Los traders, en vilo ante señales geopolíticas contradictorias
Los participantes del mercado esperan un posible cambio de tendencia el jueves, mientras las señales mixtas sobre el comercio y la geopolítica contrastan con la postura moderada de la Reserva Federal (Fed). Los datos y eventos de Estados Unidos, la evolución de la situación en Irán y Venezuela, las noticias sobre los aranceles de Trump y la pausa en la legislación estadounidense sobre criptomonedas mantuvieron cautelosos a los traders antes de la publicación de datos económicos de Estados Unidos de importancia intermedia.
Los datos de EE. UU. se mantuvieron sólidos. El índice de precios al productor (IPP) subió un 0.2% intermensual en noviembre, en línea con los pronósticos y por encima del 0.1% de octubre. Las ventas minoristas alcanzaron un máximo de tres meses, con un alza intermensual del 0.6%, por encima del consenso del 0.4% y del dato anterior, revisado a la baja a -0.1%. Los inventarios empresariales se mantuvieron en el 0.3% en octubre, por encima de las expectativas del 0.2%. Las ventas de viviendas existentes subieron a 4.35 millones en diciembre, su nivel más alto desde marzo de 2024, y superaron los pronósticos de 4.21 millones y el dato anterior revisado de 4.14 millones.
Además, el Libro Beige de enero de 2026 de la Reserva Federal mostró una mejora moderada de la economía: ocho de los doce distritos informaron de un ligero crecimiento tras tres períodos de estancamiento.
Mientras tanto, los funcionarios de la Reserva Federal ofrecieron señales mixtas, pero más claras, sobre la trayectoria de las tasas en 2026. Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo que es «demasiado pronto» para recortar las tasas. Se mostró a favor de mantenerlas sin cambios ante una economía resiliente, pero difícil de interpretar, y advirtió contra una flexibilización prematura.
Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, coincidió con esa opinión antes de su retiro el 28 de febrero. Señaló que la inflación «aún no está controlada» y que la política debe seguir siendo restrictiva mientras la economía se fortalece de cara a 2026.
En cambio, Mary Daly Paulson, responsable de política monetaria de la Reserva Federal, describió las perspectivas como «bastante favorables» y dijo que los recortes de tasas más adelante este año siguen siendo posibles si se cumplen las previsiones. También señaló que la política monetaria es «solo un poco restrictiva». Christopher Miran, también responsable de política monetaria de la Reserva Federal, adoptó un tono expansivo y sostuvo que la desregulación impulsa la productividad y reduce los precios, lo que favorece los recortes de tasas. Su mandato termina este mes, aunque seguirá en el cargo hasta que se confirme a su sucesor.
Los mercados estuvieron atentos a un fallo de la Corte Suprema sobre los aranceles, pero no se emitió ninguna decisión. Las acciones repuntaron inicialmente con alivio, pero luego perdieron impulso. El S&P 500 llegó a caer más de un 1%, lastrado por las grandes tecnológicas y las empresas financieras.
El presidente Donald Trump destacó las conversaciones petroleras con Venezuela después de que el petróleo crudo bajara tras sus comentarios anteriores sobre Irán. Dijo que estaban disminuyendo los asesinatos vinculados a la represión de las protestas en Irán y que no había planes de ejecuciones masivas. Trump también afirmó que habló con la presidenta interina de Venezuela, Delcy Rodríguez, y señaló que se habían logrado avances en petróleo, minerales críticos, comercio y seguridad nacional. Además, calificó de «espectacular» la alianza entre Estados Unidos y Venezuela.
Estados Unidos comenzó a retirar a parte de su personal de las bases en Oriente Medio tras las advertencias de Irán de que tomaría represalias si Washington atacaba. La medida fue descrita como una precaución ante el aumento de las tensiones. A petición de Estados Unidos, el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas tiene previsto reunirse para tratar el tema de Irán.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, advirtió a Japón sobre la volatilidad excesiva del mercado cambiario y destacó que las fuertes fluctuaciones de las divisas amenazan la estabilidad económica y financiera.
