Optimisme yang berhati-hati mendominasi
Sentimen pasar sedikit positif pada awal perdagangan Jumat, didukung oleh kinerja kuat saham AS dan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan bersikap dovish, meski data inflasi lebih tinggi dan kekhawatiran perang dagang kembali muncul. Optimisme yang berhati-hati ini sebagian dipicu oleh sinyal pelemahan di pasar tenaga kerja AS dan defisit anggaran federal yang semakin besar.
Pada Kamis, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan Agustus naik menjadi 0,4% secara bulanan (MoM) dan 2,9% secara tahunan (YoY), tertinggi dalam tujuh bulan. Angka ini dibandingkan dengan sebelumnya, yaitu 0,2% MoM dan 2,7% YoY, sementara perkiraan pasar masing-masing sebesar 0,3% MoM dan 2,9% YoY. Sementara itu, CPI inti (tidak termasuk makanan dan energi) sesuai dengan perkiraan, tetap di 0,3% MoM dan 3,1% YoY. Klaim pengangguran awal naik menjadi 263 ribu untuk pekan yang berakhir pada 9 September, tertinggi sejak Juni 2023. Angka ini dibandingkan dengan data sebelumnya yang direvisi menjadi 236 ribu dan perkiraan pasar sebesar 235 ribu. Defisit anggaran federal AS melebar menjadi $345,0 miliar pada Agustus, dibandingkan dengan perkiraan sebesar $285,5 miliar dan defisit $291 miliar pada Juli.
Ketegangan perdagangan meningkat setelah Financial Times melaporkan bahwa AS akan mendorong Kelompok Tujuh (G7) untuk mengenakan tarif tinggi terhadap Tiongkok dan India terkait impor minyak Rusia. Para menteri keuangan G7 akan bertemu pada Jumat untuk membahas langkah-langkah tersebut. Secara terpisah, Meksiko mengumumkan tarif 50% atas mobil Tiongkok senilai $52 miliar di bawah tekanan AS. Sebagai tanggapan, Kementerian Perdagangan Tiongkok memperingatkan bahwa tarif tersebut akan sangat memengaruhi iklim bisnis Meksiko dan berjanji mengambil “langkah-langkah yang diperlukan” untuk melindungi “hak dan kepentingan yang sah.” Di dalam negeri, Beijing sedang mempertimbangkan bantuan senilai $1 triliun untuk membantu pemerintah daerah membayar tagihan sektor swasta yang telah jatuh tempo. Michelle Lam, ekonom Greater China di Societe Generale, memperkirakan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Tiongkok pada kuartal ketiga akan berada di bawah 5%, sehingga mendorong seruan untuk stimulus tambahan.
Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan kebijakan moneternya tanpa perubahan, sesuai perkiraan, sehingga euro berhasil mengakhiri penurunan selama dua hari berturut-turut. Menurut sumber anonim ECB yang dikutip Reuters, pembahasan mengenai pemangkasan suku bunga kemungkinan belum akan dilakukan sebelum Desember. Namun, para pembuat kebijakan meyakini bahwa tidak diperlukan pemangkasan lebih lanjut untuk mencapai target inflasi 2%. Presiden ECB Christine Lagarde menyoroti kekhawatiran terkait pertumbuhan dalam konferensi persnya. Hal ini membatasi penguatan euro, meskipun ia mengubah pandangannya terhadap risiko pertumbuhan dari negatif menjadi netral.
Di Jepang, Kepala Sekretaris Kabinet Hayashi mengonfirmasi bahwa sanksi baru mulai berlaku pada hari Jumat. Sanksi ini mencakup penurunan batas harga minyak Rusia menjadi US$47,6 per barel dari $60, menyusul langkah serupa yang diambil Uni Eropa (EU) pada bulan Juli. Paket sanksi tersebut juga mencakup pembekuan aset dan pengendalian ekspor terhadap sejumlah entitas tambahan di Rusia dan negara lain, dengan sasaran enam entitas di China, dua di Turki, dan satu di Uni Emirat Arab (UAE).
Menteri keuangan AS dan Jepang menegaskan kembali komitmen G7 terkait kebijakan mata uang. Mereka menekankan bahwa nilai tukar seharusnya mengikuti mekanisme pasar, intervensi hanya dilakukan saat pasar bergerak tidak teratur, dan setiap operasi diumumkan setiap bulan. Menteri Keuangan Jepang Kato menegaskan pentingnya pernyataan bersama tersebut menyusul perintah tarif baru Presiden Trump. Ia juga menjelaskan bahwa tidak ada pembahasan dengan Menteri Keuangan AS Bessent mengenai level nilai tukar valuta asing (FX) tertentu.
