शुक्रवार की शुरुआत में बाज़ार का रुझान सतर्क बना रहा। अमेरिका के मजबूत आर्थिक डेटा ने नरम रुख अपनाने वाले Federal Reserve की उम्मीदों पर सवाल खड़े किए। इसके साथ ही, व्यापार युद्ध को लेकर चिंताएं बढ़ीं और भू-राजनीतिक तनाव भी गहरा गया। निवेशक अगस्त के Core Personal Consumption Expenditure (Core PCE) Price Index के जारी होने का इंतज़ार कर रहे थे, जो Federal Open Market Committee का पसंदीदा महंगाई माप है। साथ ही, यूक्रेन और गाज़ा में युद्ध खत्म करने की कोशिशों पर दुनिया भर से आने वाली खबरों पर भी नज़र थी।
आर्थिक मोर्चे पर, दूसरी तिमाही (Q2) में व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) की कीमतें तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 2.1% तक थोड़ी बढ़ीं। यह 2.0% के पूर्वानुमान और पिछले आंकड़े, दोनों से अधिक था। खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर कोर PCE भी Q2 में QoQ 2.5% से बढ़कर 2.6% हो गया। Q2 के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की वृद्धि का अंतिम आंकड़ा पहले के 3.3% के अनुमान से काफी ऊपर संशोधित होकर 3.8% रहा। 23 सितंबर को समाप्त सप्ताह के शुरुआती बेरोज़गारी दावे घटकर 218,000 रह गए, जो आठ हफ्तों का निचला स्तर है। यह 235,000 की उम्मीद और पिछले संशोधित आंकड़े 232,000 से कम था।
अगस्त में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर महीने-दर-महीने (MoM) 2.9% बढ़े। यह तीन महीनों का उच्चतम स्तर था और 0.5% की अनुमानित गिरावट के साथ-साथ पिछले संशोधित आंकड़े -2.7% से भी काफी बेहतर रहा। परिवहन को छोड़कर टिकाऊ वस्तुओं के मुख्य ऑर्डर महीने-दर-महीने 0.4% बढ़े। यह बिना बदलाव के पूर्वानुमान से अधिक, लेकिन पिछले संशोधित आंकड़े 1.0% से कम था। अगस्त के वस्तु व्यापार संतुलन के शुरुआती आंकड़ों में व्यापार घाटा कम होता दिखा। वहीं, थोक इन्वेंटरी महीने-दर-महीने 0.2% घटी। यह 0.1% की अनुमानित बढ़त से कम रहा और तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया।
मौद्रिक नीति को लेकर Federal Reserve के कई अधिकारियों के मिले-जुले संकेतों ने बाज़ार की उलझन और बढ़ा दी। San Francisco Fed की अध्यक्ष Mary Daly ने कहा कि टैरिफ़ का महंगाई पर असर अनुमान से कम रहा है। Dallas Fed की अध्यक्ष Lorie Logan ने संकेत दिया कि केंद्रीय बैंक फ़ेडरल फ़ंड्स रेट पर अपनी निर्भरता कम कर सकता है। Chicago Fed के अध्यक्ष Austan Goolsbee ने कहा कि श्रम बाज़ार कुल मिलाकर स्थिर है, लेकिन इसमें नरमी के हल्के संकेत दिख रहे हैं। Fed अधिकारी Schmid ने कहा कि केंद्रीय बैंक अपने नीतिगत लक्ष्यों के क़रीब है, लेकिन उसे आगे के हालात को ध्यान में रखना चाहिए। इस बीच, Fed के गवर्नर Stephen Miran ने चिंता जताई कि टैरिफ़ से महंगाई को और बढ़ावा मिल सकता है।
वॉशिंगटन में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने $14 बिलियन के सौदे को मंज़ूरी देने वाले कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए। इस सौदे के तहत TikTok अमेरिका में अपना संचालन जारी रख सकेगा, बशर्ते उसे बीजिंग से नियामकीय मंज़ूरी मिल जाए। सौदे के अनुसार, ByteDance की हिस्सेदारी 20% से कम होगी, जबकि Oracle, Silver Lake और MGX Fund का संयुक्त नियंत्रण लगभग 45% होगा। ByteDance के मौजूदा निवेशकों के पास 35% हिस्सेदारी बनी रहेगी।
