Sentimen bercampur-campur ketika minggu data penting bermula
Sentimen risiko sedikit positif pada awal Isnin meskipun berita geopolitik bercampur-campur, data China yang lemah dan ketidaktentuan menjelang laporan ekonomi penting AS minggu ini. Keyakinan ini mungkin berpunca daripada pendirian dovish Rizab Persekutuan dan harapan terhadap perjanjian damai Rusia-Ukraine yang diterajui AS.
Pencalonan untuk jawatan Pengerusi Rizab Persekutuan mungkin diumumkan minggu ini. Setiausaha Perbendaharaan Scott Bassent telah menemu ramah calon untuk menggantikan Jerome Powell. Terdapat petunjuk bahawa Presiden Donald Trump mungkin menamakan Pengerusi Fed yang baharu sebelum Krismas. Jika calon yang dipilih ialah seseorang seperti Penasihat Ekonomi Rumah Putih Kevin Hassett, hal ini boleh menimbulkan kebimbangan tentang pengaruh politik terhadap kebebasan Rizab Persekutuan.
Setiausaha Negara A.S. Marco Rubio berkata rundingan dengan Ukraine mencapai “kemajuan tambahan”, dengan tumpuan pada keselamatan dan kemakmuran jangka panjang Ukraine. Rubio menegaskan matlamat A.S. untuk menjadikan Ukraine “lebih selamat, lebih kukuh dan lebih makmur”. Menteri Pertahanan Ukraine Rustem Umerov mengucapkan terima kasih kepada pasukan A.S., termasuk Rubio, utusan A.S. Steve Witkoff dan Jared Kushner, atas “usaha yang luar biasa” mereka, serta menyifatkan rundingan itu sebagai “produktif dan berjaya”.
Di tempat lain, Presiden Donald Trump mengesahkan bahawa beliau telah bercakap dengan Presiden Venezuela Nicolás Maduro. Beliau menyatakan bahawa Venezuela “bukan negara yang mesra”, tetapi menggesa pasaran agar tidak membuat tafsiran berlebihan terhadap penutupan sementara ruang udara Venezuela, yang tidak menandakan serangan ketenteraan dalam masa terdekat.
Yen Jepun mengukuh apabila hasil bon kerajaan Jepun melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa tahun selepas ucapan Gabenor Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda. Hasil bon kerajaan Jepun 2 tahun mencecah 1.00%, paras tertinggi dalam tempoh 17 tahun. Hasil bon 5 tahun pula meningkat 4 mata asas kepada 1.35%, manakala hasil bon 10 tahun naik 4.5 mata asas kepada 1.845%—paras yang tidak dilihat sejak Jun 2008. Nada hawkish Ueda menunjukkan bahawa BOJ akan mempertimbangkan kenaikan kadar faedah dalam mesyuarat Disember. Perdana Menteri Jepun Takaichi turut berikrar untuk meneruskan pengurusan fiskal sambil memantau dengan teliti trend kadar faedah.
Keputusan korporat Jepun bagi suku ketiga bercampur-campur. Syarikat mengurangkan perbelanjaan modal selepas lima suku berturut-turut mencatat pertumbuhan, mencerminkan sentimen yang semakin lemah, sebahagiannya disebabkan tarif A.S. Namun, keuntungan melonjak 19.7% berbanding tahun sebelumnya, jauh melebihi jangkaan. BOJ berkemungkinan mengambil kira perbezaan ini ketika menilai pendirian dasar pada Disember. PMI pembuatan Jepun bagi November menunjukkan peningkatan kecil kepada 48.7, menandakan keadaan mula stabil. Namun, kelemahan pesanan, khususnya dalam sektor automotif dan semikonduktor, terus menekan sektor yang sensitif terhadap JPY.
Presiden Bundesbank dan penggubal dasar ECB, Joachim Nagel, menyatakan bahawa kadar ECB hampir neutral, ketika prospek inflasi semakin stabil menjelang unjuran Disember. Hal ini mengukuhkan jangkaan bahawa ECB akan mengekalkan kadar pada paras semasa buat masa ini, sekali gus menyokong daya tahan euro dan menstabilkan keluk hasil di zon euro.
Di UK, Confederation of British Industry (CBI) melaporkan kemerosotan mendadak dalam keyakinan sektor perkhidmatan ke paras terendah dalam tempoh tiga tahun. Peningkatan kos yang menekan keuntungan menjadi punca kemerosotan itu. Indeks keyakinan perkhidmatan CBI jatuh kepada −50 pada November, berbanding −29 pada Ogos, menandakan permintaan yang lebih lemah.
