सोमवार की शुरुआत में बाज़ार का रुझान कमज़ोर रहा। अमेरिका और ईरान के बीच युद्ध की आशंकाओं के साथ प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मिले-जुले परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) के आंकड़ों ने दबाव बढ़ाया। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा केविन वॉर्श को फ़ेडरल रिज़र्व का अध्यक्ष नामित किए जाने के बाद, फ़ेडरल रिज़र्व की स्वतंत्रता को लेकर नई चिंताएँ भी उभरीं। अमेरिकी डॉलर (USD) में मज़बूती, सोने और चांदी की कीमतों में ज़रूरी गिरावट और अमेरिकी सरकार के शटडाउन की नई आशंकाओं ने भी बाज़ार के माहौल पर दबाव डाला।
फ़ेडरल रिज़र्व के अधिकारियों के संकेत मिले-जुले रहे। सेंट लुइस फ़ेड के अध्यक्ष अल्बर्टो मुसालेम ने कहा कि ब्याज दरों में और कटौती करना उचित नहीं होगा। फ़ेड गवर्नर क्रिस्टोफ़र वॉलर ने बताया कि उन्होंने दरों में कटौती के पक्ष में असहमति जताई, क्योंकि मौजूदा नीति अब भी बहुत सख़्त है। अटलांटा फ़ेड के अध्यक्ष राफ़ेल बॉस्टिक ने ज़ोर देकर कहा कि वह महंगाई के 2% लक्ष्य पर लौटने के स्पष्ट सबूत चाहते हैं।
शुक्रवार को कीमती धातुओं में असाधारण उतार-चढ़ाव देखने को मिला। सोने की कीमत 10% लुढ़की और चांदी 30% टूट गई—चांदी के लिए अब तक की सबसे बड़ी प्रतिशत गिरावट।
इस गिरावट का कुछ श्रेय वॉर्श के नामांकन को दिया गया, हालांकि यह कदम अस्थिरता के चलते मची भगदड़ जैसा ज़्यादा लगा। Microsoft (MSFT) के शेयरों में तेज़ गिरावट ने इसे और बढ़ाया और संकेत दिया कि कोई भी एसेट सुरक्षित नहीं था।
बाज़ार फ़िलहाल वॉर्श को उनके सार्वजनिक बयानों के बावजूद परोक्ष रूप से सख़्त रुख़ वाला मानते हैं। हालांकि, अनिश्चितता बनी हुई है, क्योंकि फ़ैसले आंकड़ों पर आधारित होते हैं और समिति मिलकर लेती है।
प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) के आंकड़े उम्मीद से अधिक रहे, तेल की कीमतें फिर बढ़ीं और भू-राजनीतिक ध्यान ईरान पर बना रहा, जहां संभावित अमेरिकी हमलों की चर्चा थी। ट्रंप ने यह कहकर कुछ समय के लिए तनाव कम किया कि ईरान बातचीत करना चाहता है, लेकिन बाद में कच्चे तेल ने अपनी गिरावट की भरपाई कर ली।
चीन में राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने युआन—जिसे आधिकारिक तौर पर रेनमिन्बी कहा जाता है—को वैश्विक रिज़र्व मुद्रा के रूप में मज़बूत करने की अपील फिर दोहराई। इससे अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता घटाने और चीन का वित्तीय प्रभाव बढ़ाने का बीजिंग का लक्ष्य सामने आया। आर्थिक आंकड़ों ने दबाव और बढ़ाया। जनवरी का आधिकारिक मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI 50.1 से गिरकर 49.3 पर आ गया और नॉन-मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI घटकर 49.4 पर रहा। ये आंकड़े संकुचन और 2026 की कमज़ोर शुरुआत का संकेत देते हैं। निजी आंकड़े थोड़े बेहतर रहे। RatingDog China General Manufacturing PMI बढ़कर 50.3 पर पहुंचा, लेकिन लागत का दबाव बढ़ने के बीच यह सुधार कमज़ोर बना रहा।
जर्मनी का जनवरी का शुरुआती उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) साल-दर-साल 2.1% बढ़ा, जो 2.0% की उम्मीद से थोड़ा अधिक था।