इसके कुछ ही समय बाद, ट्रंप ने टैरिफ़ की नई खेप का ऐलान किया, जो 1 अक्टूबर से लागू होगी। इसमें दवाओं पर 100% टैरिफ़ शामिल है—हालांकि, अमेरिका में फ़ैक्ट्रियां बनाने वाली कंपनियों को छूट मिलेगी—साथ ही किचन कैबिनेट और बाथरूम वैनिटी पर 50%, अपहोल्स्टर्ड फ़र्नीचर पर 30% और भारी ट्रकों पर 25% टैरिफ़ लगाया जाएगा। इस घोषणा से फ़ार्मा शेयरों पर दबाव पड़ा। शेयर बाज़ारों में जापान का TOPIX इंडेक्स रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा, जबकि टेक्नोलॉजी शेयरों की कमज़ोरी के कारण Nikkei का प्रदर्शन कमज़ोर रहा।
बेंगन्योंग द्वीप के पास विवादित नॉर्दर्न लिमिट लाइन पार करने वाले उत्तर कोरियाई वाणिज्यिक जहाज़ पर दक्षिण कोरिया ने चेतावनी के तौर पर गोलियां चलाईं, जिससे भू-राजनीतिक तनाव बढ़ गया।
यूरोप में, जर्मन अख़बार Handelsblatt ने वरिष्ठ यूरोपीय संघ अधिकारियों के हवाले से बताया कि यूरोपीय आयोग चीन से आयातित स्टील और उससे जुड़े उत्पादों पर 25% से 50% तक टैरिफ लगाने की तैयारी कर रहा है। Reuters ने इस रिपोर्ट की पुष्टि की, हालांकि आगे की जानकारी अब भी स्पष्ट नहीं है।
जापान में सरकार ने जुलाई के वास्तविक वेतन के आंकड़ों में संशोधन किया। अब इनमें 0.2% की गिरावट दिखाई गई है, जबकि पहले 0.5% की बढ़त का अनुमान था। नाममात्र वेतन की साल-दर-साल (YoY) वृद्धि भी 4.1% से घटकर 3.4% रह गई। महंगाई के असर को समायोजित करने के बाद वेतन में यह लगातार सातवें महीने की गिरावट थी। इससे भविष्य में ब्याज दरें बढ़ाने के Bank of Japan के तर्क को और बल देना मुश्किल हो गया है।
सितंबर 2025 के टोक्यो के महंगाई आंकड़े भी उम्मीद से नरम रहे। हेडलाइन Consumer Price Index (CPI) सालाना आधार पर 2.5% बढ़ा, जबकि अनुमान 2.8% और पिछला आंकड़ा 2.6% था। ताज़ा खाद्य पदार्थों को छोड़कर CPI सालाना आधार पर 2.0% बढ़ा, जो 2.8% के अनुमान और पिछले 2.5%—दोनों से कम था। ताज़ा खाद्य पदार्थों और ऊर्जा को छोड़कर CPI, जो मुख्य कोर महंगाई माप है, सालाना आधार पर 2.5% रहा। यह 2.9% के अनुमान से कम था और पिछले 3.0% से भी नीचे आया। इन आंकड़ों से बैंक ऑफ़ जापान पर नीति को और सख्त करने का दबाव कम हुआ है। अलग से, जापान ने Japan Bank for International Cooperation (JBIC) की एक नई पहल की घोषणा की। द्विपक्षीय व्यापार समझौते के तहत इस पहल से अमेरिका में निवेश के लिए 550 अरब अमेरिकी डॉलर उपलब्ध कराए जाएंगे।
जापान के मुख्य टैरिफ़ वार्ताकार अकाज़ावा ने ट्रंप की नई टैरिफ़ योजना पर सीधे टिप्पणी करने से इनकार किया, लेकिन पुष्टि की कि अमेरिका जापानी फ़ार्मास्यूटिकल्स या सेमीकंडक्टर पर दूसरे देशों के समान उत्पादों की तुलना में अधिक टैरिफ़ नहीं लगाने पर सहमत हुआ है। जापान अमेरिकी उपायों के प्रभावों और मौजूदा समझौतों से उनके संबंधों का आकलन करना जारी रखेगा।
न्यूज़ीलैंड में ANZ-Roy Morgan Consumer Confidence Index अगस्त के 92.0 से बढ़कर सितंबर में 94.6 पर पहुंच गया। इससे पहले दूसरी तिमाही के GDP के निराशाजनक आंकड़े आए थे, जिनमें तिमाही-दर-तिमाही 0.9% संकुचन दिखा—यह अनुमानित 0.3% गिरावट से कहीं अधिक था। कमजोर प्रदर्शन से Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें और मजबूत हुई हैं। 8 अक्टूबर को होने वाली अगली नीतिगत बैठक में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की व्यापक रूप से उम्मीद है। कुछ विश्लेषक तो 50 बेसिस पॉइंट की कटौती की भी मांग कर रहे हैं। Anna Breman को अगला RBNZ गवर्नर नियुक्त किया गया है और वह 1 दिसंबर को पदभार संभालेंगी। इससे पहले वह 8 अक्टूबर और 26 नवंबर को होने वाली दो बैठकों में शामिल होंगी।
