Что такое акции в свободном обращении и как их понимать?

Акции в свободном обращении — это определённое количество акций конкретной компании, которыми владеет инвестор. Если таких акций у вас много, значит, их количество велико, и наоборот. Чтобы рассчитать этот показатель, нужно вычесть ограниченные в обращении и принадлежащие узкому кругу владельцев акции из общего количества выпущенных компанией акций.

В этой статье мы дадим определение акциям в свободном обращении и разберёмся, как они работают.

Определение акций в свободном обращении

Как упоминалось выше, этот показатель основан на двух основных компонентах:

1. Акции, принадлежащие узкому кругу владельцев, находятся в собственности отдельных инвесторов. Ими также могут владеть сотрудники или акционеры компании.
2. Акции с ограничениями — это акции компании, выпущенные только для внутреннего использования. Из-за временных ограничений, установленных компанией, их нельзя покупать или продавать.

Как правило, чем меньше акций находится в свободном обращении, тем выше волатильность, поскольку для широкой публики доступно меньше акций. Иными словами, такие активы сложнее найти и купить. В результате инвесторы могут столкнуться с более широкими спредами и меньшим объёмом торгов.

Что означает количество акций в свободном обращении

Как правило, количество акций в свободном обращении не всегда зависит от общего количества выпущенных акций. Рассмотрим пример. Представьте компанию, выпустившую 50 миллионов акций. 35 миллионов принадлежат различным сторонним организациям. Ещё 5 миллионов находятся у инсайдеров и руководителей компании. 2 миллиона выделены в рамках ESOP. Оставшиеся 8 миллионов составляют акции в свободном обращении — всего 16% от общего количества выпущенных компанией акций.

Однако это не означает, что компания не может при необходимости увеличить количество акций в свободном обращении. Такое увеличение может быть вызвано разными причинами:

• Компании может понадобиться привлечь дополнительный капитал для диверсификации и расширения бизнеса. В таком случае она может продать дополнительные акции.
• По мере увеличения числа акций в руках ограниченного круга владельцев инвесторам будет доступно больше акций в свободном обращении.

Значение акций в свободном обращении

Количество таких активов показывает потенциальным инвесторам, сколько акций действительно доступно для покупки. Иными словами, можно узнать, сколько акций могут покупать и продавать обычные инвесторы. При небольшом количестве акций в свободном обращении торговля ведётся активно. Ограниченный объём таких акций затрудняет поиск оптимального момента для выхода из позиции.

На что следует обратить внимание

Инвесторам следует помнить, что компания не несёт ответственности за то, как торгуют этим активом. Это понятие в основном относится ко вторичному рынку. Неважно, открывают ли инвесторы короткие позиции, покупают или продают эти акции: ни одна из этих сделок не влияет на объём акций в свободном обращении. Что бы вы ни делали с такими акциями, количество акций, доступных для торговли, всегда остаётся неизменным.

Ещё один важный момент: количество акций, принадлежащих институциональным инвесторам, может меняться. Инвесторы не обязаны удерживать актив как можно дольше. В то же время вы можете использовать ситуацию для формирования определённых сигналов и прогнозирования дальнейшего движения. Например, если доля институциональных инвесторов снижается одновременно с падением цены актива, это означает, что они стремятся избавиться от этих акций или просто распродают их. Если доля институциональных инвесторов растёт, это сопровождается накоплением актива.

Этот материал не содержит и не должен рассматриваться как содержащий инвестиционные консультации или рекомендации, предложение или побуждение к совершению каких-либо сделок с финансовыми инструментами. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратитесь за консультацией к независимым финансовым консультантам, чтобы убедиться, что вы понимаете связанные с этим риски.