Optimisme perdagangan pudar menjelang data CPI AS
Walaupun Setiausaha Perdagangan AS Lutnick menyifatkan perbincangan perdagangan baru-baru ini dengan China sebagai “jabat tangan bagi satu rangka kerja” dan Timbalan Menteri Perdagangan China Li Chenggang menyifatkan rundingan itu sebagai rasional dan terus terang, optimisme terhadap perjanjian perdagangan AS-China semakin pudar sejak kebelakangan ini. Perubahan ini sebahagian besarnya berpunca daripada Setiausaha Perbendaharaan AS Bessent yang kembali ke Washington, menyebabkan Lutnick dan Wakil Perdagangan AS meneruskan rundingan itu tanpa beliau. Akibatnya, meskipun tiada perkembangan perdagangan yang menjejaskan selera risiko, ketiadaan berita positif yang kukuh, khususnya dari London, telah menjejaskan sentimen risiko keseluruhan.
Menambah kebimbangan, Bank Dunia mengurangkan unjuran pertumbuhan global 2025 sebanyak 0.4 mata peratusan, mengurangkan unjuran pertumbuhan AS sebanyak 0.9 mata peratusan kepada 1.4%, dan menurunkan unjuran AS bagi 2026 sebanyak 0.4 mata peratusan. Bank itu turut menyatakan bahawa unjurannya telah diturunkan bagi 70% ekonomi dunia. Semakan menurun ini dilihat sebagai perkembangan yang mengecewakan. Bank Dunia memberi amaran bahawa tarif AS sebanyak 10% boleh memperlahankan pertumbuhan dengan ketara pada separuh kedua tahun ini.
Sementara itu, laporan menunjukkan bahawa AS dan Mexico hampir mencapai persetujuan mengenai tarif keluli AS sebanyak 50%, dan mahkamah rayuan AS membenarkan tarif era Trump terus berkuat kuasa sepanjang prosiding undang-undang yang masih berjalan. Perkembangan ini memberikan isyarat bercampur-campur kepada pasaran dan hanya menarik perhatian yang terhad.
Perkembangan dari Iran, Ukraine dan rantau Timur Tengah yang lebih luas adalah terhad, manakala kalendar ekonomi agak lengang. Namun, data penting termasuk laporan pekerjaan UK yang mengecewakan dan Indeks Optimisme Perniagaan Kecil NFIB AS yang memberangsangkan. Satu tinjauan berasingan mendapati lebih separuh daripada 105 ahli ekonomi yang ditinjau menjangkakan Federal Reserve akan menurunkan kadar faedah pada suku berikutnya, kemungkinan besar pada bulan September.
Di Asia, Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun menunjukkan kelembapan, manakala Setiausaha Agung OPEC Haitham Al Ghais menafikan khabar angin bahawa pertumbuhan permintaan minyak global hampir berakhir. Pada masa yang sama, Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menurunkan unjuran pengeluaran minyak bagi 2026, menyemak sedikit ke bawah jangkaan permintaan bagi 2025, dan mengunjurkan harga minyak mentah Brent akan terus menurun.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) berjaya mengekalkan kenaikan pada hari Selasa meskipun momentumnya lemah. Euro (EURUSD) dan pound Britain (GBPUSD) kekal di bawah tekanan, manakala yen Jepun (USDJPY) meningkat sedikit. Dolar Australia dan dolar New Zealand (AUDUSD dan NZDUSD) menghentikan rentetan kenaikan selama dua hari, tetapi dolar Kanada (USDCAD) kekal lemah berhampiran paras terendah mingguan. Pada masa yang sama, optimisme terhadap kemungkinan perjanjian perdagangan AS-Kanada meningkat menjelang sidang kemuncak G7.
Harga emas pulih, manakala minyak mentah bergelut selepas berundur daripada paras tertinggi dalam tempoh dua bulan. Mata wang kripto turut susut selepas mencecah paras tertinggi berbilang bulan pada awal minggu ini. Saham diniagakan bercampur-campur meskipun Wall Street ditutup kukuh, manakala hasil bon tidak menunjukkan arah yang jelas.
