Pasaran kekal berhati-hati
Sentimen pasaran kekal lemah apabila data A.S. yang mengecewakan, harapan terhadap keamanan Ukraine–Rusia yang semakin pudar dan ketegangan baharu dalam hubungan A.S.–Venezuela gagal meningkatkan keyakinan. Ketidaktentuan tentang hala tuju pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed), kebimbangan mengenai kebebasan Fed di bawah Donald Trump dan keraguan tentang calon Pengerusi Fed seterusnya turut menambah tekanan. Laporan menyebut bahawa Rumah Putih berpecah pendapat tentang Kevin Hassett sebagai calon Pengerusi Fed, satu keputusan yang dipantau rapi oleh pasaran kadar faedah dan pertukaran asing (FX).
Unjuran permintaan China yang lebih lemah meningkatkan risiko penurunan bagi komoditi pukal, khususnya bijih besi, serta saham syarikat perlombongan menjelang 2026.
Di Jepun, eksport yang lebih kukuh dan pesanan barangan modal menyokong jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu ini. Eksport Jepun meningkat 6.1% tahun ke tahun pada bulan November, didorong oleh permintaan dari AS dan Eropah serta pemulihan permintaan semikonduktor global selepas perjanjian perdagangan AS. Eksport ke AS meningkat 8.8%, manakala penghantaran ke Kesatuan Eropah (EU) melonjak hampir 20%, memberikan sedikit sokongan kepada yen Jepun (JPY).
Pada hari Selasa, laporan senarai gaji bukan ladang (NFP) terkini adalah luar biasa kerana menggabungkan data utama bagi Oktober dan November, tetapi hanya menyertakan kadar pengangguran November. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.6% daripada 4.4%, mendorong jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar Fed pada Mac naik kepada 58% daripada 40%. Purata pendapatan setiap jam meningkat 0.4% bulan ke bulan (MoM) pada Oktober, tetapi pertumbuhannya perlahan kepada 0.1% MoM pada November, manakala pertumbuhan tahun ke tahun (YoY) merosot kepada 3.5%. NFP Oktober merosot kepada -105K sebelum meningkat kepada 64K pada November. Jualan runcit tidak berubah pada 0.0% MoM, manakala Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan S&P Global merosot kepada 51.8, PMI Perkhidmatan turun kepada 52.9 dan PMI Komposit jatuh kepada 53.0.
Penasihat Ekonomi White House Kevin Hassett berkata masih banyak ruang untuk menurunkan kadar faedah, menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah dalam 10 minggu. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata berita tentang pemilihan Pengerusi Fed mungkin diumumkan pada awal Januari dan hubungan AS-China kekal positif.
Dolar Australia (AUD) kekal sangat sensitif terhadap bijih besi dan sentimen terhadap China. Permintaan keluli yang lebih lemah, bekalan global yang meningkat dan rangsangan China yang tertangguh menjadikannya terdedah. UBS dan Commonwealth Bank of Australia (CBA) memberi amaran tentang risiko pertumbuhan yang lebih lemah dan kecenderungan dasar yang dovish. Westpac menolak jangkaan kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dan menjangkakan kadar kekal tidak berubah sepanjang 2026. Keadaan ini boleh menekan AUD jika pasaran buruh menjadi lemah.
Di New Zealand, keyakinan pengguna meningkat kepada 96.5 pada suku ketiga (Q3), tetapi defisit akaun semasa melebar dengan ketara kepada NZ$8.37bn. Walaupun keadaan ini mungkin menekan NZD dalam jangka pendek, defisit tahunan yang lebih baik menyokong prospek jangka sederhana.
Gabenor Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem berkata kadar dasar sesuai untuk mengekalkan inflasi hampir 2% semasa berucap di Dewan Perniagaan Metropolitan Montréal.
Pasaran minyak menjadi tidak menentu selepas Donald Trump mengarahkan sekatan terhadap kapal tangki minyak Venezuela yang dikenakan sekatan, sambil mengisytiharkan Venezuela sebagai organisasi pengganas asing. Harga minyak mentah AS melonjak melebihi $55.90 setong walaupun bekalan global mencukupi, manakala tinjauan sulit American Petroleum Institute (API) menunjukkan pengurangan inventori minyak mentah yang lebih besar daripada jangkaan.