जापान में, 8 फ़रवरी के अचानक होने वाले चुनाव से पहले मुद्रा नीति राजनीतिक रूप से संवेदनशील हो गई। प्रधानमंत्री साने ताकाइची ने शुरुआत में कमज़ोर येन की तारीफ़ की थी, लेकिन बाद में अपना रुख़ नरम कर लिया। बाज़ार हस्तक्षेप के जोखिम और संभावित राजकोषीय ढील पर नज़र रखे हुए हैं। बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) की जनवरी बैठक के ‘सारांश विचारों’ में मध्यम आर्थिक सुधार और लगातार बनी हुई महंगाई का ज़िक्र था, जो आगे नीति सख़्त करने के मामले में सतर्क रुख़ का समर्थन करता है। जापान के मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI में सुधार दिखा। S&P Global Japan Manufacturing PMI जनवरी में 50.0 से बढ़कर 51.5 पर पहुंचा, जो अगस्त 2022 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।
ऑस्ट्रेलिया का मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI जनवरी में पांच महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचा, जो तेज़ विकास का संकेत है। महंगाई के संकेत मज़बूत बने रहे। Melbourne Institute Inflation Gauge साल-दर-साल बढ़कर 3.6% पर पहुंचा, जिससे रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना बनी हुई है। जनवरी में नौकरी के विज्ञापनों में 4.4% की तेज़ बढ़ोतरी हुई, जिससे नीति को और सख़्त करने के पक्ष में तर्क मज़बूत हुआ।
नए टैरिफ़ लगाने की धमकियों का कनाडाई डॉलर पर ज़्यादा असर नहीं पड़ा। USD के मुकाबले कमज़ोर प्रदर्शन के बावजूद इसने ज़्यादातर करेंसीज़ से बेहतर प्रदर्शन किया। USD/CAD बढ़कर लगभग 1.3594 पर पहुंचा, जबकि कनाडा का नवंबर का सकल घरेलू उत्पाद (GDP) 0.0% पर स्थिर रहा, जबकि उम्मीद 0.1% की थी।
OPEC+ ने मार्च का उत्पादन अपरिवर्तित रखा और ईरान से जुड़ा जोखिम प्रीमियम अस्थिर रहा, जिससे तेल की कीमतें गिरावट के साथ खुलीं। राष्ट्रपति ट्रंप ने चेतावनी दी कि अगर ईरान परमाणु समझौते पर नहीं पहुंचता, तो उसे इसके परिणाम भुगतने होंगे। वहीं, ईरान के सर्वोच्च नेता अयातुल्ला अली खामेनेई ने आगाह किया कि अमेरिका का हमला क्षेत्रीय युद्ध भड़का सकता है।
भारत में, इक्विटी डेरिवेटिव्स पर सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (STT) बढ़ाने के सरकार के प्रस्ताव के बाद रविवार के विशेष सत्र में शेयर बाज़ारों में भारी गिरावट आई, जिससे ट्रेडिंग की लागत बढ़ेगी। Fitch Ratings ने बजट को विकास के लिहाज़ से तटस्थ माना। उसने धीमी राजकोषीय सुदृढ़ीकरण के बावजूद मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता के प्रति सरकार की निरंतर प्रतिबद्धता का ज़िक्र किया।
Bitcoin की कीमत गिरकर लगभग $75,200 पर आने से Strategy की औसत खरीद कीमत मामूली रूप से मौजूदा कीमत से ऊपर चली गई। हालांकि, विश्लेषकों को बैलेंस शीट पर जोखिम सीमित दिखता है।
