Pasaran berhati-hati menjelang minggu penting bank pusat
Pasaran kewangan global memulakan minggu ini dengan berhati-hati selepas prestasi memberangsangkan minggu lalu, apabila data AS yang kukuh meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengurangkan kadar faedah secara berturut-turut. Optimisme itu kini semakin pudar apabila pedagang mengambil pendekatan berhati-hati menjelang minggu penting yang dipenuhi mesyuarat bank pusat utama dan tempoh peralihan kontrak ekuiti AS. Dalam keadaan ini, berita dari China pada hujung minggu dan kenyataan bercampur-campur daripada Presiden AS Donald Trump hanya menarik perhatian pasaran yang terhad.
Walaupun bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS lebih tinggi daripada jangkaan, semakan menurun rekod bagi Senarai Gaji Bukan Ladang (NFP) serta lonjakan ketara dalam Tuntutan Pengangguran telah meningkatkan jangkaan pelonggaran dasar menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 17 September. Pada masa yang sama, Indeks Sentimen Pengguna (CSI) Universiti Michigan (UoM) merosot, manakala Indeks Perniagaan Kecil Persekutuan Perniagaan Bebas Kebangsaan (NFIB) meningkat ke paras tertinggi dalam beberapa bulan.
Presiden Trump memberi isyarat bahawa beliau bersedia mengenakan sekatan baharu terhadap Rusia dan menggesa Eropah supaya mengambil pendirian yang lebih tegas. Beliau menyeru negara-negara Eropah agar tidak membeli minyak Rusia dan menyelaraskan langkah mereka dengan langkah AS. Beliau turut mengkritik Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell sebagai tidak cekap dan menuduhnya menjejaskan pasaran perumahan AS. Sementara itu, Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent memulakan rundingan dengan pegawai China pada Ahad, dengan TikTok menjadi tumpuan perbincangan. Beijing menegaskan bahawa sebarang penjualan mesti mendapat kelulusannya dan tidak menunjukkan sebarang tanda bahawa ByteDance dibenarkan melepaskan algoritma terasnya.
Data ekonomi China bagi bulan Ogos mengecewakan pasaran. Pertumbuhan Pengeluaran Perindustrian perlahan ke paras terendah dalam 12 bulan, dengan pertumbuhan tahunan sebanyak 5.2 peratus berbanding jangkaan 5.8 peratus dan bacaan sebelumnya 5.7 peratus. Jualan Runcit meningkat hanya 3.4 peratus tahun ke tahun, kadar paling lemah sejak November 2024, berbanding jangkaan 3.8 peratus dan bacaan sebelumnya 3.7 peratus. Kadar Pengangguran meningkat kepada 5.3 peratus, paras tertinggi dalam enam bulan, selepas mencatat 5.2 peratus pada Julai. Pelaburan aset tetap dari Januari hingga Ogos mencatat pertumbuhan paling perlahan dalam tempoh lima tahun, manakala harga rumah pada Ogos turun 2.5 peratus tahun ke tahun selepas merosot 2.8 peratus pada Julai. Biro Statistik Kebangsaan China (NBS) mengakui bahawa persekitaran luaran kekal “sangat mencabar”, dengan ketidakpastian yang semakin meningkat serta kesukaran yang dihadapi banyak syarikat.
Di United Kingdom, Indeks Harga Rumah Rightmove bagi September menunjukkan kenaikan bulanan sebanyak 0.4 peratus selepas penurunan 1.3 peratus pada bulan sebelumnya. Namun, harga turun 0.1 peratus tahun ke tahun, menandakan penurunan tahunan pertama sejak Januari 2024 berbanding kenaikan sebelumnya sebanyak 0.3 peratus. Reuters turut melaporkan bahawa tinjauan berasingan oleh Zoopla mendapati purata harga sewa dalam tempoh empat minggu hingga 2 September adalah 2.4 peratus lebih tinggi berbanding setahun lalu, kadar tahunan paling perlahan dalam tempoh empat tahun. Di New Zealand, Indeks Prestasi Perkhidmatan BusinessNZ (PSI) turun kepada 47.5 pada Ogos, iaitu 1.4 mata lebih rendah berbanding Julai. Indeks itu kekal dalam zon penguncupan untuk bulan ke-18 berturut-turut dan jauh di bawah purata sejarah 52.9.
Risiko geopolitik terus menjejaskan sentimen. Presiden Trump terus menekan negara-negara di seluruh dunia supaya mengambil pendirian yang lebih tegas terhadap Rusia, selain mendesak tarif yang lebih tinggi ke atas India dan China sambil mengkritik jumlah besar minyak Rusia yang dibeli oleh kedua-dua negara itu. Setakat ini, tiada langkah konkrit diambil, sekali gus menambah keresahan pasaran. Pasaran global juga masih tidak tenang berikutan tindak balas antarabangsa terhadap pengeboman Israel di Doha.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal di bawah tekanan, membolehkan mata wang utama dan aset berisiko mengukuh. Harga emas meningkat, harga minyak mentah pulih dan mata wang kripto menamatkan penurunan selama dua hari untuk memulakan minggu dengan lebih kukuh. Pasaran ekuiti di rantau Asia Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, USDJPY merosot selepas aliran menaik selama tiga minggu apabila pedagang menjangkakan perbezaan dasar monetari yang lebih besar antara Fed dengan Bank of Japan (BoJ). Fed dijangka mengumumkan pemotongan kadar faedah selanjutnya, manakala BoJ mungkin mengekalkan kecenderungan hawkish walaupun tidak menaikkan kadar faedah dalam mesyuarat minggu ini.
