अमेरिका-चीन व्यापार समझौते, ट्रंप के टैरिफ़ और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के मिले-जुले संकेतों को लेकर बढ़ती आशंकाओं के बीच जोखिम लेने की इच्छा कमजोर बनी हुई है। अमेरिकी आंकड़ों में असंगति और डेटा पर आधारित फैसले लेने के Fed के सख्त रुख से भी ट्रेडर्स के सामने अनिश्चितता है। Fed ब्याज दरों में कटौती के लिए राजनीतिक दबाव का विरोध कर रहा है।
बॉन्ड खरीद में कटौती और सख्त रुख के अपने दृष्टिकोण को सही ठहराने में बैंक ऑफ़ जापान को मुश्किल हो रही है। वहीं, जापान को अमेरिका के साथ अनुकूल व्यापार समझौता करने में भी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। हाल के वैश्विक मैन्युफ़ैक्चरिंग आँकड़ों ने निराशा और बढ़ा दी है—अमेरिका के ISM और S&P PMI कई महीनों के निचले स्तर पर आ गए, जबकि चीन के Caixin PMI में आठ महीने से जारी विस्तार का सिलसिला थम गया। ब्रिटेन, जापान, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया के कमजोर आँकड़े अमेरिकी टैरिफ़ से जुड़े वैश्विक जोखिमों को और उजागर करते हैं।
यूरेनियम संवर्धन को लेकर अमेरिका के ईरान पर दबाव बनाने से तनाव बढ़ रहा है, जबकि यूक्रेन-रूस युद्धविराम को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। अमेरिका-चीन और अमेरिका-EU के बीच व्यापारिक तनाव गहरा रहा है और दोनों पक्ष एक-दूसरे पर आरोप लगा रहे हैं। हालांकि, कुछ चीनी वस्तुओं पर टैरिफ़ में राहत को 31 अगस्त तक बढ़ाने के अमेरिकी कदम से थोड़ी राहत मिली है। 4 जून की समयसीमा से पहले वैश्विक व्यापार वार्ता में प्रगति के संकेत भी मिल रहे हैं।
BoJ की नीतिगत दुविधा के कारण जापानी येन का सुरक्षित निवेश के रूप में आकर्षण कुछ कम हुआ। इस बीच, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) तीन सप्ताह के निचले स्तर से उछला, जिससे EURUSD और GBPUSD पर दबाव पड़ा, जबकि USDJPY और USDCAD को बढ़त मिली।
तेज़ रैली के बाद क्रूड ऑयल में गिरावट आई, सोना 3 हफ्ते के उच्च स्तर से नीचे आया और बिटकॉइन की 3 दिनों की बढ़त का सिलसिला थम गया। वॉल स्ट्रीट की सकारात्मक क्लोजिंग और बॉन्ड यील्ड में मिले-जुले रुझान को देखते हुए शेयरों में हल्की तेजी आई, जबकि एथेरियम भी बढ़त हासिल करने में संघर्ष कर रहा है।
यूरो क्षेत्र का मई का अंतिम मैन्युफैक्चरिंग PMI संकुचन में रहने के बीच, EU इस हफ़्ते की बातचीत में अमेरिका पर टैरिफ़ घटाने का दबाव बनाने वाला है। इसी तरह, UK के PMI 50.0 के स्तर से नीचे बने हुए हैं। BoE की Catherine Mann ने अमेरिकी व्यापार नीति की आलोचना की और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) तथा ब्याज दर के फ़ैसलों के बीच बेहतर तालमेल की मांग भी की।
हालांकि, UK और EU के कमजोर आंकड़े, साथ ही दोनों के प्रति US का नरम रुख, EURUSD और GBPUSD में हाल की तेज़ी को चुनौती दे रहे हैं। अब ट्रेडर्स की नज़र EU के अहम महँगाई आंकड़ों, ECB अध्यक्ष Christine Lagarde के भाषण और US JOLTS तथा Factory Orders के आंकड़ों पर है, जिनसे बाज़ार को आगे के संकेत मिल सकते हैं।
