Optimisme berhati-hati terus menguasai pasaran…
Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal Isnin, disokong oleh kebimbangan geopolitik mengenai Gaza yang semakin reda serta harapan baharu bahawa penggubal dasar A.S. akan berusaha mencegah penutupan operasi kerajaan minggu ini. Selain itu, berita daripada pilihan raya Perdana Menteri Jepun mengurangkan kebimbangan terhadap kenaikan kadar faedah Bank of Japan (BoJ). Kemungkinan Trump melonggarkan tarif automotif, bersama rancangan untuk memberikan bantuan sebanyak $1,000-$2,000 kepada pembayar cukai, turut mengukuhkan selera risiko. Dolar A.S. juga memulakan minggu ini dengan lebih kukuh selepas prestasi yang lemah pada minggu sebelumnya, walaupun jangkaan bahawa Federal Reserve (Fed) akan mengambil pendekatan dovish masih berterusan.
Pada Jumaat, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan ISM bagi September turun ke paras terendah dalam empat bulan, iaitu 50.00, di bawah jangkaan 51.7 dan susut daripada 52.0 pada bulan sebelumnya. Namun, butiran data menunjukkan peningkatan dalam komponen inflasi dan pekerjaan. Sementara itu, bacaan akhir PMI Komposit S&P Global A.S. bagi September meningkat kepada 53.9, melebihi ramalan awal 53.6, disokong oleh PMI Perkhidmatan yang lebih baik daripada jangkaan.
Pasaran tidak menerima laporan gaji bukan ladang A.S. untuk diteliti pada Jumaat, namun tanda-tanda pasaran pekerjaan yang semakin lemah masih jelas, dengan iklan pekerjaan di Indeed menunjukkan trend menurun. Walaupun indeks ini hanya mempunyai rekod lima tahun, penurunan terkini menunjukkan trend lebih luas iaitu pengambilan pekerja yang semakin perlahan. Hal ini menimbulkan persoalan sama ada ekonomi dengan kadar pengambilan dan pemberhentian pekerja yang rendah dapat dikekalkan, atau sama ada ia menandakan pemberhentian pekerja akan berlaku.
Pegawai Fed terus memberikan pandangan mengenai inflasi. Gabenor Fed Stephen Miran menjangkakan disinflasi yang ketara dalam inflasi sektor perkhidmatan, manakala Naib Pengerusi Federal Reserve Philip Jefferson menjangkakan disinflasi akan kembali berterusan pada tahun depan. Selain itu, Presiden Fed Dallas Lorie Logan menyatakan bahawa kesan tarif mungkin berlarutan lebih lama daripada jangkaan, sementara Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berkata bahawa inflasi dan pekerjaan kedua-duanya menunjukkan tanda-tanda kemerosotan.
Sementara itu, Trump sedang mempertimbangkan pelepasan tarif yang ketara bagi pengeluaran automotif A.S. dan mendesak Fannie Mae serta Freddie Mac untuk menyokong pembina rumah berskala besar.
Dalam berita perdagangan, Beijing mencadangkan pelaburan bernilai trilion dolar untuk melonggarkan sekatan A.S. terhadap pelaburan China, sekali gus menandakan perubahan daripada perjanjian perdagangan terdahulu yang tertumpu pada pembelian eksport A.S. China juga mendesak pentadbiran Trump supaya melonggarkan sekatan keselamatan negara terhadap pelaburan China di A.S. dan mengurangkan tarif ke atas bahan yang digunakan oleh kilang milik China yang beroperasi di A.S.
Sementara itu, laporan Wall Street Journal mendedahkan bahawa China secara rahsia membayar Iran untuk minyak melalui saluran bernilai $8 bilion bagi mengelak sekatan A.S., sekali gus membiayai projek pembinaan yang diterajui China di Iran.
Presiden Trump membuat hantaran di Truth Social, memberikan Hamas sehingga 6 PM Ahad untuk mencapai persetujuan mengenai Gaza. Beliau memberi amaran bahawa jika tarikh akhir itu berlalu tanpa persetujuan, “SEMUA NERAKA” akan menimpa Hamas. Hamas dilaporkan telah menyerahkan maklum balas terhadap rancangan Trump mengenai Gaza, bersetuju untuk mengadakan rundingan damai melalui pengantara dan membebaskan semua tebusan Israel.
Di zon euro, Presiden ECB Christine Lagarde berkata bahawa “kedudukan kita adalah baik” berhubung kadar faedah.
Yen Jepun (JPY) terjejas teruk susulan keputusan pilihan raya Perdana Menteri Jepun. Sanae Takaichi, yang memenangi persaingan kepimpinan Parti Liberal Demokratik (LDP) yang memerintah Jepun, mencabar persefahaman semasa antara kerajaan Jepun dengan Bank of Japan (BoJ) dan memberi isyarat bahawa pendekatan “Abenomics” akan kembali. Ini mungkin membawa kepada dasar fiskal yang lebih mengembang serta ketegangan dengan BoJ berhubung kenaikan kadar faedah. Akibatnya, yen merosot dengan ketara, mencatatkan kerugian terbesar dalam tempoh lima bulan, manakala indeks Nikkei 225 Jepun melonjak ke paras tertinggi rekod.