EURUSD bergerak mendatar, GBPUSD meningkat sedikit
Dolar AS kekal lemah dan di bawah tekanan, menyebabkan EURUSD sukar meneruskan aliran menaik selama dua minggu. Pasangan ini berdepan tekanan daripada kebimbangan baharu mengenai geopolitik dan perang perdagangan di Eropah, serta pemotongan kadar faedah oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dan kenyataan berhati-hati daripada penggubal dasar.
Namun, GBPUSD kekal sedikit lebih kukuh berbanding Euro walaupun data perumahan UK lemah. Pound Sterling disokong oleh persediaan pasaran menjelang mesyuarat FOMC dan Bank of England (BoE) minggu ini, serta data inflasi UK dan jualan runcit AS yang bakal dikeluarkan. Pasangan ini turut mendapat manfaat daripada prospek Fed yang relatif lebih cenderung kepada pelonggaran dasar berbanding BoE, walaupun risiko politik dan keraguan terhadap rancangan fiskal UK kekal tinggi.
USDJPY mencerminkan sentimen pasaran yang berhati-hati dengan penurunan
USDJPY diniagakan sedikit lebih rendah selepas aliran menaik selama tiga minggu, apabila permintaan terhadap Yen Jepun (JPY) sebagai aset selamat bergabung dengan jangkaan perbezaan dasar monetari yang lebih besar antara Fed dengan Bank of Japan (BoJ) selepas mesyuarat FOMC dan BoJ minggu ini. Pasangan ini turut ditekan oleh rundingan perdagangan AS-Jepun dan harapan bahawa data Jepun yang bakal dikeluarkan akan mengatasi data AS, sekali gus menambah tekanan ke atas pasangan mata wang yang menjadi barometer risiko ini.
AUDUSD dan NZDUSD menyambung kenaikan, manakala USDCAD terus merosot
AUDUSD dan NZDUSD kembali mencatat momentum menaik selepas kenaikan selama dua hari terhenti pada Jumaat, manakala USDCAD kekal di bawah tekanan tetapi belum menunjukkan momentum penurunan yang kukuh. Pengukuhan semula mata wang antipodean dikaitkan dengan jangkaan rangsangan baharu dari China, ketika data lemah dan kebimbangan perang perdagangan menjejaskan peralihan ekonomi negara itu. Pada masa yang sama, kenaikan harga minyak mentah selama dua hari menambah tekanan kepada pembeli USDCAD menjelang mesyuarat dasar Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Canada (BoC) minggu ini.
Emas dan minyak mentah kekal kukuh
Keresahan pasaran menjelang mesyuarat bank pusat utama minggu ini, bersama-sama ketegangan geopolitik yang melibatkan Rusia, Israel dan Presiden AS Donald Trump, mendorong pelabur beralih kepada emas sebagai aset selamat. Harga minyak mentah turut meningkat, disokong oleh kebimbangan terhadap bekalan susulan ketegangan di Timur Tengah dan harapan bahawa rangsangan China akan memulihkan permintaan tenaga, walaupun OPEC+ sedang mempertimbangkan peningkatan pengeluaran selanjutnya.
Mata wang kripto menamatkan penurunan selama dua hari
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat kenaikan harian pertama dalam tiga sesi, masing-masing meningkat kira-kira 1.0 peratus, apabila pasaran dilihat memilih mata wang kripto sebagai aset selamat alternatif bersama-sama emas. Spekulasi bahawa Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) mungkin mengumumkan kelulusan dana dagangan bursa (ETF) bagi beberapa syiling yang telah lama dinantikan turut menyokong pasaran.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mengekalkan pemulihan pada Jumaat dengan kenaikan 0.80% setakat hari ini kepada $63.10.
- Emas kekal mendapat sedikit sokongan sekitar $3,645 selepas aliran menaik selama empat minggu dan mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal lemah selepas merosot selama dua minggu, dengan tekanan jualan ringan pada paras sekitar 97.60 terkini.
- Wall Street ditutup bercampur-campur selepas ketiga-tiga indeks penanda aras mencatat paras tertinggi baharu, namun niaga hadapan saham AS kurang momentum. Namun begitu, saham Asia Pasifik menunjukkan sedikit peningkatan, manakala saham di Eropah dan Britain mendapat sedikit sokongan pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum kekal mengukuh, masing-masing naik hampir 1.0% kepada $116,500 dan $4,665.
Pasaran dijangka bergerak dalam julat…
Selepas penerbitan data China, hanya beberapa data berimpak rendah dari Kesatuan Eropah (EU) dijadualkan dalam kalendar ekonomi. Bersama-sama dengan peralihan suku tahunan niaga hadapan saham AS, keadaan ini boleh menyebabkan aktiviti pasaran terhad. Pedagang kekal berhati-hati menjelang mesyuarat bank pusat utama, termasuk Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), Bank of England (BoE), Bank of Canada (BoC) dan Bank of Japan (BoJ). Aset berisiko juga berkemungkinan mengalami sedikit penyatuan selepas kenaikan minggu lalu menjelang pengumuman Rizab Persekutuan (Fed) yang dijangka bersifat dovish pada Rabu.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
