Emas susut daripada kenaikan mingguan susulan dolar AS yang kukuh dan sentimen bercampur-campur
MTrading Team • 2026-01-16
Emas susut daripada kenaikan mingguan susulan dolar AS yang kukuh dan sentimen bercampur-campur
Optimisme berhati-hati kekal walaupun dolar AS mengukuh
Pasaran kewangan global diniagakan sedikit positif pada awal Jumaat apabila perkembangan geopolitik yang bercampur-campur berlaku serentak dengan data ekonomi AS yang kukuh serta keyakinan bahawa pertumbuhan global boleh kekal berdaya tahan meskipun terdapat ketegangan perdagangan dan geopolitik yang dikaitkan dengan Presiden Donald Trump.
Tuntutan awal pengangguran AS turun di bawah 200,000 buat kali pertama sejak minggu yang berakhir pada 1 November. Jika bacaan luar biasa itu diketepikan, angka tersebut merupakan paras terendah semasa pentadbiran Trump. Perkembangan ini mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) boleh mengambil pendekatan sabar sebelum membuat keputusan dasar seterusnya.
Data tersebut mengukuhkan dolar AS dan menolak euro ke paras terendah sejak awal Disember. Sokongan tambahan datang daripada tuntutan pengangguran yang mencecah paras terendah dalam enam minggu, Indeks Pembuatan Fed Philadelphia yang mencapai paras tertinggi dalam empat bulan, serta bacaan kukuh daripada Indeks Pembuatan Empire State New York.
Jangkaan pemotongan kadar faedah terus berkurangan, dengan kebarangkalian pemotongan pada April susut kepada 37% menjelang mesyuarat yang dijangka menjadi mesyuarat terakhir Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed. Jangkaan yang kurang dovish ini telah menyokong dolar sepanjang tahun. Presiden Rizab Persekutuan San Francisco, Mary Daly, berkata dasar monetari AS berada pada kedudukan yang baik untuk bertindak balas terhadap perubahan ekonomi. Namun begitu, keputusan pada masa hadapan perlu dibuat dengan teliti dan berhati-hati berikutan ketidakpastian berterusan mengenai inflasi dan pekerjaan.
Presiden Donald Trump dijangka mengumumkan campur tangan yang belum pernah berlaku sebelum ini dalam pasaran tenaga AS, termasuk “lelongan kuasa kecemasan” yang akan mewajibkan syarikat teknologi utama membantu membiayai penjanaan elektrik baharu bagi menyokong perkembangan pesat pusat data.
Ketegangan geopolitik berkaitan Iran kekal tinggi. Laporan tentang kapal pengangkut pesawat AS yang bergerak ke Timur Tengah pada awalnya dianggap lapuk. Namun, duta muda Iran ke Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) berkata Tehran tidak mahu ketegangan meningkat, tetapi akan bertindak balas dengan tegas dan mengikut undang-undang terhadap sebarang pencerobohan. Fox News kemudian melaporkan bahawa sekurang-kurangnya sebuah kapal pengangkut pesawat AS sedang menuju ke rantau itu dan pegawai pertahanan sedang menyediakan beberapa pilihan ketenteraan, sekali gus memastikan risiko ketegangan terus meningkat.
Di Eropah, Bank Pusat Eropah (ECB) memberi isyarat bahawa tiada perbincangan mengenai kadar faedah dalam masa terdekat. Ketua Ahli Ekonomi ECB, Philip Lane, berkata tetapan dasar semasa dijangka kekal sebagai asas untuk beberapa tahun akan datang, selagi ekonomi zon euro berkembang secara umum sejajar dengan ramalan.
Yen Jepun mengukuh selepas Menteri Kewangan Jepun Katayama menegaskan semula bahawa campur tangan dalam pasaran pertukaran asing kekal sebagai satu pilihan dan berkata beliau “tidak akan menolak sebarang pilihan”, termasuk tindakan bersama yang mungkin diambil. Laporan bahawa beberapa penggubal dasar di Bank Jepun (BOJ) melihat ruang untuk menaikkan kadar lebih awal daripada jangkaan pasaran turut mengukuhkan kenaikan yen. Namun, yen terus berdepan tekanan struktur, sebahagiannya disebabkan jangkaan politik bahawa kemenangan dalam pilihan raya mengejut oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi akan menyokong dasar fiskal yang mengembang. Keadaan ini menyukarkan pemulihan yen yang berterusan.