Di Selandia Baru, Penjualan Ritel dengan Kartu Elektronik naik 0,7% MoM pada Agustus, kenaikan terkuat sejak November 2024, dibandingkan 0,2% sebelumnya. Secara YoY, penjualan naik 0,9%, turun dari 1,7% sebelumnya. Indeks Manufaktur BusinessNZ kembali mengalami kontraksi ke 49,9 pada Agustus, dibandingkan 52,8 sebelumnya dan rata-rata 52,5. NZDUSD gagal bereaksi saat Dolar AS mengalami rebound korektif.
Di tempat lain, Reuters melaporkan bahwa Swiss tengah menjajaki cara untuk melonggarkan tarif AS yang diberlakukan Presiden Trump. Usulan yang dibahas mencakup peningkatan investasi dan produksi di Amerika, sementara industri emas Swiss mempertimbangkan pembangunan atau perluasan kapasitas pemurnian di AS.
Di Wall Street, semua indeks utama mencetak rekor tertinggi pada Kamis, dipimpin oleh Dow Jones Industrial Average yang naik 1,37%. Saham Adobe menguat setelah laporan kinerja dirilis, sementara Paramount Skydance (PSKY), Synopsys (SNPS), American Depositary Receipts (ADR) Alibaba (BABA), Tesla (TSLA), Snap (SNAP), dan Ford Motor (F) juga turut mendukung kenaikan.
Di pasar mata uang dan komoditas, Indeks Dolar AS (DXY) stabil setelah kenaikan selama dua hari berturut-turut terhenti pada Kamis. EURUSD dan GBPUSD memangkas kenaikan pada Kamis, sementara AUDUSD sempat menyentuh level tertinggi sejak November 2024 sebelum melemah. NZDUSD terkoreksi setelah mencapai level tertinggi bulanan, sedangkan USDCAD pulih setelah kenaikan selama dua hari berturut-turut terhenti. Kerugian minyak mentah semakin besar, dengan harga turun mendekati level terendah dalam 3,5 bulan yang tercatat Jumat lalu. Emas diperdagangkan dalam kisaran empat hari, tetapi mengincar rekor tertinggi baru. Bitcoin (BTC) mencapai level tertinggi dalam tiga pekan sebelum melemah, sementara Ethereum (ETH) melanjutkan kenaikan untuk hari keempat dan mencapai level tertinggi sejak 28 Agustus. Saham Asia-Pasifik naik tipis, mengikuti penguatan Wall Street meski sinyal dari China beragam.
EURUSD dan GBPUSD melemah, USDJPY menguat
EURUSD dan GBPUSD berpeluang mencatat kenaikan mingguan untuk pekan kedua berturut-turut meski melemah pada awal perdagangan Jumat. Pergerakan ini kemungkinan terjadi karena pasar bersiap menghadapi rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada 17 September. EURUSD menguat pada Kamis setelah European Central Bank (ECB) mempertahankan suku bunga acuan dan mengisyaratkan tidak akan memangkas suku bunga lagi sebelum Desember. Namun, komentar hati-hati dari Presiden ECB Christine Lagarde setelahnya membatasi kenaikan.
GBPUSD juga menguat karena pelemahan USD secara luas mengimbangi rilis data Inggris yang beragam. Data tersebut masih menyoroti kekhawatiran terkait sektor perumahan dan ketenagakerjaan, sehingga dukungan domestik bagi pound tetap terbatas.
USDJPY berpeluang mencatat kenaikan mingguan ketiga karena trader mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) lebih lanjut. Harapan bahwa pemerintah Jepang yang akan datang, termasuk Perdana Menteri baru, akan cenderung melonggarkan kebijakan dan memberikan stimulus di tengah masalah ketenagakerjaan semakin menantang rencana pengetatan BoJ. Pada saat yang sama, meredanya ketegangan perdagangan AS-Jepang tidak memperlambat momentum USDJPY.
Mata uang Australia dan Selandia Baru memangkas kenaikan mingguan
AUDUSD mundur dari level tertinggi tahun ini, tetapi masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak April. Peluang bahwa RBA akan bersikap dovish menyusut setelah data Australia terbaru yang positif, sementara harapan akan stimulus China dan pelemahan USD secara luas turut mendukung.
NZDUSD melemah dari puncak bulanan, tetapi masih berpeluang membukukan kenaikan mingguan di tengah data domestik yang beragam dan kesiapan RBNZ untuk memangkas suku bunga.
