Suasana Berhati-hati Berterusan…
Sentimen risiko masih tidak menentu pada awal Rabu selepas permulaan minggu yang kukuh dan dagangan yang bercampur-campur pada Selasa, apabila pedagang bersiap sedia menghadapi pertarungan politik di Dewan Perwakilan AS. Sentimen tertekan susulan kenyataan Federal Reserve yang bercampur-campur, data AS berperingkat rendah yang lebih lemah, serta berita geopolitik melibatkan China, Jepun, Sepanyol dan AS.
Dolar AS mengalami tekanan selepas laporan pekerjaan mingguan ADP terkini menunjukkan penurunan mendadak dalam jumlah pekerjaan pada penghujung Oktober, sekali gus menambah kebimbangan susulan data Challenger yang lemah.
Rang undang-undang dwipartisan untuk menamatkan penutupan kerajaan selama 43 hari kini dibawa ke Dewan Perwakilan selepas diluluskan oleh Senat, dengan sokongan lapan anggota Demokrat dan Presiden Donald Trump. Jika anggota Republikan di Dewan Perwakilan kekal bersatu, mereka boleh meluluskannya tanpa undi Demokrat, namun ruang untuk kesilapan adalah kecil. Trump turut berkata dalam temu bual dengan Fox bahawa beliau merancang untuk mengurangkan tarif ke atas kopi.
Dari segi data, Indeks Optimisme Perniagaan Kecil NFIB AS bagi Oktober turun kepada 98.2 daripada 98.8, sedikit di bawah ramalan 98.3 tetapi hampir dengan purata 52 minggu, iaitu 98.0. Indeks Ketidakpastian turun 12 mata kepada 88.0, paras terendahnya pada 2025. Purata Perubahan Pekerjaan Mingguan Automatic Data Processing (ADP) AS ialah -11,250 bagi empat minggu yang berakhir pada 25 Oktober, menandakan kelemahan berterusan dalam pasaran buruh.
Perbezaan pendapat dalam Federal Reserve semakin ketara ketika para penggubal dasar membahaskan sama ada inflasi atau pekerjaan membawa risiko yang lebih besar. Menurut Wall Street Journal, penutupan kerajaan selama sebulan memburukkan perbezaan ini kerana akses kepada data penting terputus, sekali gus memaksa mereka bergantung pada tinjauan sektor swasta. Golongan yang cenderung menyokong dasar monetari lebih longgar menekankan kerapuhan pasaran buruh, manakala golongan yang cenderung menyokong dasar monetari lebih ketat memberi amaran bahawa pemotongan kadar tanpa kawalan boleh mendorong inflasi meningkat semula. Hasil mesyuarat pada 9–10 Disember masih tidak menentu. Sesetengah pegawai menyokong pemotongan kecil dan panduan yang berhati-hati, manakala yang lain memilih untuk menangguhkannya sehingga Januari.
Beijing sedang membangunkan sistem eksport “pengguna akhir yang disahkan” untuk mempercepat penghantaran nadir bumi kepada pembeli awam sambil mengehadkan akses tentera AS. Pelan itu mencontohi undang-undang kawalan eksport AS, tetapi direka untuk melindungi kelebihan strategik China. Dalam majlis menandatangani perjanjian di Beijing, Presiden Xi Jinping dan Raja Sepanyol Felipe VI berikrar untuk mempererat hubungan China–Sepanyol, yang disifatkan sebagai stabil dan berasaskan kepercayaan bersama.
Perdana Menteri baharu Jepun, Sanae Takaichi, berkata Jepun boleh menggunakan Pasukan Pertahanan Dirinya jika China menyerang Taiwan. Beliau merujuk kepada klausa “situasi yang mengancam kelangsungan hidup” dalam undang-undang keselamatan 2015. Kementerian Luar China mengecam kenyataan itu sebagai “keterlaluan”, manakala media kerajaan memberi amaran bahawa Takaichi “mungkin perlu menanggung akibatnya”.
Tinjauan Reuters Tankan November menunjukkan sentimen pengilang Jepun berada pada paras tertinggi hampir empat tahun, iaitu +17 berbanding +8 pada Oktober. Sentimen itu didorong oleh yen yang lebih lemah serta permintaan kukuh untuk kereta dan barangan elektronik. Sentimen sektor bukan pembuatan kekal stabil pada +27, disokong oleh pelancongan dan perkhidmatan.
Hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun mencapai paras tertinggi sejak 2008, manakala hasil bon 40 tahun menghampiri paras rekod. Ini menandakan berakhirnya era kewangan yang berlangsung selama beberapa dekad. Perkembangan ini menambah tekanan fiskal, mengetatkan pembiayaan untuk bank dan syarikat insurans, serta boleh menjejaskan pasaran bon global, termasuk Bon Perbendaharaan AS.
Di Australia, Nilai Pinjaman Perumahan bagi suku ketiga meningkat 9.6% berbanding suku sebelumnya, kadar terpantas sejak suku pertama 2021, mengatasi jangkaan 2.6%. Pinjaman untuk pemilik yang menduduki rumah sendiri meningkat 4.7%, manakala pinjaman untuk pelabur melonjak 17.6%.
Timbalan Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA), Andrew Hauser, berkata dasar kekal ketat tetapi masih dalam semakan, sementara lembaga membincangkan sejauh mana tetapan dasar masih ketat. Beliau menyebut data penggunaan yang bercampur-campur dan berkata perubahan dasar akan bergantung pada pemulihan yang berterusan.
Penolong Gabenor RBA Brad Jones memberitahu Persidangan Association of Superannuation Funds of Australia (ASFA) bahawa pasaran memandang rendah risiko geopolitik dan tanda-tanda awal perpecahan mula muncul dalam rizab emas bank pusat global.
Menurut Wall Street Journal, pentadbiran Trump merancang untuk menarik balik had penggerudian luar pesisir era Biden, sekali gus membuka semula projek di perairan California, Alaska dan Teluk Mexico. Langkah itu akan membatalkan larangan terdahulu dan menghidupkan semula perdebatan mengenai dasar tenaga A.S. Harga minyak meningkat di tengah-tengah kebimbangan tentang gangguan bekalan Rusia dan ketegangan A.S.–Venezuela yang semakin memuncak.
Dalam perkembangan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) melantun daripada paras terendah dalam dua minggu sambil memberi tekanan kepada emas, minyak mentah dan mata wang utama. EURUSD susut daripada paras tertinggi mingguan, GBPUSD meneruskan kerugian, manakala USDJPY mencecah paras tertinggi baharu sejak Februari. AUDUSD dan NZDUSD kekal di bawah tekanan, sementara USDCAD mencatatkan kerugian selama empat hari berturut-turut dengan momentum penurunan yang semakin perlahan. Minyak mentah berhenti seketika selepas mencatatkan kenaikan tiga hari, susulan kenaikan terbesarnya dalam tempoh tiga minggu. Harga emas susut daripada paras tertinggi dalam tiga minggu, manakala Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) stabil selepas sesi yang lemah. Pasaran Asia-Pasifik mencerminkan suasana bercampur-campur di Wall Street apabila Dow mencapai paras tertinggi rekod, S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi dan Nasdaq berakhir sedikit lebih rendah.
EURUSD dan GBPUSD bergelut, USDJPY mencecah paras tertinggi dalam beberapa bulan
Walaupun dolar A.S. lemah, komen bercampur-campur daripada pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) serta data ZEW November yang mengecewakan bagi Jerman dan EU turut menekan EURUSD. GBPUSD juga kekal di bawah tekanan selepas angka pekerjaan UK yang lemah dan kebimbangan mengenai Belanjawan British yang akan dibentangkan pada 26 November.
Sementara itu, hasil bon Jepun yang kukuh, berita mengenai rangsangan ekonomi dan keputusan Tinjauan Tankan Jepun yang positif menyokong kenaikan USDJPY, sehingga mencecah paras tertinggi sejak Februari dalam keadaan optimisme pasaran yang berhati-hati.
Mata wang Australia dan New Zealand masih tertekan
AUDUSD dan NZDUSD masing-masing mencatatkan kerugian kecil, manakala USDCAD bergelut selepas pemulihan terkini harga minyak mentah—eksport utama Kanada—serta perbincangan tentang kesediaan BoC untuk menghentikan pemotongan kadar dan berita perdagangan yang bercampur-campur. Namun, perkembangan mengenai rangsangan ekonomi dari China dan sentimen yang bercampur-campur terus menekan mata wang antipodean.
Minyak mentah susut berikutan berita bercampur-campur dan kebimbangan menjelang pemangkin utama
Harga minyak mentah WTI meningkat selama tiga hari berturut-turut sebelum susut hari ini apabila pedagang menantikan data inventori mingguan American Petroleum Institute (API). Penurunan itu berlaku ketika Donald Trump menggesa pengembangan aktiviti penggerudian minyak dan pasaran bimbang tentang kemungkinan gangguan bekalan akibat ketegangan geopolitik yang melibatkan Rusia, Venezuela dan Iran. Pedagang minyak juga kekal berhati-hati menjelang laporan bulanan OPEC dan berharap penutupan operasi kerajaan A.S. akan berakhir tidak lama lagi.
Pembeli emas berhenti seketika
Harga emas berhenti seketika selepas kenaikan tiga hari yang membawanya ke paras tertinggi dalam tiga minggu, sementara pedagang menantikan pertarungan politik di Dewan Perwakilan A.S. Lantunan pembetulan dolar A.S. dan berita berkaitan China turut menjejaskan sentimen, walaupun prospek keseluruhan XAU kekal menaik.
Mata wang kripto dan ekuiti bergerak lesu
Mata wang kripto utama mencatatkan sesi yang lemah sebelum melantun hari ini, apabila pedagang kekal berhati-hati menjelang peristiwa politik penting di A.S. Aliran masuk institusi yang lebih lemah dan tekanan teknikal turut menjejaskan aset digital. Bitcoin (BTC) menghentikan pemulihan selama dua hari sebelum mencatatkan kenaikan sederhana pada awal pagi Rabu, manakala Ethereum (ETH) jatuh untuk hari kedua berturut-turut meskipun momentum penurunannya terhad.
Pasaran lengang berikutan cuti umum di A.S. dan Kanada, dengan pasaran hutang ditutup. Pasaran yang dibuka pada mulanya merosot apabila saham pembuat cip jatuh selepas SoftBank mendedahkan bahawa pihaknya telah menjual keseluruhan pegangannya dalam Nvidia (NVDA) pada bulan Oktober. Saham cip kekal di bawah tekanan, tetapi saham tenaga menerajui lantunan pada tengah hari, sekali gus mengangkat S&P 500 sedikit, menyebabkan Nasdaq ditutup sedikit lebih rendah dan mendorong Dow Jones Industrial Average ke paras tertinggi rekod. Pelabur beralih kepada sektor tradisional dalam Dow 30, sementara sektor teknologi ketinggalan. Tindakan SoftBank menjual keseluruhan pegangan Nvidia untuk beralih kepada OpenAI turut menambah tekanan terhadap saham cip.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menamatkan kenaikan tiga hari berturut-turut dengan kerugian kecil sekitar $60.80.
- Emas turut mencatat kerugian harian pertamanya dalam empat hari, susut daripada paras tertinggi tiga minggu kepada $4,100 setakat laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) pulih daripada paras terendah mingguan dan mencatat kenaikan kecil sekitar 99.60 setakat laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala saham Asia-Pasifik turut diniagakan bercampur-campur. Selain itu, saham di Eropah dan Britain mencatat kenaikan sederhana pada waktu awal dagangan.
- Bitcoin mengecilkan kerugian harian terbesarnya dalam seminggu dan berada sekitar $103,300, manakala Ethereum (ETH) menghentikan penurunan selama dua hari walaupun momentum kenaikannya masih lemah, pada paras sekitar $3,450 terkini.
Hari penting bakal menjelang…
Hari yang sibuk dijangka berlangsung apabila beberapa keluaran data AS berimpak sederhana, ulasan Rizab Persekutuan dan drama politik yang berterusan di AS bergabung membentuk pasaran.
Dolar AS mungkin mendapatkan semula sebahagian daripada kerugian terbaharunya, sekali gus memberi tekanan kepada aset berisiko seperti mata wang kripto dan mata wang Australia serta New Zealand. Namun, saham mungkin meningkat sedikit dan emas mungkin meneruskan kenaikannya. Sebarang kekecewaan terhadap undian Dewan Perwakilan AS boleh menekan Dolar AS, tetapi mungkin tidak banyak menyokong aset berisiko dan berpotensi menyokong kenaikan emas seterusnya.
Minyak mentah turut berdepan tekanan. Kenaikan inventori yang berterusan dan Dolar AS yang lebih kukuh berkemungkinan melanjutkan penurunan baru-baru ini, khususnya jika laporan OPEC yang akan datang menunjukkan permintaan yang lebih lemah atau bekalan yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, pelabur akan berdepan gabungan perkembangan politik, ekonomi dan geopolitik yang mengekalkan turun naik pasaran dan menjadikan saham, mata wang, komoditi serta aset digital terus diberi perhatian.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