इन बाज़ार गतिविधियों के बीच, U.S. Dollar Index (DXY) सप्ताह के आखिर में आई रिकवरी को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है। वहीं, ज़ोरदार गिरावट के बाद सोने और चांदी में बिकवाली का दबाव कुछ कम हुआ है। साप्ताहिक नुकसान के बाद प्रमुख करेंसीज़ भी उबरने की कोशिश कर रही हैं। हालांकि, दो हफ़्तों की गिरावट के बाद USDJPY की दिशा साफ़ नहीं है। इसके अलावा, पिछले हफ़्ते की बढ़त के बाद AUDUSD, NZDUSD और USDCAD ने USD के मुकाबले सप्ताह की शुरुआत गिरावट के साथ की। ईरान और OPEC+ से जुड़ी मिली-जुली चिंताओं के बीच कच्चा तेल सप्ताह की शुरुआत गैप डाउन के साथ कर रहा है। क्रिप्टोकरेंसीज़ पर दबाव बना हुआ है, जबकि वॉल स्ट्रीट में शुक्रवार के कमज़ोर कारोबारी सत्र के बाद एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ार नीचे फिसल रहे हैं।
U.S. Dollar की पहले की बढ़त को आगे बढ़ाने की कोशिशों के बीच EURUSD में मामूली बढ़त दर्ज हुई, जिससे छह महीनों का इसका सबसे बड़ा दैनिक नुकसान कुछ कम हुआ। यूरो को यूरोपीय संघ और भारत के बीच व्यापार समझौते, जर्मनी के मज़बूत महंगाई आंकड़ों और Federal Reserve के नरम रुख से भी समर्थन मिला। यह European Central Bank (ECB) के अधिकारियों के हालिया भाषणों के तटस्थ लहजे के विपरीत है।
दूसरी ओर, GBPUSD पर दबाव बना हुआ है। U.S.–UK संबंधों में तनाव, जो UK–China व्यापार वार्ताओं से जुड़ा है, UK के मिले-जुले आर्थिक आंकड़ों और Bank of England (BoE) के गवर्नर एंड्रयू बेली की सतर्क टिप्पणियों के साथ मिलकर इस जोड़ी पर दबाव डाल रहा है।
USDJPY के लिए पिछले दिन की मज़बूत बढ़त को बनाए रखना मुश्किल हो रहा है। जापान के Purchasing Managers’ Index (PMI) के उत्साहजनक आंकड़े और Bank of Japan (BoJ) का मुख्य रूप से सख़्त रुख इस जोड़ी पर दबाव डाल रहे हैं। इसके अलावा, 8 फ़रवरी के मध्यावधि चुनाव से पहले जापानी येन (JPY) को सहारा देने के लिए संभावित बाज़ार हस्तक्षेप पर जापान के प्रधानमंत्री की टिप्पणियों का लहजा नरम हुआ है। इसी बीच, येन की पारंपरिक सुरक्षित निवेश की भूमिका, BoJ के सख़्त रुख और करेंसी में हालिया गिरावट के बीच के तनाव से ट्रेडर्स सतर्क हैं। अहम सप्ताह की शुरुआत में U.S. Non-Farm Payrolls (NFP) पर सबकी नज़र है।
AUDUSD और NZDUSD में शुक्रवार की गिरावट जारी रही, जिससे पिछले हफ़्ते की बढ़त पर दबाव आया। वहीं, USDCAD लगातार दूसरे दिन मज़बूत बना हुआ है और कई महीनों के निचले स्तर से अपनी रिकवरी को आगे बढ़ा रहा है। कनाडा का प्रमुख निर्यात कच्चा तेल सस्ता होने से कनाडाई डॉलर पर दबाव पड़ रहा है। कनाडा के UK, यूरोपीय संघ (EU) और China के साथ मज़बूत कारोबारी संबंधों से जुड़ी चुनौतियां भी दबाव बढ़ा रही हैं। U.S. इन संबंधों को अनुकूल नज़रिए से नहीं देखता। इस बीच, U.S. के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने कनाडा पर भारी टैरिफ़ लगाने की चेतावनी दी है, हालांकि अब तक कोई ठोस कदम नहीं उठाया गया है।
USD में मज़बूती और महीने के अंत में बाज़ार में मुनाफ़ावसूली के बीच सोने और चांदी में उनके अपने सर्वकालिक उच्च स्तरों से सप्ताह के आखिर में शुरू हुई गिरावट जारी है। Federal Reserve को लेकर मिली-जुली चिंताएं और बुलियन की कीमतें बहुत ज़्यादा बढ़ जाने की चर्चा भी कुछ निवेशकों को इस हफ़्ते के अहम आंकड़ों और घटनाओं से पहले मुनाफ़ा वसूलने के लिए प्रेरित कर रही है।
