Sentimen pasaran semakin pudar…
Pada awal Isnin, sentimen pasaran terjejas oleh keraguan baharu tentang kemungkinan Fed mengurangkan kadar faedah pada masa hadapan, rundingan perdagangan antara Presiden A.S. Donald Trump dengan Presiden China Xi Jinping, data ekonomi A.S. yang memberangsangkan dan berita geopolitik yang bercampur-campur. Pelabur juga berhati-hati menjelang data dan peristiwa penting minggu ini, termasuk bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) September bagi ekonomi utama, ucapan Pengerusi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Jerome Powell dan penerbitan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE) A.S., ukuran inflasi pilihan Fed.
Pada Jumaat, muncul petanda positif bagi perdagangan apabila Presiden Donald Trump kelihatan optimistik selepas panggilan telefon dengan Presiden Xi, manakala seorang pegawai perdagangan Kanada menyatakan bahawa beliau akan ke Amerika Syarikat tidak lama lagi. Perkembangan ini, bersama-sama dengan kenaikan harga emas, membantu dolar Kanada (loonie) mengatasi prestasi mata wang lain.
Presiden Federal Reserve San Francisco Mary Daly berkata bahawa pemotongan kadar faedah baru-baru ini bertujuan menyokong pasaran buruh A.S., yang menunjukkan tanda-tanda kelemahan sepanjang tahun lalu. Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari menyatakan keyakinan yang semakin meningkat bahawa kesan tarif terhadap inflasi hanya bersifat sementara. Beliau menambah bahawa beliau tidak pasti berapa banyak lagi pemotongan kadar yang diperlukan untuk mencapai pendirian dasar neutral. Kenyataan beliau ditafsirkan sebagai dovish dan mendorong jangkaan bahawa kadar akan dipotong dua kali lagi tahun ini.
Gabenor Stephen Miran, yang baru-baru ini dilantik Presiden Trump ke Federal Reserve, berhujah bahawa penurunan harga rumah akan mendorong disinflasi dan menegaskan bahawa penghijrahan 1.5 juta orang dari A.S. bukanlah peristiwa sekali sahaja. Beliau merancang untuk menjelaskan pandangannya yang berbeza itu dengan lebih terperinci dalam ucapan pada Isnin.
NowCast KDNK Federal Reserve New York menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK A.S. kepada 2.1%.
Dalam perkembangan lain, Biro Statistik Buruh A.S. menangguhkan penerbitan laporan tahunan penting mengenai perbelanjaan pengguna, yang pada asalnya dijadualkan pada Selasa. Laporan ini penting untuk data inflasi pada masa hadapan dan akan dijadualkan semula pada tarikh yang lain.
Di China, Bank Rakyat China (PBOC) mengekalkan kadar pinjaman penanda arasnya untuk bulan keempat berturut-turut, dengan Kadar Perdana Pinjaman (LPR) setahun kekal pada 3.0% dan kadar pinjaman perdana lima tahun pada 3.5%. PBOC turut menyuntik 300 bilion yuan ke dalam sistem kewangan melalui perjanjian beli balik terbalik 14 hari, kali pertama instrumen ini digunakan dalam tempoh lapan bulan. Selain itu, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat China mengumumkan pelan dua tahun untuk menstabilkan sektor keluli dan mengurangkan lebihan kapasiti.
Penggubal dasar Bank Pusat Eropah (ECB), Edward Scicluna, berkata bahawa kadar faedah ketika ini berada pada paras yang sesuai, dengan unjuran inflasi sedikit di bawah 2%. Beliau menyatakan bahawa tiada keperluan segera untuk melaraskan dasar monetari melainkan keadaan ekonomi berubah. Pegawai ECB Mārtiņš Kazaks dan Yannis Stournaras turut menyuarakan pandangan yang sama. Mereka bersetuju bahawa inflasi yang hampir 2% boleh diterima dan sebarang pemotongan kadar seterusnya memerlukan perubahan besar pada prospek inflasi.