Di India, Reserve Bank of India (RBI) dilaporkan menjual USD/INR secara besar-besaran untuk menyokong rupee India (INR). Gabenor RBI Sanjay Malhotra berkata kesan perjanjian perdagangan AS mungkin sekitar 0.5% daripada pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK), dan memberi isyarat bahawa kadar faedah berkemungkinan kekal rendah untuk tempoh yang panjang.
Dalam pasaran, Indeks Dolar AS pulih daripada paras terendah dalam 10 minggu, EURUSD dan GBPUSD merosot, USDJPY melantun daripada paras terendah dalam 10 hari, AUDUSD kekal di bawah tekanan dan NZDUSD kehilangan momentum. Minyak mentah menamatkan rentetan kerugian selama empat hari, emas naik melebihi $4,300, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal tidak menentu, Wall Street ditutup bercampur-campur dan pasaran Asia-Pasifik bergerak menurun.
EURUSD merosot, USDJPY melantun ketika pasaran berkonsolidasi
EURUSD kekal di atas paras selepas pembalikan mendadak sehari sebelumnya daripada paras tertinggi dalam tiga bulan, ketika Dolar AS membuat lantunan pembetulan dan pasaran mengambil kedudukan menjelang satu lagi gelombang besar keluaran data daripada ekonomi utama. Sentimen berhati-hati menjelang data inflasi Kesatuan Eropah (EU) dan tinjauan IFO Iklim Perniagaan Jerman turut menekan EURUSD.
Pada masa yang sama, USDJPY bergelut untuk mengekalkan kenaikan yang didorong oleh jangkaan dasar hawkish Bank of Japan (BoJ). Pasangan mata wang ini menghentikan rentetan kerugian selama dua hari dan melantun daripada paras terendah dalam seminggu, sebahagian besarnya tanpa menghiraukan data perdagangan Jepun yang kebanyakannya positif.
GBPUSD tamatkan rentetan kenaikan dua hari
GBPUSD susut daripada paras tertinggi sejak pertengahan Oktober yang dicapai pada hari sebelumnya, apabila pedagang mengambil posisi menjelang data inflasi United Kingdom (UK). Pound Sterling (GBP) turut tertekan oleh laporan tentang pertikaian perdagangan baharu antara A.S. dengan UK, isyarat bercampur-campur daripada data perumahan, aktiviti dan pekerjaan UK, serta kecenderungan dovish Bank of England (BoE), terutamanya ketika Dolar A.S. melantun semula selepas pembetulan.
AUDUSD merosot, NZDUSD bergelut, tetapi USDCAD melantun semula
AUDUSD jatuh untuk hari kelima berturut-turut ke paras terendah dalam lebih seminggu, apabila data Australia yang bercampur-campur dan kebimbangan berterusan tentang China bergabung dengan lantunan semula Dolar A.S. Jangkaan terhadap kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA) yang semakin pudar turut menambah tekanan menurun pada pasangan mata wang yang sensitif terhadap risiko ini.
NZDUSD bergerak seiring dengan AUDUSD, walaupun kecenderungan hawkish Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) membantu mengehadkan kerugian dan menyokong pembeli Kiwi.
Di pasaran lain, kenyataan hawkish Gabenor Bank of Canada (BoC), Tiff Macklem, dan Dolar A.S. yang lebih lemah menolak USDCAD ke paras terendah dalam tempoh tiga bulan pada sesi sebelumnya. Namun, pasangan ini melantun semula pada awal Rabu apabila Dolar A.S. mengukuh sedikit, sebahagian besarnya tidak menghiraukan lantunan pembetulan harga minyak mentah daripada paras terendah sejak 2021.
