गुरुवार की शुरुआत में बाज़ार का रुख स्थिर रहा। इसकी वजह अमेरिकी राष्ट्रपति Donald Trump और चीनी राष्ट्रपति Xi Jinping के बीच बहुप्रतीक्षित व्यापार वार्ता से मिली शुरुआती खबरें थीं, जिनमें प्रगति के संकेत मिले। चीन के प्रधानमंत्री Li Qiang की सकारात्मक टिप्पणियों से भी आशावाद को समर्थन मिला। उन्होंने विकास को स्थिर रखने के लिए नए प्रोत्साहन उपायों पर ज़ोर दिया।
हालांकि, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और फेडरल रिज़र्व (Fed) के चेयरमैन जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों से प्रेरित फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की सख्त रुख वाली ब्याज दर कटौती ने कुल आशावाद को सीमित किया। निवेशक यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) के मौद्रिक नीति फैसले और अमेरिका के अहम आर्थिक आंकड़ों से पहले भी सतर्क रहे।
ट्रंप और शी की बैठक 2019 के बाद उनकी पहली आमने-सामने की बातचीत थी। इससे पहले मलेशिया में निचले स्तर पर वार्ताएं हुई थीं। अमेरिकी ट्रेज़री सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने पुष्टि की कि दोनों पक्ष शुरुआती व्यापारिक ढांचे पर सहमत हुए हैं, जिससे संभावित संघर्षविराम और समय-सीमा बढ़ाने का रास्ता बन सकता है। हालांकि, पिछले समझौतों के अल्पकालिक रहने को देखते हुए कोई भी समझौता अस्थायी साबित हो सकता है।
बैठक के समापन पर Trump ने कई नतीजों की घोषणा की। चीन तुरंत सोयाबीन की खरीद फिर से शुरू करेगा, फेंटानिल संकट से निपटने के प्रयास तेज़ करेगा और फेंटानिल से जुड़े टैरिफ़ कम करेगा। दोनों पक्षों ने सेमीकंडक्टर सहयोग पर भी चर्चा की। चीन, Nvidia और अमेरिका की अन्य चिप कंपनियों के साथ बातचीत करेगा, हालांकि Nvidia के Blackwell चिप इसमें शामिल नहीं थे। रेयर अर्थ को लेकर विवाद सुलझ गया, और एक अमेरिकी अधिकारी ने पुष्टि की कि चीन रेयर अर्थ का निर्यात स्थिर स्तर पर जारी रखेगा।
हालांकि कुल मिलाकर माहौल सकारात्मक था, ट्रंप ने कहा कि “हर बात पर चर्चा नहीं हुई,” जिससे संकेत मिलता है कि आगे और बातचीत होने की संभावना है।
इस ख़बर के बाद अमेरिकी फ़्यूचर्स में रिकवरी आई और S&P 500 फ़्यूचर्स 0.1% चढ़े।
प्रधानमंत्री ली कियांग ने अलग से इस बात पर ज़ोर दिया कि विकास और सुरक्षा के बीच संतुलन बनाना, जोखिम रोकथाम प्रणालियों को मज़बूत करना और नीतिगत स्थिरता के ज़रिए दीर्घकालिक विकास की रक्षा करना ज़रूरी है।
फ़ेडरल रिज़र्व ने ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत अंक की कटौती की, जैसा कि व्यापक रूप से उम्मीद थी। इस फ़ैसले से समिति के भीतर मतभेद सामने आए। फ़ेड गवर्नर मिरान ने 50 बेसिस पॉइंट की बड़ी कटौती का समर्थन किया, जबकि कैनसस सिटी फ़ेड के अध्यक्ष श्मिड दरों में कोई बदलाव नहीं चाहते थे। पॉवेल ने कहा कि दिसंबर में एक और दर कटौती की संभावना “बिल्कुल तय नहीं” है और यह आने वाले आँकड़ों पर निर्भर करेगी। उन्होंने कुल मिलाकर आर्थिक परिदृश्य को मिला-जुला, लेकिन स्थिर बताया। महंगाई अब भी लक्ष्य से कुछ ऊपर है। दिसंबर में कटौती की बाज़ार की उम्मीद घटकर 65% रह गई है।
