Sentimen Hati-Hati Masih Mendominasi…
Sentimen risiko masih belum menentu pada awal Rabu, setelah awal pekan yang kuat dan pergerakan yang beragam pada Selasa. Para trader bersiap menghadapi pertarungan politik di Kongres AS. Sentimen terbebani oleh komentar Federal Reserve yang beragam, data AS kelas tiga yang lebih lemah, serta berita geopolitik yang melibatkan China, Jepang, Spanyol, dan AS.
USD tertekan setelah laporan ketenagakerjaan mingguan ADP terbaru menunjukkan penurunan tajam jumlah lapangan kerja pada akhir Oktober, menambah kekhawatiran setelah data Challenger yang lemah.
RUU bipartisan untuk mengakhiri penutupan pemerintahan selama 43 hari kini dibawa ke DPR setelah disetujui Senat, dengan dukungan delapan anggota Partai Demokrat dan Presiden Donald Trump. Jika anggota Partai Republik di DPR tetap bersatu, mereka dapat meloloskan RUU tersebut tanpa suara dari Partai Demokrat, meski ruang untuk kesalahan sangat terbatas. Trump juga mengatakan dalam wawancara dengan Fox bahwa ia berencana menurunkan tarif kopi.
Dari sisi data, Indeks Optimisme Usaha Kecil NFIB AS untuk Oktober turun menjadi 98.2 dari 98.8, sedikit di bawah perkiraan 98.3 tetapi mendekati rata-rata 52 pekan sebesar 98.0. Indeks Ketidakpastian turun 12 poin menjadi 88.0, level terendahnya pada 2025. Perubahan Ketenagakerjaan Mingguan Automatic Data Processing (ADP) AS mencatat rata-rata -11,250 selama empat pekan yang berakhir pada 25 Oktober, menandakan pasar tenaga kerja masih lemah.
Perbedaan pendapat di Federal Reserve semakin dalam seiring para pembuat kebijakan memperdebatkan apakah inflasi atau ketenagakerjaan menimbulkan risiko yang lebih besar. Menurut Wall Street Journal, penutupan pemerintah selama sebulan memperburuk perpecahan ini karena akses ke data penting terputus, sehingga mereka harus mengandalkan survei swasta. Kubu dovish menyoroti rapuhnya pasar tenaga kerja, sementara kubu hawkish memperingatkan bahwa pemangkasan suku bunga tanpa kendali dapat kembali memicu inflasi. Hasil pertemuan 9–10 Desember masih belum pasti. Sejumlah pejabat mendukung pemangkasan kecil disertai panduan yang berhati-hati, sementara yang lain memilih menundanya hingga Januari.
Beijing sedang mengembangkan sistem ekspor “pengguna akhir tervalidasi” untuk mempercepat pengiriman logam tanah jarang kepada pembeli sipil, sekaligus membatasi akses militer AS. Rencana ini meniru undang-undang pengendalian ekspor AS, tetapi dirancang untuk melindungi keunggulan strategis Tiongkok. Dalam upacara penandatanganan di Beijing, Presiden Xi Jinping dan Raja Felipe VI dari Spanyol berjanji mempererat hubungan Tiongkok–Spanyol dan menyebut kemitraan kedua negara stabil serta berlandaskan rasa saling percaya.
Perdana Menteri baru Jepang, Sanae Takaichi, mengatakan Jepang dapat menggunakan Pasukan Bela Diri jika China menyerang Taiwan, dengan merujuk pada klausul “situasi yang mengancam kelangsungan hidup” dalam undang-undang keamanan 2015. Kementerian Luar Negeri China mengecam pernyataan tersebut sebagai “keterlaluan”, sementara media pemerintah memperingatkan bahwa Takaichi “mungkin harus menanggung akibatnya”.
Survei Reuters Tankan bulan November menunjukkan sentimen produsen Jepang mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun, yakni +17, naik dari +8 pada Oktober. Sentimen ini didorong oleh yen yang melemah serta kuatnya permintaan mobil dan elektronik. Sentimen sektor nonmanufaktur bertahan di +27, didukung oleh pariwisata dan jasa.
