Рынки снова работают в полном объёме, но настроения остаются осторожными
После длинных выходных в Страстную пятницу и Пасхальный понедельник мировые рынки вновь открылись во вторник. Сигналы были противоречивыми, но фундаментальные факторы оставались сильными. Устойчивые данные по занятости в США и индекс деловой активности ISM в сфере услуг, который оказался лучше опасений, а также сохраняющиеся инфляционные риски и жёсткие заявления представителей Федеральной резервной системы США (ФРС) поддержали доллар США (USD). В то же время усиление геополитической напряжённости заставляло трейдеров проявлять осторожность: Дональд Трамп выступил с предупреждением в адрес Ирана, а Тегеран отверг мирные инициативы.
Ночью сообщалось о взрывах в Бахрейне, на востоке Саудовской Аравии звучали сирены, а иранские источники заявили о новых ударах по инфраструктуре, в том числе по аэропорту в Кашане. Израиль также утвердил обновлённый список иранских энергетических и инфраструктурных объектов, которые могут стать целями в случае провала дипломатических усилий. Важной эскалацией стало сообщение об ударе по промышленному центру Джубайль в Саудовской Аравии — крупному центру нефтехимии и энергетики, на который приходится около 7% ВВП. Саудовские власти заявили, что были перехвачены семь баллистических ракет, однако, по сообщениям, их обломки упали рядом с энергетическими объектами. На видео также видны удары, что может указывать на более серьёзный ущерб. Это редкий и примечательный случай поражения ключевых объектов инфраструктуры Саудовской Аравии по сравнению с другими странами Персидского залива.
Риски распространения конфликта выросли ещё сильнее: по сообщениям, связанные с США объекты подверглись ударам в Кувейте и Ираке, включая удар беспилотника по американской базе в Багдаде. После предупреждений о новых запусках иранских ракет Израиль включил сирены воздушной тревоги в южных районах страны.
Неопределённость в отношении дальнейших действий властей также усилилась после отмены брифинга Пентагона с участием Пита Хегсета и Дэна Кейна. Axios сообщило, что представители США менее склонны снова продлевать сроки, хотя жёсткую позицию Ирана по-прежнему рассматривают как переговорную тактику, поэтому закрытые переговоры продолжаются. США всё ещё могут отложить военные действия, если появится реалистичный путь к соглашению.
В понедельник низкая ликвидность из-за выходных в Европе и Канаде усилила реакцию рынков. Трамп ужесточил свои предупреждения, заявив, что, если Ормузский пролив не будет вновь открыт и до 20:00 по восточному времени США во вторник не будет достигнут прогресс на условиях США, американские силы в течение нескольких часов могут нанести удары по мостам и энергетической инфраструктуре и разрушить их. На восстановление причинённого ущерба могут уйти десятилетия.
Иран в ответ предупредил, что целями могут стать связанные с США центры обработки данных в ОАЭ, в том числе объекты, связанные с Amazon, Microsoft, Oracle и Equinix. Иранское военное руководство назвало угрозы Трампа неэффективными и подтвердило, что операции против интересов США и Израиля продолжаются.
В то же время, по сообщениям, Биньямин Нетаньяху во время телефонного разговора в воскресенье призвал Трампа не соглашаться на прекращение огня, заявив, что оно может ослабить нынешний военный натиск на Иран. Это подчёркивает растущее противоречие между военной стратегией и дипломатическими усилиями и добавляет неопределённости и без того крайне нестабильной ситуации, в которой все стороны ужесточают риторику и определяют цели.
Макроэкономические данные из США показали, что индекс деловой активности ISM в сфере услуг в марте составил 54,0 против ожидавшихся 54,9 и предыдущего значения 56,1. Более ранние данные указывали на уверенный рост: в декабре индекс составил 54,4 — максимум с октября 2024 года, а в феврале вырос до 56,1 — максимума с июля 2022 года. Экономическая активность росла 20 месяцев подряд, а экономика в целом — 69 месяцев. Представители ФРС Остин Гулсби и Бет Хэммак предупредили о новом усилении инфляционных рисков, оценив ситуацию как «оранжевую» в четырёхцветной системе оценки рисков: между «всё в порядке» (зелёный уровень) и «кризисом» (красный уровень). Это означает, что ценовое давление уже повышено и может усилиться.
При этом индекс доллара США (DXY) немного вырос, золото слегка подешевело, основные валюты не определились с направлением, криптовалюты и фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снизились, а нефть WTI росла третий день подряд — почти на 3%, приближаясь к максимумам за несколько лет. Цена на золото также снижалась три дня подряд, хотя импульс этого движения был невелик.
EURUSD и GBPUSD снижаются, USDJPY остаётся сильнее
Доллар США (USD) умеренно укрепился, оказывая давление на EURUSD и GBPUSD и способствуя росту USDJPY пятый день подряд, хотя импульс остаётся ограниченным. Поскольку рынки Европы и Великобритании ранее были закрыты, помимо новостей, связанных с рисками, значимых драйверов не было. Поэтому в начале вторника основным источником новостей стала Япония.