Harga emas meningkat, manakala perak melonjak lebih 5%, melanjutkan kenaikan selama enam hari berturut-turut. Di China, data PMI November menunjukkan ekonomi kehilangan momentum. PMI pembuatan rasmi meningkat kepada 49.2, namun kekal dalam penguncupan untuk bulan kelapan berturut-turut. PMI bukan pembuatan pula turun kepada 49.5, mencatat penurunan pertama sejak akhir 2022. Tinjauan PMI pembuatan swasta oleh RatingDog merosot kepada 49.9 daripada 50.6 pada Oktober, apabila pesanan domestik yang lebih lemah mengatasi permintaan eksport yang lebih kukuh. Pengilang lebih kecil yang berorientasikan eksport kembali mengalami penguncupan, menandakan kelembapan selepas tiga bulan mencatat pertumbuhan sederhana.
Di Australia, ukuran inflasi Melbourne Institute kekal tinggi. Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan meningkat 0.3% berbanding bulan sebelumnya, manakala CPI tahunan naik sedikit kepada 3.2%. Data ini menyokong jangkaan bahawa Reserve Bank of Australia (RBA) akan terus berhati-hati. Namun, inventori suku ketiga jatuh 0.9%, lebih buruk daripada jangkaan 0%, dan ini boleh menjejaskan laporan KDNK pada hari Rabu.
Di New Zealand, kelulusan bangunan bagi Oktober jatuh 0.9% berbanding bulan sebelumnya, selepas meningkat 7.3% pada bulan sebelumnya. Anna Breman, wanita pertama dan warga asing pertama yang mengetuai Reserve Bank of New Zealand, memulakan penggalnya minggu ini. Beliau diberi mandat untuk memulihkan kredibiliti dan kestabilan bank pusat itu selepas tempoh ketegangan di bawah pendahulunya, Adrian Orr.
OPEC+ bersetuju untuk mengekalkan kuota pengeluaran minyak bagi 2026 dan meluluskan rangka kerja yang telah lama dinantikan untuk menilai kapasiti pengeluaran maksimum setiap anggota. Lapan pengeluar OPEC+ juga pada prinsipnya bersetuju untuk melanjutkan pembekuan pengeluaran sehingga suku pertama 2026. Harga minyak meningkat susulan keputusan ini, ketika A.S. terus mendesak agar perjanjian damai Rusia-Ukraine dicapai, yang boleh memberi kesan besar kepada pasaran minyak. Perjanjian damai yang berjaya boleh membawa minyak mentah Rusia yang dikenakan sekatan kembali ke pasaran, manakala kegagalan mencapai perjanjian boleh mengetatkan bekalan dengan lebih lanjut.
Sementara itu, Indeks Dolar A.S. (DXY) jatuh ke paras terendah dalam tempoh dua minggu, ditekan oleh jangkaan Fed yang dovish, sekali gus menyokong harga emas dan minyak mentah. Mata wang utama kekal kukuh, tetapi Dolar Australia (AUDUSD), Dolar New Zealand (NZDUSD) dan Dolar Kanada (USDCAD) tidak banyak berubah disebabkan kebimbangan terhadap China dan data domestik yang bercampur-campur. Mata wang kripto merosot, manakala saham tidak banyak bergerak dan hasil bon kekal stabil menjelang minggu penting bagi data A.S.
EURUSD dan GBPUSD meningkat sedikit, USDJPY merosot
Kelemahan Dolar A.S. dan potensi perjanjian damai Ukraine-Rusia menyokong EURUSD untuk kekal lebih kukuh selepas mencatat minggu yang positif. Pasangan ini turut disokong oleh kemungkinan penyelesaian perjanjian perdagangan dengan A.S. Selain itu, euro mendapat sokongan daripada nada yang sedikit hawkish oleh seorang pegawai ECB.
Sementara itu, GBPUSD tidak mengendahkan data sentimen UK yang negatif dan kebimbangan tentang kesan belanjawan UK. Pasangan ini berjaya menghentikan rentetan kerugian selama dua hari, terutamanya apabila USD melemah.
Sebaliknya, USDJPY mendapat sokongan daripada beberapa faktor: kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ), peranan yen sebagai aset selamat dan USD yang lebih lemah. USDJPY mencecah paras terendah dalam tempoh 10 hari ketika mencatat kerugian selama tiga hari berturut-turut.