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak 2008, sementara imbal hasil bertenor 40 tahun mendekati rekor tertinggi. Hal ini menandakan berakhirnya era keuangan yang berlangsung selama beberapa dekade. Pergerakan ini menambah tekanan fiskal, memperketat pendanaan bagi bank dan perusahaan asuransi, serta dapat berdampak pada pasar obligasi global, termasuk obligasi Treasury AS.
Di Australia, nilai pinjaman perumahan pada Q3 naik 9,6% dibandingkan kuartal sebelumnya, kenaikan tercepat sejak Q1 2021 dan melampaui perkiraan sebesar 2,6%. Pinjaman untuk pemilik rumah naik 4,7%, sedangkan pinjaman untuk investor melonjak 17,6%.
Deputi Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) Andrew Hauser mengatakan bahwa kebijakan tetap ketat, tetapi masih dalam peninjauan. Dewan membahas seberapa ketat kebijakan tersebut saat ini. Ia menyebut data konsumsi yang beragam dan mengatakan bahwa perubahan kebijakan akan bergantung pada pemulihan yang berkelanjutan.
Asisten Gubernur RBA Brad Jones mengatakan dalam konferensi Association of Superannuation Funds of Australia (ASFA) bahwa pasar belum memperhitungkan risiko geopolitik secara memadai dan tanda-tanda awal fragmentasi mulai terlihat pada cadangan emas bank sentral global.
Menurut Wall Street Journal, pemerintahan Trump berencana mencabut pembatasan pengeboran lepas pantai yang diberlakukan pada era Biden. Langkah ini akan membuka kembali proyek-proyek di lepas pantai California, Alaska, dan Teluk Meksiko. Kebijakan tersebut akan membatalkan larangan sebelumnya dan kembali memicu perdebatan mengenai kebijakan energi AS. Harga minyak naik di tengah kekhawatiran akan gangguan pasokan Rusia dan meningkatnya ketegangan antara AS dan Venezuela.
Di tengah perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) pulih dari level terendah dua pekan dan menekan emas, minyak mentah, serta mata uang utama. EURUSD turun dari level tertinggi mingguan, GBPUSD melanjutkan pelemahan, dan USDJPY mencapai level tertinggi baru sejak Februari. AUDUSD dan NZDUSD masih berada di bawah tekanan, sementara USDCAD mencatat penurunan selama empat hari berturut-turut dengan momentum pelemahan yang melambat. Minyak mentah menghentikan reli tiga hari setelah mencatat kenaikan terbesarnya dalam tiga pekan. Emas melemah dari level tertinggi tiga pekan, sementara Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) stabil setelah sesi yang lemah. Pasar Asia-Pasifik mencerminkan pergerakan Wall Street yang bervariasi: Dow mencapai rekor tertinggi, S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi, dan Nasdaq berakhir sedikit lebih rendah.
EURUSD dan GBPUSD Tertekan, USDJPY Sentuh Level Tertinggi dalam Beberapa Bulan
Meski dolar AS melemah dan komentar para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) beragam, data ZEW November untuk Jerman dan Uni Eropa yang mengecewakan menekan EURUSD. GBPUSD juga tetap berada di bawah tekanan setelah data ketenagakerjaan Inggris yang lemah dan kekhawatiran menjelang Anggaran Inggris pada 26 November.
Sementara itu, imbal hasil obligasi Jepang yang tinggi, kabar tentang stimulus, dan hasil Survei Tankan Jepang yang positif mendukung kenaikan USDJPY. Pasangan ini mencapai level tertinggi sejak Februari di tengah optimisme pasar yang tetap berhati-hati.
Mata uang Australia dan Selandia Baru masih tertekan
AUDUSD dan NZDUSD sama-sama melemah tipis, sementara USDCAD kesulitan menguat setelah harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—pulih. USDCAD juga tertekan oleh pembahasan mengenai kesiapan BoC untuk menghentikan pemangkasan suku bunga serta kabar perdagangan yang beragam. Namun, kabar stimulus dari China dan sentimen yang beragam menekan mata uang Antipodean.
