Predomina un ánimo mixto al comenzar una semana de datos clave
El apetito por el riesgo es levemente positivo a primera hora del lunes, pese a las noticias geopolíticas dispares, los datos débiles de China y la incertidumbre antes de los informes económicos clave de esta semana en Estados Unidos. El optimismo podría deberse a la postura moderada de la Reserva Federal y a las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania impulsado por Estados Unidos.
La nominación para presidir la Reserva Federal podría anunciarse esta semana. El secretario del Tesoro, Scott Bassent, ha entrevistado a candidatos para reemplazar a Jerome Powell, y todo indica que el presidente Donald Trump podría nombrar a un nuevo presidente de la Fed antes de Navidad. Si elige a alguien como Kevin Hassett, asesor económico de la Casa Blanca, podrían surgir preocupaciones sobre la influencia política en la independencia de la Reserva Federal.
El secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, dijo que las conversaciones con Ucrania lograron «avances adicionales» y se centraron en la seguridad y la prosperidad del país a largo plazo. Rubio destacó que el objetivo de Estados Unidos es que Ucrania sea «más segura, más fuerte y más próspera». El ministro de Defensa de Ucrania, Rustem Umerov, agradeció al equipo estadounidense, incluidos Rubio, el enviado de Estados Unidos Steve Witkoff y Jared Kushner, por su «enorme trabajo» y calificó las conversaciones de «productivas y exitosas».
Por otra parte, el presidente Donald Trump confirmó que había hablado con el presidente de Venezuela, Nicolás Maduro. Señaló que Venezuela «no es un país amigo», pero pidió a los mercados que no sobreinterpreten el cierre temporal del espacio aéreo venezolano, que no indica un ataque militar inminente.
El yen japonés se fortaleció luego de que los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses alcanzaran máximos de varios años tras el discurso del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda. El rendimiento del bono japonés a 2 años llegó al 1,00%, su nivel más alto en 17 años. El rendimiento a 5 años subió 4 puntos básicos, hasta el 1,35%, y el rendimiento a 10 años aumentó 4,5 puntos básicos, hasta el 1,845%, niveles que no se veían desde junio de 2008. El tono restrictivo de Ueda sugirió que el BoJ considerará subir las tasas de interés en su reunión de diciembre. La primera ministra japonesa, Takaichi, también se comprometió a mantener una gestión fiscal continua y a vigilar de cerca la evolución de las tasas de interés.
Los resultados corporativos de Japón del tercer trimestre fueron mixtos. Las empresas redujeron el gasto de capital tras cinco trimestres de crecimiento, lo que refleja un menor optimismo, en parte debido a los aranceles de EE. UU. Sin embargo, la rentabilidad se disparó un 19.7% interanual, superando ampliamente las expectativas. Es probable que el Banco de Japón tenga en cuenta esta divergencia al evaluar su postura de política monetaria para diciembre. El PMI manufacturero de Japón de noviembre mejoró ligeramente hasta 48.7, lo que apunta a una estabilización, aunque la debilidad de los pedidos, especialmente en los sectores automotor y de semiconductores, sigue presionando a los sectores sensibles al yen.
El presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel, afirmó que las tasas del BCE están cerca de un nivel neutral, mientras las perspectivas de inflación se estabilizan antes de las previsiones de diciembre. Esto ha reforzado las expectativas de que el BCE mantendrá las tasas sin cambios por ahora, lo que respalda la fortaleza del euro y estabiliza las curvas de rendimiento de la eurozona.
En el Reino Unido, la Confederación de la Industria Británica (CBI) informó de una fuerte caída del optimismo en el sector de servicios, que alcanzó su nivel más bajo en tres años debido al aumento de los costos, que redujo la rentabilidad. El índice de optimismo de la CBI para los servicios cayó a −50 en noviembre, frente a −29 en agosto, lo que indica una menor demanda.
