सोमवार की शुरुआत में बाज़ार की चाल पर जोखिम से बचने की भावना हावी रही, खासकर सप्ताहांत की निराशाजनक सुर्खियों और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के निराशाजनक आंकड़ों के बाद। इसके बावजूद, फ़ेडरल रिज़र्व की ब्याज दरों में कटौती की चर्चाएँ तेज़ होने और अमेरिकी अर्थव्यवस्था में बदलाव को लेकर नए संदेहों के बीच अमेरिकी डॉलर उबरने में नाकाम रहा।
हालाँकि, जापानी येन (JPY), स्विस फ़्रैंक (CHF) और सोने जैसी पारंपरिक सुरक्षित परिसंपत्तियाँ मज़बूत बनी हुई हैं, जबकि शेयरों, कमोडिटी और बॉन्ड यील्ड में ज़्यादातर गिरावट है।
अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी के बीच EURUSD में हल्की बढ़त आई है। शुक्रवार की निराशाजनक अमेरिकी रोज़गार रिपोर्ट ने इसे सहारा दिया, जबकि ब्रिटेन से जुड़ी निराशावादी धारणा के कारण GBPUSD दबाव में बना हुआ है।
USDJPY में भारी गिरावट आई है और USDCHF में भी ऐसा ही हुआ है। वहीं, कच्चे तेल की नरम कीमतों और Bank of Canada (BoC) को लेकर नरम रुख के चलते USDCAD ने नया सालाना उच्च स्तर छुआ है। ध्यान देने वाली बात है कि AUDUSD जोखिम के बैरोमीटर के रूप में अपनी भूमिका निभा रहा है और अपने देश तथा चीन के मजबूत आँकड़ों को नज़रअंदाज़ कर रहा है। NZDUSD भी इसी राह पर है।
BTCUSD और ETHUSD पर भी जोखिम से बचने की प्रवृत्ति का दबाव रहा और US Dollar की कमजोरी से उन्हें कोई बढ़त नहीं मिली। क्रिप्टोकरेंसी की कमजोरी की एक वजह यह हो सकती है कि नवंबर के चुनाव में Kamala Harris को डेमोक्रेटिक उम्मीदवार बनाए जाने से Donald Trump के US राष्ट्रपति बनने की संभावनाओं को ताज़ा झटका लगा है। इसके अलावा, Bitcoin की कस्टडी और स्पॉट Ethereum ETF को लेकर मिली-जुली चर्चाओं से भी इन निवेश विकल्पों पर दबाव पड़ा।
प्रमुख एसेट्स में हालिया उतार-चढ़ाव इस प्रकार हैं:
शुक्रवार की निराशाजनक अमेरिकी रोज़गार रिपोर्ट और जुलाई के कमजोर फैक्टरी ऑर्डर्स ने Fed के नरम रुख के बीच अमेरिकी डॉलर पर दबाव डाला। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की कमजोरी को लेकर नई चिंताओं ने भी डॉलर को कमजोर किया। मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और Amazon की कमजोर कमाई से जुड़ी खबरों का भी यही असर रहा। इसके चलते, छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की स्थिति मापने वाले US Dollar Index (DXY) में नवंबर 2023 के बाद की सबसे बड़ी दैनिक गिरावट दर्ज हुई और यह पांच महीने के सबसे निचले स्तर के करीब दबाव में बना रहा।
चाहे उम्मीद से कम US Nonfarm Payrolls (NFP) की बात हो या बेरोज़गारी दर में बढ़ोतरी की, और वेतन वृद्धि की धीमी रफ़्तार को भी न भूलें—जुलाई की US रोज़गार रिपोर्ट पूरी तरह निराशाजनक रही। इससे बॉन्ड बाज़ार में Federal Reserve (Fed) की ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें मज़बूत हुईं, जिससे US Dollar पर दबाव पड़ा। इसी बीच, US Factory Orders के आँकड़ों में गिरावट आई और Chicago Fed के गवर्नर Alan Goolsbee ने नरम रुख़ वाले बयान दिए।
यह ध्यान देने योग्य है कि Sahm Rule के अनुसार मंदी का संकेतक भी US Dollar पर नीचे की ओर दबाव डाल रहा है। हालांकि, मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव—जहां ईरान और हिज़्बुल्लाह इज़राइल पर हमले की तैयारी कर रहे हैं—ने भी जोखिम से बचने का रुझान मजबूत किया है। लेकिन Fed के नरम रुख और अमेरिका की सॉफ्ट लैंडिंग को लेकर नई चिंताओं के बीच US Dollar इस रुझान से फायदा नहीं उठा पा रहा है।