Minyak mentah melantun semula selepas pembetulan, emas meningkat sedikit
Minyak mentah WTI jatuh ke paras terendah sejak awal 2021 berikutan harapan terhadap perjanjian damai Ukraine–Rusia dan penjualan besar-besaran minyak Rusia selepas sekatan selama beberapa bulan. Dalam perkembangan itu, emas hitam tidak terkesan oleh pengurangan inventori minyak A.S. mingguan yang lebih besar daripada jangkaan, seperti yang dilaporkan oleh American Petroleum Institute (API). Namun, harga melantun semula daripada paras terendah berbilang tahun pada awal Rabu, apabila pasaran bergerak mendatar menjelang data rasmi inventori minyak mentah mingguan daripada Energy Information Administration (EIA).
Emas terus mendapat manfaat daripada Dolar A.S. yang lebih lemah dan ketidakpastian pasaran yang meningkat, kekal stabil berhampiran paras tertinggi sejak akhir Oktober, ketika kenaikan harga kali terakhir menguji paras rekod tertinggi. Pembelian berterusan dari China dan aliran masuk ke dalam dana dagangan bursa (ETF) global menyokong harga emas, meskipun kebimbangan ekonomi berterusan di China dan India, dua pengguna emas terbesar dunia.
Mata wang kripto susut sedikit, saham melemah
Bitcoin (BTC) ditutup lebih tinggi pada Selasa, manakala Ethereum (ETH) bergelut untuk pulih. Namun, kedua-dua mata wang kripto utama itu susut sedikit pada awal Rabu apabila aset berisiko melemah di tengah-tengah keraguan berterusan terhadap aset digital dan hasil bon Perbendaharaan yang meningkat.
Saham A.S. ditutup kebanyakannya lebih rendah, diterajui oleh Dow Jones Industrial Average, manakala saham teknologi membantu Nasdaq ditutup sedikit lebih tinggi. Waymo, unit pemanduan autonomi Alphabet, dilaporkan sedang berbincang untuk mengumpul lebih daripada $15bn pada penilaian hampir $100bn. Seorang hakim A.S. memutuskan bahawa pemasaran Autopilot Tesla mengelirukan dan mengesyorkan penggantungan sementara lesen jualan selama 30 hari, namun pengawal selia memberikan masa untuk mengubah suai perkataan yang digunakan.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI berpatah balik daripada paras terendah sejak Februari 2021, mencatatkan kenaikan intrahari sebanyak 1.80% kepada $56.20 setakat waktu penulisan.
- Emas meningkat 0.90% pada hari ini kepada $4,340, sambil kekal dalam julat dagangan empat hari berhampiran paras tertinggi Oktober.
- Indeks Dolar A.S. (DXY)Indeks Dolar A.S. (DXY) melantun semula selepas mencecah paras terendah dalam 10 minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian dua hari dengan kenaikan sederhana sekitar 98.40 setakat waktu penulisan.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, dengan Nasdaq mencatatkan kenaikan kecil manakala Dow dan S&P500 mencatatkan kerugian kecil. Selain itu, saham di rantau Asia-Pasifik bergerak lebih rendah, sementara saham di Eropah dan Britain susut sedikit pada waktu dagangan awal.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya kekal sedikit tertekan, sekali gus menghapuskan lantunan pembetulan pada hari sebelumnya, dengan harga masing-masing jatuh kepada $86,700 dan $2,930.
Hari mendatang dijangka sedikit kurang turun naik…
Menjelang hari ini, Rabu dijangka kurang turun naik berbanding Selasa, tanpa data utama A.S. dalam kalendar ekonomi. Namun, data inflasi UK/EU, sentimen IFO Jerman dan ulasan Fed akan membentuk latar belakang ekonomi hari ini.
Dengan kecenderungan dovish Fed dan sikap optimis yang berhati-hati terhadap kemungkinan perjanjian damai Ukraine–Rusia menekan Dolar A.S., mata wang kripto dan saham berpeluang mengalami lantunan pembetulan. Namun, kebimbangan baharu tentang China dan Venezuela, ditambah pula dengan prestasi saham teknologi yang lebih lemah, boleh mengehadkan sentimen mengambil risiko. Potensi kelemahan Dolar A.S. boleh memanfaatkan GBPUSD, terutamanya jika data inflasi UK mencatatkan kejutan positif dan sentimen pasaran yang lebih luas bertambah baik.
Ramalan untuk aset utama
- Pergerakan menaik dijangka: USDCAD, USDJPY
- Dijangka terus susut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