BlackRock में फिक्स्ड इनकम के प्रमुख Rick Rieder—जिन्हें मई 2026 में Powell का कार्यकाल समाप्त होने पर उनका संभावित उत्तराधिकारी माना जा रहा है—ने संकेत दिया कि Federal Reserve जून 2026 तक ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं कर सकता है। FOMC के नतीजे के बाद USD और ट्रेज़री यील्ड बढ़े, जबकि शेयरों में गिरावट आई।
Microsoft, Meta और Alphabet के तिमाही राजस्व और मुनाफ़े के अनुमान से बेहतर रहने से कॉरपोरेट कमाई ने बाज़ार की धारणा को कुछ सहारा दिया।
अन्य घटनाक्रमों में, ट्रंप ने घोषणा की कि युद्ध विभाग 1992 के बाद पहली बार परमाणु हथियारों का परीक्षण फिर से शुरू करेगा। यह घोषणा रूस के उस दावे के बाद आई कि उसने सुनामी पैदा करने वाले परमाणु हथियार का परीक्षण किया है। उन्होंने यह भी कहा कि दक्षिण कोरिया फिलाडेल्फिया के शिपयार्ड में परमाणु ऊर्जा से चलने वाली पनडुब्बी बनाएगा। हालांकि, ऐसी घोषणाएं अक्सर अंतिम समझौतों के बजाय शुरुआती रूपरेखा को दर्शाती हैं।
इस बीच, अमेरिकी सीनेट ने कनाडा पर टैरिफ़ लगाने की अनुमति देने वाली राष्ट्रीय आपातकाल की घोषणा समाप्त करने के लिए 50–46 से मतदान किया। दो दिनों में यह ट्रंप की व्यापार नीतियों की दूसरी निंदा है। हालांकि, रिपब्लिकन-नियंत्रित प्रतिनिधि सभा में इस प्रस्ताव के आगे बढ़ने की संभावना कम है।
बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) ने अपनी अल्पकालिक नीतिगत ब्याज दर 0.5% पर बरकरार रखी और उदार रुख बनाए रखा। वह बढ़ती महंगाई की उम्मीदों को वैश्विक और व्यापार-संबंधी जोखिमों के साथ तौल रहा है। BOJ को बाहरी मांग कमज़ोर रहने के बावजूद मध्यम वृद्धि की उम्मीद है, लेकिन वेतन और कीमतों में लगातार बढ़ोतरी का अनुमान है। उसकी तिमाही आउटलुक के मुताबिक, महंगाई धीरे-धीरे वित्त वर्ष 2027 तक 2% के लक्ष्य पर पहुंच सकती है, जबकि वास्तविक ब्याज दरें काफी नकारात्मक बनी रहेंगी।
न्यूज़ीलैंड में अक्टूबर 2025 का बिज़नेस कॉन्फ़िडेंस पहले के 49.6% से बढ़कर 58.1% हो गया।
बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) ने ब्याज दरों में 0.25% की कटौती कर उन्हें 2.25% कर दिया। गवर्नर टिफ़ मैकलम ने व्यापार को लेकर अनिश्चितता, अमेरिकी टैरिफ और महंगाई के लगातार दबावों का ज़िक्र किया। मैकलम ने माना कि कनाडा “उत्पादकता के संरचनात्मक संकट” का सामना कर रहा है, लेकिन कहा कि आर्थिक परिदृश्य में बड़ा बदलाव आने पर BoC कार्रवाई के लिए तैयार है। इस घोषणा के बाद कैनेडियन डॉलर एक महीने के उच्च स्तर पर मज़बूत हुआ।