हालांकि, जोखिम से बचने के व्यापक रुझान के चलते Greenback की कमजोरी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जैसी अधिक जोखिम वाली मुद्राओं और कमोडिटीज़ के लिए उतनी फायदेमंद नहीं दिखी। इसके साथ ही, जापानी येन (JPY) और सोने की कीमतों में तेजी आई, जबकि इक्विटी और बॉन्ड पर बाजार की निराशा का दबाव रहा।
ध्यान देने योग्य है कि घरेलू स्तर पर कोई बड़ी नई जानकारी न होने के बावजूद EURUSD पिछले सप्ताह की बढ़त को बनाए हुए है। वहीं, UK की पिछली वृद्धि को बरकरार रखने की क्षमता पर आशंकाओं के बीच लगातार तीन सप्ताह गिरने के बाद GBPUSD पर दबाव बना हुआ है।
USDJPY 2024 की शुरुआत के बाद से सबसे निचले स्तर पर आ गया है। JPY की सेफ़-हेवन अपील के साथ Bank of Japan (BoJ) की ओर से आगे ब्याज दरें बढ़ाए जाने की चिंताएं भी बढ़ी हैं, जिन्हें BoJ के हालिया मिनट्स से समर्थन मिला है। हालांकि, हस्तक्षेप के लिए जापानी नीति-निर्माताओं की तैयारी से Yen पेयर की कीमतों में बीच-बीच में उछाल आया।
AUDUSD, अमेरिकी डॉलर की कमजोरी, चीन के बेहतर Caixin Services PMI और ऑस्ट्रेलिया में महंगाई का दबाव बढ़ने के संकेतों के बावजूद तेजी नहीं दिखा पाया। ट्रेडर Reserve Bank of Australia (RBA) के नरम रुख के साथ ब्याज दरों को स्थिर रखने की तैयारी कर रहे हैं। NZDUSD ने भी पिछले हफ्ते की रिकवरी गंवा दी और Antipodean मुद्राओं को लेकर निराशावादी रुझान के साथ चला। वहीं, कमजोर कच्चे तेल की कीमतों और Bank of Canada (BoC) की ओर से और ब्याज दर कटौती की चर्चाओं के बीच USDCAD नौ महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।
JPY के बाद कच्चा तेल भी सुर्खियों में है, क्योंकि उसे मध्य पूर्व के तनाव और अमेरिका में उष्णकटिबंधीय तूफ़ान Debby को लेकर चिंताओं से फ़ायदा नहीं मिला। गौरतलब है कि सऊदी अरब ने एशिया के लिए Arab Light कच्चे तेल की कीमत में पहली बढ़ोतरी की घोषणा की, लेकिन आर्थिक कमज़ोरी से तेल की मांग घटने की आशंकाओं के बीच इससे ऊर्जा खरीदारों का उत्साह नहीं बढ़ा।
एक महीने की सबसे बड़ी साप्ताहिक बढ़त दर्ज करने के बाद सोने की कीमत में अब सीमित तेजी बनी हुई है। अमेरिकी डॉलर की कमजोरी और सुरक्षित निवेश की ओर बढ़ते रुझान से XAUUSD के खरीदारों को समर्थन मिल रहा है, लेकिन बड़े आर्थिक आंकड़ों की कमी और चीन की अधिक सोना खरीदने की क्षमता को लेकर चर्चाएं इस कीमती धातु की आगे की बढ़त को चुनौती दे रही हैं।
यूरोज़ोन, जर्मनी, UK और US के जुलाई PMI के अंतिम आंकड़े हों या उसी महीने का US ISM Services PMI, आज गतिविधि से जुड़े आंकड़े चर्चा में रहेंगे। तय समय पर जारी होने वाले आंकड़ों से US Dollar या अन्य जोखिम वाले एसेट्स को खास दिशा मिलने की उम्मीद नहीं है। हालांकि, जोखिम से बचने की मौजूदा प्रवृत्ति और Fed का dovish रुख Greenback पर दबाव बनाए रख सकता है। दूसरी ओर, EURUSD की रिकवरी उतनी भरोसेमंद नहीं दिख रही है, जबकि US के आंकड़े उम्मीद से बेहतर आने पर USDJPY में भी सुधारात्मक उछाल देखने को मिल सकता है।
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