Kanada dan China sedang berusaha memulihkan hubungan dengan memberi tumpuan pada kerjasama yang lebih erat dalam bidang pertanian dan tenaga.
Di New Zealand, data kekal menyokong apabila Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan meningkat kepada 56.1 pada Disember, paras tertinggi sejak 2021. Semua subindeks mencatat pengembangan, dengan pesanan baharu menerajui kenaikan.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergerak turun naik berhampiran paras tertinggi dalam enam minggu dan berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan bagi minggu ketiga berturut-turut. Keadaan ini menekan EURUSD dan GBPUSD serta memberi cabaran kepada emas dan perak. USDJPY mengurangkan kenaikan mingguannya, manakala NZDUSD dan AUDUSD dijangka mencatat kenaikan mingguan. USDCAD hampir mematahkan aliran menaik selama dua minggu meskipun harga minyak lemah, sedangkan minyak ialah eksport utama Kanada. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) melanjutkan kerugian baru-baru ini tetapi masih mengekalkan kenaikan mingguan, manakala ekuiti Asia Pasifik meningkat sedikit selepas Wall Street ditutup positif.
EURUSD dan GBPUSD terus tertekan, USDJPY mengurangkan kenaikan mingguan
Dolar AS yang lebih kukuh, bersama-sama dengan ulasan bercampur-campur daripada Ketua Ahli Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), Philip Lane, menekan EURUSD ke bawah dan mendorong pasangan itu menghampiri kerugian mingguan untuk minggu ketiga berturut-turut. Begitu juga, GBPUSD turut menuju ke arah kerugian mingguan meskipun data UK yang dikeluarkan pada Khamis secara umumnya positif.
Sementara itu, USDJPY susut ke paras terendah dalam tiga hari, mengurangkan kenaikan mingguannya. Spekulasi tentang kemungkinan campur tangan Jepun untuk menyokong yen Jepun (JPY) dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ) semakin mendapat perhatian dalam sesi dagangan yang tenang dan kurang aktif.
Mata wang Australia dan New Zealand kurangkan kenaikan mingguan
Walaupun kekuatan dolar AS baru-baru ini memberi tekanan kepada dolar Australia, dolar New Zealand dan dolar Kanada, mata wang Australia dan New Zealand masih menuju kenaikan mingguan berikutan kenaikan pada awal minggu dan berita berkaitan rangsangan dari China. NZDUSD turut disokong oleh data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) sektor pembuatan New Zealand yang memberangsangkan seperti yang dibincangkan sebelum ini. Sementara itu, hubungan China–Kanada yang semakin baik mengimbangi harga minyak mentah yang lebih rendah—eksport utama Kanada—sekali gus membantu USDCAD menuju kenaikan mingguan pertamanya dalam tiga minggu.
Emas kekal dalam radar pedagang bullish walaupun susut baru-baru ini
Walaupun dolar AS yang lebih kukuh dan risiko geopolitik yang semakin reda memberi tekanan kepada pembeli emas, logam berharga itu masih menuju kenaikan mingguan untuk minggu ketiga berturut-turut, terutamanya selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa yang baharu pada awal minggu ini. Perak juga meningkat dan menunjukkan momentum yang lebih kukuh, disokong oleh kenaikan mendadak sebanyak 160% pada 2025. Namun, cabaran yang semakin meningkat terhadap kecenderungan dovish Rizab Persekutuan AS (Fed) dan USD yang lebih kukuh boleh mencetuskan penurunan harga jongkong yang telah lama dinantikan sekiranya keadaan ini berterusan.