El índice de precios al productor (PPI) de Japón subió un 0.1% mensual en diciembre de 2025, en línea con las expectativas. Los precios siguen siendo compatibles con nuevas subidas de tasas del Banco de Japón (BOJ), aunque no hay urgencia antes de la reunión de política monetaria del 22 y 23 de enero. El yen se estabilizó ante las advertencias de intervención, pero siguió bajo presión por el «trade de Takaichi». Las autoridades intensificaron sus advertencias verbales a medida que la moneda se acercaba a los ¥160 por dólar. El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, reiteró que Japón avanza hacia un ciclo sostenido de salarios y precios, y dijo que las tasas subirán más si se mantienen las previsiones, en favor de una normalización gradual. Una encuesta de Reuters indica que probablemente el BOJ mantendrá las tasas sin cambios hasta marzo y las subirá a mediados de año, con el objetivo de alcanzar el 1% o más para septiembre o julio.
Empresas japonesas advirtieron que el deterioro de las relaciones con China amenaza la economía. Una encuesta de Reuters reveló que más de dos tercios prevén daños económicos.
En el Reino Unido, las perspectivas del mercado inmobiliario mejoraron ligeramente en diciembre, según el aumento de la confianza reportado por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), mientras que el país ascendió en las clasificaciones mundiales de inversión extranjera directa.
China y Canadá adoptaron un tono conciliador durante la visita del primer ministro Mark Carney. El ministro de Relaciones Exteriores de China, Wang Yi, la calificó de simbólica, mientras que la ministra de Relaciones Exteriores de Canadá, Mélanie Joly, expresó una postura orientada al futuro.
Los precios del petróleo bajaron ligeramente mientras los mercados se centraban en la diplomacia en lugar de una acción militar inmediata. Estados Unidos convocó una reunión de emergencia del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas sobre Irán, lo que los mercados consideraron un factor estabilizador. Se espera que las exportaciones de petróleo venezolano a China caigan drásticamente a partir de febrero, después de que un bloqueo de EE. UU. redujera la disponibilidad de buques petroleros, según Reuters.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) registra leves ganancias dentro de un rango de cotización de cinco días, mientras que el petróleo crudo, el oro y la plata retroceden. Por su parte, EURUSD y GBPUSD siguen bajo presión y revierten el rebote correctivo del día anterior, mientras que USDJPY recibe compras y revierte el giro bajista del día anterior desde su nivel más alto desde julio de 2024. Además, AUDUSD y NZDUSD se mantienen cerca de los mínimos de la semana, mientras que USDCAD avanza ligeramente dentro de un rango de cotización de cinco días. Asimismo, Bitcoin (BTC) retrocede desde un máximo de dos meses y Ethereum (ETH) también baja desde un máximo de cinco semanas, en medio de los desafíos que enfrenta la legislación sobre criptomonedas; por su parte, las acciones de Asia-Pacífico siguen el desempeño negativo de Wall Street, aunque sin impulso.
EURUSD y GBPUSD retroceden ligeramente; el USDJPY avanza con lentitud
Aunque los últimos datos de EE. UU. aumentan la preocupación de que los recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) podrían aplazarse hasta 2026, la capacidad del dólar estadounidense para evitar nuevas pérdidas sigue presionando a las principales divisas. Esta presión se ve amplificada por las preocupaciones geopolíticas relacionadas con Groenlandia, Irán, Ucrania y Venezuela. Al mismo tiempo, los datos económicos de segundo nivel de la eurozona y el Reino Unido (RU), en su mayoría débiles y mencionados anteriormente, ejercen una presión bajista adicional sobre el EURUSD y el GBPUSD, y mantienen a ambos pares dentro de un rango de negociación de una semana.
Por otra parte, USDJPY sigue sin definir una dirección tras retroceder desde un máximo de varios meses y poner fin a una racha de seis días de ganancias. Las continuas conversaciones sobre una posible intervención de Japón para respaldar al yen contrastan con las expectativas de nuevas subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ), el aumento de las tensiones entre China y Japón y el tradicional papel del yen japonés (JPY) como activo refugio. Estas fuerzas opuestas han limitado los movimientos recientes del par, aunque los compradores parecen más optimistas.
Las divisas antipódicas siguen bajo presión
En medio de un ánimo negativo en los mercados, los desafíos persistentes relacionados con China y la resiliencia del dólar estadounidense pese a la postura moderada de la Reserva Federal (Fed), el dólar australiano, el dólar neozelandés y el dólar canadiense se mantuvieron bajo presión dentro de un rango semanal. El USDCAD enfrentó una presión adicional por la caída de los precios del petróleo crudo, una exportación clave de Canadá, que contrarrestó los recientes avances en las relaciones entre China y Canadá. Como resultado, el AUDUSD y el NZDUSD siguen rezagados, mientras que el USDCAD avanza ligeramente.
