বাজারের মনোভাব দুর্বল হওয়ায় পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে কিছুটা নেমেছে USDJPY

নতুন কোনো উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি না থাকায় ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ কমেছে

ইরান-সম্পর্কিত ঝুঁকিবিমুখী খবরের কারণে সপ্তাহের শুরুতে দরপতনের পর, শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্যের সমর্থনে বৈশ্বিক বাজার স্থিতিশীল হয়েছে। বন্ডবাজারে একটি বড় চমক দেখা গেছে। যুক্তরাষ্ট্রের 10 বছর মেয়াদি ট্রেজারি ইল্ড 8 বেসিস পয়েন্ট (bps) বেড়ে 4.04% হয়েছে। গত সপ্তাহের শেষদিকে এটি 4.00%-এর নিচে নেমে গিয়েছিল। এই পুনরুদ্ধারের পেছনে কিছুটা মুনাফা তুলে নেওয়া এবং সংঘাত তীব্রভাবে বাড়বে—এমন আশঙ্কা কমে আসার প্রভাব রয়েছে। তবে ইল্ড যেভাবে দ্রুত বেড়েছে, তা লক্ষণীয়।

অর্থনৈতিক তথ্য অনুযায়ী, ফেব্রুয়ারিতে যুক্তরাষ্ট্রের Institute for Supply Management (ISM)-এর Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) সেপ্টেম্বর 2022-এর পর সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে কিছুটা নেমেছে, তবে প্রত্যাশা ছাড়িয়েছে। সূচকটি 51.7-এর পূর্বাভাসের বিপরীতে 52.4 হয়েছে। ফেব্রুয়ারির যুক্তরাষ্ট্রের S&P Global Manufacturing PMI-এর চূড়ান্ত পাঠও অনুমান ছাড়িয়ে প্রাথমিক 51.2 থেকে বেড়ে 51.6 হয়েছে।

যুক্তরাষ্ট্রের সেন্ট্রাল কমান্ড জানিয়েছে, দীর্ঘমেয়াদি সামরিক অভিযানে মার্কিন বাহিনী ইসলামিক রেভল্যুশনারি গার্ড কর্পসের কমান্ড ও কন্ট্রোল সেন্টার, ইরানের আকাশ প্রতিরক্ষা ব্যবস্থা, ক্ষেপণাস্ত্র ও ড্রোন উৎক্ষেপণ কেন্দ্র এবং সামরিক বিমানঘাঁটি ধ্বংস করেছে। তারা আরও জানিয়েছে, ইরানি শাসকগোষ্ঠীর আসন্ন হুমকির বিরুদ্ধে অভিযান চলবে। 

U.S. প্রেসিডেন্ট Donald Trump বলেছেন, তিনি মনে করেন না যে স্থলবাহিনী মোতায়েন করা হবে। এর আগে ভাইস প্রেসিডেন্ট J.D. Vance এ সম্ভাবনা পুরোপুরি নাকচ করেছিলেন, তাই Trump-এর অবস্থানটি ততটা নিশ্চিত নয়। U.S. প্রতিরক্ষামন্ত্রী Pete Hegseth বলেছেন, ইরানকে পারমাণবিক অস্ত্র পেতে দেওয়া যাবে না এবং তা ঠেকাতে দৃঢ় সংকল্পের প্রয়োজন। তাঁর বক্তব্যে উত্তেজনা আরও কিছু সময় উঁচু পর্যায়ে থাকতে পারে—এমন প্রত্যাশা জোরালো হয়েছে।

অন্যদিকে, ড্রোন হামলার খবরের পর Saudi Aramco-র Ras Tanura শোধনাগার বন্ধ করতে বাধ্য হয়। সামরিক হামলায় স্থাপনাগুলো ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার পর QatarEnergy তরলীকৃত প্রাকৃতিক গ্যাস (LNG) উৎপাদন বন্ধ করে দেয়। ইউরোপীয় ইউনিয়ন (EU) জানিয়েছে, যুক্তরাষ্ট্র-ইরান সংঘাতের কারণে তেলের সরবরাহের নিরাপত্তা তাৎক্ষণিকভাবে হুমকির মুখে নেই।

ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি বাড়লেও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তারা মূল্যস্ফীতি ও নীতির ওপর গুরুত্ব দিয়ে গেছেন। তাঁরা তথ্যনির্ভর সিদ্ধান্তের ওপর জোর দিয়েছেন এবং শক্তিশালী অর্থনৈতিক কার্যকলাপের পাশাপাশি জ্বালানির দামের কারণে সম্ভাব্য মূল্যচাপ সামলানোর চ্যালেঞ্জের কথা বলেছেন।

সুইস ন্যাশনাল ব্যাংক (SNB) আগে অতিরিক্ত মুদ্রা-শক্তি নিয়ে সতর্ক করেছিল। এতে তাদের অস্বস্তির ইঙ্গিত মেলে এবং বৈশ্বিক উত্তেজনা বাড়লেও ট্রেডাররা প্রতিরক্ষামূলক পজিশন কমাতে শুরু করেন।

ইরানের রেভল্যুশনারি গার্ডস গুরুত্বপূর্ণ সরবরাহপথ—হরমুজ প্রণালি—অবরুদ্ধ করায় সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার আশঙ্কা তৈরি হয়েছে, আর সেই আশঙ্কায় অপরিশোধিত তেলের দাম দ্রুত বেড়েছে।

মুদ্রা ও পণ্যের বাজারে U.S. Dollar Index (DXY) পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ের কাছাকাছি লেনদেন করেছে এবং ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ধরে রেখেছে। এতে EURUSD ও GBPUSD চাপে পড়েছে এবং পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে USDJPY-এর দরপতন সীমিত হয়েছে। AUDUSD ও NZDUSD চাপের মুখে ছিল, আর ক্রুড অয়েলের দাম শক্ত থাকায় কানাডিয়ান ডলার সমর্থন পেলেও USDCAD সামান্য নেমেছে। আগের দিনের কিছু লাভ ছেড়ে দিয়েছে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো, সোনার দাম সামান্য বেড়েছে এবং ওয়াল স্ট্রিটের মিশ্র সমাপ্তি ও বন্ডের ইল্ড সামান্য ইতিবাচক থাকা সত্ত্বেও এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারবাজারে পতন হয়েছে।

EURUSD ও GBPUSD চাপে রয়েছে

সামগ্রিকভাবে শক্তিশালী US Dollar-এর পাশাপাশি ইউরোজোন ও যুক্তরাজ্যের মিশ্র অর্থনৈতিক তথ্য এবং নীতিগত ইঙ্গিতের কারণে EURUSD ও GBPUSD চাপের মুখে রয়েছে।

ইউরোজোনে, জার্মানির জানুয়ারির খুচরা বিক্রি মাসওয়ারি 0.9% কমেছে, যা প্রত্যাশিত 0.2% পতনের চেয়ে বেশি। ফেব্রুয়ারির ইউরোজোন Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI)-এর চূড়ান্ত মান 50.8-এ স্থির ছিল, যা প্রাথমিক হিসাবের সমান। যুক্তরাজ্যে, ফেব্রুয়ারির Manufacturing PMI-এর চূড়ান্ত মান 52.0-এর প্রাথমিক অনুমান থেকে কমিয়ে 51.7 করা হয়েছে।

European Central Bank (ECB)-এর নীতিনির্ধারকেরা নমনীয়তার ওপর জোর দিয়েছেন। গভর্নিং কাউন্সিলের সদস্য Robert Holzmann বলেছেন, প্রয়োজন হলে সুদের হার দ্রুত যেকোনো দিকে পরিবর্তন করা উচিত। তিনি আরও বলেছেন, মুদ্রাস্ফীতি “ঠিক সেই অবস্থানেই রয়েছে, যেখানে আপনি চান”—যা নিরপেক্ষ ও দুই দিকেই বিবেচনাপূর্ণ অবস্থানের ইঙ্গিত দেয়। Pierre Wunsch বলেছেন, প্রাথমিকভাবে মধ্যপ্রাচ্যের ঘটনাবলিকে নীতিনির্ধারণে প্রভাব ফেলতে না দেওয়াই পদ্ধতি। তবে তেলের দাম দীর্ঘ সময় ধরে বেশি থাকলে বিষয়টি আবার বিবেচনা করতে হবে—এতে শর্তসাপেক্ষে কঠোর নীতির প্রতি ঝোঁকের ইঙ্গিত রয়েছে। Gabriel Makhlouf বলেছেন, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে। তাঁর অবস্থান নিরপেক্ষ ও সতর্ক; তাৎক্ষণিক নীতি পরিবর্তনের ইঙ্গিত না দিয়ে তিনি এর প্রভাব ছড়িয়ে পড়ার ঝুঁকি পর্যবেক্ষণে গুরুত্ব দিয়েছেন। Financial Times-কে দেওয়া বক্তব্যে ECB-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ Philip Lane সতর্ক করেছেন, যুক্তরাষ্ট্র–ইরান সংঘাত মুদ্রাস্ফীতিতে বড় ধরনের উল্লম্ফন ঘটাতে পারে।

ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের (BoE) বাইরের সদস্য অ্যালান টেলর, যিনি নমনীয় মুদ্রানীতির পক্ষে বলে বিবেচিত, বলেছেন নীতিনির্ধারকদের মধ্যপ্রাচ্যের ঝুঁকিগুলো নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে হবে। তিনি ব্যাখ্যা করেন, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর প্রতিক্রিয়া জানানোর আগেই জ্বালানির দামের ধাক্কা মূল্যস্ফীতিতে প্রভাব ফেলে। তবে তিনি আশাবাদ ব্যক্ত করেন যে মূল্যস্ফীতি কমার প্রক্রিয়া এখনো ঠিক পথে রয়েছে। তিনি দুর্বল চাহিদার ঝুঁকি সম্পর্কেও সতর্ক করেন, উল্লেখ করেন যে গত এক বছরে মুদ্রানীতি আরও কড়া হয়েছে, এবং বলেন, যুক্তরাষ্ট্রের শুল্ক যুক্তরাজ্যে মূল্যস্ফীতি কমাতে পারে—যা নমনীয় মুদ্রানীতির পক্ষে অবস্থানকে আরও জোরদার করে।

নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে পরিচিতি ধরে রাখতে হিমশিম খাচ্ছে USDJPY; BoJ নিয়ে উদ্বেগ

পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চের কাছাকাছি অবস্থানে আগের দিনের র‍্যালি বাড়াতে ট্রেডাররা আগ্রহী নন, তাই USDJPY-এর দিকনির্দেশনা স্পষ্ট নয়। জাপানি ইয়েনের নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে আকর্ষণ এবং ব্যাংক অব জাপানের (BoJ) কড়া নীতির অবস্থান এই প্রবণতাকে সমর্থন করছে। একই সময়ে, মার্কিন ডলারের সামগ্রিক শক্তি এবং বাজারের অনিশ্চয়তা ক্রেতাদের সতর্ক আশাবাদী রাখছে।

জাপানের বেকারত্বের হার জানুয়ারিতে আগের 2.6% থেকে বেড়ে 2.7% হয়েছে। ডিসেম্বর পর্যন্ত টানা চার মাস বেকারত্বের হার 2.6% ছিল। জুনে তা ছিল 2.4%, আর 2024 সালের মাঝামাঝি সময়ে চক্রের সর্বনিম্ন 2.2%-এ নেমেছিল। আন্তর্জাতিক মানদণ্ডে হারটি এখনও কম। তবে ধীরে ধীরে এই বৃদ্ধি শ্রমবাজারে পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিচ্ছে, যে বাজার মহামারির পর থেকে ধারাবাহিকভাবে সংকুচিত হচ্ছিল।

ডিসেম্বরে চাকরিপ্রার্থী-প্রতি চাকরির অনুপাত বেড়ে 1.19 হয়েছে; অক্টোবর ও নভেম্বরে এটি ছিল 1.18। 2022 সালের জানুয়ারির পর এটাই সর্বনিম্ন স্তর। 2023 সালের শেষ দিকে অনুপাতটি 1.30-এর ওপরে উঠেছিল, এরপর থেকে ধারাবাহিকভাবে কমেছে। উৎপাদন উপকরণের উচ্চ ব্যয়ের কারণে কোম্পানিগুলো আরও সতর্ক হচ্ছে, যদিও শ্রমবাজারে কাঠামোগত ঘাটতি এখনও রয়েছে।

AUDUSD, NZDUSD ও USDCAD-ও নিচের দিকেই রয়েছে

ঝুঁকিসংবেদনশীলতার কারণে AUDUSD ও NZDUSD মঙ্গলবারের শুরুর দিকে সামান্য কমেছে। শক্তিশালী মার্কিন ডলার এবং ইরান নিয়ে বাজারের উদ্বেগ বিনিয়োগকারীদের মনোভাবে চাপ ফেলেছে। এর বিপরীতে, কানাডার প্রধান রপ্তানি পণ্য অপরিশোধিত তেলের দাম বাড়ায় USDCAD সামগ্রিক প্রবণতার বিপরীতে টিকে আছে। Bank of Canada (BoC)-এর এক কর্মকর্তার মন্তব্যের পর সতর্ক আশাবাদও এতে সহায়তা করেছে। 