अमेरिकी शेयर बाज़ार में प्रमुख सूचकांक लगातार तीसरे दिन गिरे। मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और टैरिफ से जुड़ी खबरों के अलावा, निवेशकों का ध्यान Intel Corporation के घटनाक्रमों पर रहा। कंपनी अपनी रिकवरी योजना के तहत Apple Inc. और Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) के साथ रणनीतिक गठबंधन बनाने की कोशिश कर रही है। अमेरिकी सरकार ने Intel में 10% हिस्सेदारी हासिल की है और अन्य टेक कंपनियों को इस प्रयास का समर्थन करने के लिए प्रोत्साहित कर रही है। SoftBank Group ने 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर देने की प्रतिबद्धता जताई है, जबकि Nvidia Corporation ने इस पहल के लिए 5 बिलियन अमेरिकी डॉलर देने का वादा किया है।
मुद्रा बाजारों में अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) तीन सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। इससे कुछ समय के लिए सोने की कीमतें गिरीं, लेकिन बाद में इस कीमती धातु ने रिकवरी की और गुरुवार को बढ़त के साथ बंद हुई। शुक्रवार की शुरुआत में सोने में फिर नरमी आई। प्रमुख मुद्राओं पर दबाव बना रहा। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD) और न्यूज़ीलैंड डॉलर (NZD) में सबसे ज्यादा गिरावट आई, इसके बाद यूरो (EUR) और ब्रिटिश पाउंड (GBP) का स्थान रहा। अमेरिकी डॉलर-जापानी येन जोड़ी (USDJPY) आठ सप्ताह के उच्च स्तर से नीचे आई और उसकी दो दिन की तेजी थम गई। वहीं, अमेरिकी डॉलर-कनाडाई डॉलर जोड़ी (USDCAD) 20 मई के बाद के अपने उच्चतम स्तर के करीब उतार-चढ़ाव करती रही और उसकी चार दिन की तेजी रुक गई। कच्चे तेल की कीमतें भी तीन सप्ताह के उच्च स्तर के करीब अपनी तीन दिन की तेजी के बाद थम गईं। एक दिन पहले तेज गिरावट के बाद क्रिप्टोकरेंसी ने उबरने की कोशिश की।
EURUSD और GBPUSD, दोनों ने लगातार दो दिनों की गिरावट पर विराम लगाया और क्रमशः सितंबर की शुरुआत और अगस्त के बाद के अपने सबसे निचले स्तरों से मामूली उछाल दर्ज किया। यह रिकवरी आगामी Federal Reserve महंगाई के आंकड़ों से पहले बाजार की पोज़िशनिंग के कारण दिख रही है। हालांकि, कमजोर आर्थिक आंकड़ों से लेकर जारी भू-राजनीतिक और व्यापार संबंधी चिंताओं तक, यूरोप की कमजोर बुनियादी स्थितियां यूरो पर दबाव बनाए हुए हैं। इसी तरह, निराशाजनक UK Purchasing Managers’ Index (PMI) आंकड़ों, सुस्त हाउसिंग मार्केट और सरकार के आगामी शरदकालीन बजट को लेकर बढ़ती अनिश्चितता के कारण GBPUSD पर दबाव बना हुआ है।
इस बीच, USDJPY 1 अगस्त के बाद के अपने उच्चतम स्तर से नीचे आया और इसकी दो दिन की तेज़ी थम गई। जापान के वेतन और महंगाई के कमज़ोर आंकड़ों के बावजूद यह गिरावट आई। इसकी वजह संभवतः बैंक ऑफ़ जापान के पूर्व अधिकारियों की ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की वकालत और हाल के अमेरिका-जापान व्यापार समझौतों को लेकर आशावाद है।
AUDUSD और NZDUSD, दोनों ने तीन दिन की गिरावट का सिलसिला थाम लिया। इससे पहले ये क्रमशः 5 सितंबर और 11 अप्रैल के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गए थे। NZDUSD में तेज गिरावट के दौरान घरेलू आंकड़ों में मामूली सकारात्मकता को नज़रअंदाज़ किया गया, क्योंकि बाजार पहले बताए गए दूसरी तिमाही के कमजोर GDP आंकड़ों के बाद RBNZ द्वारा संभावित ब्याज दर कटौती की चिंताओं पर केंद्रित रहे।
