Pelbagai pemangkin memberikan permulaan minggu yang positif…
Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal Isnin apabila tindakan yang menyokong perdagangan antara AS dengan China serta undian pertama Senat untuk membuka semula operasi kerajaan meningkatkan optimisme. Data inflasi China, komen daripada Bank of Japan (BoJ), prospek rangsangan Jepun dan kenyataan dovish daripada Reserve Bank of Australia (RBA) turut menyokong sentimen.
Penutupan operasi kerajaan AS dilihat hampir berakhir selepas Senat meluluskan undian pertama, 60–40, untuk membuka semula operasi kerajaan. Senator Demokrat berhaluan sederhana bersetuju dengan perjanjian pembiayaan sementara bagi membiayai agensi utama sehingga 30 Januari, termasuk bayaran gaji tertunggak kepada pekerja persekutuan dan pemulihan pemindahan dana kepada negeri. Sesetengah jabatan akan menerima pembiayaan untuk setahun penuh, namun undian Dewan Perwakilan mungkin menghadapi tentangan daripada puak Demokrat dan Republikan. Namun, dengan sekurang-kurangnya lapan undi Demokrat menyokong, penyelesaian dilihat hampir dicapai. Senat akan bersidang semula pada pukul 8 malam waktu Timur, dan langkah itu dijangka diluluskan tidak lama lagi.
Sementara itu, Setiausaha Pengangkutan AS Sean Duffy memberi amaran bahawa perjalanan udara boleh merosot kepada tahap yang sangat minimum sebelum Thanksgiving, dengan lebih 4,000 kelewatan dan pembatalan dijangka meningkat kepada 10% menjelang hujung minggu. Ahli ekonomi Bessent dan Hasset berkata kesan ekonomi akibat penutupan operasi kerajaan semakin buruk, sekali gus meningkatkan risiko kemelesetan.
Pejabat Wakil Perdagangan Amerika Syarikat (USTR) menggantung siasatan Seksyen 301 terhadap usaha China untuk mendominasi sektor maritim, logistik dan pembinaan kapal selama setahun, berkuat kuasa mulai 10 November 2025. China juga menggantung sekatan eksport galium, germanium, antimoni dan bahan kritikal berkaitan ke Amerika Syarikat sehingga hujung 2026, serta menangguhkan yuran pelabuhan khas ke atas kapal yang mempunyai kaitan dengan Amerika Syarikat selama setahun. Langkah-langkah ini, bersama-sama penggantungan oleh Washington, menandakan hubungan perdagangan yang semakin baik.
Walau bagaimanapun, CNN melaporkan bahawa imej satelit menunjukkan peningkatan pembangunan peluru berpandu China semakin pesat sejak 2020, menandakan ketegangan geopolitik yang berterusan dan kemungkinan peningkatan pelaburan pertahanan oleh A.S. dan sekutunya.
Dana dagangan bursa emas (ETF) China meningkat 164% dalam sembilan bulan pertama 2025 apabila bank pusat meneruskan pembelian emas untuk bulan ke-11, sekali gus meningkatkan rizab kepada 2,303.5 tan. Pengeluaran meningkat 3.6% berbanding tahun sebelumnya, tetapi penggunaan merosot 7.9% kepada 682.7 tan berikutan permintaan barang kemas yang lemah dan perbelanjaan isi rumah yang berhemat.
Data inflasi China bagi Oktober menunjukkan sedikit peningkatan. Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 0.2% berbanding tahun sebelumnya dan bulan sebelumnya, mengatasi jangkaan 0.0%. Sementara itu, Indeks Harga Pengeluar (PPI) merosot 2.1% berbanding tahun sebelumnya, sedikit lebih baik daripada jangkaan -2.2%. CPI kekal hampir pada tahap deflasi, manakala harga pengeluar telah merosot selama 37 bulan berturut-turut, menunjukkan pemulihan yang perlahan.
