Осторожность на фоне ещё одного насыщенного дня
Настроения на рынках остаются слабыми и неустойчивыми: трейдеры проявляют осторожность в преддверии важных решений Швейцарского национального банка (ШНБ), Банка Англии и Европейского центрального банка (ЕЦБ). Осторожность также связана с жёстким сигналом Федеральной резервной системы (ФРС), сохранившей ставки без изменений, и продолжающейся войной вокруг Ирана, которая усиливает неопределённость в мире и риски инфляции.
Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентные ставки на уровне 3,50%–3,75%, как и ожидалось, однако общий тон её заявления остался жёстким. Согласно сводке экономических прогнозов (SEP), в 2026 и 2027 годах ожидаются лишь два снижения ставок, что поддерживает USD. Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что рост цен на энергоносители может ускорить инфляцию в ближайшей перспективе, и подчеркнул, что снижение ставок зависит от явного прогресса в борьбе с инфляцией.
Точечный график ФРС сохранил ожидания по ставкам без изменений: 3,4% на 2026 год и 3,1% на 2027 год. Прогнозы по инфляции пересмотрели в сторону повышения: инфляция по индексу личных потребительских расходов (PCE) и базовая инфляция PCE выросли до 2,7% с 2,4% и 2,5% соответственно. Прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) немного повысили — до 2,4% с 2,3%, а прогноз по безработице оставили на уровне 4,4%. Пауэлл отметил, что инфляция почти пять лет остаётся выше целевого уровня, пошлины могут иметь долгосрочные последствия, а инфляция на товары и услуги, кроме жилищных, по-прежнему повышена. Он добавил, что краткосрочные инфляционные ожидания выросли, а долгосрочные остаются стабильными, и подчеркнул, что рост цен на нефть может привести к ускорению общей и базовой инфляции. Говоря о занятости, он отметил, что риски для рынка труда не превышают инфляционные риски.
После этого решения USD укрепился сильнее всего против швейцарского франка (CHF), австралийского доллара (AUD) и новозеландского доллара (NZD) — каждая из этих валют подешевела почти на 1%. Канадский доллар (CAD) показал себя относительно лучше: его снижение против USD составило всего 0,26%.
Геополитические риски остаются одним из ключевых факторов: конфликт на Ближнем Востоке продолжает угрожать поставкам энергоносителей и мировому экономическому росту. Перебои в судоходстве в районе Ормузского пролива — важного маршрута для мировых поставок нефти — усилили опасения по поводу инфляции, давления на государственные финансы и волатильности рынков. S&P Global Ratings также предупредило, что такие перебои могут замедлить экономический рост и усилить нестабильность на рынках.
Напряжённость усилилась после предупреждения Ирана о том, что он может уничтожить энергетическую инфраструктуру, если атаки продолжатся. Неопределённость также возросла из-за противоречивых заявлений президента США Дональда Трампа, который одновременно призывал к сдержанности и угрожал решительными действиями, а также сообщений о возможном размещении американских войск для обеспечения безопасности Ормузского пролива.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе Банк Японии (BoJ) сохранил прежний курс денежно-кредитной политики: решение было принято голосами 8 против 1. Один из членов комитета выступил за повышение ставки, что указывает на небольшой сдвиг в сторону более жёсткой политики. Япония также предостерегла от спекулятивных движений на валютном рынке (FX), не исключив возможность интервенции.
На валютных и сырьевых рынках индекс доллара США (DXY) немного снизился после того, как прервал падение, продолжавшееся два дня. Золото отскочило от минимума за шесть недель и показало первый дневной рост за семь дней. EURUSD отыграл предыдущие потери и движется к первому недельному росту за три недели. GBPUSD демонстрирует похожую динамику, несмотря на недавнее ослабление. USDJPY поднялся до максимума с июля 2024 года, а затем немного снизился. AUDUSD и NZDUSD умеренно выросли после резкого предыдущего падения, а USDCAD снизился после двух дней роста. Нефть впервые за три сессии подешевела за день после предыдущего роста, золото продолжило отскок, а криптовалюты не показали определённой динамики после двух дней снижения. Акции Азиатско-Тихоокеанского региона оставались под давлением вслед за рынком США.