AUDUSD dan NZDUSD susut, USDCAD melantun
AUDUSD menamatkan rentetan kenaikan selama enam hari, manakala NZDUSD turut mencatat kerugian pertamanya dalam tempoh lima hari. Sementara itu, USDCAD melantun daripada paras terendah dalam tempoh empat minggu, menamatkan rentetan kerugian selama empat hari, meskipun harga minyak mentah kukuh—salah satu eksport utama Kanada. Peralihan ini mungkin berpunca daripada USD yang lebih lemah dan keyakinan pasaran yang berhati-hati, walaupun data PMI China mengecewakan.
Minyak mentah melonjak 2.0% susulan tindakan OPEC+ yang tidak berubah dan beberapa pemacu pasaran.
Minyak mentah WTI memulakan minggu dagangan dengan jurang kenaikan, disokong oleh keputusan OPEC+ (Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya) untuk mengekalkan dasar pengeluaran. Pembeli minyak mentah turut mendapat dorongan daripada perbincangan tentang kemungkinan langkah dasar yang diwajibkan terhadap sesetengah anggota OPEC+, serta keyakinan bahawa ekonomi global akan bertambah baik dan meningkatkan permintaan tenaga. Namun, kebimbangan tentang kemungkinan peningkatan pengeluaran Rusia jika perang dengan Ukraine berakhir, bersama-sama data China yang lemah dan masalah berterusan dalam sektor hartanah China, memberi tekanan kepada pembeli minyak. Walaupun menghadapi cabaran ini, momentum menaik kekal kukuh dan pasaran tidak dapat menghentikan kenaikan tersebut.
Harga emas meningkat sedikit, mata wang kripto merosot, manakala saham bergerak perlahan
Harga emas naik ke paras tertinggi dalam enam minggu apabila USD melemah dan statusnya sebagai aset perlindungan tradisional kembali mendapat perhatian. Permintaan tinggi dari China dan penembusan teknikal turut menyokong kenaikan ini.
Sebaliknya, mata wang kripto merosot apabila Bitcoin jatuh sekali lagi, daripada melebihi $91K kepada bawah $88K, susulan kebimbangan terhadap rizab Tether. S&P menurunkan penilaiannya terhadap keupayaan Tether untuk mengekalkan tambatan kepada USD, dengan menyatakan risiko berkaitan rizab Bitcoin dan emasnya. Pengasas bersama BitMEX, Arthur Hayes, memberi amaran bahawa Tether boleh menjadi insolven jika nilai rizabnya merosot kira-kira 30%, walaupun punca khusus kejatuhan harga Bitcoin masih belum jelas.
Sementara itu, saham Asia-Pasifik meningkat sedikit selepas data China yang mengecewakan menambah kepada jangkaan dasar Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish serta sentimen berhati-hati menjelang data dan acara utama A.S. minggu ini.
Pergerakan terkini aset utama
- WTI melonjak 2.0% kepada $59.70 selepas mencatatkan prestasi memberangsangkan sepanjang minggu.
- Emas mencecah paras tertinggi dalam enam minggu sebelum berundur ke $4,230 setakat laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal tertekan berhampiran 99.40, meneruskan penembusan ke bawah garisan sokongan yang bertahan selama beberapa minggu dan menghampiri paras terendah dalam dua minggu.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil pada Jumaat, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit pada Isnin. Selain itu, saham di Eropah dan Britain mencatatkan kenaikan sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing jatuh lebih 5.0% dan kini berada pada paras terendah dalam seminggu, sekitar $85,800 dan $2,815.
Hari yang sibuk menanti…
Kalendar ekonomi Isnin menampilkan PMI Pembuatan November bagi Jerman, EU, Kanada dan A.S., selain perkembangan rundingan damai Ukraine-Rusia serta jangkaan kadar faedah Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang berterusan.
Sepanjang minggu ini, tumpuan termasuk kemungkinan pengumuman pengganti Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, PMI ISM A.S., data PCE, angka pekerjaan Kanada dan CPI Switzerland.
Dengan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Disember hampir pasti, pasaran akan menumpukan perhatian pada data yang boleh memberi petunjuk bagi tahun 2026. Data yang kukuh mungkin memberi kesan kecil terhadap Dolar A.S., terutamanya selepas ia menembusi paras sokongan jangka pendek yang penting. Keadaan ini boleh menyokong saham dan mata wang yang berkait dengan komoditi, manakala mata wang kripto mungkin terus bergelut atas sebab-sebab lain.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Dijangka terus susut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