При этом расходы домохозяйств в Японии в феврале снижались третий месяц подряд: на 1,7% г/г против ожидавшегося снижения на 0,7% и предыдущего снижения на 1%. В месячном выражении показатель вырос на 1,5% против ожидавшегося роста на 2,6% и предыдущего снижения на 2,5%. Министр финансов Японии Сатсуки Катаяма не стала комментировать уровень доходности облигаций, но подчеркнула, что резкие колебания цен на нефть усиливают глобальную волатильность.
Австралийский и новозеландский доллары снижаются
Как и другие основные валютные пары, AUDUSD, NZDUSD и USDCAD отражают укрепление доллара США (USD) против австралийского и новозеландского долларов, а также канадского доллара (AUD, NZD и CAD). Главная причина — стремление инвесторов избегать риска; противоречивые внутренние данные в значительной степени остались без внимания.
В Австралии данные остаются противоречивыми. По данным Австралийского бюро статистики, расходы домохозяйств в феврале выросли на 0,3% м/м — столько же, сколько в январе, и немного больше ожиданий. Годовой рост сохранился на уровне 4,6%, что указывает на устойчивое потребление, несмотря на сохраняющееся давление из-за роста расходов. Однако индекс деловой активности S&P Global Australia Services PMI резко снизился с 52,8 до 46,3. Впервые более чем за два года он опустился ниже отметки 50, отделяющей рост от спада, и показал самое сильное падение с конца 2023 года.
В Новой Зеландии цены на сырьевые товары резко выросли: индекс мировых цен на сырьевые товары ANZ в марте прибавил 4,1% за месяц. В результате он достиг второго по величине месячного значения за всю историю наблюдений, уступив лишь пику, зафиксированному в марте 2022 года во время войны между Россией и Украиной.
В Канаде индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global PMI немного вырос — с 46,5 до 47,2, но остался ниже отметки 50, сигнализируя о продолжающемся спаде в секторе услуг.
Нефть WTI сохраняет позиции
Нефть WTI подорожала более чем на 3%, превысив отметку $116 и достигнув максимума с 9 марта — самого высокого уровня за месяц. Цены на нефть продолжили расти на фоне ослабления надежд на прекращение огня с Ираном и усиления геополитических рисков. По мере приближения установленного Трампом крайнего срока во вторник, а также на фоне твёрдой позиции Ирана по предложениям о прекращении огня, настроения на рынке стали осторожными.
Золото и криптовалюты снижаются, фондовые рынки испытывают трудности
В начале торгов во вторник золото и криптовалюты немного подешевели на фоне осторожных настроений на рынке. Биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) второй день подряд незначительно снижаются, а золото падает уже третий день подряд. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона также пошли вниз, несмотря на умеренный рост на Уолл-стрит.
В понедельник фондовые рынки США закрылись в плюсе на фоне осторожного оптимизма по поводу возможного урегулирования ситуации, хотя риски оставались высокими. Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA, промышленный индекс Доу-Джонса) вырос на 165,21 пункта (+0,36%), до 46 669,88. Индекс S&P 500 (индекс S&P 500) прибавил 29,14 пункта (+0,44%), достигнув 6 611,83, а NASDAQ Composite (композитный индекс NASDAQ) вырос на 117,16 пункта (+0,54%), до 21 996,34. Однако волатильность рынка остаётся высокой из-за продолжающейся геополитической неопределённости и рисков, связанных с политикой.
Последние движения ключевых активов
- Цена нефти WTI растёт почти на 3,0% третий день подряд и приближается к $116,00 — максимуму за месяц. Покупатели нацелены на мартовский скачок, который поднял цену почти до максимума за три года.
- Золото также падает третий день подряд, хотя на момент написания материала около отметки $4 645 давление продавцов остаётся слабым.
- Индекс доллара США (DXY) отыгрывает снижение понедельника и незначительно растёт вблизи отметки 100,00.
- Уолл-стрит закрылась с умеренным ростом, тогда как фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снизились. В Европе и Великобритании в начале торгов нет чёткого направления.
- Биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) остаются под небольшим давлением продавцов и снижаются до $68 500 и $2 100 соответственно.
Впереди важный день…
Среди ключевых событий этой недели — встреча ОПЕК+ (Организации стран — экспортёров нефти и её союзников), крайний срок, установленный Трампом для Ирана, публикация протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), решение Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) по денежно-кредитной политике, заседание Резервного банка Индии (RBI), данные по инфляции PCE (индексу расходов на личное потребление) в США, решение Банка Кореи (BOK), индекс потребительских цен (CPI) Китая, данные по занятости в Канаде и индекс потребительских цен (CPI) США. Во вторник выйдут окончательные значения индекса деловой активности (PMI) для Германии, ЕС (Европейского союза), Канады и Великобритании, а также данные по заказам на товары длительного пользования в США и изменению занятости по данным ADP.
Сильные данные из США и настроения ухода от риска поддерживают доллар США (USD). Продолжающаяся геополитическая напряжённость, устойчивые экономические показатели и отказ Трампа от прекращения огня (без смены курса по сценарию TACO — «Трамп всегда даёт задний ход») могут оказать давление на основные валюты, австралийский и новозеландский доллары (AUD и NZD), а также криптовалюты. Сырьевые товары, такие как нефть и золото, могут привлечь покупателей. На фондовых рынках сохраняется неопределённость, а динамика зависит от новостного фона. Спрос на облигации может вырасти благодаря их статусу защитного актива.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается движение в боковом диапазоне: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
