Los mercados reevalúan los movimientos tras el IPC de EE. UU., pero el dólar sigue bajo presión
Los mercados se mantuvieron estables a primera hora del miércoles, con un ánimo de «calma después de la tormenta», mientras los traders reevaluaban los movimientos tras el informe de inflación de Estados Unidos (EE. UU.). Los principales activos redujeron sus ganancias, pero el dólar estadounidense no logró recuperarse.
El índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU. correspondiente a julio coincidió con las previsiones en términos mensuales (MoM), pero se moderó en la medición interanual (YoY). El CPI subyacente —que excluye alimentos y energía— subió ligeramente tanto en términos mensuales como interanuales. Aunque el dato general fue mayormente positivo, los detalles fueron mixtos: la inflación de los servicios se mantuvo firme, mientras que la de los bienes se moderó pese a las preocupaciones por los aranceles.
Esto reforzó las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). La probabilidad de un recorte en septiembre subió al 90%, frente al 85% previo a la publicación de los datos, y las expectativas de recortes acumulados para fin de año aumentaron a unos 60 puntos básicos (pb), frente a 57 pb.
Los comentarios de la Fed respaldaron la postura moderada. Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond, declaró al Wall Street Journal que la inflación «no será tan alta como crees» y señaló que podría haber presiones tanto sobre la inflación como sobre el desempleo. Jeffrey Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, pidió paciencia a la hora de ajustar la tasa de política monetaria, mientras que Monica Bessent, secretaria del Tesoro de Estados Unidos, dijo a Fox Business que la Fed debería considerar un recorte de 0,5% en septiembre.
El déficit presupuestario federal de EE. UU. se amplió a -$291.0 mil millones, frente a los -$215.0 mil millones previstos, lo que aumentó la presión bajista sobre el dólar estadounidense. También pesaron sobre el billete verde los comentarios de Antoni, recién nombrado director de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), quien sugirió suspender los informes mensuales de empleo; sin embargo, la Casa Blanca confirmó rápidamente que estos informes continuarían publicándose cada mes.
Los titulares políticos añadieron más presión. La Casa Blanca describió la reunión entre Donald Trump y Vladimir Putin como un «ejercicio de escucha» y confirmó que será a solas. También hubo informes de que Trump está considerando demandar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. En materia comercial, el secretario del Tesoro, Bessent, dijo que las conversaciones entre EE. UU. y China tendrán lugar en los próximos tres meses y que los aranceles seguirán vigentes hasta que se avance en el control del fentanilo. China impuso aranceles del 75,8% a la canola canadiense; Australia podría beneficiarse, pero no puede cubrir la brecha de suministro. También hubo informes sobre la presión de EE. UU. a Japón para que aumente el gasto en defensa.
En los mercados de divisas, Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), afirmó que las tasas de interés del BCE están «en un nivel muy bueno», lo que impulsó al EUR/USD a registrar su mayor ganancia diaria en una semana. El GBP/USD alcanzó un máximo de tres semanas pese a los datos dispares de empleo del Reino Unido (UK). El USD/JPY no logró avanzar, pese a la debilidad del USD y a las expectativas de una Fed moderada, en medio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Japón y los débiles datos del índice de precios al productor (IPP) de Japón. El AUD/USD se estancó tras un sólido crecimiento trimestral de los salarios, aunque las cifras interanuales fueron más moderadas. El NZD/USD se consolidó tras la desaceleración de las ventas minoristas con tarjeta electrónica de julio en Nueva Zelanda. El USD/CAD recuperó impulso alcista pese a los sólidos datos de permisos de construcción de Canadá, mientras los precios del petróleo crudo se estabilizaban.
El petróleo crudo mantuvo una leve tendencia alcista tras registrar su mayor caída diaria en una semana, luego de un aumento inesperado de los inventarios semanales. Además, el mercado no prestó atención a que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) mantuvo sin cambios su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo para 2025, de 1.29 millones de barriles por día (mbpd).
El oro cerró el martes con leves ganancias ante la debilidad del USD, pero retrocedió ligeramente el miércoles por la preocupación sobre la demanda de China y la falta de cambios en los aranceles de EE. UU. a los lingotes de oro.
Las criptomonedas se mantuvieron firmes, impulsadas por las fuertes ganancias de Ethereum, mientras los inversionistas se mostraban más optimistas sobre las compras ante el apoyo de la administración Trump, la actividad de las empresas que incorporan criptomonedas a sus tesorerías, un dólar más débil y un mayor optimismo hacia los activos de riesgo.
En Wall Street, las expectativas de una Fed más acomodaticia llevaron al índice compuesto Nasdaq y al índice Standard & Poor’s (S&P) 500 a máximos históricos, mientras que el promedio industrial Dow Jones cerró con un alza superior al 1.0%.
El USDJPY hace caso omiso de la debilidad del USD ante las preocupaciones internas
USDJPY se recuperó y borró las pérdidas del día anterior —su primera caída en tres sesiones— pese a la debilidad del dólar estadounidense, ya que el índice de precios al productor (IPP) de Japón descendió por cuarto mes consecutivo. La debilidad del yen se vio acentuada por una caída interanual del 10,4% en el índice de precios de importación denominado en yenes, tras el descenso del 12,2% del mes anterior.
La presión también provino de informes sobre las exigencias de la Casa Blanca a Tokio para que invierta en Estados Unidos y aumente el gasto en defensa, en medio de la turbulencia política interna tras la desastrosa derrota electoral nacional del primer ministro Ishiba. Como dato positivo, el índice manufacturero Reuters Tankan de Japón mejoró a +9 en agosto, frente a +7 en julio.
