Trump के टैरिफ रुख पर बढ़ते संदेह, यूक्रेन-रूस शांति की बढ़ती उम्मीदों और गाज़ा को लेकर सतर्क आशावाद से बाजार का सेंटीमेंट बेहतर हुआ है। कमजोर US Retail Sales के साथ मिलकर ये घटनाक्रम सख्त रुख वाले Fed के लिए चुनौती बने हैं। इससे US Dollar कमजोर हुआ है और अन्य मुद्राओं, कमोडिटीज़ तथा ऑस्ट्रेलियाई और न्यूज़ीलैंड डॉलर को समर्थन मिला है। हालांकि, US और कनाडा में छुट्टियों के कारण बाजार की गति धीमी है।
इस पृष्ठभूमि में, पिछले लगातार दो हफ़्तों की गिरावट के बाद US Dollar Index (DXY) पर दबाव बना हुआ है और यह दो महीने के सबसे निचले स्तर पर है। इस बीच, जापान की मज़बूत GDP से BoJ को लेकर चिंताएं बढ़ने के कारण USDJPY में सबसे बड़ी गिरावट आई। दो महीने की सबसे बड़ी दैनिक गिरावट के बाद सोने में उछाल आया, जबकि क्रूड ऑयल सात हफ़्तों के निचले स्तर से उबरा। क्रिप्टोकरेंसी सीमित अवधि के दायरे में बनी रहीं, जबकि एशिया-प्रशांत के शेयरों में गिरावट जारी रही।
अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी, EU की मज़बूत GDP, Fed के आक्रामक रुख पर संदेह और यूक्रेन-रूस शांति वार्ता को लेकर आशावाद के चलते EURUSD में दो हफ्तों की गिरावट के बाद तीन हफ्तों में सबसे बड़ी साप्ताहिक बढ़त दर्ज हुई। हालांकि, ECB की ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती उम्मीदों और संभावित अमेरिकी व्यापार युद्ध की चिंताओं से यूरो की तेजी को गति नहीं मिल रही है।
GBPUSD में दो सप्ताह तक अपट्रेंड रहा और यह दिसंबर के मध्य के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गया। शुरुआत में अमेरिकी डॉलर की कमजोरी से पाउंड को बढ़ावा मिला, लेकिन CIPD और FSB के सर्वेक्षणों के मुताबिक, यूके में बढ़ती कीमतों और बड़े पैमाने पर नौकरियों में कटौती की आशंकाएँ हाल के दिनों में पाउंड स्टर्लिंग (GBP) के खरीदारों के लिए चुनौती बन रही हैं।
सोमवार तड़के जारी जापान के Q4 GDP में शानदार वृद्धि दर्ज हुई, जबकि GDP डिफ्लेटर से मिले महंगाई के संकेतों में भी सुधार हुआ। इन सकारात्मक आंकड़ों के बाद जापान के मुख्य कैबिनेट सचिव हयाशी और अर्थव्यवस्था मंत्री अकाज़ावा ने आशावाद जताया, हालांकि अमेरिका की वजह से शुरू हुए ट्रेड वॉर को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं। इस बीच, बैंक ऑफ जापान की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें बढ़ने और ब्याज दरें बढ़ाने या दरों में कटौती की रफ्तार धीमी करने की फेड की क्षमता पर संदेह के कारण USDJPY में लगातार तीसरे दिन गिरावट आई।
ऑस्ट्रेलियाई, न्यूज़ीलैंड और कनाडाई डॉलर ने जापानी येन की चाल का अनुसरण करते हुए अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगातार तीन दिनों की बढ़त दर्ज की है, हालांकि तेजी की रफ़्तार धीमी हुई है। AUDUSD और NZDUSD को बाज़ार के आशावाद और चीन से प्रोत्साहन की उम्मीदों का सहारा मिल रहा है। इस बीच, बाज़ार इस हफ़्ते रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) और रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड (RBNZ) की ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद कर रहा है। वहीं, कच्चे तेल की कीमतों में कमजोरी, कनाडा के आर्थिक बदलाव को लेकर चिंताओं और बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) के नरम रुख़ के बीच USDCAD नौ हफ़्तों के निचले स्तर के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहा है और तीन दिनों की गिरावट थम गई है।
कमज़ोर अमेरिकी डॉलर और चीन तथा भारत से मज़बूत भौतिक मांग के सहारे सोना दो महीनों की अपनी सबसे बड़ी दैनिक गिरावट से उबरा। हालांकि, अमेरिकी छुट्टी और आने वाले आंकड़ों/घटनाओं को लेकर चिंता के कारण इस उछाल में ज़्यादा रफ़्तार नहीं है। दरों में कटौती की रफ़्तार धीमी करने को लेकर Fed का सतर्क रुख़ भी इसकी वजह है।
कच्चे तेल का भाव दिसंबर 2024 के बाद के सबसे निचले स्तर पर टिकने के लिए संघर्ष कर रहा है। राष्ट्रपति ट्रंप ने ऊर्जा की कीमतें कम करने के लिए एक पाइपलाइन पर काम करने का ज़िक्र किया। ट्रंप के अधिक ड्रिलिंग को बढ़ावा देने, OPEC+ की Q1 2025 के बाद आपूर्ति बढ़ाने की योजनाओं और चीन की ऊर्जा मांग में कमी को लेकर चिंताएँ कमजोर अमेरिकी डॉलर पर भारी पड़ रही हैं और तेल की कीमतों पर दबाव बनाए हुए हैं।
इस सप्ताह Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) एक सीमित दायरे में बने हुए हैं। कमज़ोर US Dollar, दोनों क्रिप्टोकरेंसी में ETF इनफ्लो को लेकर मिली-जुली चिंताओं और Trump प्रशासन के समर्थन से उद्योग में बने आशावाद के चलते इनमें खास हलचल नहीं दिख रही है।
अमेरिका और कनाडा में छुट्टियों और अन्य जगहों पर हल्के आर्थिक कैलेंडर को देखते हुए, बाज़ार के प्रतिभागियों को सोमवार का कारोबार सुस्त रहने की उम्मीद है। इससे FOMC मिनट्स, PMI, RBA, RBNZ और UK, कनाडा तथा जापान के महंगाई के आंकड़ों से पहले US Dollar को अपनी चाल को स्थिर करने का मौका मिल सकता है। ध्यान देने वाली बात है कि USDJPY पर मंदी के दांव लगाने वालों की नज़र बनी रह सकती है, जबकि यूरोज़ोन और UK की आर्थिक चिंताओं के कारण EURUSD और GBPUSD हालिया बढ़त का कुछ हिस्सा गंवा सकते हैं। आगे, सोने के खरीदारों का दबदबा बना रह सकता है, लेकिन क्रूड ऑयल और ऑस्ट्रेलिया-न्यूज़ीलैंड की मुद्राओं में गिरावट आ सकती है। दूसरी ओर, क्रिप्टोकरेंसी में सीमित दायरे की चाल जारी रह सकती है, जबकि इक्विटी के खरीदारों को मुश्किलों का सामना करना पड़ सकता है।
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