মার্কেট US CPI-পরবর্তী ওঠানামা নতুন করে পর্যালোচনা করছে, তবে ডলারের ওপর চাপ রয়েছে
বুধবারের শুরুতে বাজার স্থির ছিল। যুক্তরাষ্ট্রের (US) মূল্যস্ফীতি প্রতিবেদন প্রকাশের পর ট্রেডাররা বাজারের গতিবিধি নতুন করে পর্যালোচনা করায় পরিস্থিতি ছিল “ঝড়ের পর শান্ত”। প্রধান সম্পদগুলোর লাভ কিছুটা কমেছে, তবে মার্কিন ডলার ঘুরে দাঁড়াতে পারেনি।
জুলাইয়ে যুক্তরাষ্ট্রের Consumer Price Index (CPI) মাসওয়ারি (MoM) হিসাবে পূর্বাভাসের সঙ্গে মিলেছে, তবে বছরওয়ারি (YoY) হিসাবে কমেছে। Core CPI—অর্থাৎ খাদ্য ও জ্বালানি বাদে CPI—MoM ও YoY উভয় হিসাবেই সামান্য বেড়েছে। সামগ্রিক ডেটা বেশ ইতিবাচক হলেও বিস্তারিত চিত্র মিশ্র: পরিষেবা খাতে মূল্যস্ফীতি শক্তিশালী রয়েছে, আর শুল্ক নিয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও পণ্যের মূল্যস্ফীতি কমেছে।
এতে ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা আরও জোরালো হয়েছে। ডেটা প্রকাশের আগে সেপ্টেম্বর মাসে সুদের হার কমার সম্ভাবনা ছিল 85%, যা বেড়ে 90% হয়েছে। বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার কমার প্রত্যাশাও 57 বেসিস পয়েন্ট (bps) থেকে বেড়ে প্রায় 60 bps হয়েছে।
ফেডের মন্তব্য নরমপন্থী অবস্থানকে সমর্থন করেছে। রিচমন্ড ফেডের প্রেসিডেন্ট থমাস বারকিন ওয়াল স্ট্রিট জার্নালকে বলেছেন, মূল্যস্ফীতি “আপনার ধারণার মতো বেশি হবে না”। তিনি মূল্যস্ফীতি ও বেকারত্ব—দুটির ওপরই সম্ভাব্য চাপের কথা উল্লেখ করেছেন। কানসাস সিটি ফেডের প্রেসিডেন্ট জেফরি শ্মিড নীতিগত সুদের হার সমন্বয়ের ক্ষেত্রে ধৈর্য ধরার আহ্বান জানিয়েছেন। অন্যদিকে, যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সেক্রেটারি মনিকা বেসেন্ট ফক্স বিজনেসকে বলেছেন, সেপ্টেম্বরে ফেডের 0.5% সুদের হার কমানোর বিষয়টি বিবেচনা করা উচিত।
মার্কিন ফেডারেল বাজেট ঘাটতি প্রত্যাশিত -$215.0 বিলিয়নের তুলনায় বেড়ে -$291.0 বিলিয়ন হয়েছে, যা মার্কিন ডলারের ওপর নিম্নমুখী চাপ বাড়িয়েছে। সদ্য নিয়োগ পাওয়া মার্কিন ব্যুরো অব লেবার স্ট্যাটিস্টিকসের (BLS) প্রধান আন্তোনির মন্তব্য—যেখানে মাসিক কর্মসংস্থান প্রতিবেদন প্রকাশ স্থগিত করার ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছিল—ডলারের ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করেছে। তবে হোয়াইট হাউস দ্রুত নিশ্চিত করেছে যে মাসিক প্রতিবেদন প্রকাশ অব্যাহত থাকবে।