El EURUSD y el GBPUSD mantienen una ligera tendencia alcista
Los comentarios de tono restrictivo de Joachim Nagel, responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), junto con el aumento de las apuestas por una postura moderada de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tras unos datos de inflación estadounidenses dispares, mantuvieron el EURUSD respaldado. El sentimiento también mejoró ante el optimismo por un marco de acuerdo comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos que podría reducir los aranceles generales del 30% al 15%. Sin embargo, las tensiones políticas en el bloque —incluidos los problemas con Rusia y las reacciones negativas a las negociaciones comerciales con Donald Trump— limitaron el potencial alcista del euro.
Mientras tanto, el GBPUSD se mantuvo cerca de un máximo de tres semanas pese a los datos mixtos de empleo del Reino Unido, respaldado por el acuerdo comercial entre el Reino Unido y Estados Unidos, que permite aplicar aranceles estadounidenses más bajos. El recorte de tasas de tono restrictivo del Banco de Inglaterra (BoE) la semana anterior y los comentarios optimistas de los responsables de política monetaria también respaldaron a la libra esterlina.
AUDUSD sube ligeramente; NZDUSD y USDCAD tienen dificultades
La debilidad del dólar estadounidense y el cauteloso optimismo del mercado permiten que el AUDUSD, barómetro del apetito por el riesgo, mantenga una ligera tendencia alcista tras una jornada positiva. Los compradores del dólar australiano también celebran los sólidos datos del crecimiento salarial del segundo trimestre en el país y se benefician de la noticia de que China impuso aranceles del 75,8% a la colza canadiense, lo que abre la posibilidad de que Australia intente cubrir la brecha de suministro.
Mientras tanto, NZDUSD sigue sin impulso, ya que las ventas minoristas con tarjeta electrónica de Nueva Zelanda bajaron en julio a +0,2% mensual, frente al +0,5% de la lectura anterior.
Además, el dato de permisos de construcción de Canadá, que mejoró hasta el -0,9% frente al -3,4% esperado, no logra impulsar al USDCAD, en medio de la incertidumbre en torno al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá y de las perspectivas moderadas del Banco de Canadá (BoC). Cabe señalar que los débiles precios del petróleo crudo, pese al reciente rebote correctivo, también impulsan al alza al USDCAD.
El oro y el petróleo crudo siguen débiles
Los precios del oro se mantuvieron a la defensiva tras las modestas ganancias del martes, pese a la debilidad del dólar estadounidense. La preocupación por la demanda en China, el desplazamiento hacia activos de mayor rendimiento, como las acciones y las criptomonedas, y la disminución de los temores a los aranceles estadounidenses sobre los lingotes de oro afectaron el sentimiento del mercado.
El petróleo crudo cotizó cerca del mínimo de dos meses alcanzado el viernes, tras una fuerte caída el martes, sin beneficiarse de la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de mantener su pronóstico de demanda mundial de petróleo para 2025 ni de la debilidad del dólar estadounidense. El aumento inesperado de los inventarios semanales del sector privado en Estados Unidos, los temores a una menor demanda ante los riesgos de una guerra comercial, la disminución de las tensiones geopolíticas y las expectativas de que Rusia vuelva al mercado si avanza el acuerdo entre Rusia y Ucrania también presionaron los precios.
Repuntan las criptomonedas y las acciones
A diferencia del mercado de divisas (Forex), las criptomonedas y las acciones subieron a máximos de varios días, ya que la debilidad del dólar estadounidense (USD) y las crecientes expectativas de una postura moderada de la Reserva Federal (Fed) impulsaron el apetito por el riesgo. También respaldaron las subidas las políticas favorables a las criptomonedas de la administración Trump y los esfuerzos de las empresas del sector por crear reservas, en particular de Bitcoin y Ethereum.
Los índices Standard & Poor’s (S&P) 500 y Nasdaq Composite alcanzaron máximos históricos, impulsados por un optimismo generalizado en el mercado, el sólido desempeño del sector tecnológico y las rupturas técnicas.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI oscila cerca de un mínimo de dos meses, después de registrar su mayor pérdida diaria en una semana, y ronda los $63.00 al momento de redactar.
- El oro se mantiene a la defensiva cerca de los $3,350, tras registrar un desempeño diario ligeramente positivo.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión cerca de 98.00, tras caer con fuerza el día anterior.
- Wall Street cerró al alza y los futuros de las acciones estadounidenses subieron ligeramente, pero las acciones de Asia-Pacífico tuvieron un desempeño mixto, mientras que las acciones de Europa y el Reino Unido no mostraron una dirección clara durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin registra leves pérdidas en torno a los 119.000 USD tras una jornada positiva, pero Ethereum acapara la atención al subir hasta los 4.630 USD, su nivel más alto desde diciembre de 2021, según la última cotización.
No hay nada importante en el horizonte…
Tras la reacción a los datos de inflación de EE. UU., la agenda económica del miércoles es relativamente ligera e incluye solo discursos de funcionarios de menor rango de la Reserva Federal (Fed) y la revisión de las cifras de inflación de julio de Alemania.
Sin embargo, se espera que los mercados globales mantengan, en general, un tono positivo, aunque podrían registrar volatilidad ante catalizadores de riesgo clave, como los avances en los acuerdos comerciales de EE. UU., las conversaciones de alto el fuego entre Rusia y Ucrania, el plan de Israel para Gaza y la oposición de la Casa Blanca a las ambiciones nucleares de Corea del Norte e Irán.
Además, los recientes anuncios a favor de las criptomonedas y la tecnología de la administración de Donald Trump han respaldado los activos de riesgo, por lo que es importante seguirlos para evaluar la dirección del mercado.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