EURUSD menamatkan kenaikan selama dua hari
Pengukuhan semula Dolar AS, digabungkan dengan kenyataan berhati-hati daripada Vujcic dari ECB dan unjuran pertumbuhan zon euro yang suram oleh Bank Dunia, menekan EURUSD selepas pasangan itu mencatat kenaikan selama dua hari berturut-turut. Kebuntuan berterusan dalam rundingan perdagangan EU-China dan EU-AS, serta kebimbangan baharu tentang prospek ekonomi blok itu, khususnya susulan tarif AS, turut memberi tekanan. Kekurangan data domestik penting—selain ucapan pegawai ECB peringkat rendah—menyebabkan euro terdedah kepada tekanan. Oleh itu, pedagang EURUSD kini menumpukan sepenuhnya perhatian pada data CPI AS bagi bulan Mei yang akan datang, ulasan Federal Reserve dan perkembangan perdagangan AS-China untuk mendapatkan arah yang lebih jelas.
GBPUSD terus susut, USDJPY meningkat
Jualan Runcit Keseluruhan BRC UK yang lemah pada hari Selasa dan data pekerjaan yang mengecewakan menimbulkan keraguan baharu terhadap keyakinan Bank of England mengenai ekonomi, sekali gus menekan GBPUSD. Pasangan itu kekal di bawah tekanan selepas mencatat kerugian harian terbesar dalam tempoh dua minggu. Meskipun terdapat harapan bahawa UK akan mencapai perjanjian perdagangan yang positif dengan AS, EU dan China, data UK yang suram baru-baru ini menguji harapan tersebut dan menjejaskan sentimen terhadap pound.
Sementara itu, PPI Jepun yang lebih lemah bagi bulan Mei dan permintaan bon yang rendah telah mengukuhkan USDJPY untuk hari kedua berturut-turut, khususnya dengan Dolar AS yang lebih kukuh. Walaupun momentum terhad, kebimbangan bahawa Bank of Japan mungkin sukar menaikkan kadar faedah lagi dan menghadapi cabaran untuk mencapai perjanjian perdagangan yang menguntungkan dengan AS turut menyokong pasangan itu. Optimisme keseluruhan terhadap perjanjian perdagangan AS-China, meskipun terdapat beberapa keraguan baru-baru ini, juga menyokong prospek menaik USDJPY.
AUDUSD dan NZDUSD susut, tetapi USDCAD tiada arah jelas
Keraguan baharu terhadap perjanjian perdagangan AS-China dan pengukuhan semula Dolar AS menyebabkan AUDUSD dan NZDUSD mencatat kerugian harian pertama dalam tiga sesi, meskipun tiada data atau peristiwa domestik utama. Sementara itu, USDCAD kekal defensif selepas menamatkan aliran menaik selama tiga hari dan mencatat penurunan terbesar dalam tempoh seminggu. Ini berlaku meskipun harga minyak mentah—eksport utama Kanada—menurun, ketika optimisme terhadap kemungkinan perjanjian perdagangan AS-Kanada meningkat menjelang sidang kemuncak G7 di Ottawa. Harapan terhadap perjanjian perdagangan itu semakin kukuh selepas Perdana Menteri Kanada Mark Carney mengambil langkah tidak langsung yang dilihat selari dengan tuntutan AS sebelum ini, menandakan kemajuan ke arah mencapai persetujuan.
Emas pulih, minyak mentah mendatar
Keraguan baharu tentang kemungkinan pengumuman yang bermakna daripada rundingan perdagangan AS-China di London, bersama-sama dengan suasana berhati-hati menjelang data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi bulan Mei dan unjuran pertumbuhan suram Bank Dunia, menyokong pemulihan harga emas selepas hari yang suram. Dalam keadaan ini, emas tidak mengendahkan pengukuhan Dolar AS serta hasil bon dan ekuiti yang bercampur-campur.
