Настроения в отношении рискованных активов остаются умеренно позитивными: уверенность возвращается на рынки после недели новостей о возможном повышении ставок ФРС и геополитической напряжённости в США. Консолидация рынка перед важными публикациями данных и событиями этой недели также способствует осторожному оптимизму, особенно на фоне качественных факторов. Кроме того, снижение ставки в Китае и неоднозначные оценки мировых центробанков ранее озвученных жёстких заявлений позволяют трейдерам сохранять позитивный настрой, поскольку в календаре на эту неделю запланированы ключевые катализаторы.
На этом фоне доллар США с трудом удерживает первую недельную прибавку за последние три недели, а более рискованные активы, такие как сырьевые товары, австралийский и новозеландский доллары, пытаются оправиться от потерь. Доходности частично растеряли прежний рост, а основные валюты следят за ежемесячными индексами деловой активности в США (PMI), первыми оценками ВВП за второй квартал и предпочитаемым ФРС показателем инфляции.
EURUSD и GBPUSD остаются под давлением: большинство представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) выступают за ещё два снижения ставок, тогда как данные по Великобритании, похоже, не подтверждают ястребиные заявления Банка Англии (BoE).
USDJPY впервые за три дня снижается, нивелируя предыдущий отскок на фоне новых сомнений в действиях Банка Японии (BoJ) на рынке облигаций после публикации протокола заседания в пятницу. Покупателей иены также сдерживают ожидания, что признаки усиления ценового давления в Японии будут более выраженными, чем в США.
AUDUSD и NZDUSD идут против общего тренда: неожиданное снижение ставки Народным банком Китая (PBoC) оказывает давление на австралийский и новозеландский доллары, особенно после разочаровывающих данных о росте экономики Китая. Кроме того, USDCAD с трудом удерживает позиции покупателей после прерывания пятинедельной серии снижения на фоне удешевления нефти и ожиданий снижения ставки Банком Канады (BoC).
Нефть остаётся под давлением после самого значительного недельного снижения с конца апреля: опасения по поводу спроса на энергоресурсы со стороны Китая усиливаются на фоне сокращения экспорта ОПЕК и ослабления опасений по поводу дефицита предложения. Золото также сохраняет оборонительную позицию вблизи отметки $2,400 после самого сильного дневного снижения за шесть недель, зафиксированного накануне, и прерывания трёхнедельного восходящего тренда.
BTCUSD и ETHUSD немного снижаются после роста на протяжении двух недель подряд. Последние трудности, с которыми столкнулся Дональд Трамп на пути к победе на президентских выборах в США, могут стать серьёзным препятствием для криптовалют, хотя ранее оптимизм в преддверии запуска спотового ETF на ETH поддерживал покупателей.
Ниже представлены последние изменения по основным активам:
- Нефть WTI показывает коррекционный отскок от минимума за пять недель, немного прибавляя и торгуясь около $78,90.
- Золото зализывает раны в районе отметки $2 400 после первого недельного снижения за четыре недели.
- Индекс доллара США на момент публикации остается в боковом движении в районе 104,30, пытаясь удержать первый недельный рост за последние три недели.
- Уолл-стрит закрылась в минусе, тогда как акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе немного снизились. Кроме того, акции в Великобритании и Европе немного выросли в первый час торгов.
- BTCUSD и ETHUSD отдают ранее достигнутый рост, снижаясь более чем на 1,0% каждый — до $67 300 и $3 470 соответственно.
Быки по доллару США отступают в преддверии важной недели…
Будь то растущие ожидания того, что Федеральная резервная система США (ФРС) сократит ставки в 2024 году меньше раз, или усиливающаяся геополитическая напряжённость на фоне лидерства Дональда Трампа в опросах перед президентскими выборами, не говоря уже о проблемах Китая, — всё это способствовало росту индекса доллара США (DXY): к концу пятницы он показал первый недельный прирост за три недели. Однако новости в воскресенье о выходе Джо Байдена из предвыборной гонки и выдвижении Камалы Харрис в качестве кандидата на пост президента США, похоже, вновь придали рынку оптимизма. Кроме того, неожиданное снижение Китаем базовых процентных ставок по кредитам сроком на один и пять лет (LPR), а также готовность ведущих центральных банков, за исключением ФРС, продолжать снижать ставки поддержали осторожный оптимизм в начале торгов в понедельник.
В пятницу президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс вновь выразил обеспокоенность снижением ставки ФРС в 2024 году, заявив: «Центральные банки должны взять на себя ответственность за борьбу с инфляцией». Его комментарии также усилили сомнения в возможности мягкой посадки экономики США и ослабили позиции быков по доллару. Однако провал Microsoft обрушил акции технологических компаний и позволил доллару США завершить неделю в плюсе, прежде чем в понедельник он отступил.
Тем временем представители ЕЦБ Мадис Мюллер, Франсуа Вильруа де Гало и Гедиминас Шимкус поддержали ожидания рынка относительно ещё двух снижений ставки. Это оказывает давление на EURUSD, несмотря на ослабление доллара США. Аналогичным образом слабые данные по розничным продажам в Великобритании и недавнее снижение доверия к новому правительству ставят под сомнение «ястребиную» позицию Банка Англии и оказывают понижательное давление на GBPUSD, хотя в последнее время пара немного прибавила.
USDJPY лидирует среди валют G10, укрепляющихся к доллару США: доходность казначейских облигаций снижается после коррекционного отскока в пятницу. На пару с иеной также давят разговоры о возможной интервенции Японии для поддержки национальной валюты на фоне ослабления доллара США, а также ожидания осторожных действий Банка Японии на рынке облигаций и в вопросе процентных ставок в преддверии публикации данных по инфляции в Японии на этой неделе.
Однако стоит отметить, что австралийский и новозеландский доллары не поддерживают осторожный оптимизм: опасения по поводу состояния экономики Китая усиливаются. На австралийский, новозеландский и канадский доллары также давят растущие опасения по поводу снижения ставок соответствующими центральными банками. Особенно это касается Банка Канады, который, как ожидается, снизит ставку на этой неделе.
Проблемы Китая также сдерживают оптимизм покупателей сырья и оказывают давление на цены нефти и золота, хотя слабость доллара США не даёт ценам опуститься ниже определённого уровня. Вероятное ослабление деловой активности и темпов экономического роста в США, а также сигналы об инфляции и геополитическая напряжённость позволяют покупателям золота сохранять надежду, несмотря на растущие опасения трейдеров на энергетическом рынке.
- Сильная покупка: USDCAD, USDJPY, US Dollar, Silver
- Сильная продажа: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Покупка: BTCUSD, ETHUSD, Nasdaq, Gold, DJI30, USDCNH
- Продажа: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть
Более спокойное начало ключевой недели
В дальнейшем к новым оптимистичным настроениям в США, подогреваемым политическими новостями и надеждами на снижение ставок ФРС, добавится индекс национальной активности ФРБ Чикаго. На фоне небольшого количества других публикаций он может привлечь внимание внутридневных трейдеров. Однако для понимания дальнейшего направления рынка основное внимание будет приковано к июльским индексам PMI, базовому индексу цен PCE и предварительной оценке ВВП США за второй квартал. Кроме того, дополнительными катализаторами станут заявления по итогам заседания по денежно-кредитной политике Банка Канады и данные по инфляции в Японии — они будут держать участников рынка в напряжении. Поэтому на этой неделе участникам рынка, вероятно, стоит торговать с осторожностью.