Ringkasan mesyuarat BoJ pada Oktober menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap momentum pertumbuhan gaji. Kebanyakan penggubal dasar menyokong kenaikan kadar dalam masa terdekat jika keadaan kekal stabil. Dua orang anggota menggesa kenaikan serta-merta, manakala Gabenor Kazuo Ueda menyeru supaya bersabar. Ahli Lembaga Dasar BoJ, Junko Nakagawa, berkata Bank itu menjangkakan akan terus menaikkan kadar apabila ekonomi dan harga bertambah baik. Beliau menekankan pendekatan berasaskan data untuk mengesahkan trend inflasi yang berkekalan.
Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi berkata kerajaan akan mengekalkan sasaran imbangan primer bagi tahun fiskal 2025, tetapi mungkin menetapkan matlamat fiskal jangka panjang yang baharu. Beliau menolak pemotongan cukai jualan serta-merta, namun tidak menolak kemungkinan itu pada masa hadapan. Beliau menegaskan bahawa sebarang perubahan bergantung pada gaji dan inflasi. Kerajaan merancang rangsangan besar untuk menyokong pertumbuhan sambil memulihkan keyakinan pasaran terhadap kewangan Jepun.
Di UK, tinjauan Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) menunjukkan majikan menjangkakan kenaikan gaji sebanyak 3% pada tahun depan, walaupun satu daripada enam firma menjangkakan penggunaan kecerdasan buatan (AI) akan menyebabkan kehilangan pekerjaan. Pengambilan pekerja kekal perlahan, dan perniagaan menggesa kerajaan supaya tidak mengenakan cukai baharu yang boleh menjejaskan pengambilan pekerja.
Timbalan Gabenor RBA Andrew Hauser berkata ekonomi Australia kekal lebih ketat daripada kebiasaan bagi pemulihan ekonomi, sekali gus mengehadkan ruang untuk pelonggaran selanjutnya. Beliau menegaskan bahawa dasar perlu kekal ketat untuk mengawal inflasi sehingga jurang output mengecil. Beliau turut menyeru peningkatan produktiviti dan pelaburan bagi memperluas penawaran, sambil menyatakan bahawa pemotongan kadar pada masa hadapan masih mungkin berlaku.
Indeks Dolar A.S. (DXY) menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari selepas mencatat kerugian mingguan pertamanya dalam tempoh tiga minggu, tetapi momentum pemulihannya lemah. Emas mencecah paras tertinggi dalam dua minggu, manakala USDJPY dan AUDUSD meningkat untuk hari kedua. EURUSD dan GBPUSD menamatkan kenaikan selama tiga hari, NZDUSD melantun daripada paras terendah dalam tujuh bulan, dan USDCAD merosot untuk sesi kedua. Minyak Mentah WTI, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) semuanya meneruskan kenaikan untuk hari kedua.
USDJPY terus meningkat meskipun terdapat kebimbangan tentang kenaikan kadar faedah BoJ
USDJPY meneruskan pemulihan pada Jumaat walaupun ringkasan mesyuarat Bank of Japan (BoJ) pada Oktober kelihatan agak hawkish. Pergerakan Yen berkemungkinan dipengaruhi oleh komen Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi yang membayangkan rangsangan tambahan, serta optimisme umum yang didorong oleh jangkaan pembukaan semula kerajaan AS dan hubungan perdagangan AS-China yang semakin baik.
Aliran menaik EURUSD dan GBPUSD selama tiga hari terhenti
Walaupun sentimen pasaran bertambah baik, EURUSD dan GBPUSD menghentikan kenaikan selama tiga hari selepas mencatatkan kenaikan mingguan pertama dalam tiga minggu. USD pula mencatatkan kenaikan harian pertama dalam empat sesi, meskipun momentumnya terhad. Ketegangan geopolitik di Eropah, data pekerjaan UK yang lemah dan sikap berhati-hati menjelang Belanjawan Britain pada 26 November turut menekan kedua-dua pasangan mata wang ini.
