh bertindak balas dengan ketara bergantung pada sama ada tarif dikekalkan, dimansuhkan atau digantikan dengan segera. Kira-kira 124 bilion dolar duti kastam telah dikutip sehingga Januari, maka pertimbangan fiskal boleh mendorong penggantian pantas jika tarif di bawah Akta Kuasa Ekonomi Kecemasan Antarabangsa (IEEPA) dihadkan.
Iran memberi amaran bahawa negara itu akan bertindak balas dengan tegas terhadap sebarang serangan. Iran memberitahu Setiausaha Agung Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB), António Guterres, bahawa negara itu tidak mencari konflik, tetapi akan menyasarkan pasukan musuh di rantau ini jika diserang. Para pegawai berkata kenyataan Trump meningkatkan risiko ketegangan ketenteraan. The Wall Street Journal melaporkan bahawa Trump sedang mempertimbangkan serangan terhad untuk mendesak tercapainya perjanjian nuklear.
Trump berkata perjanjian yang bermakna perlu dicapai dan memberi amaran tentang akibat serius jika tidak. Beliau mengesahkan penghantaran 22 lagi pesawat pengebom B2 ke Timur Tengah dan menyatakan bahawa keadaan mungkin menjadi lebih jelas dalam kira-kira 10 hari. Harga minyak pada mulanya turun, tetapi kemudian melonjak susulan laporan The Wall Street Journal. Risiko geopolitik yang semakin meningkat menaikkan harga emas, dolar AS dan bon Perbendaharaan AS, menekan ekuiti serta meningkatkan risiko kenaikan harga minyak mentah.
Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) Christine Lagarde berkata beliau berhasrat untuk menamatkan penggalnya pada Oktober 2027, sambil menekankan pentingnya memastikan kemajuan terkini ECB terus berkekalan.
Di Jepun, bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) bagi Februari bertambah baik, dengan PMI komposit pada 53.8 dan eksport semakin kukuh. Ini sedikit menyokong yen dan mengekalkan jangkaan terhadap normalisasi dasar Bank of Japan (BoJ). Walau bagaimanapun, inflasi Januari perlahan kepada 1.5%. Indeks Harga Pengguna (CPI) teras bagi Januari 2026 mencatatkan 2.0%, sejajar dengan jangkaan tetapi turun daripada 2.4%. Ini merupakan paras terendah sejak Januari 2024 dan sedikit meredakan tekanan untuk mengetatkan dasar.
Bacaan awal PMI Australia bagi Februari turun kepada 52.0 daripada 55.7, walaupun tekanan harga meningkat. Pertumbuhan yang lebih perlahan sedikit menekan dolar Australia (AUD), manakala kos yang kekal tinggi mengekalkan kebimbangan tentang inflasi yang berlarutan. Reserve Bank of Australia (RBA) baru-baru ini menaikkan kadar faedah buat kali pertama dalam hampir dua tahun, dan pasaran masih melihat kemungkinan kenaikan selanjutnya.
Gabenor Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Adrian Orr, berkata usaha mengembalikan inflasi kepada 2% tidak berjalan lancar, tetapi beliau menjangkakan inflasi berada dalam julat sasaran pada suku pertama dan hampir dengan titik tengah 2% dalam tempoh setahun. Beliau menegaskan bahawa dasar akan diselaraskan berdasarkan data yang diterima. Ketua Ekonomi RBNZ, Paul Conway, menambah bahawa bank itu tidak akan bertindak agresif dengan kenaikan kadar selanjutnya. Nada yang seimbang ini mengurangkan jangkaan kadar faedah dalam tempoh terdekat dan menekan dolar New Zealand (NZD). Data perdagangan Januari 2026 menunjukkan eksport dan import merosot berbanding paras Disember.
Defisit perdagangan Kanada pada Disember mengecil kepada -1.31 bilion dolar daripada -2.59 bilion.
Laporan menunjukkan Reserve Bank of India (RBI) menjual USD/INR untuk menyokong rupee (INR). Mata wang itu stabil berhampiran 90.95 selepas seketika melepasi 91, kemungkinan dibantu oleh campur tangan sebelum pasaran dibuka. Kecairan yang rendah, permintaan dolar yang kukuh dalam pasaran Non-Deliverable Forwards (NDF), dan harga minyak yang lebih tinggi turut menekan INR.
Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan harian untuk hari kelima berturut-turut, didagangkan pada paras tertinggi dalam sebulan dan menuju kenaikan mingguan terkuat sejak awal November 2025. USD yang lebih kukuh menekan mata wang utama dan mata wang Australia serta New Zealand, manakala minyak mentah, emas dan perak meningkat sedikit. Prestasi mata wang kripto bercampur-campur: Bitcoin (BTC) naik sedikit, manakala Ethereum (ETH) merosot untuk sesi keempat berturut-turut. Kedua-duanya menuju kerugian mingguan untuk minggu kelima berturut-turut. Pasaran Asia-Pasifik didagangkan bercampur-campur selepas Wall Street memulakan dagangan dengan berhati-hati.
EURUSD dan GBPUSD mencecah paras terendah bulanan, USDJPY kekal lebih kukuh
Keyakinan pengguna yang lemah di zon euro pada Februari, ditambah dengan kekuatan USD secara keseluruhan, menekan EURUSD untuk sesi ketiga berturut-turut dan membawa pasangan itu ke paras terendah dalam sebulan.
GBPUSD turut mengalami tekanan, merosot untuk hari kelima berturut-turut dan mencecah paras terendah dalam sebulan. Data pekerjaan dan inflasi UK yang bercampur-campur, serta krisis politik yang semakin meruncing di Britain, menekan pound.