Dalam perkembangan lain, inflasi Melbourne Institute Australia bagi September meningkat 0.4% bulan ke bulan, berbanding -0.3% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, Indeks Harga Komoditi ANZ New Zealand bagi September susut 1.1%, menghapuskan kenaikan 0.7% pada bulan sebelumnya. New Zealand Institute of Economic Research (NZIER) mengesyorkan agar Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) meneruskan kitaran pelonggarannya, dengan kebanyakan ahli menyokong pemotongan 25 mata asas pada Official Cash Rate (OCR) dalam semakan dasar Oktober yang akan datang.
Harga minyak meningkat selepas OPEC+ bersetuju untuk menaikkan pengeluaran secara sederhana sebanyak 137,000 tong sehari, sekali gus meredakan kebimbangan terhadap peningkatan bekalan yang besar. Laporan terdahulu menyebut bahawa OPEC sedang mempertimbangkan kenaikan pengeluaran yang lebih besar, tetapi jumlah kenaikan yang dipersetujui jauh lebih kecil, sekali gus membantu menenangkan pasaran.
Ekuiti A.S. mencatatkan sesi yang kukuh pada Jumaat, dengan Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 ditutup pada paras tertinggi rekod. Nasdaq susut sedikit selepas ditutup pada paras tertinggi rekod pada hari sebelumnya. Saham penjagaan kesihatan mencatatkan minggu terbaik sejak Jun 2022, dengan sektor penjagaan kesihatan S&P meningkat 6.82%. Sektor teknologi maklumat dan utiliti turut mencatatkan kenaikan kukuh. Sebaliknya, sektor tenaga, perkhidmatan komunikasi dan barangan pengguna pilihan mencatatkan penurunan. Yang ketara, Jefferies menurunkan penarafan Apple daripada “Hold” kepada “Underperform”, dengan alasan jangkaan yang terlalu tinggi terhadap jualan iPhone dan model iPhone 18 Fold yang akan datang.
Trump turut mengemukakan idea untuk mengeluarkan satu lagi pusingan cek rangsangan bagi merangsang ekonomi, yang mungkin bernilai antara $1,000 hingga $2,000 bagi setiap pembayar cukai. Walaupun ekonomi A.S. secara umumnya tidak dianggap sedang bergelut, cadangan Trump menarik perhatian dan mendorong kenaikan mata wang kripto.
Namun, peningkatan pegangan bitcoin oleh syarikat telah menimbulkan kebimbangan dalam kalangan jurubank. Setakat ini, 190 syarikat tersenarai awam memegang lebih daripada 1 juta bitcoin, dan banyak daripadanya dibiayai melalui hutang. Ini mendedahkan mereka kepada risiko sekiranya harga bitcoin menjunam. Trend ini mencetuskan kebimbangan tentang potensi risiko sistemik dalam sektor aset digital.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) memulakan minggu ini dengan positif selepas minggu sebelumnya yang mencabar. USDJPY menarik perhatian apabila dibuka dengan jurang kenaikan, meningkat 2.0% dalam dagangan harian kepada 150.37, paras tertinggi dalam sembilan minggu. Sementara itu, EURUSD dan GBPUSD susut sedikit, AUDUSD kekal di bawah tekanan dan NZDUSD menamatkan rentetan kenaikan selama enam hari. USDCAD menerima minat belian lalu memadamkan kerugian hari sebelumnya. Minyak Mentah meningkat lebih 1.50%, manakala Emas mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, menghampiri $3,945. Bitcoin (BTC) juga mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada hari sebelumnya, tetapi bergerak mendatar pada awal Isnin. Ethereum (ETH) pula menunjukkan pergerakan yang terhad.
EURUSD, GBPUSD mengukuh selepas kenaikan
Lantunan pembetulan Dolar A.S. memberi tekanan kepada pembeli EURUSD dan GBPUSD selepas minggu yang positif, ketika pedagang bersiap sedia untuk minggu yang sibuk dengan data dan acara penting. Sementara itu, kenyataan berhati-hati daripada Presiden ECB Christine Lagarde, yang mempertahankan dasar monetari semasa sambil menyuarakan kebimbangan, serta kebimbangan yang semakin meningkat tentang belanjawan UK yang akan datang dan data ekonomi terkini yang mengecewakan turut menekan pembeli EUR dan GBP.