क्रूड ऑयल की इन्वेंटरी में 6.858 मिलियन बैरल की तेज गिरावट आई, जबकि 0.211 मिलियन बैरल की गिरावट का अनुमान था। इससे बुधवार को कीमतें 0.3% बढ़कर $60.38 प्रति बैरल हो गईं, फिर गुरुवार को कुछ नरम पड़ीं। सोने ने तीन हफ्तों के निचले स्तर से उबरने की कोशिश की और लगातार चार दिनों की गिरावट का सिलसिला तोड़ा।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) ने Fed के बाद की बढ़त गंवा दी, जिससे EURUSD की अगुवाई में प्रमुख मुद्राओं और एंटिपोडियन करेंसीज़ को रिकवरी का मौका मिला। USDJPY सीमित दायरे में रहा, सोने की कीमतें मज़बूत हुईं और BoC की दर कटौती के बावजूद USDCAD लगातार चौथे दिन गिरा। Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) लगातार चौथे दिन गिरे, जबकि एशिया-प्रशांत के शेयरों में मामूली बढ़त हुई। हालांकि, FOMC से जुड़े उतार-चढ़ाव के चलते वॉल स्ट्रीट के प्रमुख इंडेक्स ने दिन का कारोबार मिले-जुले रुख के साथ समाप्त करने से पहले नए सर्वकालिक उच्च स्तर छुए।
ट्रंप–शी बैठक से आए सकारात्मक संकेतों ने बाज़ार का आशावाद बढ़ाया और अमेरिकी डॉलर को कमजोर किया। इसके चलते EURUSD ने FOMC के बाद हुई गिरावट की भरपाई की। छह सत्रों में यह इसकी पहली दैनिक बढ़त थी और दो हफ्तों की सबसे बड़ी बढ़त भी। यूरो को इस उम्मीद से भी सहारा मिला कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) लगातार तीसरी बैठक में अपनी नीतिगत ब्याज दर बरकरार रखेगा, जो ब्याज दरों में कटौती के चक्र के संभावित अंत का संकेत है। हालांकि, दरें अपरिवर्तित रखने के बावजूद, अगर ECB लगातार बनी आर्थिक अनिश्चितता और चीन, अमेरिका तथा रूस के साथ जारी तनाव को रेखांकित करता है, तो EURUSD पर दबाव पड़ सकता है।
अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमज़ोरी और अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता के बाद बाज़ार में फिर से बढ़े आशावाद के बीच GBPUSD 5.5 महीने के निचले स्तर से उबरा और लगातार दो दिनों की गिरावट का सिलसिला थम गया। हालांकि, Bank of Japan के ब्याज दरें अपरिवर्तित रखने के फैसले के साथ केंद्रीय बैंक के मिले-जुले संकेतों के चलते USDJPY की दिशा स्पष्ट नहीं रही।
जोखिम लेने की बढ़ती चाह और चीन के प्रोत्साहन संबंधी ऐलानों से AUDUSD, NZDUSD और USDCAD को मज़बूत सहारा मिला। AUDUSD और NZDUSD ने पिछले दिन की गिरावट की भरपाई की, जबकि USDCAD में लगातार चौथे दिन गिरावट जारी रही। गुरुवार को 5.5 महीने के निचले स्तर से आई देर की रिकवरी भी मिट गई। यह तब हुआ, जब बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) ने दरों में 0.25% की कटौती की और अर्थव्यवस्था पर दबाव का ज़िक्र किया। इस बीच, न्यूज़ीलैंड के बिज़नेस कॉन्फ़िडेंस के आंकड़ों और कनाडा के प्रमुख निर्यात क्रूड ऑयल की कीमतों में गिरावट का बाज़ार पर बहुत कम असर पड़ा।