Di sisi lain, USDCAD bergerak berlawanan arah dengan tren dan mengindikasikan kenaikan mingguan selama dua pekan berturut-turut, meski turun tajam pada hari sebelumnya. Hal ini mungkin terkait dengan penurunan terbaru harga minyak mentah—salah satu ekspor utama Kanada—serta kecenderungan dovish BoC dan kekhawatiran akan perang dagang antara AS dan Kanada.
Emas pulih, minyak mentah turun
Emas kembali bergerak naik menuju rekor tertinggi, tetapi masih berada dalam rentang trading empat hari setelah mencetak rekor tertinggi sepanjang masa yang baru pada awal pekan. Kenaikan terbaru didukung oleh pelemahan USD, harapan akan stimulus China, dan ketidakpastian pasar yang luas. Namun, tekanan AS terhadap India dan China—dua pembeli emas terbesar di dunia—agar menghadapi tarif tinggi atas pembelian minyak Rusia mulai menguji permintaan emas batangan.
Sementara itu, minyak mentah mengakhiri tren kenaikan selama tiga hari pada Kamis. Koreksi ini terjadi di tengah optimisme pasar yang luas, tidak adanya tanggapan global terhadap aksi militer terbaru di Doha dan Polandia, kenaikan persediaan mingguan AS, serta kekhawatiran yang masih berlanjut terkait permintaan. Laporan bulanan OPEC tidak menyampaikan komentar baru mengenai kekhawatiran permintaan setelah mengumumkan kenaikan produksi yang lebih kecil dari perkiraan.
Kripto dan saham tetap menguat
Bitcoin (BTC) berpeluang mencatat kenaikan mingguan kedua meski belakangan melemah dari level tertingginya. Sementara itu, Ethereum (ETH) bersiap mencatat kenaikan mingguan pertama dalam tiga pekan, seiring indeks saham AS mencetak rekor tertinggi. Pelaku pasar tampaknya optimistis terhadap mata uang kripto di tengah tingginya partisipasi industri, pelemahan USD, dan ekspektasi kebijakan Fed yang lebih dovish.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI turun untuk hari kedua berturut-turut setelah kenaikan selama tiga hari terhenti. Saat berita ini ditulis, harganya turun 0,50% dalam sehari ke $61,90.
- Emas naik 0,60% sepanjang hari ke $3.655, masih bergerak dalam kisaran empat hari di sekitar $3.650.
- Indeks Dolar AS (DXY) berupaya pulih di sekitar 97,60 setelah mencatat penurunan harian pertamanya dalam tiga hari pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup menguat, dengan ketiga indeks acuannya mencatat rekor tertinggi, tetapi futures saham AS belum menunjukkan momentum. Sementara itu, saham-saham Asia-Pasifik sedikit menguat, sedangkan saham di Eropa dan Inggris bergerak sedikit naik pada awal sesi perdagangan.
- Bitcoin dan Ethereum sama-sama masih menguat secara mingguan, meski BTC belakangan bergerak datar di sekitar $115,500. Sementara itu, ETH mencapai level tertinggi mingguan dalam tren kenaikan selama empat hari, mendekati $4,530 saat berita ini ditulis.
Pasar mencermati persiapan FOMC…
Setelah data-data penting dirilis pekan ini, termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang lebih tinggi dari perkiraan, klaim awal tunjangan pengangguran yang meningkat, dan defisit anggaran federal yang melebar, pasar semakin memperkirakan Federal Reserve (Fed) akan bersikap dovish sehingga menekan USD. Perhatian kini beralih ke pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pekan depan.
Meski demikian, Indeks Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi University of Michigan (UoM) yang dirilis hari ini dapat memicu rebound USD jika hasilnya lebih kuat dari perkiraan. Hal ini terutama mungkin terjadi karena ketegangan geopolitik dan kekhawatiran perang dagang masih membayangi (AS mendorong kenaikan tarif terhadap China dan India, serta kembali terjadi kerusuhan di Doha dan Polandia).
Cryptocurrency tetap bertahan kuat. Bitcoin (BTC) berpeluang mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, sementara Ethereum (ETH) menuju kenaikan mingguan pertamanya dalam tiga minggu, didukung oleh USD yang lebih lemah, ekspektasi Fed yang dovish, dan sentimen positif di pasar saham. Penguatan ini mungkin berlanjut, tetapi momentumnya masih terbatas dan ada risiko koreksi jika kekhawatiran pasar meningkat.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan Lambat & Diperkirakan Berlanjut: DAX, FTSE 100, EURUSD