Los precios del oro subieron, mientras que la plata se disparó más de un 5%, prolongando su rally de seis días. En China, los datos del PMI de noviembre indicaron que la economía está perdiendo impulso. El PMI manufacturero oficial subió a 49,2, pero se mantuvo en contracción por octavo mes consecutivo, mientras que el PMI no manufacturero bajó a 49,5, registrando su primera caída desde finales de 2022. Una encuesta privada del PMI manufacturero de RatingDog cayó a 49,9, frente a 50,6 en octubre, ya que la debilidad de los pedidos internos contrarrestó la mayor demanda de exportaciones. Los fabricantes más pequeños y orientados a la exportación volvieron a la contracción, lo que señala una desaceleración tras tres meses de crecimiento moderado.
En Australia, el indicador de inflación del Melbourne Institute se mantuvo firme: el índice de precios al consumidor (IPC) mensual subió un 0,3% y el IPC anual aumentó ligeramente hasta el 3,2%. Esto respalda las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantendrá una postura cautelosa. Sin embargo, los inventarios del tercer trimestre cayeron un 0,9%, por debajo de la expectativa de 0%, lo que podría afectar negativamente el informe del PIB del miércoles.
En Nueva Zelanda, los permisos de construcción cayeron un 0.9% en octubre respecto al mes anterior, tras haber aumentado un 7.3% previamente. Anna Breman, la primera mujer y la primera persona extranjera en dirigir el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, inicia su mandato esta semana con la misión de recuperar la credibilidad y la estabilidad del banco central tras un periodo de tensiones bajo su predecesor, Adrian Orr.
La OPEP+ acordó mantener sus cuotas de producción de petróleo para 2026 y aprobó un marco de evaluación de la capacidad máxima de producción de cada miembro, largamente esperado. Un grupo de ocho productores de la OPEP+ también acordó en principio extender la congelación de su producción durante el primer trimestre de 2026. Los precios del petróleo subieron tras esta decisión, mientras EE. UU. sigue impulsando un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, que podría afectar significativamente al mercado petrolero. Un acuerdo de paz exitoso podría hacer que el petróleo crudo ruso sujeto a sanciones volviera al mercado, mientras que un fracaso podría restringir aún más la oferta.
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de dos semanas, presionado por las expectativas de una postura moderada de la Fed, lo que respaldó los precios del oro y del petróleo crudo. Las principales divisas se mantuvieron firmes, pero el dólar australiano (AUDUSD), el dólar neozelandés (NZDUSD) y el dólar canadiense (USDCAD) perdieron impulso debido a la preocupación por China y a la mezcla de datos internos. Las criptomonedas cayeron con fuerza, mientras que los mercados de acciones se mantuvieron al margen y los rendimientos de los bonos permanecieron estables antes de una semana clave para los datos de EE. UU.
EURUSD y GBPUSD suben ligeramente; USDJPY cae
La debilidad del dólar estadounidense y la posibilidad de un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia favorecieron que EURUSD se mantuviera firme tras una semana positiva, con el respaldo adicional de una probable resolución del acuerdo comercial con Estados Unidos. Además, el euro se vio favorecido por el tono ligeramente restrictivo de un funcionario del BCE.
Mientras tanto, el GBPUSD hizo caso omiso de los datos negativos sobre la confianza en el Reino Unido y de las preocupaciones sobre el impacto del presupuesto británico, y logró poner fin a una racha de dos días de pérdidas, especialmente ante la debilidad del dólar estadounidense.
Por otro lado, el USDJPY se benefició de varios factores: la postura restrictiva del Banco de Japón (BoJ), el papel del yen como activo refugio y la debilidad del USD, que cayó a un mínimo de 10 días durante su racha de tres jornadas consecutivas de pérdidas.