Sebaliknya, USDJPY meningkat untuk tiga sesi berturut-turut dan mencapai paras tertinggi sejak 10 Februari. Pengukuhan pasangan itu menunjukkan bahawa yen Jepun (JPY) tidak menerima permintaan aset selamat seperti kebiasaannya. Ini berlaku walaupun Bank of Japan (BoJ) mengekalkan pendirian hawkish dan pasaran menjangkakan rangsangan fiskal besar-besaran daripada Perdana Menteri (PM) Jepun selepas kemenangan besar dalam pilihan raya mengejut. USD yang lebih kukuh secara umum turut menyokong pasangan itu.
AUDUSD dan NZDUSD merosot, USDCAD menuju kenaikan mingguan
Data ekonomi Australia dan New Zealand yang bercampur-campur, serta keraguan baharu tentang sejauh mana Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dan Reserve Bank of Australia (RBA) akan bertindak agresif, menekan AUDUSD dan NZDUSD. Cuti umum di China dan USD yang secara umum lebih kukuh turut menambah tekanan menurun terhadap kedua-dua pasangan itu.
Pada masa yang sama, USDCAD tidak merosot walaupun harga minyak mentah meningkat. Harga minyak biasanya menyokong dolar Kanada kerana minyak merupakan eksport utama Kanada. Pasangan itu kekal kukuh berikutan data Kanada yang bercampur-campur, nada hawkish Federal Reserve (Fed) dan data ekonomi AS yang kebanyakannya kukuh menjelang acara penting hari ini.
Emas dan perak meningkat sedikit, minyak mentah melonjak
Menjelang beberapa acara penting, pelabur beralih kepada aset selamat tradisional. Harga emas dan perak meningkat sedikit, walaupun kenaikan USD yang lebih kukuh mengehadkan peningkatan tersebut.
Harga minyak mentah meningkat mendadak dan menuju kenaikan mingguan terbesar dalam tempoh tiga minggu. Harga mencecah paras tertinggi sejak Ogos susulan laporan bahawa AS terus meningkatkan kehadiran tenteranya berhampiran Iran. Kebimbangan bahawa sebarang gangguan bekalan Iran atau kemungkinan penutupan Selat Hormuz boleh menjejaskan Eropah lebih teruk berbanding AS turut menyokong harga minyak dan USD. Data Energy Information Administration (EIA) yang menunjukkan inventori minyak mentah susut sebanyak -9014K, berbanding jangkaan peningkatan +2149K, turut mengukuhkan sentimen bullish.
Mata wang kripto menuju kerugian mingguan, saham bergerak lesu
Keyakinan yang rendah terhadap aset digital, sentimen pasaran yang berhati-hati dan USD yang lebih kukuh terus menekan mata wang kripto. Prestasinya bercampur-campur tetapi kebanyakannya negatif. Bitcoin (BTC) mencatat kenaikan kecil, manakala Ethereum (ETH) merosot untuk sesi keempat berturut-turut. Kedua-duanya menuju kerugian mingguan untuk minggu kelima berturut-turut.
Di Wall Street, indeks utama ditutup sedikit lebih rendah. Walmart terus menjadi tumpuan selepas hari dagangan yang tidak menentu. Dalam dagangan prapasaran, sahamnya tidak berubah walaupun keputusan suku tahunan kukuh dan panduan yang berhati-hati. Jualan setara di AS bagi suku keempat meningkat +4.6%, sama seperti suku sebelumnya dan melebihi jangkaan. Pendapatan sesaham (EPS) terlaras meningkat kepada 0.74 dolar daripada 0.66 dolar, iaitu kenaikan +12.1%, manakala jualan e-dagang global melonjak +24%. Namun begitu, unjuran syarikat yang berhati-hati menunjukkan pertumbuhan mungkin lebih perlahan dalam suku-suku akan datang.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menyasarkan kenaikan mingguan terbesar dalam tiga minggu, meningkat untuk hari ketiga berturut-turut kepada sekitar $66.90 setakat artikel ini ditulis.
- Emas turun naik sekitar $5,000, mencabar aliran menaik dua minggu sebelumnya menjelang pemacu utama hari ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) Indeks Dolar AS (DXY) meningkat untuk hari kelima berturut-turut kepada 98.00 setakat ini, dan dijangka mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak awal November 2025.
- Wall Street ditutup dengan kerugian kecil, tetapi saham Asia-Pasifik menunjukkan prestasi bercampur-campur. Sementara itu, saham di Eropah dan UK mencatat penurunan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menunjukkan pergerakan bercampur-campur. Bitcoin mencatat kenaikan kecil kepada sekitar $67,700, manakala Ethereum jatuh untuk hari keempat berturut-turut kepada $1,950 setakat artikel ini ditulis. Namun, kedua-dua mata wang kripto utama ini berdepan kemungkinan mencatat kerugian mingguan untuk minggu kelima berturut-turut.
Hari penting bakal tiba…
Jualan Runcit dari UK dan Kanada, bersama bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Februari dari ekonomi utama, akan menyibukkan pedagang sebelum penerbitan bacaan awal Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS bagi suku keempat dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan AS (Fed).
Pasaran juga akan memantau perkembangan mengenai kemungkinan konflik antara AS dengan Iran serta keputusan Mahkamah Agung AS mengenai tarif Trump.
Dengan Dolar AS beransur-ansur mengukuh, data AS yang lebih kukuh dan peningkatan penghindaran risiko boleh membantu Greenback mencatat kenaikan mingguan. Ini mungkin memberi tekanan kepada mata wang utama, emas, perak, mata wang Australia dan New Zealand serta mata wang kripto. Namun, minyak mentah mungkin meneruskan kenaikan, manakala saham mungkin pulih daripada kerugian baru-baru ini jika perkembangan ini meningkatkan jangkaan pertumbuhan.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: USDCAD, USDJPY, emas, perak
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