EURUSD может завершить неделю ростом, несмотря на падение после заседания ФРС
В начале четверга EURUSD немного вырос, отыграв часть потерь после самого сильного дневного падения за неделю и прервав двухдневный рост. Это произошло после того, как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) дал жёсткий сигнал, сохранив ставки без изменений. Отскоку также способствуют ожидания, что USD может закрепить рост после заседания ФРС, особенно если Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит ожидаемый жёсткий курс, а неприятие риска ослабнет.
Однако в среду валютная пара резко снизилась, хотя Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентные ставки без изменений, как и ожидалось. Главными причинами стали жёсткие комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла, сильные экономические прогнозы FOMC и неоднозначные данные из Европейского союза (ЕС).
GBPUSD и USDJPY также корректируются после недавних движений
Как и EURUSD, GBPUSD немного вырос после предыдущего снижения, пока трейдеры ждут данных по занятости в Великобритании и решения Банка Англии по денежно-кредитной политике. Однако вероятность сильного отскока фунта остаётся низкой из-за слабых перспектив экономики Великобритании и невысокого доверия к Банку Англии.
В Японии Банк Японии (BoJ), как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку без изменений. Сначала это подтолкнуло USDJPY до максимума с июля 2024 года, но затем пара отступила. Комментарии главы BoJ Кадзуо Уэды и других представителей регулятора указывают на решительный настрой поддерживать японскую иену (JPY), что усиливает ожидания дальнейшего снижения USDJPY.
Валюты-антиподы сокращают потери
Австралийский доллар (AUD), новозеландский доллар (NZD) и канадский доллар (CAD), которые вместе называют валютами-антиподами, в начале торгов в четверг немного укрепились после резкого падения на фоне решения Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). AUDUSD и NZDUSD восстановились, несмотря на неоднозначные внутренние данные. Этому способствовали ослабление USD и снижение неприятия риска. USDCAD также снизилась. Ранее её поддержали решение Банка Канады (BoC) сохранить ставку без изменений и рост цен на сырую нефть, однако сегодня нефть начала дешеветь.
Опубликованный в феврале отчёт о занятости в Австралии показал значительный общий рост числа рабочих мест, но более слабые данные в деталях: число занятых полный рабочий день сократилось, а уровень безработицы оказался выше — 4,3% против ожидавшихся и предыдущих 4,1%. В основном это объясняется ростом доли экономически активного населения. Ожидается, что Резервный банк Австралии (RBA) сохранит курс на ужесточение денежно-кредитной политики после недавнего повышения ставки, особенно с учётом инфляционных рисков, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке. Регулятор предупредил, что ситуация может вызвать глобальный шок, в том числе резкую переоценку активов и новый виток инфляционного давления.
Экономический рост в Новой Зеландии оказался слабее, что указывает на снижение внутреннего спроса.
Банк Канады (BoC), как и ожидалось, сохранил процентную ставку на уровне 2,25%, но указал на риски для обеих сторон своего мандата. Глава BoC отметил, что неопределённость остаётся высокой, а риски изменились с момента публикации январского отчёта по денежно-кредитной политике (MPR). Он добавил, что происходящее — это экономический шок, последствия которого зависят от его продолжительности. По его словам, в ближайшее время ожидается рост инфляции, однако риск того, что подорожание энергоносителей быстро распространится на другие товары и услуги, представляется ограниченным. Он также подчеркнул, что BoC будет принимать решения по ставке от заседания к заседанию и готов при необходимости реагировать на ситуацию.
Цены на сырую нефть не отреагировали на укрепление USD, но затем снизились, а золото остаётся под давлением.