U.S. Energy Information Administration (EIA) की साप्ताहिक इन्वेंटरी रिपोर्ट उम्मीद से बेहतर रही। इसमें कच्चे तेल के भंडार में अनुमान से अधिक गिरावट दिखाई गई, जिसके बाद कच्चे तेल ने पिछले दिन की सुधारात्मक उछाल गंवा दी। इस बीच, बाज़ारों में सतर्क आशावाद और अमेरिकी डॉलर (USD) में नरमी से सोने के खरीदार आकर्षित हुए। सोने की कीमतें भी तीन सप्ताह के निचले स्तर से उछलीं और लगातार चार दिनों की गिरावट का सिलसिला टूटा।
अमेरिकी डॉलर (USD) के कमज़ोर होने के बावजूद Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) लगातार चौथे दिन गिरे। क्रिप्टो बाज़ार का रुख सतर्क बना रहा और अमेरिकी सरकार के संभावित शटडाउन को लेकर अनिश्चितता के बीच अक्टूबर की बढ़त घट गई।
वॉल स्ट्रीट के शेयरों में मिला-जुला रुख रहा। Federal Reserve (Fed) के चेयर Jerome Powell के यह कहने के बाद कि ब्याज दरों में एक और कटौती “होना तय नहीं है”, USD और ट्रेजरी यील्ड बढ़े। बुधवार को अमेरिकी शेयर रिकॉर्ड स्तरों के करीब उतार-चढ़ाव करते रहे। Fed के कदमों से जॉब मार्केट को समर्थन मिला, लेकिन उसने आगाह किया कि आगे और मदद की कोई गारंटी नहीं है।
हाल के रिकॉर्ड उच्च स्तरों के बाद S&P 500 लगभग सपाट बंद हुआ और 0.1% से भी कम गिरा। Dow Jones Industrial Average 73 अंक यानी 0.2% नीचे आया, जबकि Nasdaq Composite 0.5% चढ़ा।
Azure में लगातार मजबूती के चलते Microsoft की कमाई और राजस्व के आंकड़े अनुमान से बेहतर रहे। वहीं, Meta ने एक और मजबूत तिमाही दर्ज की और राजस्व तथा मुनाफ़े के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया। Alphabet ने भी तीसरी तिमाही में अनुमान से बेहतर कमाई और राजस्व दर्ज किया।
ट्रंप-शी वार्ता और बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) के फैसले पर बाजार की शुरुआती प्रतिक्रिया के बाद, निवेशकों का ध्यान जर्मनी और यूरोज़ोन की तीसरी तिमाही के GDP के साथ यूरोप और अमेरिका के कई मध्यम स्तर के आर्थिक आंकड़ों पर रहेगा। यह यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की बैठक और Apple, Amazon, Eli Lilly तथा Mastercard के तीसरी तिमाही के नतीजों से पहले होगा।
ECB से लगातार तीसरी बैठक में मौजूदा मौद्रिक नीति बनाए रखने की उम्मीद है। हालांकि, ECB अध्यक्ष Christine Lagarde का सतर्क रुख EURUSD पर दबाव डाल सकता है और अमेरिकी डॉलर (USD) की बढ़त कुछ कम हो सकती है, खासकर अगर अमेरिकी आर्थिक आंकड़े सकारात्मक रहें।
अगर आगे कोई और सकारात्मक चौंकाने वाली खबर नहीं आती, तो क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव जारी रह सकता है, शेयरों में बढ़त हो सकती है और अन्य प्रमुख मुद्राओं में मिलाजुला कारोबार हो सकता है।
इसके उलट, भू-राजनीतिक जोखिमों में किसी भी तरह की बढ़ोतरी—जैसे संभावित U.S. परमाणु परीक्षण, गाज़ा में तनाव या रूस-यूक्रेन पर ट्रंप की टिप्पणियां—USD को मज़बूती दे सकती है, जोखिम वाली परिसंपत्तियों पर अतिरिक्त दबाव डाल सकती है और हाल की बढ़त को बनाए रखने में Gold को समर्थन दे सकती है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