El petróleo crudo cae un 2,0 % ante factores contrapuestos
El petróleo crudo WTI registra una pérdida intradía del 2,0 % a primera hora del jueves, y prolonga el retroceso del día anterior desde un máximo de 12 semanas. A esto se suman la disminución de los temores en torno a la guerra entre EE. UU. e Irán y el impulso de Trump para que Venezuela aumente su producción de petróleo. Además, el inesperado aumento de los inventarios semanales de EE. UU., según la fuente oficial EIA, también presiona a la baja al WTI, aunque el oro negro se encamina a registrar su cuarta ganancia semanal consecutiva.
El oro, la plata y las criptomonedas retroceden, mientras las acciones bajan gradualmente
El oro y la plata cayeron a primera hora del jueves, revirtiendo parte de su reciente repunte, mientras los participantes del mercado reevaluaban el sentimiento ante la fortaleza del dólar estadounidense, pese a la postura moderada de la Reserva Federal (Fed). La débil demanda física de China e India también presionó a los compradores antes de la publicación de datos económicos de segundo nivel de Estados Unidos.
Mientras tanto, el Comité Bancario del Senado de EE. UU. aplazó un importante proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas debido a las divisiones políticas y del sector. Su presidente, Tim Scott, confirmó que no hay una nueva fecha para la votación después de que Coinbase retirara su apoyo. Este revés presionó los precios de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), aunque las noticias extraoficiales del sector y las entradas de capital institucional mantuvieron el optimismo de algunos compradores.
En Wall Street, los tres principales índices de referencia cerraron ligeramente a la baja por segundo día consecutivo, presionados por los aranceles del 25% a los chips impuestos por el presidente Donald Trump, las preocupaciones geopolíticas mixtas y los resultados poco destacados de importantes firmas financieras. Los aranceles de Trump apuntan a determinados chips avanzados de inteligencia artificial (IA), incluidos el H200 de Nvidia y el MI325X de Advanced Micro Devices (AMD), por motivos de seguridad nacional. La Casa Blanca señaló que podrían imponerse aranceles más amplios a los semiconductores para asegurar las cadenas de suministro y fortalecer la manufactura nacional. Trump también ordenó al Departamento de Comercio y a la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos reducir la dependencia del país de los minerales críticos importados mediante acuerdos con proveedores extranjeros.
Últimos movimientos de los principales activos
- Petróleo crudo WTI continúa retrocediendo desde su máximo de 12 semanas y cae casi un 2.0%, hasta $60.00 al momento de escribir.
- Oro retrocede desde su máximo histórico y registra pérdidas moderadas, hasta situarse en torno a los $4,605 en la última cotización.
- El Índice del dólar estadounidense (DXY) registra ganancias moderadas dentro de un rango semanal cercano a 99,20 al momento de la publicación.
- Wall Street cerró con leves pérdidas, mientras que las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido tuvieron un comportamiento mixto durante la primera hora.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran ligeras pérdidas intradía y retroceden desde máximos de varias semanas, cerca de 96.500 y 3.320 dólares, respectivamente, al momento de redactar este informe.
¿Se acerca un jueves de recuperación?
Con el mercado mostrando cierto interés por poner a prueba el rango de operación anterior, respaldado por los datos de Estados Unidos y los acontecimientos geopolíticos, los traders se posicionan ante un posible cambio de tendencia el jueves, especialmente antes de la publicación de datos económicos de mediana importancia en Estados Unidos y de la inminente decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre los aranceles de Trump.
La agenda del jueves viene cargada: incluye la producción industrial y la balanza comercial de la eurozona, las ventas mayoristas de Canadá y declaraciones de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed). Después se publicarán los datos de precios de importación y exportación de EE. UU., las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los informes de actividad y confianza de las Fed de Nueva York y Filadelfia.
Si los datos de EE. UU. sorprenden al alza, el dólar estadounidense podría fortalecerse y ampliar sus ganancias semanales. Esto podría contribuir a aliviar las presiones sobre el suministro de petróleo y presionar a la baja los precios del crudo WTI. El oro y la plata podrían reaccionar de forma distinta según el sentimiento del mercado: podrían prolongar su reciente retroceso si disminuye el apetito por el riesgo, o estabilizarse si mejora el ánimo. Es probable que las criptomonedas sigan bajo presión, y que las acciones también tengan dificultades, a menos que el presidente Donald Trump anuncie una iniciativa importante, algo que por ahora parece poco probable.
Pronósticos para activos de primer nivel
- Se anticipa un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Es probable que continúe la presión bajista: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta & y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