Minyak mentah dan mata wang kripto susut, tetapi ekuiti meningkat sedikit
Harga minyak jatuh lebih 3.0% pada Khamis selepas pentadbiran Trump berundur daripada kemungkinan melancarkan serangan ke atas Iran. Namun, risiko masih wujud susulan laporan bahawa Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu meminta Presiden Donald Trump menangguhkan tindakan, sekali gus membuka ruang kepada ketegangan yang lebih memuncak atau kehadiran tentera AS yang lebih besar. Akibatnya, harga minyak mentah, atau emas hitam, menunjukkan pergerakan bercampur-campur sepanjang minggu ini, namun terus jatuh untuk hari ketiga berturut-turut pada Jumaat.
Ekuiti AS kekal kukuh. Saham teknologi menerajui kenaikan awal, manakala Russell 2000 sekali lagi mengatasi prestasi pasaran susulan pendapatan bank yang kukuh. Goldman Sachs dan Morgan Stanley melonjak selepas mengumumkan keputusan masing-masing.
Ketidaktentuan dasar perdagangan kembali timbul selepas White House menyatakan tarif baharu 25% ke atas sebilangan kecil cip Kecerdasan Buatan (AI) termaju hanyalah “fasa pertama”, dan langkah yang lebih meluas terhadap semikonduktor mungkin menyusul. Ketua Pegawai Eksekutif DeepMind milik Alphabet berkata China hanya ketinggalan beberapa bulan di belakang model AI terkemuka AS. China turut mengambil langkah untuk mengehadkan dagangan frekuensi tinggi dan dagangan algoritma dengan menyekat akses kepada pelayan bursa.
Di AS, seorang penggubal undang-undang Virginia Barat mencadangkan agar perbendaharaan negeri dibenarkan melaburkan sehingga 10% daripada rizabnya dalam logam berharga, aset digital yang memenuhi syarat dan stablecoin yang diluluskan. Akta Perlindungan Inflasi yang diperkenalkan oleh Chris Rose bertujuan melindungi nilai daripada inflasi dan penyusutan nilai mata wang, sekali gus menyokong sentimen terhadap mata wang kripto.
Pergerakan terkini aset utama
Minyak mentah WTI terus susut selepas berundur daripada paras tertinggi dalam 12 minggu. Harganya jatuh untuk hari ketiga berturut-turut kepada $58.90 setakat artikel ini ditulis.
Emas jatuh untuk hari kedua berturut-turut selepas mencapai paras tertinggi sepanjang masa (ATH), dengan kerugian sederhana kepada sekitar $4,610 setakat ini.
Indeks Dolar AS (DXY)Indeks Dolar AS (DXY) kekal mendatar sekitar 99.40 selepas mencapai paras tertinggi dalam enam minggu pada hari sebelumnya.
Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, manakala saham Asia Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK mencatat kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kerugian intrahari sederhana, meneruskan penurunan pada Khamis selepas berundur daripada paras tertinggi dalam beberapa minggu. Setakat waktu laporan ini ditulis, harganya masing-masing pada $95,500 dan $3,300.
Adakah Jumaat ini bakal suram?
Tumpuan pada Jumaat terarah kepada inflasi Jerman, KDNK UK, data perumahan Kanada, pengeluaran perindustrian AS dan ucapan pegawai FOMC. Dolar AS yang lebih kukuh, disokong oleh data tuntutan pengangguran dan sektor pembuatan yang mantap, mungkin memberi tekanan kepada emas, perak, minyak mentah dan mata wang kripto. EURUSD, GBPUSD dan mata wang Australia serta New Zealand berdepan risiko penurunan, manakala USDJPY mungkin menarik minat penjual berikutan spekulasi tentang campur tangan Jepun dan kenaikan kadar faedah BoJ. NZDUSD mendapat manfaat daripada data PMI yang kukuh, sementara hubungan China–Kanada menyokong USDCAD walaupun harga minyak lebih rendah. Ekuiti AS mungkin meningkat sedikit, namun dagangan dijangka kekal tenang berikutan petunjuk global yang bercampur-campur.
Ramalan untuk aset utama
Dijangka meningkat: USDCAD, USDJPY, emas, perak
Potensi penurunan lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