Цены на нефть оставались крайне волатильными: после атак на крупные энергетические объекты они резко выросли, а затем немного снизились на фоне более сдержанных сигналов. Тем не менее цены закрылись примерно на 3,0% выше, прежде чем слегка откатиться. Управление энергетической информации США (EIA) сообщило, что запасы сырой нефти выросли на 6,156 млн баррелей при ожидавшемся увеличении на 0,383 млн. Напряжённость усилилась после ударов по ключевым нефтегазовым объектам и ответных атак на крупную инфраструктуру по производству сжиженного природного газа (СПГ), в том числе на катарский комплекс Рас-Лаффан, обеспечивающий около 20% мировых поставок СПГ. Это вызвало опасения по поводу более масштабных перебоев с поставками.
Цены на золото опустились до минимума за шесть недель, снизившись седьмой день подряд. На котировки давили укрепление USD и технический пробой вниз 50-дневной простой скользящей средней (SMA) и многодневного уровня поддержки. Дополнительное давление оказали неопределённость вокруг торговых переговоров США и Китая и опасения, связанные с Индией и Китаем — двумя крупнейшими потребителями золота в мире, — на фоне энергетического кризиса и их ограниченной согласованности с США.
Криптовалюты снижаются, фондовые рынки падают.
Осторожные настроения на рынке, укрепление USD и слабый интерес к цифровым активам привели к снижению Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) третий день подряд.
Фондовые рынки также отражали неприятие риска: после снижения на Уолл-стрит упали котировки в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в том числе японский индекс Nikkei потерял более 2,5%. Рост доходности облигаций оказал давление на акции США: промышленный индекс Dow Jones (Dow) и индекс Russell 2000 снизились на 1,6% каждый, индекс Nasdaq Composite (Nasdaq) — на 1,46%, а индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) — на 1,36%. Nasdaq закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней (MA) на отметке 22 152,42, а S&P 500 — чуть выше своей 200-дневной скользящей средней (MA), на уровне 6 624,70.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI немного подешевела и торгуется вблизи $100,00, частично отыграв резкий рост предыдущего дня.
- Золото дешевеет седьмой день подряд и опустилось до минимума с 6 февраля — последняя цена составляет $4 770.
- Индекс доллара США (DXY) остаётся в стороне от активных торгов вблизи отметки 100,00 после резкого роста, проявляя осторожность.
- Уолл-стрит закрылась в минусе, оказав давление на фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. В начале торгов акции в Европе и Великобритании также немного снижаются.
- Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) продолжают снижаться после трёхдневного падения и опустились до $70 400 и $2 180 соответственно.
Четверг обещает быть насыщенным…
В четверг ожидаются решения по денежно-кредитной политике Национального банка Швейцарии (SNB), Банка Англии (BoE) и Европейского центрального банка (ECB), а также данные по занятости в Великобритании, заявки на пособие по безработице в США и другие второстепенные показатели рынка жилья и деловой активности. На рынках также могут отразиться события, связанные с действиями президента США Дональда Трампа в отношении Ирана и реакцией мирового сообщества, а также удары со стороны Тегерана.
Ястребиная позиция Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) и отсутствие изменений в ситуации вокруг Ирана в сочетании с более сильными данными из США и ухудшением настроений могут способствовать дальнейшему укреплению USD. Дополнительную поддержку USD могут оказать центральные банки Европы и Великобритании (UK), если сохранят относительно мягкий или неизменный курс.
В такой ситуации давление на EURUSD и GBPUSD может усилиться, а другие основные валюты и валюты стран-антиподов также могут оказаться под давлением. Однако золото отскочило от важного уровня поддержки вблизи $4,800, поэтому неожиданное ослабление USD может помочь ему отыграть часть недавних потерь. Цены на нефть и акции могут немного вырасти, тогда как криптовалюты могут продолжить недавнее снижение.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается боковое движение: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