Minyak mentah melemah di tengah berita yang beragam dan kekhawatiran menjelang katalis utama
Minyak mentah WTI naik selama tiga hari berturut-turut sebelum melemah hari ini, sementara para trader menantikan data persediaan mingguan dari American Petroleum Institute (API). Pelemahan ini terjadi di tengah dorongan Donald Trump untuk memperluas pengeboran minyak dan kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan akibat ketegangan geopolitik yang melibatkan Rusia, Venezuela, dan Iran. Para trader minyak juga tetap berhati-hati menjelang laporan bulanan OPEC dan di tengah harapan bahwa penutupan pemerintahan AS akan segera berakhir.
Pembeli emas mengambil jeda
Emas menghentikan reli tiga harinya di level tertinggi dalam tiga pekan, saat para trader menantikan pertarungan politik di Dewan Perwakilan Rakyat AS. Rebound korektif Dolar AS dan berita terkait China juga membebani sentimen, meskipun prospek XAU secara keseluruhan tetap bullish.
Kripto dan saham melemah tipis
Mata uang kripto utama melemah dalam sesi sebelumnya sebelum rebound hari ini, seiring para trader bersikap hati-hati menjelang peristiwa politik penting di AS. Arus masuk institusional yang lebih rendah dan tekanan teknikal juga membebani aset digital. Bitcoin (BTC) menghentikan pemulihan dua harinya sebelum mencatatkan kenaikan moderat pada awal perdagangan Rabu, sementara Ethereum (ETH) turun untuk hari kedua berturut-turut meski momentum penurunannya terbatas.
Pasar bergerak sepi akibat libur di AS dan Kanada, sementara pasar obligasi tutup. Pasar yang tetap buka awalnya melemah setelah saham produsen chip turun menyusul pengungkapan SoftBank bahwa mereka telah menjual seluruh kepemilikan saham Nvidia (NVDA) pada Oktober. Saham chip masih tertekan, tetapi saham energi memimpin rebound pada tengah hari. Hal ini mendorong S&P 500 naik tipis, membuat Nasdaq sedikit melemah, dan membawa Dow Jones Industrial Average mencetak rekor tertinggi. Investor beralih ke sektor-sektor tradisional Dow 30, sementara sektor teknologi tertinggal. Keputusan SoftBank melepas seluruh saham Nvidia dan beralih ke OpenAI semakin menekan saham chip.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI memutus tren kenaikan tiga hari, dengan penurunan tipis di sekitar $60,80.
- Emas juga mencatat kerugian harian pertama dalam empat hari, turun dari level tertinggi tiga minggu ke $4.100 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) rebound dari level terendah mingguan dan mencatat kenaikan tipis ke sekitar 99.60 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup bervariasi, sementara saham-saham Asia-Pasifik juga diperdagangkan bervariasi. Selain itu, saham-saham di Eropa dan Inggris mencatat kenaikan tipis pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin memangkas sebagian kerugian harian terbesarnya dalam sepekan dan bergerak di sekitar $103,300. Sementara itu, Ethereum (ETH) mengakhiri tren penurunan selama dua hari, tetapi belum menunjukkan momentum kenaikan dan terakhir bergerak di sekitar $3,450.
Hari penting menanti…
Hari ini diperkirakan akan padat karena sejumlah rilis data ekonomi AS kelas menengah, komentar Federal Reserve, dan dinamika politik yang terus berlangsung di AS akan memengaruhi pasar.
Dolar AS mungkin akan memulihkan sebagian kerugian terbarunya, sehingga menekan aset berisiko seperti mata uang kripto dan mata uang Australia serta Selandia Baru. Namun, saham mungkin naik tipis dan emas bisa melanjutkan reli. Hasil pemungutan suara di DPR AS yang mengecewakan dapat menekan Dolar AS, tetapi mungkin tidak banyak mendorong aset berisiko, sehingga berpotensi mendukung kenaikan harga emas lebih lanjut.
Minyak mentah juga menghadapi tekanan. Kenaikan persediaan yang berkelanjutan dan Dolar AS yang menguat kemungkinan akan memperpanjang koreksi terbaru, terutama jika laporan OPEC mendatang mengindikasikan permintaan yang lebih lemah atau pasokan yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, investor akan menghadapi berbagai perkembangan politik, ekonomi, dan geopolitik. Hal ini akan membuat pasar tetap volatil dan menjadi perhatian di berbagai instrumen, mulai dari saham, mata uang, komoditas, hingga aset digital.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Diperkirakan Turun Perlahan & Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD
