Kecemasan menjelang NFP kian meningkat
Sentimen pasar berhati-hati pada Jumat pagi karena investor menantikan data ketenagakerjaan bulanan AS dan Kanada serta kabar terbaru dari Mahkamah Agung AS terkait wewenang Presiden Donald Trump untuk menetapkan tarif. Meski pasar berhati-hati, Dolar AS (USD) mendapat dukungan dari penyusutan tajam defisit perdagangan AS, data ketenagakerjaan yang lebih kuat, dan revisi naik Produk Domestik Bruto (PDB) AS.
Donald Trump menjadi sorotan setelah menyatakan bahwa ia telah menginstruksikan perwakilannya untuk membeli sekuritas berbasis hipotek senilai $200 miliar (MBS), yang pada dasarnya mengusulkan pelonggaran kuantitatif (QE) melalui arahan presiden. Meski pasar menyebutnya QE, pembelian MBS melalui jalur pemerintah lebih menyerupai kebijakan fiskal. Langkah ini memperkuat ekspektasi bahwa kebijakan akan semakin populis seiring AS memasuki masa pemilu 2026. Dengan tingkat persetujuan terhadap Trump yang tertekan, langkah-langkah ekspansi fiskal lebih lanjut kemungkinan akan diambil dalam beberapa bulan mendatang, yang pada akhirnya dapat membebani USD.
Di sisi lain, USDJPY tidak banyak terpengaruh oleh data Jepang yang kuat. Data menunjukkan belanja rumah tangga naik 2,9% secara tahunan (YoY) pada November dan melonjak 6,2% secara bulanan (m/m). Meski ini menunjukkan konsumsi masih tangguh dalam jangka pendek, prospek yang lebih luas tampak lebih lemah karena upah riil turun 2,8% YoY. Penurunan ini terus menggerus daya beli dan mempersulit prospek Bank of Japan (BOJ).
Kekhawatiran baru bahwa China akan membatasi ekspor logam tanah jarang dan magnet ke Jepang, terkait sengketa seputar Taiwan, turut menekan yen. Pejabat Jepang mengatakan isu ini akan dibahas dengan mitra G7 (Kelompok Tujuh) dan pejabat AS, sehingga menambah risiko geopolitik dalam trading JPY.
Di China, data inflasi menunjukkan Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 0,8% YoY pada Desember, laju tercepat sejak awal 2023. Angka ini mendorong inflasi sepanjang 2025 menjadi 0,0% dan membantu Beijing menghindari deflasi secara keseluruhan. Namun, Indeks Harga Produsen (PPI) turun 1,9% YoY, memperpanjang deflasi di tingkat produsen dan menegaskan lemahnya permintaan domestik. Hal ini menjaga ekspektasi terhadap dukungan kebijakan lebih lanjut.
Ketegangan geopolitik tetap tinggi. Trump mengatakan kepada New York Times bahwa Taiwan “terserah” Xi Jinping, tetapi ia akan “sangat tidak senang” jika Beijing mengambil tindakan terhadap pulau itu. Sementara itu, Iran memutus akses internet saat protes semakin intensif, sehingga Trump memperingatkan kemungkinan tindakan AS. Perkembangan ini, bersama ketidakpastian seputar tarif, membatasi selera risiko. Sebagian besar saham Asia-Pasifik menguat, tetapi kenaikannya terbatas karena investor menantikan data payrolls AS dan putusan Mahkamah Agung.
Pada Kamis, USD secara umum menguat dan hanya berkinerja lebih buruk daripada dolar Kanada (loonie). AS mencatat defisit perdagangan terkecil sejak 2009. Neraca perdagangan barang dan jasa pada Oktober tercatat -$29,4 miliar, dibandingkan perkiraan -$58,9 miliar. Sementara itu, persediaan grosir Oktober naik 0,2%, sesuai perkiraan. Meski datanya berasal dari Oktober dan sudah agak usang, data tersebut mendorong revisi naik tajam pada estimasi pertumbuhan. Proyeksi GDPNow Fed Atlanta untuk PDB kuartal IV melonjak menjadi 5,4% dari 2,7%.
Data pasar tenaga kerja semakin memperkuat USD. Klaim Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir pada 3 Januari tercatat 208 ribu, dibandingkan perkiraan 210 ribu. Angka ini naik 8 ribu dari pekan sebelumnya, yang direvisi menjadi 200 ribu. Rata-rata pergerakan empat pekan turun menjadi 211,8 ribu, terendah sejak 27 April 2024, menegaskan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat.