রাজনৈতিক শিরোনামগুলো চাপ আরও বাড়িয়েছে। হোয়াইট হাউস ডোনাল্ড ট্রাম্প ও ভ্লাদিমির পুতিনের বৈঠককে “শোনার অনুশীলন” হিসেবে বর্ণনা করেছে এবং নিশ্চিত করেছে যে বৈঠকটি হবে একান্তে, দুজনের মধ্যে। প্রতিবেদনগুলোতে আরও বলা হয়েছে, ট্রাম্প ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ার জেরোম পাওয়েলের বিরুদ্ধে মামলা করার কথা বিবেচনা করছেন। বাণিজ্য প্রসঙ্গে ট্রেজারি সেক্রেটারি বেসেন্ট বলেছেন, আগামী 3 মাসের মধ্যে যুক্তরাষ্ট্র-চীন আলোচনা হবে। ফেন্টানিল নিয়ন্ত্রণে অগ্রগতি না হওয়া পর্যন্ত শুল্ক বহাল থাকবে। চীন কানাডার ক্যানোলার ওপর 75.8% শুল্ক আরোপ করেছে। এতে অস্ট্রেলিয়া লাভবান হতে পারে, তবে সরবরাহের ঘাটতি পূরণ করতে পারবে না। প্রতিবেদনগুলোতে আরও বলা হয়েছে, প্রতিরক্ষা ব্যয় বাড়াতে জাপানের ওপর যুক্তরাষ্ট্র চাপ দিচ্ছে।
মুদ্রাবাজারে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ECB) গভর্নিং কাউন্সিলের সদস্য ইয়োয়াখিম নাগেল বলেছেন, ECB-এর সুদের হার “খুব ভালো পর্যায়ে” রয়েছে। এতে EUR/USD-এর দর এক সপ্তাহের মধ্যে সবচেয়ে বেশি দৈনিক বৃদ্ধি পেয়েছে। যুক্তরাজ্যের (UK) কর্মসংস্থানের মিশ্র তথ্য সত্ত্বেও GBP/USD তিন সপ্তাহের সর্বোচ্চ স্তরে উঠেছে। যুক্তরাষ্ট্র ও জাপানের বাণিজ্য উত্তেজনা এবং জাপানের দুর্বল প্রডিউসার প্রাইস ইনডেক্স (PPI) তথ্যের মধ্যে USD দুর্বল হওয়া ও Fed-এর সুদ কমানোর পক্ষে প্রত্যাশা বাড়লেও USD/JPY বাড়তে পারেনি। ত্রৈমাসিকভিত্তিক মজুরি বৃদ্ধি ইতিবাচক হলেও বছরওয়ারি তথ্য দুর্বল হওয়ায় AUD/USD-এর উত্থান থেমেছে। জুলাইয়ে নিউজিল্যান্ডের ইলেকট্রনিক কার্ডে খুচরা বিক্রির গতি কমে যাওয়ার পর NZD/USD একটি সীমার মধ্যে স্থিতিশীল হয়েছে। কানাডার শক্তিশালী বিল্ডিং পারমিটের তথ্য সত্ত্বেও, ক্রুড অয়েলের দাম স্থিতিশীল হওয়ায় USD/CAD আবার ঊর্ধ্বমুখী গতি পেয়েছে।
সপ্তাহের মধ্যে দৈনিক সবচেয়ে বড় দরপতনের পরও ক্রুড অয়েলের দাম সামান্য ঊর্ধ্বমুখী ছিল। এর আগে সাপ্তাহিক মজুত অপ্রত্যাশিতভাবে বেড়েছিল। পেট্রোলিয়াম রপ্তানিকারক দেশগুলোর সংস্থা (OPEC) 2025 সালে তেলের চাহিদা বৃদ্ধির পূর্বাভাস প্রতিদিন 1.29 মিলিয়ন ব্যারেল (mbpd) অপরিবর্তিত রাখলেও বাজার তা উপেক্ষা করেছে।
USD দুর্বল হওয়ায় মঙ্গলবার সোনার দাম সামান্য বেড়ে দিন শেষ করেছে। তবে, চীনের চাহিদা নিয়ে উদ্বেগ এবং সোনার বারের ওপর US শুল্কে কোনো পরিবর্তন না আসায় বুধবার দাম কিছুটা কমেছে।
ইথেরিয়ামের শক্তিশালী উত্থানের নেতৃত্বে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো স্থিতিশীল ছিল। ট্রাম্প প্রশাসনের সমর্থন, ক্রিপ্টো-সমর্থক করপোরেট ট্রেজারি কার্যক্রম, দুর্বল USD এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি উন্নত মনোভাবের মধ্যে বিনিয়োগকারীরা কেনার বিষয়ে আরও আশাবাদী হয়ে ওঠেন।
ওয়াল স্ট্রিটে, Fed-এর নীতিতে সুদ কমানোর পক্ষে ঝোঁকের প্রত্যাশা Nasdaq Composite Index এবং Standard & Poor’s (S&P) 500 Index-কে রেকর্ড উচ্চতায় নিয়ে গেছে। অন্যদিকে, Dow Jones Industrial Average 1.0%-এর বেশি বেড়ে লেনদেন শেষ করেছে।