Retroceden AUDUSD y NZDUSD; rebota USDCAD
AUDUSD puso fin a una racha de seis días al alza, mientras que NZDUSD registró su primera caída en cinco días. Por su parte, USDCAD rebotó desde un mínimo de cuatro semanas y puso fin a una racha de cuatro días a la baja, pese a los sólidos precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá. Este cambio podría atribuirse a la debilidad del USD y al optimismo cauteloso del mercado, incluso ante los decepcionantes datos del PMI de China.
El petróleo crudo sube un 2,0% ante la inacción de la OPEP+ y varios factores desencadenantes.
El petróleo crudo WTI comenzó la semana de trading con un gap alcista, respaldado por la decisión de la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados) de mantener su política de producción. También alentaron a los compradores de petróleo crudo las conversaciones sobre posibles medidas de política obligatorias para algunos miembros de la OPEP+, así como el optimismo de que la economía mundial mejorará y aumentará la demanda de energía. Sin embargo, la preocupación por un posible aumento de la producción rusa si termina la guerra con Ucrania, sumada a los débiles datos de China y a los problemas persistentes en su sector inmobiliario, ejerció cierta presión sobre los compradores de petróleo. A pesar de estos desafíos, el impulso alcista se mantuvo fuerte y el mercado no pudo frenar la subida.
El oro sube ligeramente, las criptomonedas caen con fuerza y las acciones avanzan a cuentagotas
El oro subió a un máximo de seis semanas ante la debilidad del dólar estadounidense y el tradicional atractivo del metal como activo refugio, respaldado por la fuerte demanda de China y una ruptura técnica.
Por otro lado, las criptomonedas cayeron y el Bitcoin volvió a retroceder, desde más de $91K hasta menos de $88K, ante la preocupación por las reservas de Tether. S&P rebajó su evaluación de la capacidad de Tether para mantener la paridad con el USD, citando riesgos relacionados con sus reservas de Bitcoin y oro. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, advirtió que Tether podría volverse insolvente si el valor de sus reservas cayera alrededor de un 30%, aunque no está clara la causa específica de la caída del precio del Bitcoin.
Mientras tanto, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico subieron ligeramente, pese a los débiles datos de China, las apuestas por una postura más restrictiva del BoJ y la cautela ante los principales datos y eventos de EE. UU. previstos para esta semana.
Últimos movimientos de los principales activos
- WTI sube un 2,0% hasta los 59,70 dólares tras una semana positiva.
- El oro alcanza un máximo de seis semanas antes de retroceder a $4,230 al momento de la publicación.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión cerca de 99.40 y prolonga la ruptura bajista de un nivel de soporte de varias semanas, con miras a alcanzar un mínimo de dos semanas.
- Wall Street cerró el viernes con una leve tendencia alcista, mientras que las acciones de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente el lunes. Además, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron ganancias moderadas durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) caen más de un 5,0 % y alcanzan mínimos de una semana, cerca de los $85,800 y $2,815, respectivamente, en la última cotización.
Se avecina una jornada intensa…
El calendario económico del lunes incluirá los PMI manufactureros de noviembre de Alemania, la Unión Europea, Canadá y Estados Unidos, además de novedades sobre las conversaciones de paz entre Ucrania y Rusia y las expectativas actuales sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (FOMC).
Durante la semana, el posible anuncio de un sucesor del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell; los PMI del ISM de EE. UU.; los datos del PCE; las cifras de empleo de Canadá; y el IPC de Suiza.
Con el recorte de tasas de la Reserva Federal previsto para diciembre prácticamente confirmado, los mercados estarán atentos a los datos que puedan orientar las perspectivas para 2026. Es posible que las cifras sólidas tengan poco impacto en el dólar estadounidense, sobre todo después de que rompiera un nivel clave de soporte a corto plazo. Esto podría favorecer a las acciones y a las monedas vinculadas a las materias primas, mientras que las criptomonedas podrían seguir teniendo dificultades por otros motivos.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Movimiento lateral previsto: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense, oro
- Se anticipa una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