इस बीच, USDCAD में लगातार पांच सत्रों में पहली दैनिक गिरावट दर्ज हुई, हालांकि यह मामूली थी। यह जोड़ी 20 मई के बाद के अपने सबसे ऊंचे स्तर के करीब बनी रही। कनाडा का प्रमुख निर्यात क्रूड ऑयल महंगा होने के बावजूद कनाडाई डॉलर को इसका फायदा नहीं मिला। इसकी वजह व्यापक रूप से मजबूत U.S. Dollar, Bank of Canada (BoC) को लेकर बनी नरम रुख की धारणा, U.S.-Canada व्यापार संबंधों पर मिले-जुले संकेत और व्यापार वार्ता को लेकर कनाडा तथा चीन के बीच हालिया तनाव थे।
लगातार तीन दिनों की गिरावट के बाद सोना $3,745 के आसपास स्थिर है। इससे पहले यह अपने लगभग $3,791 के रिकॉर्ड उच्च स्तर से नीचे आया था। हालिया ठहराव की वजह महीने के अंत में पोज़िशनिंग, अमेरिकी डॉलर की मज़बूती और तकनीकी संकेतकों का ओवरबॉट होना हो सकता है। फिर भी, चीन और भारत के साथ-साथ प्रमुख केंद्रीय बैंकों की मज़बूत भौतिक मांग और सेफ़-हेवन के तौर पर सोने की पारंपरिक अपील तेज़ी की धारणा को समर्थन दे रही है। अगर आज अमेरिकी डेटा उम्मीद से कमज़ोर आता है, तो सोने के खरीदार $3,800 के स्तर की ओर एक और बढ़त की कोशिश कर सकते हैं।
तीन दिनों की तेजी के बाद WTI क्रूड ऑयल तीन हफ़्तों के उच्च स्तर पर स्थिर है। अमेरिकी डॉलर मज़बूत होने के बावजूद कीमतें एक दायरे में कारोबार कर रही हैं। तेल की मज़बूती के पीछे भू-राजनीतिक तनाव बढ़ना और यह संदेह माना जा रहा है कि OPEC+ का संभावित उत्पादन बढ़ाना मांग को रोकने के लिए पर्याप्त होगा या नहीं। खासकर तब, जब चीन के प्रोत्साहन उपाय ऊर्जा खपत को बढ़ावा दे रहे हैं।
इस बीच, Bitcoin (BTC) में छह हफ्तों की सबसे बड़ी गिरावट दर्ज हुई और यह तीन हफ्तों के निचले स्तर पर पहुंच गया। Ethereum (ETH) में एक महीने की सबसे बड़ी दैनिक गिरावट आई और यह सात हफ्तों के निचले स्तर पर फिसल गया। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी में आई तेज गिरावट के पीछे महीने के अंत में पोज़िशनिंग, अमेरिकी डॉलर की मज़बूती और इंडस्ट्री के मिले-जुले घटनाक्रम रहे। इसके बाद मामूली सुधारात्मक उछाल आया।
आगे चलकर, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड का तिमाही बुलेटिन और केंद्रीय बैंक के मध्यम-स्तर के अधिकारियों की टिप्पणियां, अमेरिकी कोर पर्सनल कंज़म्प्शन एक्सपेंडिचर (Core PCE) प्राइस इंडेक्स जारी होने से पहले बाज़ारों को कुछ अंतरिम दिशा दे सकती हैं। यह फ़ेडरल ओपन मार्केट कमेटी का पसंदीदा महंगाई माप है। हाल के अमेरिकी आंकड़ों में मज़बूती दिखने के साथ, अमेरिकी डॉलर में आगे और बढ़त की संभावना बनी हुई है, जिससे सोने, इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव पड़ सकता है।
बाजार की उम्मीदों के मुताबिक, मासिक Core PCE Price Index में मामूली नरमी आ सकती है और यह पिछले 0.3% से घटकर महीने-दर-महीने (MoM) 0.2% पर आ सकता है। वहीं, साल-दर-साल (YoY) दर 2.9% पर स्थिर रहने की उम्मीद है। हालांकि, व्यापक PCE Price Index में अचानक बढ़त या मुख्य आंकड़ों का उम्मीद से मजबूत होना अमेरिकी डॉलर को और मजबूत कर सकता है और जोखिम वाली एसेट्स पर दबाव बढ़ा सकता है।
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