দেশীয় উদ্বেগের মধ্যেও দুর্বল USD-কে উপেক্ষা করছে USDJPY
মার্কিন ডলার দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও USDJPY ঘুরে দাঁড়িয়ে আগের দিনের লোকসান পুষিয়ে নিয়েছে—টানা ৩টি সেশনের মধ্যে এটাই ছিল প্রথম দরপতন। এ সময় জাপানের Producer Price Index (PPI) টানা ৪র্থ মাসের মতো কমেছে। ইয়েনের ভিত্তিতে হিসাব করা আমদানি মূল্যসূচক আগের মাসে 12.2% কমার পর বছরওয়ারি (YoY) আরও 10.4% কমেছে, যা ইয়েনের দুর্বলতাকে আরও বাড়িয়েছে।
হোয়াইট হাউস টোকিওকে যুক্তরাষ্ট্রে বিনিয়োগ ও প্রতিরক্ষা ব্যয় বাড়ানোর দাবি জানিয়েছে—এমন প্রতিবেদন বাজারে বাড়তি চাপ সৃষ্টি করেছে। প্রধানমন্ত্রী ইশিবার জাতীয় নির্বাচনে ভরাডুবির পর অভ্যন্তরীণ রাজনৈতিক অস্থিরতাও চাপ বাড়িয়েছে। ইতিবাচক দিক হলো, জাপানের Reuters Tankan উৎপাদন সূচক জুলাইয়ের +7 থেকে বেড়ে আগস্টে +9 হয়েছে।
EURUSD, GBPUSD সামান্য ঊর্ধ্বমুখী
মার্কিন মূল্যস্ফীতির মিশ্র তথ্যের পর যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) নীতিনির্ধারকদের ডোভিশ অবস্থানের পক্ষে বাড়তে থাকা প্রত্যাশার সঙ্গে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ECB) নীতিনির্ধারক ইয়োয়াখিম নাগেলের হকিশ মন্তব্য EURUSD-কে সমর্থন জুগিয়েছে। 30% থেকে 15%-এ শুল্ক কমাতে পারে—এমন ইউরোপীয় ইউনিয়ন–যুক্তরাষ্ট্র বাণিজ্যচুক্তির কাঠামো নিয়ে আশাবাদেও বাজারের মনোভাব উন্নত হয়েছে। তবে রাশিয়ার সঙ্গে বিরোধ এবং ডোনাল্ড ট্রাম্পের সঙ্গে বাণিজ্য আলোচনা নিয়ে প্রতিক্রিয়াসহ জোটের রাজনৈতিক উত্তেজনা ইউরোর ঊর্ধ্বগতি সীমিত করেছে।
এদিকে, যুক্তরাজ্যের (UK) কর্মসংস্থানের মিশ্র তথ্য সত্ত্বেও GBPUSD তিন সপ্তাহের সর্বোচ্চের কাছাকাছি ছিল। নরম মার্কিন শুল্কের সুযোগ রাখা যুক্তরাজ্য-যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য চুক্তি এতে সমর্থন জুগিয়েছে। আগের সপ্তাহে Bank of England (BoE)-এর প্রত্যাশার চেয়ে কঠোর অবস্থানের সুদের হার কমানো এবং নীতিনির্ধারকদের ইতিবাচক মন্তব্যও পাউন্ড স্টার্লিংকে সমর্থন দিয়েছে।
AUDUSD কিছুটা বেড়েছে, NZDUSD ও USDCAD চাপে
দুর্বল USD এবং বাজারের সতর্ক আশাবাদে, ঝুঁকির সূচক হিসেবে বিবেচিত AUDUSD একটি ইতিবাচক দিনের পরও সামান্য ঊর্ধ্বমুখী রয়েছে। এদিকে, অস্ট্রেলিয়ান ডলারের ক্রেতারা দেশের Q2-তে মজুরি বৃদ্ধির জোরালো তথ্যকে স্বাগত জানিয়েছেন। কানাডার ক্যানোলার ওপর চীনের 75.8% শুল্ক আরোপের খবরেও তারা লাভবান হচ্ছেন, কারণ এতে সরবরাহের ঘাটতি পূরণে অস্ট্রেলিয়ার সুযোগ তৈরি হতে পারে।