Survei Fed New York menunjukkan ekspektasi inflasi konsumen untuk satu tahun ke depan naik menjadi 3,4% dari 3,2%, sementara ekspektasi untuk tiga dan lima tahun tetap di 3,0%. Ekspektasi untuk mendapatkan pekerjaan turun ke rekor terendah, sedangkan perkiraan peluang harga saham AS akan lebih tinggi dalam 12 bulan naik tipis menjadi 38,0%.
Di Eropa, Mario Centeno, Gubernur Banco de Portugal yang diunggulkan sebagai calon wakil presiden Bank Sentral Eropa (ECB), mengatakan bahwa Eropa menghadapi “ketidakpastian struktural” akibat ketegangan perdagangan, utang pemerintah yang tinggi, dan perubahan ekonomi yang cepat. Meski tidak memberikan arahan kebijakan, komentarnya memperkuat ekspektasi bahwa strategi ECB akan berlanjut tanpa perubahan drastis.
Di Inggris, kenaikan pound sterling tampaknya terlalu dini. Commerzbank memperingatkan agar pasar tidak buru-buru memperhitungkan membaiknya hubungan Inggris-Uni Eropa. Bank tersebut mencatat bahwa akses yang lebih baik ke pasar tunggal Uni Eropa akan berlangsung lambat, memiliki sejumlah persyaratan, dan berbiaya politik tinggi. Kondisi ini menimbulkan risiko penurunan bagi pound sterling (GBP), terutama terhadap euro.
Pasar minyak menjadi sorotan saat kerusuhan di Iran semakin intensif. Laporan mengenai pemutusan layanan telepon dan internet untuk meredam protes menandakan meningkatnya ketidakstabilan, sehingga membantu harga minyak menghapus kerugian selama dua hari sebelumnya.
Dalam kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergerak di dekat level tertinggi satu bulan setelah reli selama tiga hari. Harga emas belum menunjukkan arah yang jelas, tetapi berpotensi mencatat kenaikan mingguan. EURUSD turun untuk hari keempat berturut-turut, GBPUSD masih tertekan setelah melemah selama tiga hari, dan USDJPY mencapai level tertinggi dua pekan setelah menguat selama empat hari berturut-turut. AUDUSD dan NZDUSD menuju penurunan mingguan. USDCAD naik untuk hari kesembilan berturut-turut dan mencapai level tertinggi enam pekan. Minyak mentah memangkas sebagian dari lonjakan harian terbesarnya sejak akhir Oktober, sementara mata uang kripto dan saham Asia-Pasifik bergerak melemah setelah penutupan Wall Street yang beragam dan di tengah kehati-hatian pasar.
EURUSD dan GBPUSD masih tertekan, USDJPY mencapai level tertinggi dua pekan
Meski Kepercayaan Konsumen, Produksi Industri, Indeks Harga Produsen (PPI), dan Tingkat Pengangguran Zona Euro baru-baru ini membaik, EURUSD terus turun untuk hari keempat berturut-turut dan diperdagangkan di dekat level terendah satu bulan saat berita ini ditulis. Pelemahan ini kemungkinan terkait dengan komentar Mario Centeno, pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) yang disebutkan sebelumnya, yang memperkuat kekhawatiran akan ketidakpastian struktural di kawasan tersebut.
Di sisi lain, GBPUSD juga mencatat penurunan selama empat hari berturut-turut. Kekhawatiran atas memburuknya hubungan Uni Eropa–Britania Raya (EU–UK) dan potensi tantangan bagi perekonomian Britania Raya berpadu dengan penguatan Dolar AS (USD) secara luas.
Sementara itu, USDJPY mengabaikan data positif dari Jepang dan naik selama empat hari berturut-turut hingga mencapai level tertinggi dalam dua pekan. Kenaikan ini didukung oleh meningkatnya kembali ketegangan antara China dan Jepang serta keraguan yang makin besar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) dalam waktu dekat.
AUDUSD dan NZDSD turun lebih lanjut, USDCAD menguat
AUDUSD dan NZDUSD masih tertekan oleh penguatan Dolar AS (USD), kekhawatiran terkait China yang terus berlanjut, serta minimnya perkembangan domestik yang signifikan. Akibatnya, kedua pasangan mata uang ini berpotensi mencatat kerugian mingguan. AUDUSD melanjutkan penurunan selama tiga hari, sementara NZDUSD turun selama empat hari berturut-turut.
Sebaliknya, USDCAD terus naik meski USD sudah menguat pada Kamis. Pasangan ini mencapai level tertinggi dalam enam pekan dan naik selama sembilan hari berturut-turut. Pasar masih berfokus pada dolar Kanada (loonie) sambil menantikan laporan ketenagakerjaan AS dan Kanada hari ini, yang menjadi data pasar tenaga kerja pertama tanpa gangguan setelah penutupan pemerintahan AS.
Pembeli emas beristirahat sejenak menjelang katalis penting
Harga emas cenderung bergerak terbatas pada awal perdagangan Jumat karena pasar berhati-hati menjelang rilis data ketenagakerjaan bulanan AS, Indeks Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi University of Michigan (UoM), serta keputusan Mahkamah Agung terkait kewenangan Presiden Donald Trump dalam menetapkan tarif. Meski belum memiliki arah jangka pendek yang jelas, logam mulia ini berpotensi mencatat kenaikan mingguan karena para trader mencari aset yang lebih aman di tengah ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas. Selain itu, kinerja emas yang kuat sejak awal tahun dan permintaan institusional yang solid terus menopang XAUUSD.
Minyak mentah mundur, mata uang kripto tetap lemah, sementara saham melemah
Meski berita dari Iran dan pembahasan terkait Venezuela serta Rusia membantu minyak mentah WTI mencatat kenaikan harian terbesar sejak akhir Oktober pada Kamis, harga emas hitam ini terkoreksi pada awal perdagangan Jumat. Penurunan ini dipicu oleh kekhawatiran terhadap permintaan, terutama dari China, penguatan Dolar AS (USD), serta kekhawatiran yang kembali muncul bahwa Organization of the Petroleum Exporting Countries Plus (OPEC+) dan Rusia akan meningkatkan pasokan dan kembali memasok pasar energi secara lebih penuh.
Di sisi lain, mata uang kripto masih tertekan akibat penguatan USD dan sentimen pasar yang beragam, meski pembelian institusional terus menopang aset digital. Akibatnya, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) berpotensi mencatat kerugian mingguan, sekaligus memperpanjang penurunan sejak awal tahun.
Sementara itu, saham Asia-Pasifik sedikit melemah, mengikuti penutupan Wall Street yang beragam dan kekhawatiran makroekonomi yang masih berlanjut.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mengurangi sebagian besar kenaikan harian sejak akhir Oktober, dengan penurunan tipis ke sekitar $58,20 pada perdagangan terakhir.
- Emas masih sedikit tertekan di sekitar $4.465 hari ini, tetapi berpotensi mencatat kenaikan mingguan.
- Indeks Dolar AS (DXY) Indeks Dolar AS (DXY) mengincar kenaikan mingguan kedua berturut-turut di sekitar 99,00.
- Wall Street ditutup beragam, sementara saham Asia-Pasifik sedikit melemah. Namun, saham di Eropa dan Britania Raya sedikit menguat pada jam pertama perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama berpotensi mencatat kerugian mingguan, meski bergerak terbatas sepanjang hari di sekitar $91.000 dan $3.100.
Pasar menanti NFP AS dan kabar terbaru dari Mahkamah Agung
Kalender ekonomi Jumat mencakup Penjualan Ritel Zona Euro, data perumahan AS, Indeks Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi University of Michigan (UoM), serta data ketenagakerjaan bulanan AS dan Kanada.
Terkait tarif Trump, Menteri Keuangan Bessent mengatakan bahwa Gedung Putih akan memberlakukan kembali tarif dengan menggunakan kewenangan lain jika Mahkamah Agung membatasi penggunaan Undang-Undang Kekuasaan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) oleh Presiden dalam perkara Learning Resources. Meski ada alternatif, prosesnya melibatkan lebih banyak birokrasi dan penundaan yang lebih lama dibandingkan IEEPA.
Meningkatnya ketegangan geopolitik, ditambah data AS yang belakangan ini kuat, menantang kecenderungan dovish Federal Reserve (Fed) dan mendukung kenaikan lebih lanjut Dolar AS (USD). Situasi ini dapat menekan mata uang utama, cryptocurrency, dan saham. Namun, emas dan perak berpotensi tetap bertahan berkat daya tariknya sebagai aset safe haven, sementara harga minyak mentah mungkin terkoreksi setelah mencatat kenaikan harian terbesar sejak akhir Oktober.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan bergerak bullish: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan Lambat & Bertahap Diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