BoJ गवर्नर की अमेरिकी टैरिफ़ से जुड़े विकास जोखिमों को लेकर चिंता और वॉशिंगटन के साथ जापान की रुकी हुई व्यापार वार्ता के बीच USDJPY तीन दिनों की गिरावट के बाद उछला। बॉन्ड खरीद घटाने और ब्याज दरें बढ़ाने को लेकर नीतिगत मतभेद अनिश्चितता बढ़ा रहे हैं। खासकर, जापान के कमज़ोर आँकड़े लगातार वेतन वृद्धि को लेकर संदेह पैदा कर रहे हैं, जो BoJ के सख़्त रुख़ का एक अहम कारक है। इस बीच, अमेरिकी डॉलर की मामूली वापसी और बाज़ार की मिली-जुली धारणा ने महीने की शुरुआत में पोज़िशनिंग के दौरान इस जोड़ी को हालिया नुकसान कम करने में मदद की।
मंगलवार के एशियाई सत्र में Aussie, Kiwi और Loonie ने हालिया बढ़त गंवा दी। कमज़ोर चीनी PMI, अमेरिका-चीन के बीच बढ़ते व्यापारिक तनाव और निराशाजनक स्थानीय डेटा से इन पर दबाव रहा।
एक हफ़्ते से ज़्यादा समय में अपनी सबसे बड़ी दैनिक बढ़त के बाद AUDUSD में गिरावट आई। सतर्क रुख वाले RBA मिनट्स और असिस्टेंट गवर्नर हंटर की टिप्पणियों से इस पर दबाव पड़ा, हालांकि बढ़ती मज़दूरी, बिज़नेस इन्वेंटरी और चीन के स्टिमुलस पैकेज की उम्मीदों से इसे सहारा मिला।
लंबे वीकेंड के बाद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की चाल का अनुसरण करते हुए NZDUSD भी सात महीने के उच्च स्तर से पीछे हटा।
कच्चे तेल में तीन हफ्तों की सबसे तेज़ रैली के बाद नरमी आने से USDCAD में उछाल आया और तीन दिनों से जारी गिरावट का सिलसिला थम गया। कनाडा के गतिविधि आंकड़ों और Q2 GDP में मामूली सुधार के बावजूद, PMI आंकड़े संकुचन में बने हुए हैं, जिससे CAD की मज़बूती सीमित है।
भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिकी टैरिफ़ की चिंताओं के चलते सप्ताह की मज़बूत शुरुआत के बाद, मंगलवार की शुरुआत में WTI क्रूड ऑयल और स्पॉट गोल्ड में थोड़ी गिरावट आई। मज़बूत अमेरिकी डॉलर ने इन पर दबाव डाला।
OPEC+ की सप्लाई योजनाओं पर बाजार की शंकाओं और ट्रंप द्वारा अलास्का में ड्रिलिंग पर लगी रोक हटाने की कोशिश की खबरों से तेल की कीमतों पर अतिरिक्त दबाव पड़ा।
इस बीच, गिरावट के बावजूद Gold अपने 21-दिन के EMA से ऊपर बना हुआ है और $3,430 के रेज़िस्टेंस स्तर पर नज़र बनाए हुए है।
ETF से फंड निकलने की चिंताओं के कारण निवेशकों का रुझान कमजोर पड़ा और Bitcoin (BTCUSD) ने चार सत्रों में पहली बार दैनिक गिरावट दर्ज की। मजबूत USD के बावजूद Ethereum (ETHUSD) को बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा। ETH स्टेकिंग पर US SEC की सकारात्मक प्रतिक्रिया और ETF में बढ़ती दिलचस्पी से इसे सपोर्ट मिला।
मंगलवार के आर्थिक कैलेंडर में स्विट्ज़रलैंड और यूरोज़ोन के महंगाई के आंकड़े, US फैक्टरी ऑर्डर, JOLTS जॉब ओपनिंग्स और ECB प्रेसिडेंट क्रिस्टीन लगार्ड का भाषण शामिल हैं। इन घटनाओं से बाज़ार को स्पष्ट दिशा शायद न मिले, लेकिन वे US डॉलर की रिकवरी को सहारा दे सकती हैं। इससे EURUSD पर दबाव पड़ सकता है, जबकि सेफ-हेवन फ्लो के चलते USDCHF और USDJPY की बढ़त सीमित रह सकती है।
अमेरिकी टैरिफ़, व्यापार वार्ता, ईरान के साथ बातचीत और यूक्रेन-रूस के तनाव से जुड़ी खबरों का असर इससे भी अधिक हो सकता है। बाजार चीन की आलोचना पर व्हाइट हाउस की प्रतिक्रिया और भविष्य के व्यापारिक कदमों का भी इंतज़ार कर रहे हैं।
डॉलर की हालिया मजबूती के बावजूद, ट्रंप के कार्यकाल में हुए व्यापार समझौतों की धीमी प्रगति और बढ़ती राजकोषीय चिंताएं जल्द ही USD पर दबाव डाल सकती हैं। हाल की गिरावट के बाद भी इससे सोने, JPY और CHF के प्रति बाजार का रुझान हल्का सकारात्मक बना हुआ है।
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