Sementara itu, terdapat beberapa berita tenaga, tetapi tiada yang dapat menggerakkan pedagang minyak mentah pada awal Rabu, selepas minyak mentah WTI mengalami dagangan tidak menentu. Harganya pada mulanya mencatat paras tertinggi dalam tempoh dua bulan sebelum ditutup lebih rendah. Antara berita yang mendapat perhatian ialah penolakan Setiausaha OPEC terhadap dakwaan bahawa permintaan minyak semakin merosot, serta unjuran EIA bahawa prospek 2025 kekal stabil dan pengeluaran dijangka dikurangkan pada 2026, di samping sedikit penurunan permintaan minyak bagi 2025. Selain itu, tinjauan persendirian tentang inventori minyak oleh American Petroleum Institute (API) menunjukkan pengurangan inventori yang lebih perlahan berbanding minggu lalu, tetapi bercanggah dengan jangkaan pasaran bahawa stok akan meningkat.
Mata wang kripto susut
Ketidakpastian pasaran yang meluas, bersama-sama dengan pengumuman terkini SEC AS mengenai DeFi, menguji keyakinan terhadap pasaran kripto. Bitcoin (BTCUSD) berdepan tekanan, manakala Ethereum (ETHUSD) naik ke paras tertinggi dalam tempoh 3.5 bulan sebelum susut akibat rintangan teknikal.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI kekal mendapat sedikit sokongan sekitar $65.00 selepas berundur daripada paras tertinggi dalam tempoh dua bulan, sekali gus menamatkan rentetan kenaikan selama tiga hari.
- Harga Emas naik setengah peratus pada hari ini kepada $3,340 ketika berita ini ditulis, selepas hari yang lemah.
- Indeks USD mempertahankan pemulihan hari sebelumnya sekitar 99.15.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Namun, ekuiti Eropah dan Britain tidak menunjukkan hala tuju yang jelas pada awal dagangan.
- BTCUSD dan ETHUSD masing-masing mencatat kerugian kecil sekitar $109,600 dan $2,800, selepas Bitcoin melalui hari yang hambar dan Ethereum mencatat kenaikan pesat.
Inflasi AS dan berita perdagangan menjadi tumpuan…
CPI AS bagi bulan Mei dijangka menunjukkan bacaan yang tinggi, yang boleh mengukuhkan Dolar AS, terutamanya dalam keadaan ketidaktentuan pasaran dan jangkaan terhadap Fed yang cenderung melonggarkan dasar monetari semakin pudar. Namun, penurunan inflasi yang tidak dijangka boleh menghentikan pemulihan Dolar AS dan mendorong harga Emas meningkat. Dalam keadaan itu, EUR/USD mungkin meneruskan aliran menaik dua harinya sebelum ini, manakala GBP/USD boleh memulihkan sebahagian daripada kerugian mingguannya. Namun, USD/JPY kurang berkemungkinan untuk jatuh, sementara AUD/USD dan NZD/USD dijangka kekal di bawah tekanan. USD/CAD mungkin menarik minat penjual menjelang sidang kemuncak G7 yang akan datang. Sementara itu, mata wang kripto mungkin menunjukkan pergerakan bercampur-campur, ekuiti mungkin meningkat sedikit jika hubungan AS-China bertambah baik, tetapi hasil bon berkemungkinan kekal tanpa hala tuju dalam keadaan prospek ekonomi global yang umumnya pesimis.
Selain data inflasi AS, pedagang juga mungkin memantau laporan rasmi mingguan tentang inventori minyak AS dan data Permit Pembinaan Kanada bagi bulan April, walaupun kedua-duanya tidak mungkin menarik perhatian besar. Begitu juga, perkembangan usaha damai Ukraine-Rusia, rundingan perjanjian nuklear AS-Iran dan ketegangan di Gaza boleh mempengaruhi sentimen, tetapi buat masa ini dijangka tidak menjadi pemacu pasaran.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD
- Penurunan lanjut berkemungkinan: USDJPY, USDCHF
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, US Dollar, BTCUSD, ETHUSD
- Penurunan beransur-ansur & dijangka: DAX, FTSE 100, Minyak Mentah, Emas, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