USDJPY melonjak susulan kebimbangan terhadap BoJ
USDJPY memulakan minggu ini dengan kenaikan kukuh, meningkat hampir 2.0% dalam dagangan harian pada waktu penulisan, meneruskan jurang kenaikan pada awal minggu. Pergerakan ini mungkin berkait dengan kemenangan Sanae Takaichi dalam pemilihan kepimpinan Parti Liberal Demokratik (LDP) yang memerintah Jepun. Beliau menjadi wanita pertama yang memimpin sebuah parti utama di Asia. Takaichi merupakan penyokong tegar dasar pelonggaran dan bantuan fiskal Shinzo Abe. Hal ini menimbulkan keraguan tentang kenaikan kadar faedah oleh BoJ, sekali gus melemahkan yen. Ia juga menyemarakkan sentimen pengambilan risiko di Tokyo dan menyokong USD. Susulan itu, USDJPY melonjak ke paras tertinggi sejak awal Ogos.
AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD susut
Walaupun pasaran optimis dengan berhati-hati dan terdapat isyarat tentang rancangan China untuk melabur di A.S., AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD tidak meningkat susulan berita itu. Pergerakan ini mungkin berkait dengan cuti Golden Week di China dan pembelian minyak mentah Iran oleh Beijing menggunakan sistem barter untuk mengelakkan sekatan A.S. Harapan terhadap pemotongan kadar oleh RBNZ, data inflasi Australia yang bercampur-campur dan data inflasi Kanada yang lemah turut menyumbang kepada prestasi terkini pasangan mata wang ini. Sementara itu, pemulihan harga minyak mentah, eksport utama Kanada, gagal menyokong CAD di tengah-tengah kecenderungan dovish BoC dan ketegangan perdagangan yang melibatkan Kanada.
Emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, Minyak Mentah melonjak
Emas sekali lagi mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, didorong oleh ketidakpastian pasaran mengenai kemungkinan penutupan operasi kerajaan A.S., optimisme berhati-hati di China dan Jepun, serta permintaan fizikal dan pelaburan yang semakin meningkat dari China dan India menjelang musim pembelian mereka.
Sementara itu, pengurangan pengeluaran OPEC+ yang lebih kecil daripada jangkaan serta keraguan sama ada separuh daripada pengurangan itu pun akan dilaksanakan telah mendorong harga minyak mentah WTI naik lebih 1.5% selepas minggu yang mencabar.
Mata wang kripto bergerak mendatar selepas hari yang positif, saham meningkat sedikit
Bitcoin (BTC) mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baharu pada Ahad, tetapi tidak menunjukkan momentum kenaikan selanjutnya pada awal Isnin. Sementara itu, saham Asia Pasifik meningkat sedikit, diterajui Jepun, susulan prestasi kukuh Wall Street. Menariknya, Dow dan S&P 500 mencatat paras tertinggi sepanjang masa pada Jumaat, didorong oleh berita positif industri, kebimbangan yang berkurangan tentang kemungkinan penutupan operasi kerajaan A.S. dan kesediaan Trump untuk mengurangkan tarif kenderaan serta menawarkan insentif cukai kepada pembayar cukai menggunakan dana daripada hasil tarif.
Pergerakan terkini aset utama
- WTI melantun daripada paras terendah empat bulan, naik 1.65% kepada sekitar $61.70 pada waktu penulisan.
- Emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu, menghampiri $3,945 pada dagangan terkini.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) meningkat setengah peratus kepada 98.15 pada waktu penulisan.
- Wall Street ditutup dalam wilayah positif selepas pembukaan yang bercampur-campur. Dow Jones dan S&P 500 mencatat paras tertinggi sepanjang masa. Walau bagaimanapun, saham Asia Pasifik diniagakan dengan sedikit kecenderungan menaik, manakala saham di Eropah dan Britain tidak menunjukkan arah yang jelas pada waktu dagangan awal.
- Bitcoin kekal mendatar sekitar $124,000 selepas mencapai paras tertinggi sepanjang masa melebihi $125K pada hari sebelumnya. Ethereum pula kekal sedikit positif sekitar $4,425 selepas mencapai paras tertinggi dalam dua minggu.
Hari yang sibuk menanti…
Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid dijadualkan berucap tentang prospek ekonomi dan dasar monetari pada Isnin. Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) Christine Lagarde, Naib Presiden ECB Luis de Guindos dan Ketua Ahli Ekonomi ECB Philip Lane juga akan berkongsi pandangan tentang prospek dasar monetari zon euro. Selain itu, Gabenor Bank of England (BoE) Andrew Bailey dijadualkan menyampaikan ucapan. Di Kanada, bekas Gabenor Bank of England Mark Carney dijadualkan mengadakan lawatan kerja ke Washington pada Selasa.
Sementara itu, kebimbangan terhadap keupayaan penggubal dasar AS untuk menamatkan penutupan kerajaan, serta jangkaan bahawa Federal Reserve akan mengambil pendirian lebih dovish, boleh mendorong penjualan dolar AS dan berpotensi menguji pembeli USDJPY. Namun, risiko berterusan berkaitan Gaza, dasar tarif Trump serta ketegangan dengan China dan Rusia mungkin membantu dolar AS mempertahankan lantunan semula baru-baru ini.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lanjut: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