उम्मीद के मुताबिक, OPEC+ ने अपनी उत्पादन नीति में कोई बदलाव नहीं किया और आगे आपूर्ति में धीरे-धीरे और बढ़ोतरी के संकेत दिए। इसके बीच WTI कच्चा तेल सप्ताह की शुरुआत गिरावट के गैप के साथ कर रहा है। बार-बार की धमकियों के बावजूद ईरान के खिलाफ U.S. की कोई वास्तविक सैन्य कार्रवाई नहीं हुई। साथ ही, U.S. के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के हालिया पीछे हटने से भी कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट आई।
कमज़ोर मोमेंटम के बीच क्रिप्टोकरेंसीज़ में गिरावट जारी है। Bitcoin (BTC) 10 महीनों के निचले स्तर पर पहुंच गया, जबकि Ethereum (ETH) फिसलकर 7 महीनों के निचले स्तर पर आ गया। भू-राजनीतिक अनिश्चितता, Federal Reserve को लेकर चिंताओं और जारी व्यापार तनाव के बीच ट्रेडर्स जोखिम वाली संपत्तियों से दूरी बनाकर सोने, चांदी और तांबे की ओर रुख कर रहे हैं। ऐसे में डिजिटल एसेट्स में गिरावट का रुझान बना हुआ है।
दूसरी ओर, एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ार नीचे फिसल रहे हैं। वे शुक्रवार को वॉल स्ट्रीट में कमज़ोर कारोबारी सत्र के बाद आई गिरावट के अनुरूप चल रहे हैं और रविवार के बजट-संबंधी विशेष ट्रेडिंग सत्र में भारतीय शेयरों के कमज़ोर प्रदर्शन के बाद आई मामूली रिकवरी को ज़्यादातर नज़रअंदाज़ कर रहे हैं। भू-राजनीतिक चिंताओं, ऊंची ब्याज दरों की उम्मीदों और आंकड़ों से भरे अहम सप्ताह से पहले सतर्क माहौल के बीच China, Australia और Japan के शेयर भी गिर रहे हैं।
सोमवार के आर्थिक कैलेंडर में जर्मनी, यूरोज़ोन, कनाडा और अमेरिका के PMI आँकड़े, जर्मनी की रिटेल बिक्री और फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) के अधिकारियों के भाषण शामिल हैं। बाज़ार की नज़र अमेरिका में संभावित सरकारी शटडाउन से जुड़ी ख़बरों और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के व्यापार टैरिफ़ संबंधी बयानों पर रहेगी। इस सप्ताह की प्रमुख घटनाओं में Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of England (BoE) और European Central Bank (ECB) की बैठकें, साथ ही अमेरिका के Non-Farm Payrolls (NFP) आँकड़े शामिल हैं।
हाल में US Dollar (USD) की तेज़ी कमज़ोर दिख रही है। आने वाले आँकड़े उम्मीद से कमज़ोर रहे या ट्रंप ने डॉलर को कमज़ोर रखने के पक्ष में बाज़ार को प्रभावित करने वाली नीतियाँ लागू कीं, तो यह तेज़ी थम सकती है। इससे सोने और चाँदी में उछाल को सहारा मिल सकता है और शेयर बाज़ार पिछले सप्ताह के कुछ नुकसान की भरपाई कर सकते हैं। क्रिप्टोकरेंसी में उछाल की संभावना कम है, जबकि प्रमुख करेंसियों और ऑस्ट्रेलियाई व न्यूज़ीलैंड डॉलर को स्पष्ट दिशा पाने में मुश्किल हो सकती है और वे जोखिम से जुड़ी ख़बरों के प्रति संवेदनशील रह सकते हैं। Bank of Japan (BoJ) के सख़्त रुख के संकेतों, जापान के 08 फरवरी के मध्यावधि चुनाव से पहले राजनीतिक तनाव और जापानी येन (JPY) को सहारा देने के लिए बाज़ार में हस्तक्षेप करने के फ़ैसले से सरकार के पलटने के कारण USD/JPY में गिरावट आ सकती है और यह दिन के अंत में नीचे बंद हो सकता है।
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