Di Jepun, Ketua Setiausaha Kabinet Hirokazu Hayashi berkata bahawa Bank of Japan (BOJ) menyelaraskan dasar monetarinya dengan matlamat kerajaan. Hayashi turut menyebut bahawa kebimbangan Jepun sejak sekian lama terhadap yen yang kukuh semakin berkurangan, khususnya kerana kebimbangan tentang kemungkinan pemotongan kadar oleh Fed boleh mengukuhkan yen dan menjejaskan ekonomi Jepun yang bergantung pada eksport. BOJ juga mengumumkan rancangan untuk mengurangkan secara beransur-ansur pegangan dana dagangan bursa (ETF) bernilai ¥75 trilion ($507 bilion). Langkah itu pada mulanya menimbulkan kebimbangan dalam pasaran, namun pelabur berasa lega kerana pengurangan tersebut akan dilakukan secara beransur-ansur.
Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA) Michele Bullock kedengaran kurang dovish dalam kenyataannya, dengan menyatakan bahawa inflasi terkawal dan pasaran buruh kekal berdaya tahan.
Sebaliknya, KiwiBank kini menjangkakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan mengurangkan kadar sebanyak 50 mata asas pada Oktober dan 25 mata asas pada November, berikutan KDNK yang lemah dan risiko kemelesetan yang berterusan. KiwiBank turut memberi amaran bahawa kadar mungkin perlu dikurangkan lagi kepada 2% jika keadaan ekonomi bertambah buruk.
Dalam pasaran minyak, harga jatuh pada Jumaat berikutan kebimbangan tentang lebihan bekalan dan permintaan yang lebih lemah, walaupun terdapat jangkaan bahawa pemotongan kadar faedah pertama oleh Fed tahun ini boleh mendorong peningkatan penggunaan. Pada Isnin, harga minyak pulih dan memperoleh semula sebahagian daripada kerugian minggu lalu apabila pedagang menilai kesan sekatan Kesatuan Eropah terhadap bekalan Rusia serta serangan Ukraine ke atas infrastruktur tenaga Rusia. Pencerobohan darat Israel di Gaza dan pengurangan inventori minyak yang tidak dijangka pada minggu lalu turut menyokong harga minyak.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) meningkat untuk hari keempat berturut-turut, lalu memberi tekanan kepada mata wang fiat utama dan mata wang kripto. Namun, harga emas dan minyak mentah kekal kukuh, manakala saham di rantau Asia Pasifik meningkat sedikit susulan langkah PBoC serta tindakan dan kenyataan dari Jepun. Selain itu, Kesatuan Eropah dilaporkan menolak cadangan A.S. untuk mengenakan tarif tinggi ke atas India dan China, sekali gus menambah keyakinan berhati-hati pada awal dagangan Isnin.
EURUSD merosot, GBPUSD bergerak perlahan, tetapi USDJPY melonjak
EURUSD merosot untuk hari keempat berturut-turut, ditekan oleh kenyataan bercampur-campur daripada pegawai ECB, ketegangan geopolitik yang berterusan di zon Euro dan pengukuhan meluas Dolar A.S.
Sementara itu, GBPUSD menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari, tetapi sukar mendapatkan momentum. Pedagang kekal berhati-hati tetapi optimistik selepas mesyuarat Bank of England (BoE), yang meredakan kebimbangan mengenai perumahan dan pekerjaan. Namun, sentimen kekal lemah menjelang pembentangan belanjawan UK pada November dan data penting minggu ini.
USDJPY mencecah paras tertinggi dalam dua minggu, didorong oleh kenyataan bakal Perdana Menteri Jepun, Hirokazu Hayashi, dan langkah Bank of Japan (BoJ) untuk mengurangkan pegangan ETFnya. Namun, kemungkinan BoJ menaikkan kadar faedah secara berturut-turut berkurangan susulan isyarat bercampur-campur daripada Gabenor BoJ, Kazuo Ueda, minggu lalu.
Mata wang antipod bergerak bercampur-campur
AUDUSD pulih daripada paras terendah dalam dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Namun, pasangan ini sukar mendapatkan momentum walaupun kebanyakan kenyataan daripada Gabenor RBA Bullock bernada positif. Suasana pasaran yang berhati-hati dan persediaan menghadapi data atau peristiwa akan datang mungkin menjadi puncanya.