Mata wang Australia dan New Zealand pulih susulan berita dari China dan optimisme yang meluas
Dengan sentimen pasaran kekal positif, mata wang yang sensitif terhadap risiko seperti mata wang Australia dan New Zealand terus mendapat sokongan, dibantu oleh data dan berita positif dari China. AUDUSD naik untuk hari kedua berturut-turut meskipun Timbalan Gabenor RBA Andrew Hauser mengeluarkan kenyataan dovish, manakala NZDUSD pulih daripada paras terendah sejak awal April, sekali gus menamatkan penurunan selama dua hari. USDCAD jatuh untuk sesi kedua berturut-turut berikutan selera risiko yang lebih tinggi dan pemulihan harga minyak mentah, eksport utama Kanada.
Emas melonjak, minyak mentah meneruskan pemulihan
Emas mendapat sokongan daripada optimisme berhati-hati pasaran, lalu mencecah paras tertinggi dalam dua minggu dan mencatatkan kenaikan untuk hari keempat berturut-turut, meskipun USD mengukuh sedikit. Data berkaitan emas dari China yang menunjukkan permintaan kukuh daripada bank pusat dan ETF di salah sebuah pasaran terbesar dunia mungkin turut menyokong logam berharga itu.
Di tempat lain, minyak mentah turut meneruskan pemulihan pada Jumaat apabila kebimbangan semakin reda. Ketegangan yang berkurangan mungkin membantu meningkatkan permintaan tenaga, manakala ketegangan geopolitik yang semakin memuncak boleh menguji bekalan meskipun OPEC+ mengambil tindakan.
Mata wang kripto mengurangkan kerugian mingguan
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) naik untuk hari kedua berturut-turut selepas mengalami penurunan selama dua minggu. Kenaikan ini disokong oleh sentimen pasaran yang cenderung mengambil risiko serta pemulihan terkini pasaran saham di AS dan rantau Asia Pasifik.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI naik untuk hari kedua berturut-turut, meningkat 0.75% sepanjang hari kepada $60.30 ketika laporan ini ditulis.
- Emas mencatatkan kenaikan selama empat hari berturut-turut dan mencecah paras tertinggi dalam dua minggu, sekitar $4,055.
- Indeks Dolar AS (DXY) menghentikan penurunan selama tiga hari, tetapi momentum pemulihannya masih lemah pada paras sekitar 99.60 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup bercampur-campur selepas memulakan dagangan dengan lemah, manakala saham Asia Pasifik meningkat secara beransur-ansur. Sementara itu, saham di Eropah dan Britain belum menunjukkan hala tuju yang jelas pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum terus mendapat sedikit sokongan untuk hari kedua berturut-turut selepas aliran menurun selama dua minggu, masing-masing pada paras sekitar $106,100 dan $3,600 ketika laporan ini ditulis.
Hari yang menarik bakal menjelang…
Prestasi pasaran pada Isnin mungkin dipenuhi peristiwa penting apabila pedagang AS menumpukan perhatian pada perkembangan politik yang bertujuan menamatkan penutupan operasi kerajaan yang bersejarah. Reaksi pasaran terhadap tindakan terkini AS-China yang memihak kepada perdagangan juga akan dipantau dengan teliti. Faktor-faktor ini mungkin menyokong kenaikan selanjutnya dalam aset berisiko seperti USDJPY, AUDUSD, saham dan mata wang kripto, manakala harga emas mungkin kekal kukuh di tengah-tengah isyarat bercampur-campur. Jika penggubal dasar AS berjaya mengatasi halangan yang mungkin timbul di Dewan Perwakilan, Wall Street mungkin meningkat, didorong oleh optimisme yang kembali pulih dan perhatian terhadap surat perpisahan Warren Buffett. Namun, sebarang halangan boleh meredakan sentimen dengan cepat, jadi pedagang perlu kekal berhati-hati. Pembukaan semula kerajaan juga akan mengeluarkan tunggakan data ekonomi AS, sekali gus menambah ketidakpastian terhadap prospek kemungkinan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Disember, yang sebelum ini menyokong USD.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