অস্ট্রেলিয়ায়, জানুয়ারিতে নির্মাণ অনুমোদন আগের মাসের তুলনায় (m/m) 7.2% কমেছে। এর বিপরীতে 5.0% বৃদ্ধির প্রত্যাশা ছিল; এর আগে 14.9% পতন হয়েছিল। এতে 2 মাসে নির্মাণ কার্যক্রমে তীব্র পতনের ইঙ্গিত মিললেও, আগের অস্থিরতার পর এটিকে পরিস্থিতির স্বাভাবিকীকরণ হিসেবে দেখা ভালো।

নিউজিল্যান্ডে জানুয়ারিতে মৌসুমভিত্তিক সমন্বয়ের পর ভবন নির্মাণের অনুমোদন 1.9% বেড়েছে। এর আগে তা 4.6% কমেছিল। ফলে ডিসেম্বরে হওয়া পতন আংশিকভাবে পুষিয়ে গেছে। মাসিক বৃদ্ধি সামান্য হলেও, বার্ষিক তথ্য আরও ইতিবাচক প্রবণতার ইঙ্গিত দেয়।

এদিকে, Bank of Canada (BoC)-এর ডেপুটি গভর্নর Sharon Kozicki বলেছেন, অর্থনীতি দুর্বল থাকলেও মুদ্রানীতি আরও কঠোর করার প্রয়োজন হতে পারে। মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সরবরাহ-পক্ষের কারণগুলো ক্রমেই গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে বলেও তিনি জোর দিয়েছেন।

Crude Oil শক্তিশালী, Gold-এর দাম সামান্য বাড়ল

বাজারের সামগ্রিক মনোভাব উন্নত হচ্ছে এবং আগে দেখা ঝুঁকি-বিমুখতা কমছে। তা সত্ত্বেও, ট্রেডাররা প্রথাগত নিরাপদ আশ্রয় সম্পদে নিরাপত্তা খুঁজছেন এবং জ্বালানি সরবরাহে সম্ভাব্য ঝুঁকির দিকে নজর রাখায় অপরিশোধিত তেল, স্বর্ণ ও রুপার দাম শক্ত অবস্থানে রয়েছে। ইরানের রেভল্যুশনারি গার্ড গুরুত্বপূর্ণ হরমুজ প্রণালি দিয়ে জাহাজ চলাচলের ওপর নিয়ন্ত্রণ আরও কঠোর করার পর তেল সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার উদ্বেগ বেড়েছে। এই প্রণালি বিশ্বে জ্বালানি সরবরাহের একটি গুরুত্বপূর্ণ পথ।

ক্রিপ্টোকারেন্সির দরপতন, শেয়ারবাজারে মিশ্র লেনদেন

এই সপ্তাহে ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট পাস হবে কি না, তা নিয়ে ট্রেডারদের অনিশ্চয়তার মধ্যে Bitcoin (BTC) এবং Ethereum (ETH) আগের দিনের লাভের কিছুটা হারিয়েছে। ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা বেড়ে যাওয়া এবং মার্কিন ডলারের শক্তিশালী হওয়াও ডিজিটাল অ্যাসেটের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে। একই সময়ে এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজার নিচে নেমেছে, যদিও ভারতে বাজার বন্ধ ছিল। অন্যদিকে, ওয়াল স্ট্রিটে লেনদেন শেষ হয়েছে মিশ্র অবস্থায়।

যুক্তরাষ্ট্রের প্রধান সূচকগুলো দিনের শুরুতে তীব্র পতনের পর ঘুরে দাঁড়িয়ে ঊর্ধ্বমুখী অবস্থায় বন্ধ হয়েছে। এতে বোঝা যায়, বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘস্থায়ী রিস্ক-অফ পরিস্থিতির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন না। তবে জ্বালানি ও প্রতিরক্ষা খাতের শেয়ারগুলোই মূলত এই উত্থানে নেতৃত্ব দিয়েছে, আর ভোক্তা খাতের শেয়ার পিছিয়ে ছিল—যা সতর্ক ও বেছে বেছে বিনিয়োগের প্রবণতা তুলে ধরে। যুদ্ধ নিয়ে উদ্বেগের কারণে দিনের শুরুতে S&P 500 ও NASDAQ সূচক কমলেও পরে ঘুরে দাঁড়ায়। বিনিয়োগকারীরা বাড়তে থাকা ভূরাজনৈতিক উত্তেজনার সঙ্গে স্থিতিশীল অর্থনৈতিক তথ্য এবং খাতভিত্তিক বিনিয়োগের চলমান পরিবর্তনের ভারসাম্য বিবেচনা করেছেন।

প্রধান সম্পদগুলোর সর্বশেষ দরচলন

• লেখার সময় WTI অপরিশোধিত তেলের দাম টানা তৃতীয় দিনের মতো শক্তিশালী রয়েছে; 2.0%-এর বেশি বেড়ে $72.50 হয়েছে।
• সর্বশেষ হিসাবে, সোনার দাম 5,350 ডলারের আশপাশে সামান্য ঊর্ধ্বমুখী থাকলেও টানা চার দিনের ঊর্ধ্বগতির ধারা বাড়াতে পারছে না।
• প্রতিবেদন লেখার সময় US Dollar Index (DXY) সামান্য ইতিবাচক অবস্থানে রয়েছে, পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চ 98.70-এর কাছাকাছি।
• ওয়াল স্ট্রিটে লেনদেন মিশ্র প্রবণতায় শেষ হয়েছে, আর এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারগুলো কিছুটা নেমেছে। এদিকে, প্রাথমিক ঘণ্টায় ইউরোপ ও যুক্তরাজ্যের শেয়ারবাজারে দরপতন হয়েছে।
• বিটকয়েন (BTC) ও ইথেরিয়াম (ETH)—দুটিই ইন্ট্রাডেতে প্রায় 1.0% কমে আগের দিনের লাভের কিছুটা হারিয়েছে। দাম যথাক্রমে $67,900 ও $2,000-এ নেমেছে।

তথ্যের অভাবে বাজারে কনসোলিডেশন হতে পারে…

ইউরোজোনের মূল্যস্ফীতি এবং ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) ও ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ECB) মন্তব্য মঙ্গলবারের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারকে প্রভাবিত করবে। তবে বাজারের দিকনির্দেশনা আরও স্পষ্ট হওয়ার জন্য ইরান যুদ্ধের খবরের দিকেই নজর রয়েছে।

শক্তিশালী তথ্য প্রকাশ হলেও যুক্তরাষ্ট্রের ডলার (USD) দরবৃদ্ধি ধরে রাখতে হিমশিম খাচ্ছে। এতে ইঙ্গিত মিলছে, বাজার একীভূতকরণ পর্যায়ে প্রবেশ করতে পারে। বাজারের মনোভাব উন্নত হলে ডলারের ওপর দিনের মধ্যে সামান্য নিম্নমুখী চাপ আসতে পারে। এতে প্রধান মুদ্রা ও অস্ট্রেলিয়া-নিউজিল্যান্ডের মুদ্রাগুলো কিছুটা সমর্থন পেতে পারে, তবে ক্রিপ্টোকারেন্সির লাভ সীমিত হতে পারে। শেয়ারবাজার ঊর্ধ্বমুখী হতে পারে। বড় কোনো ভূরাজনৈতিক ঘটনা না ঘটলে সোনা, রুপা ও অপরিশোধিত তেল সাম্প্রতিক দরবৃদ্ধি ধরে রাখতে পারে।

যুক্তরাষ্ট্রের ডলারের দর কমলে এবং বাজারের মনোভাব বদলালে USDJPY সাম্প্রতিক লাভের কিছুটা হারাতে পারে। বিশেষ করে Bank of Japan (BoJ)-এর কড়া নীতির পক্ষপাত এবং জাপানি ইয়েনের (JPY) দর ধরে রাখতে সম্ভাব্য হস্তক্ষেপ নিয়ে উদ্বেগের কারণে এমনটা হতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• ঊর্ধ্বমুখী মুভের সম্ভাবনা: গোল্ড, সিলভার
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
• দাম একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে থাকার সম্ভাবনা: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, US Dollar
• ধীর ও ধাপে ধাপে পতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD, অপরিশোধিত তেল, GBPUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！