NZDUSD turut pulih daripada paras terendah dalam dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari, walaupun KiwiBank meramalkan lebih banyak pemotongan kadar faedah oleh RBNZ. Pergerakan ini mungkin berkait dengan persediaan pasaran menjelang akhir bulan.
USDCAD meningkat pada Jumaat, didorong oleh peluang yang semakin cerah bagi perjanjian perdagangan A.S.-Kanada dan kebimbangan terhadap kelemahan harga minyak mentah yang berterusan, iaitu eksport utama Kanada. Namun, pasangan Loonie itu pulih pada Isnin selepas menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari.
Minyak mentah menarik minat pembeli
Harga minyak mentah pulih daripada paras terendah dalam seminggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Pemulihan ini didorong oleh kebimbangan mengenai pengurangan inventori minyak A.S., meskipun Trump menggesa lebih banyak penggerudian, serta keyakinan terhadap peningkatan permintaan tenaga dari China susulan rangsangan baharu dan musim cuti yang bakal tiba. Pemulihan ini turut disokong oleh serangan darat Israel yang berterusan di Gaza, serangan Ukraine terhadap saluran paip Rusia, serta kesediaan EU untuk mengenakan sekatan tambahan ke atas Rusia bagi membendung permintaan minyaknya dan menggesa rundingan damai. Namun, beberapa cabaran masih wujud, termasuk peningkatan bekalan OPEC+, perang Rusia-Ukraine yang berterusan, kebimbangan terhadap permintaan yang lebih lemah akibat kelembapan ekonomi global dan pengukuhan Dolar A.S.
Emas meningkat, mata wang kripto merosot
Emas mendapat manfaat daripada kenyataan pengasas Bridgewater, Ray Dalio, yang memberi amaran bahawa peningkatan hutang global dan risiko penurunan nilai mata wang utama akan menjadikan emas dan mata wang bukan fiat lebih menarik, walaupun Dolar A.S. mengukuh. Logam berharga itu turut disokong oleh paras teknikal berhampiran $3,630 serta peningkatan pembelian dalam pasaran fizikal, oleh bank pusat dan melalui ETF.
Sementara itu, mata wang kripto memulakan minggu dagangan dengan prestasi negatif selepas melalui minggu yang tidak menentu dan berakhir dengan kerugian sederhana. Pedagang kekal berhati-hati menjelang kelulusan ETF yang dijangka daripada SEC A.S. minggu ini. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) berdepan cabaran daripada isyarat teknikal, penyertaan pasaran yang lebih rendah dan trend semakin meningkat apabila syarikat mempelbagaikan pegangan kripto mereka selain BTC dan ETH.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari dan pulih daripada paras terendah dalam seminggu, dengan kenaikan intrahari kira-kira 0.60% kepada $62.80.
- Emas meneruskan pemulihan Jumaat kepada $3,700 dan kekal kukuh selepas aliran menaik selama lima minggu.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) mencatatkan aliran menaik selama empat hari, menghampiri 97.70 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup lebih tinggi, tetapi niaga hadapan saham A.S. kekal sedikit rendah. Namun, saham Asia Pasifik menunjukkan sedikit pengukuhan, manakala saham di Eropah dan Britain kekal sedikit positif pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin merosot lebih 2.0% kepada $112,800 dan Ethereum jatuh lebih 6.0% kepada $4,170 setakat ini.
Hari yang sibuk menanti…
Melihat ke hadapan, ucapan daripada pegawai Fed, BoE dan ECB, bersama-sama data berimpak rendah dari A.S. dan Kanada, akan memenuhi kalendar. Namun, tumpuan utama akan diberikan kepada faktor risiko, khususnya perkembangan geopolitik dan jangkaan berkaitan Fed, yang berkemungkinan membentuk pergerakan pasaran jangka pendek menjelang data/acara penting minggu ini. Pedagang perlu bersedia menghadapi kemungkinan kenaikan selanjutnya dalam nilai dolar A.S., yang boleh memberi tekanan kepada emas dan mata wang kripto.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