এদিকে, জুলাইয়ে নিউজিল্যান্ডের ইলেকট্রনিক কার্ডে খুচরা বিক্রির প্রবৃদ্ধি আগের +0.5% m/m থেকে কমে +0.2% m/m হওয়ায় NZDUSD-তে তেমন গতি নেই।
এদিকে, কানাডার Building Permits-এর উন্নতি—প্রত্যাশিত -3.4%-এর বিপরীতে -0.9%-এ পৌঁছানো—সত্ত্বেও USDCAD-এ তেমন ইতিবাচক প্রভাব পড়েনি। এর পেছনে রয়েছে U.S.-Canada বাণিজ্য চুক্তি নিয়ে উদ্বেগ এবং Bank of Canada (BoC)-এর নরম অবস্থানের সম্ভাবনা। উল্লেখ্য, সাম্প্রতিক সংশোধনমূলক উত্থান সত্ত্বেও Crude Oil-এর দুর্বল দামও USDCAD-কে ঊর্ধ্বমুখী করছে।
গোল্ড ও অপরিশোধিত তেলের বাজারে তেমন গতি নেই
মঙ্গলবার সামান্য বাড়ার পরও সোনার দাম চাপের মধ্যে ছিল, যদিও মার্কিন ডলার দুর্বল হয়েছে। চীনের চাহিদা নিয়ে উদ্বেগ, শেয়ার ও ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো বেশি রিটার্নের সম্পদের দিকে ঝোঁক এবং সোনার বারে মার্কিন শুল্ক আরোপের আশঙ্কা কমে আসায় বাজারের মনোভাব চাপে ছিল।
মঙ্গলবার তেলের দামে বড় পতনের পর অপরিশোধিত তেল শুক্রবারের দুই মাসের সর্বনিম্ন দামের কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে। পেট্রোলিয়াম রপ্তানিকারক দেশগুলোর সংস্থা (OPEC) 2025 সালের বৈশ্বিক তেলের চাহিদার পূর্বাভাস অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত এবং মার্কিন ডলারের দর কিছুটা কমলেও তেলের দাম সেগুলো থেকে সমর্থন পায়নি। যুক্তরাষ্ট্রে বেসরকারি খাতে সাপ্তাহিক মজুত অপ্রত্যাশিতভাবে বেড়ে যাওয়া, বাণিজ্যযুদ্ধের ঝুঁকির মধ্যে চাহিদা কমে যাওয়ার আশঙ্কা, ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়া এবং রাশিয়া–ইউক্রেন চুক্তিতে অগ্রগতি হলে রাশিয়ার বাজারে ফিরে আসার সম্ভাবনাও দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে।
ক্রিপ্টোকারেন্সি ও শেয়ারবাজারে ঊর্ধ্বগতি
বৈদেশিক মুদ্রার (Forex) বাজারের বিপরীতে, যুক্তরাষ্ট্রের (US) ডলারের দুর্বলতা এবং ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) সুদের হার কমানোর নীতি নিতে পারে—এমন প্রত্যাশা বাড়ায় ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা বেড়েছে। এর ফলে ক্রিপ্টোকারেন্সি ও শেয়ারবাজারের সূচকগুলো কয়েক দিনের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠেছে। ট্রাম্প প্রশাসনের ক্রিপ্টো-বান্ধব নীতি এবং ক্রিপ্টো-পক্ষে থাকা প্রতিষ্ঠানগুলোর ট্রেজারি সম্পদ গড়ে তোলার উদ্যোগ—বিশেষ করে Bitcoin ও Ethereum-এ—দাম বাড়াতেও সহায়তা করেছে।
বাজারজুড়ে আশাবাদ, প্রযুক্তি খাতের শক্তিশালী পারফরম্যান্স এবং টেকনিক্যাল ব্রেকআউটের জেরে Standard & Poor’s (S&P) 500 Index ও Nasdaq Composite Index রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।
প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা
- এক সপ্তাহের মধ্যে সবচেয়ে বড় দৈনিক দরপতনের পর WTI অপরিশোধিত তেলের দর দুই মাসের সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি ওঠানামা করছে। লেখার সময় দর $63.00-এর দিকে এগোচ্ছিল।
- দিনের লেনদেনে সামান্য ইতিবাচক পারফরম্যান্সের পর Gold $3,350-এর কাছাকাছি সতর্ক অবস্থানে রয়েছে।
- আগের দিন বড় পতনের পর US Dollar Index (DXY) 98.00-এর আশপাশে চাপের মুখে রয়েছে।
- ওয়াল স্ট্রিটে লেনদেন শেষ হয়েছে দরবৃদ্ধির মধ্য দিয়ে, আর মার্কিন স্টক ফিউচারও সামান্য বেড়েছে। তবে এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারে মিশ্র লেনদেন হয়েছে, আর প্রাথমিক লেনদেনের ঘণ্টায় ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজারে স্পষ্ট কোনো দিক দেখা যায়নি।
- চাঙা দিনের পর Bitcoin-এর দামে $119K-এর কাছাকাছি সামান্য পতন দেখা গেছে। তবে Ethereum সবার নজর কেড়েছে। 2021 সালের ডিসেম্বরের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠে সর্বশেষে এর দাম $4,630-এ পৌঁছেছে।
সামনে উল্লেখযোগ্য কিছু নেই…
US মূল্যস্ফীতির তথ্যের প্রতিক্রিয়ার পর বুধবারের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডার তুলনামূলকভাবে হালকা। এতে শুধু ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) অপেক্ষাকৃত কম গুরুত্বপূর্ণ কর্মকর্তাদের বক্তব্য এবং জার্মানির জুলাই মাসের মূল্যস্ফীতির পরিসংখ্যানের সংশোধিত তথ্য রয়েছে।
তবে, বিশ্ববাজারের সামগ্রিক ইতিবাচক ধারা বজায় থাকবে বলে ধারণা করা হচ্ছে। একই সঙ্গে গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকির কারণগুলো থেকে অস্থিরতা দেখা দিতে পারে—এর মধ্যে রয়েছে যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য চুক্তির অগ্রগতি, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধবিরতি আলোচনা, গাজা নিয়ে ইসরায়েলের পরিকল্পনা এবং উত্তর কোরিয়া ও ইরানের পারমাণবিক উচ্চাকাঙ্ক্ষার বিরোধিতায় হোয়াইট হাউসের অবস্থান।
এ ছাড়া, ডোনাল্ড ট্রাম্প প্রশাসনের সাম্প্রতিক ক্রিপ্টোকারেন্সি-পন্থী ও প্রযুক্তিবান্ধব ঘোষণাগুলো ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটকে সমর্থন জুগিয়েছে। বাজারের গতিপথ বুঝতে এসব বিষয়ের দিকে নজর রাখা গুরুত্বপূর্ণ।
শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস
- বুলিশ মুভের প্রত্যাশা: USDCAD, USDJPY
- আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, সোনা
- দর স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, মার্কিন ডলার, BTCUSD, ETHUSD, অপরিশোধিত তেল
- ধীর ও ধাপে ধাপে দরপতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD
ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！
